Финансовый анализ ОАО "Металлургический завод им. А. К. Серова"

 

 

Прочие внеоборотных активы на начало отчетного периода составляли 2 819 982 тыс.руб., на конец – 2 703 545 тыс.руб. За год они уменьшились на 116 347 тыс. руб., или на 4,13%.  В начале года доля прочих внеоборотных активов  в имуществе предприятия составляла 21,14%, в конце – 26,16%, т.е. повысилась на 5,02%. За счет уменьшения прочих внеоборотных активов имущество предприятия сократилось на 3,87%.

Оборотные активы:

Запасы (+НДС)  в начале отчетного периода были 3 031 004 тыс.руб.,  на конец – 1 503 106 тыс.руб., т.е. сократились на 50,41% (или на 1 527 898 тыс.руб.). В составе  имущества предприятия их доля на начало года была 22,72%, на конец – 14,54% (сократилась на 8,17%). За счет сокращения запасов  имущество предприятия уменьшилось на 50,82%.

Дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, за отчетный период не было.

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты на начало года составляла 3 426 691тыс.руб., на конец – 1 505 468 тыс.руб. Дебиторская задолженность (‹ 1 года) уменьшилась на 1 921 223 тыс.руб., или на 56,07%. Ее доля на начало года составляла 25,68% в имуществе предприятия , на конец года она сократилась на 11,12% и стала 14,57%. Имущество предприятия уменьшилось за счет сокращения дебиторской задолженности (платежи до 12 месяцев) на 63,90%.

Краткосрочные финансовые вложения на начало отчетного периода были 8 607 тыс.руб., на конец – 21 879 тыс.руб. За анализируемый период краткосрочные финансовые вложения выросли на 154,20% или на  13 272тыс.руб. Доля их на начало года в имуществе предприятия составляла 0,06%, в конце года – 0,21%., увеличилась на 0,15%. Имущество предприятия выросло за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений на 0,44%.

Денежные средства в начале года были 77 005 тыс. руб., в конце – 9 258 тыс.руб. Денежные средства сократились на 67 747 тыс.руб., или на 12,02%. Их доля в составе имущества предприятия на начало года была 0,58%, на конец года стала 0,09%, т.е. уменьшилась на 0,49%. Имущество предприятия сократилось за счет уменьшения денежных средств на 2,25%.

Прочие оборотные активы в начале года были 15 647 тыс.руб., в конце – 36 885 тыс.руб. За год они выросли на 135,73% или на 21 238 тыс.руб. Доля прочих оборотных активов в имуществе предприятия на начало отчетного периода была 0,12%, на конец – 0,36%, выросла на 0,24%. Имущество предприятия за счет прочих оборотных активов увеличилось  на 0,71% .

Пассивная часть баланса.

Собственный капитал составлял 3 679 147 тыс.руб. на начало года, 1 978 686 тыс.руб. на конец года. Произошло уменьшение  собственного капитала на 1 700 461 тыс. руб., или на 46,22%. Причем доля собственного капитала в составе капитала предприятия на начало отчетного периода была 27,58%, на конец отчетного периода доля уменьшилась на 8,43% и стала составлять 19,14%. Уменьшение валюты баланса за счет уменьшения собственного капитала  составило 56,56%.

Структура собственного капитала изменилась следующим образом:

- Уставный капитал остался без изменений.

- Добавочный и резервный капитал уменьшился на 2,17% (на начало года был 392 066 тыс. руб. (2,94% капитала предприятия), на конец – 383 541тыс. руб. (3,71% капитала)). Доля добавочного и резервного капитала за год увеличилась на 0,77%. Сокращение этого показателя в уменьшении капитала предприятия составило 0,28%.

- Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) сократилась на 51,48% (на начало года ее значение было 3 286 819 тыс. руб., на конец года – 1 594 883 тыс. руб.). В составе капитала предприятии нераспределенная прибыль в начале года 24,63%, в конце – 15,43%, т.е. сокращение составило 9,20%. Капитал предприятия уменьшился за счет сокращения нераспределенной прибыли на 56,28%.

