Финансовая устойчивость

Возможности получения  кредитов и других заемных средств, а также цена их для предприятия  зависят главным образом от одной  из важнейших сторон финансового состояния - платежеспособности предприятия. Если предприятие хочет иметь в своем обороте заемные средства, оно должно обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства. Но что такое достаточно высокий уровень платежеспособности? Как его правильно измерить и оценить?

Существуют традиционные показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:

- коэффициент абсолютной  ликвидности;

- коэффициент критической  ликвидности;

- коэффициент текущей  ликвидности.

Для оценки платёжеспособности и ликвидности находят показатели:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности – показывает, какую  часть текущей краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время.

К абс. ликвид. = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты.

К абс. ликвидности 2006 г. = 1 / 7994 = 0,0001

К абс. ликвидности 2007 г.  = 26 / 19414 = 0,001

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть ≥ 0,1 – 0,7.

Из расчётов видно, что  МУП “Общепит №4” и в 2006 и в 2007 году  не имеет возможность  погасить свою задолженность немедленно.

2. Коэффициент критической  ликвидности – показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие сможет погасить при условии своевременного расчёта с дебиторами.

К крит. ликвидности = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская  задолженность / кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты.

К крит. ликвидности 2006 г. = 1778 / 7994 = 0,22

К крит. ликвидности 2007 г. = 6363 / 19414 = 0,33

Значение данного коэффициента должно быть ≥ 1, но допускается значение ≥ 0,7 -0,8.

Расчёт коэффициента критической ликвидности показал  нам, что рассматриваемая организация за исследуемый период не имело возможности расплатиться по своим долгам при условии своевременного расчёта с дебиторами, так как К крит. ликвидности равен 0,22 в 2006 году и 0,33 в 2007 году. Как видно из расчётов в 2005 году значение коэффициента ликвидности несколько увеличился.

3. Коэффициент текущей  ликвидности – показывает какую  часть текущей краткосрочной  задолженности предприятие сможет  покрыть мобилизовав все свои  активы.

Коэффициент текущей  ликвидности = оборотные активы / кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты.

К тек. ликвидности 2006 г. = 6799/ 7994 = 0,85

К тек. ликвидности 2007 г. = 16933 / 19414 = 0,87

Значение данного коэффициента должно быть равно 2,0 – 3,5, но допускается  значение ≥ 1,5.

Из расчётов видно, что  за исследуемый период МУП “Общепит №4” не имеет возможности погасить свою краткосрочную задолженность мобилизовав все свои активы, так как ни один из рассчитанных показателей не соответствует нормативу.

Оценим  вероятность  банкротства на основе индекса Альтмана.

Индекс Альтмана представляет собой пятифакторную модель:

Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2 * К_5.

Z – показатель угрозы банкротства;

К₁ - доля собственных оборотных средств в активе;

К₂ –отношение нераспределённой прибыли к активам;

К₃ - отношение прибыли до налогообложения к активам;

К₄ – соотношение собственных и заёмных средств;

К₅ – оборачиваемость активов.

Если Z≤1,8, то вероятность банкротства очень высокая;

          1,8 < Z ≤ 2,7 – вероятность банкротства высокая;

2,7 < Z ≤ 2,9 – возможная;

Z>2,9 – очень низкая вероятность банкротства.

Для  МУП “Общепит №4” расчёт оценки вероятности банкротства  на основе индекса Альтмана выглядит следующим образом:

К₁ = -287 – 2194 / 19127 = -0,13

К₂ = -297 / 19127 = -0,01

К₃ = 524 / 19127 = 0,03

К₄ = 19414 / 19127 = 1,01

К₅ = 38350 / 13155 = 2,91

Z = 3,3 * (-0,13) + 1,0 * (-0,01) + 0,6 * 0,03 + 1,4 * 1,01 + 1,2 *2,91 = 4,485.

Z > 2,9 – следовательно вероятность банкротства МУП “Общепит №4” очень низкая.

 

Глава III: Направления повышения финансовой устойчивости МУП “Общепит №4”

 

В ходе анализа финансовой устойчивости МУП “Общепит №4” выяснилось, что на предприятии существует комплекс проблем, таких как:

- низкая оборачиваемость  дебиторской задолженности;

- низкий уровень показателей  финансовой устойчивости;

- отсутствие внеоборотных активов и др;

Устойчивость финансового  состояния может быть повышена путём:

1. Ускорения оборачиваемости;

Основными направлениями  повышения эффективности использования оборотных средств являются:

I. Повышение прибыльности продаж:

1. повышение объема реализации;
2. обоснованное определение уровня прибыли в цене (предполагает совершенствование системы ценообразования с установлением максимально возможной доли прибыли в цене продукции, которая пользуется спросом и завоевала позиции на рынке)   и другие   направления повышения прибыли, который рассматривается отдельно.

