Финансовый анализ ОАО "Металлургический завод им. А. К. Серова"

Коэффициент финансовой независимости (автономности) U3 характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

                      Собственный капитал

            U3 = -------------------------------

                      Валюта баланса      

 

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного капитала U8, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

 

                                            ЗК                    

                      U8 = ------------------------

                                 Валюта баланса              

 

Очевидно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%).

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент соотношения собственного и заемного капитала U1 (коэффициент капитализации) и коэффициент маневренности собственных средств U7

                              Заемный капитал 

                   U1 = -------------------------------

                              Собственный капитал

 

         Собственный  капитал + долгоср.обязательства –  внеоборот активы

U7 = ---------------------------------------------------------------------------  =

          Собственный капитал

 

Коэффициент капитализации считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня коэффициента капитализации, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.12

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют по формуле

 

 

              Собств.капитал– Внеоборотные активы            

   U2 = ---------------------------------------------------------------

                Оборотные активы                               

 

Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле - как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

• оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;
• оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
• оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств — по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги .... то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.13

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна — предприятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевидной взаимосвязью — их произведение равно продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.14

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

В курсовой работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса.

 

Глава 2.  Финансовый анализ деятельности Открытого акционерного общества "Металлургический завод им. А. К. Серова".

Открытое акционерное общество "Металлургический завод им. А. К. Серова" – завод спецсталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко и среднелегированных сталей.

Завод относится к отрасли «Черная металлургия», занимается производством чугуна, стали и сортового (длинномерного) проката черных металлов, имеет полный металлургический передел от обогащения руды до производства различных видов сортового проката из качественных марок стали. Конечный продукт производства нацелен, главным образом, на предприятия отечественного машиностроения. Глобальное ухудшение ситуации в отрасли отечественной черной металлургии, начавшееся в конце третьего квартала 2008 года и связанное с мировым финансовым кризисом и резким снижением платежеспособного потребления продукции на внутреннем и внешнем рынках, укрепило позиции отечественной металлургии на внешних рынках.

ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова», как и большинство отечественных предприятий черной металлургии, в 2009 году из-за существенного снижения платежеспособного спроса было вынуждено сократить объемы производства и чугуна, стали и товарного проката.

2009 год начинался с  практически полного отсутствия  спроса на товарный прокат  в отечественном машиностроении, на потребности которого направлена  производственная деятельность ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова». В связи с этим и с целью обеспечения финансовых поступлений на расчетный счет предприятия в январе 2009 года было принято решение о приеме заказов на сортовой прокат строительного назначения – арматуру.

Снижение объемов реализации в 2009 году произошло практически по всем видам продукции.

 

 

2.1. Анализ имущества  и источников его формирования.

По данным бухгалтерской отчетности ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» построим агрегированный сравнительный баланс (Таблица 2.1) и дадим общую оценку финансового положения организации, а также оценим состояние и использование имущества организации.

Также проанализируем данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

За отчетный период активы организации уменьшились  на 3 006 485 тыс. руб., или на 22,53%, в том числе за счет сокращения оборотных активов на 3 482 358 тыс. руб., или на 115,83% и прироста внеоборотных активов – на 475 873 тыс.руб., или на -15,83%.

 Структура совокупных активов  характеризуется на начало года почти равным соотношением долей оборотных и внеоборотных средств (по 49,16% и 50,84% соответственно). На конец года произошло превышение в их составе доли  внеоборотных активов, которые составили 70,23%, в то время как доля оборотных активов стала 29,77%. 

Внеоборотные активы изменились следующим образом:

Нематериальные активы  в начале года были 1 566 тыс.руб., в конце – 754 тыс.руб. За отчетный период сократились на 812 тыс. руб., или на 51,85%. Доля их на начало года в имуществе составляла 0,012%, к концу года – 0,007%, т.е. снизилась на 0,004%. Имущество предприятия сократилось за счет уменьшения нематериальных активов на 0,03%.

Основные средства в начале года были 3 961 850 тыс.руб., в конце – 4 554 882 тыс.руб. За анализируемый период произошло увеличение основных средств на 593 032 тыс.руб. или на 14,97%. Доля их в имуществе предприятия на начало года составляла 29,69%, в конце – 44,07%, увеличилась на 14,38%. За счет увеличения основных средств имущество предприятия выросло на  19,73%.