Заемный капитал (долгосрочные + краткосрочные обязательства) за анализируемый период также уменьшился (на 1 306 024 тыс.руб.) В начале года – 9 663 115 тыс. руб., в конце – 8 357 091 тыс.руб. Уменьшение составило 13,52%. Доля заемного капитала в составе капитала предприятия на начало года была 72,42%, к концу года доля стала 80,86%, т.е. увеличилась на 8,43%. Валюта баланса уменьшилась за счет уменьшения заемного капитала на 43,44%.

В структуре заемного капитала за отчетный период произошли значительные изменения: доля долгосрочных обязательств увеличилась на 14,03%, а краткосрочных  - уменьшилась на 5,59%.

Долгосрочные обязательства на начало года были 5 034 381 тыс.руб., на конец – 5 349 622 тыс.руб. (увеличились на 315 241 тыс.руб., или 6,26%). В составе капитала предприятия их доля на начало года была 37,73%, на конец года стала – 51,76%, т.е. увеличилась на 14,03%. Капитал предприятия увеличился на 10,49% за счет увеличения долгосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства на начало года – 4 628 734 тыс. руб., на конец года – 3 007 469 тыс.руб., уменьшились на 1 621 265 тыс. руб., или  на 35,03%. Доля их в составе капитала предприятия на начало года бала 34,69%, на конец года 29,10%, т.е. снизилась на 5,59%. Капитал предприятия сократился за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 53,93%.

Структура краткосрочных обязательств менялась следующим образом:

Займы и кредиты на начало отчетного периода составляли 2 570 714 тыс.руб., на конец – 1 826 093 тыс. руб., сократились на 744 621 тыс.руб., или на 28,97%. На начало года их доля в составе капитала предприятия была 19,27%, в конце года 17,67%, снизилась на 1,60%. Капитал предприятия сократился за счет уменьшения займов и кредитов на 24,77%.

Кредиторская задолженность  на начало года была 2 49 016тыс.руб., на конец года – 1 176 060 тыс.руб. За анализируемый период уменьшилась на 872 956 тыс.руб., или на 42,60%. Доля кредиторской задолженности в составе капитала предприятия на начало года была 15,36%, на конец года 11,38%, снизилась на 3,98%.  Капитал предприятия сократился за счет уменьшения кредиторской задолженности на 29,04%.

Прочие краткосрочные обязательства на начало года составляли 9 004 тыс.руб., на конец – 5 316 тыс.руб. Произошло уменьшение их на 3 688 тыс.руб., или на 40,96%. Доля их на начало года в размере капитала составляла 0,07% , на конец года – 0,05%, т.е. уменьшилась на 0,02%. Капитал предприятия уменьшился за счет уменьшения прочих краткосрочных обязательств на 0,12%.

За анализируемый период валюта баланса уменьшилась, что свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может привести к неплатежеспособности.

Исследование изменения структуры активов организации показало увеличение доли внеоборотных средств в имуществе предприятия (на 7,02%), что говорит о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия.

Увеличение доли основных средств в имуществе предприятия (на 14,97%) увеличивает амортизацию основных фондов и при этом возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Наличие и увеличение долгосрочных финансовых вложений, свидетельствует об инвестиционной направленности вложений организации (В составе прочих внеоборотных активов).

Имущество предприятия уменьшилось за счет уменьшения собственного капитала (уменьшение валюты баланса за счет уменьшения собственного капитала  составило 56,56%).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом долгосрочных обязательств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 14,03%.

Дебиторская задолженность на конец анализируемого периода составляет  1 505 106 тыс. руб. (или 14,54% в валюте баланса),  кредиторская – 1 176 060 тыс.руб. (11,38%), т.е. дебиторская задолженность больше кредиторской. При этом темпы сокращения кредиторской задолженности            42,60%, дебиторской  56,07%.

Проверим баланс на признаки «хорошего баланса»:

1. Валюта баланса должна увеличиваться по сравнению с началом периода – в рассматриваемом предприятии – уменьшается.
2. Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов – в нашем случае прирост оборотных активов отрицательный -53,09% (т.е. произошло сокращение), прирост внеоборотных активов 7,02%.
3. Собственный капитал организации должен превышать заемный  и темпы роста его должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала – на анализируемом предприятии собственный капитал (1 978 686 тыс.руб.) меньше заемного (8 357 091 тыс.руб.) и темпы роста собственного капитала (53,78%) меньше темпов роста заемного капитала (86,48%).

4) Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые – на нашем предприятии темп прироста кредиторской задолженности    -42,60%, дебиторской    -56,07%.

5) Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10% –  на рассматриваемом предприятии это величина отрицательная и на конец года составила -5 280 495 тыс.руб.

6) В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток» – отсутствует.

Таким образом, только по одному пункту (6) баланс рассматриваемого предприятия  соответствует признакам «хорошего баланса», т.е. финансовое положение предприятия нельзя назвать стабильным.

 

Заемные средства рассматриваемого предприятия на конец года составляют 81%, что говорит о большой зависимости от них. При этом долгосрочные обязательства составляют 51% в валюте баланса, что неплохо, т.к. эти средства можно использовать в течение года.

 

2.2. Анализ ликвидности  предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности разделим активы предприятия на следующие группы:

А1 –  наиболее ликвидные активы

А1=Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения

А2 – быстро реализуемые активы

А2=Краткосрочная дебиторская задолженность

А3 – медленно реализуемые активы

А3=Запасы+Долгосрочная дебиторская задолженность+НДС+Прочие оборотные активы

А4 – труднореализуемые активы

А4=Внеоборотные активы

Пассивы баланса сгруппируем по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства

П1=Кредиторская задолженность

П2 – краткосрочные пассивы

П2=Краткосрочные займы и кредиты+Задолженность участникам по выплате доходов+Прочие краткосрочные обязательства

П3 – долгосрочные пассивы

П3=Долгосрочные обязательства+Доходы будущих периодов+Резервы предстоящих расходов и платежей

П4 – постоянные, или устойчивые, пассивы

П4=Капитал и резервы

Результаы расчетов по данным анализируемой организации представлены в таблице 2.2.

АКТИВ	На начало отчетного года	На конец отчетного года	ПАССИВ		На начало отчетного года	На конец отчетного года	Платежный излишек или недостаток (+;-)
1	2	3		4	5	6	7=2-5	8=3-6
наиболее ликвидные активы А1	85612	31137		наиболее срочные обязательства П1	2049016	1176060	-1 963 404	-1144923
быстро реализуемые активы А2	3426691	1505468		краткосрочные пассивы П2	2570714	1826093	855 977	-320625
медленно реализуемые активы А3	3046651	1539991		долгосрочные пассивы П3	5043385	5354938	-1 996 734	-3814947
труднореализуемые активы А4	6783308	7259181		постоянные пассивы П4	3679147	1978686	3 104 161	5280495

Таблица 2.2. Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.)

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву:

А1 и П1:

31 137 тыс.руб.   ‹   1 176 060 тыс.руб.

А2 и П2:

1 505 468 тыс.руб.  ‹    1 826 093 тыс.руб.

А3 и П3:

1 539 991 тыс.руб.  ‹    5 354 398 тыс.руб.

А4 и П4:

7 259 181 тыс.руб.    ›     1 978 686 тыс.руб.

Все неравенства системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, следовательно, баланс неликвидный.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= (31 137+1 505 468)-( 1 176 060+1 826 093)=

=-1 465 548  - отрицательная величина которой свидетельствует о неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

-  перспективную ликвидность

ПЛ=А3-П3=1 539 991-5 354 398= -3 814 407 тыс.руб. – на основе сравнения будущих поступлений и платежей можно говорить о неликвидности  и в перспективе.

 

2.3. Анализ платежеспособности  предприятия.

Для анализа платежеспособности организации рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности.

Для комплексной оценки предприятия в целом используется общий коэффициент платежеспособности, вычисляемый по формуле:

         А1+0.5А2+0.3А3      

L1=--------------------------

          П1+0,5П2+0,3П3   

Коэффициент абсолютной ликвидности L2, показывающий, какая часть текущих обязательств может быть погашена  средствами , имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года, вычисляется по формуле:

 

                 Денежные средства + Краткосроч. фин. вложения                       L2 = -----------------------------------------------------------------------------  = 

                             Текущие обязательства 

 

                 с.250+260

=  --------------------------------

     с.610+620+630+660               

                                     

Коэффициент «критической оценки» L3: показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах,  а также поступлений по расчетам ( дебиторской задолженности)