II. Повышение оборачиваемости капитала:

Влияние на выручку через увеличение объема реализации; снижение стоимости капитала, то есть снижение стоимости внеоборотного и оборотного капитала.  Здесь речь должна идти не о снижении валюты баланса, а о стремлении найти оптимальную структуру баланса, то есть значения всех статей должны быть подтверждены расчетами нормативов и не содержать в себе «замороженные» суммы.

Эффективно управлять запасами значит не допускать «ocидания» части оборотного капитала в запасах, в которых нет необходимости с одной стороны и недопущения простоев производства из-за отсутствия соответствующих материалов и сырьё. Использование календарей поступления и выбытия материально-производственных запасов по различным направлениям ( реализацию, обмен) поможет найти оптимальное решение этой проблемы. В то же время в условиях российской действительности необходимо особо тщательно подходить к выбору условий поставок запасов и иметь 2-3-месячный запас сырья и материалов для изготовления готовой продукции.

Элементы  оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции в запасах: реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям от дебиторов и денежным платежам кредиторам.

Дебиторская задолженность, как одно из направлений вовлечения оборотных средств, представляет собой резерв, который оторван от производственного процесса.

К основным направлениям улучшения оборачиваемости оборотного капитала в области дебиторской задолженности можно отнести:

1. Использование  различных форм и методов реализации  продукции, стимулирующих погашение  дебиторской задолженности (оптовые скидки, скидки при соблюдении сроков оплаты, штрафные санкции за несвоевременность платежей, установление скидок постоянным покупателям и заказчикам);

Тщательный подход к  формированию портфеля заказов в отношении платежеспособных клиентов, ориентация на большое число покупателей.

2. Ведение контроля за соблюдением расчетной дисциплины - проведение сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности с целью извлечению дополнительных источников финансирования.

2. Ведение оперативного контроля за состоянием дебиторской задолженности по срокам ее образования и погашения. С этой целью рекомендуется завести картотеку дебиторской задолженности. Одновременно следовало бы в учетной политике предусмотреть изменение сроков инвентаризации задолженности, чтобы выверка производилась не в конце года, а ежеквартально или ежемесячно.

Кратковременные вложения оборотных средств в расчеты  с юридическими и физическими лицами положительно сказывается на финансовом состоянии организации. Такие вложения относятся к ликвидным, так как известны сроки их погашения.

2. Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
3. Повысить рентабельность.

При анализе  путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукции и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации продукции и рентабельность капитала (или продаж), находятся тесной функциональной взаимосвязи. Традиционными направлениями повышения рентабельности капитала и продукции являются:

• снижение материалоемкости и трудоемкости продукции, увеличение материалоотдачи и производительности труда
• повышение эффективности использования основных производственных фондов, контроль уровня загрузки производственных площадей и производственных мощностей;
• снижение и контроль непроизводительных расходов и потерь;
• соблюдение расчетной дисциплины и т.д.

Основными правилами  регулирования рентабельности капитала являются;

1. Низкая рентабельность продаж может быть компенсирована за счет ускорения оборачиваемости.
2. Высокая рентабельность продаж может быть достигнута за счет изменения (корректировки) ценовой политики.
3. Одновременный скачок рентабельности продаж и оборачиваемости невозможен.
4. Пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.

Кроме всего перечисленного следует отметить, что на предприятии  целесообразно постоянно проводить финансовый анализ показателей его деятельности (сравнивая полученные показатели с запланированными   значениями и с аналогичными данными предприятий-конкурентов). Также следует ввести на предприятии систему управленческого учёта, который позволяет системно рассмотреть внутри предприятия вопросы оперативного планирования, контроля и учёта отдельных видов деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

      Финансовая  устойчивость — это стабильность  финансового положения предприятия,  обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

По результатам расчётов  МУП “Общепит №4” можно сказать, что за исследуемый период наибольшую долю в активе баланса занимают оборотные активы, сумма  которых в 2006 г. равна 6799 тыс. руб., а в 2007 г. – 19933 тыс. руб.