 

Таблица 2.1. Агрегированный сравнительный баланс
Показатель	коды строк	на начало отчетного года	на конец отчетного периода	абсолютное изменение	уд.вес в валюте баланса на начало периода,%	уд.вес в валюте баланса на конец периода,%	изменение уд.веса	темп роста, %	темп прироста, %	изменение валюты баланса за счет статьи баланса
1		2	3	4	5	6	7	8	9	10
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	1 566	754	-812	0,012	0,007	-0,004	48,15	-51,85	0,03
Основные средства	120	3 961 850	4 554 882	593 032	29,69	44,07	14,38	114,97	14,97	-19,73
Прочие внеоборотные активы	130, 135, 140, 148	2 819 892	2 703 545	-116 347	21,14	26,16	5,02	95,87	-4,13	3,87
ИТОГО по разделу I	190	6 783 308	7 259 181	475 873	50,84	70,23	19,39	107,02	7,02	-15,83
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210, 220	3 031 004	1 503 106	-1 527 898	22,72	14,54	-8,17	49,59	-50,41	50,82
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	3 426 691	1 505 468	-1 921 223	25,68	14,57	-11,12	43,93	-56,07	63,90
Краткосрочные финансовые вложения	250	8 607	21 879	13 272	0,06	0,21	0,15	254,20	154,20	-0,44
Денежные средства	260	77 005	9 258	-67 747	0,58	0,09	-0,49	12,02	-87,98	2,25
Прочие оборотные активы	270	15 647	36 885	21 238	0,12	0,36	0,24	235,73	135,73	-0,71
ИТОГО по разделу II	290	6 558 954	3 076 596	-3 482 358	49,16	29,77	-19,39	46,91	-53,09	115,83
Медленно реализуемые активы	210+ 220+ 230+ 270	3 046 651	1 539 991	-1 506 660	22,83	14,90	-7,93	50,55	-49,45	50,11
Наиболее ликвидные активы	250+ 260	85 612	31 137	-54 475	0,64	0,30	-0,34	36,37	-63,63	1,81
Величина финансово-эксплуатационных потребностей	210+ 220+ 230+ 240-620	4 408 679	1 832 514	-2 576 165	33,04	17,73	-15,31	41,57	-58,43	85,69
СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА	190+ 290	13 342 262	10 335 777	-3 006 485	100,00	100,00	0,00	77,47	-22,53	100,00
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	262	262	0	0,002	0,003	0,001	100,00	0,00	0,00
Добавочный капитал и резервный капитал	420+ 430	392 066	383 541	-8 525	2,94	3,71	0,77	97,83	-2,17	0,28
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3 286 819	1 594 883	-1 691 936	24,63	15,43	-9,20	48,52	-51,48	56,28
ИТОГО по разделу  III	490	3 679 147	1 978 686	-1 700 461	27,58	19,14	-8,43	53,78	-46,22	56,56
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590	5 034 381	5 349 622	315 241	37,73	51,76	14,03	106,26	6,26	-10,49
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА										0,00
Займы и кредиты	610	2 570 714	1 826 093	-744 621	19,27	17,67	-1,60	71,03	-28,97	24,77
Кредиторская задолженность	620	2 049 016	1 176 060	-872 956	15,36	11,38	-3,98	57,40	-42,60	29,04
Прочие обязательства	630+ 640+ 650+ 660	9 004	5 316	-3 688	0,07	0,05	-0,02	59,04	-40,96	0,12
ИТОГО по разделу V	690	4 628 734	3 007 469	-1 621 265	34,69	29,10	-5,59	64,97	-35,03	53,93
Краткосрочные пассивы	610+ 630+ 660	2 570 714	1 826 093	-744 621	19,27	17,67	-1,60	71,03	-28,97	24,77
Всего заемных средств	590+ 690	9 663 115	8 357 091	-1 306 024	72,42	80,86	8,43	86,48	-13,52	43,44
ИТОГ БАЛАНСА	300 или 700	13 342 262	10 335 777	-3 006 485	100,00	100,00	0,00	77,47	-22,53	100,00
Рабочий капитал	290- 690	1 930 220	69 127	-1 861 093	57,00	0,67	-56,33	3,58	-96,42	61,90
Величина собственных средств в обороте	490- 190	-3 104 161	-5 280 495	-2 176 334	91,69	-51,09	-142,78	170,11	70,11	72,39