Анализ показателей оборачиваемости капитала ОАО «Рузхиммаш»

Анализ  показателей оборачиваемости капитала ОАО «Рузхиммаш»

 

Поскольку оборачиваемость  капитала тесно связана с его  рентабельностью и служит одним  из важнейших показателей, характеризующих  интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость  всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и  оборотного.

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями:

Коэффициентом оборачиваемости ( К_об);

Продолжительностью одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости  капитала рассчитывается по формуле

 

 

 

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоёмкостью (К_е)

 

 

 

Продолжительность оборота  капитала

 

 

 

 

 

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Средние остатки всего  капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: ½ суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс  ½ остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчётном периоде. Необходимая информация для расчёта показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчёте о финансовых результатах.

При определении оборачиваемости  всего капитала сумма оборота  должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчёт берётся только выручка от реализации продукции. Обороты и средние  остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и  оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается  медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости  и выше продолжительность оборота  всего совокупного капитала, т.е.

 

 

где Коб_с.к – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

        Уд_о.а – удельный вес оборотных активов в общей сумме активов;

      Коб_о.а – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

      Поб_с.к – продолжительность оборота совокупного капитала;

     Поб_о.а – продолжительность оборота оборотных активов.

Анализ продолжительности  оборота капитала рассматриваемого предприятия представлен в таблице 2.1

Таблица 2.1 – Анализ продолжительности  оборота капитала ОАО «Рузхиммаш»

Показатель	2010 (прошлый) год	2011 (отчётный) год	Изменения
Выручка(нетто) от реализации продукции, тыс. руб.	14712170,0	13411123,0	-1301047,0
Среднегодовая стоимость совокупного  капитала, тыс. руб.	10222001,0	8972962,0	-1249039,0
В том числе оборотного капитала	8319153,0	6913610,0	-1405543,0
Удельный вес оборотных активов  в общей сумме капитала	0,814	0,77	-0,043
Коэффициент оборачиваемости совокупного  капитала	1,44	1,49	0,06
В том числе оборотного	1,77	1,94	0,17
Продолжительность оборотного совокупного  капитала, дни	254	244	-9
В том числе оборотного	206	188	-18

 

На анализируемом предприятии (таблица 2.1) продолжительность оборота  совокупного капитала уменьшилась  на 9 дней, оборотного – на 18, а коэффициент  оборачиваемости соответственно увеличился на 0, 06 дня и 0,17 дня.

 

Факторный анализ оборачиваемости капитала ОАО  «Рузхиммаш»

 

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счёт структуры  капитала и скорости оборота оборотного капитала (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Факторы  изменения оборачиваемости совокупного  капитала

Фактор изменения оборачиваемости совокупного капитала		Уровень результативных показателей
Доля оборотного капитала	Скорость оборота оборотного капитала	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота совокупного  капитала, дни
Прошлого года	Прошлого года	0,814*1,77=1,44	206/0,814=254
Отчётного года	Прошлого года	0,77*1,77=1,36	206/0,77=268
Отчётного года	Отчётного года	0,77*1,94=1,49	188/0,77=244
Изменение общее		1,49-1,44=+0,05	244-254=-10
В том числе за счёт: структуры капитала		1,36-1,44=-0,08	268-254=+14
скорости оборота оборотного капитала		1,49-1,36=+0,13	244-268=-24

 

Из таблицы 2.2 видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счёт ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

В процессе последующего анализа  необходимо изучить изменение оборачиваемости  оборотного капитала на всех стадиях  его кругооборота¸ что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов  можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность  оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов  в общей среднегодовой сумме  текущих активов (таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Анализ продолжительности  оборота оборотного капитала

Показатель	2010 (прошлый) год	2011 (отчётный) год	Изменение
Общая сумма оборотного капитала	8 319 153,00	6 913 610,00	-1 405 543,00
Запасы	2 767 133,00	2 742 502,00	-24 631,00
в том числе: сырьё, материалы, комплектующие	907 078,00	1 404 409,00	497 331,0.
затраты в незавершённом производстве	422 080,00	1 051 461,00	629 381,00
готовая продукция	1 044 355,00	280 983,00	-763 372,00
товары для перепродажи	393 620,00	5 649,00	-387 971,00
НДС по приобретённым ценностям	25 607,00	147 199,00	121 592,00
Дебиторская задолженность	3 546 247,00	3 491 350,00	-54 897,00
в том числе: долгосрочная	1 239,00	2 760,00	1 521,00
краткосрочная	3 545 008,00	3 488 590,00	-56 418,00
Финансовые вложения	0,00	70 300,00	70 300,00
Денежные средства и денежные эквиваленты	1 541 713,00	215 328,00	-1 326 385,00
Прочие оборотные активы	438 453,00	246 931,00	-191 522,00
Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб.	14712170,0	13411123,0	-1301047,0
Общая продолжительность оборота  оборотного капитала, дни	206	188	-18
Запасы	68,59	74,60	6,01
в том числе: сырьё, материалы, комплектующие	22,50	38,20	15,70
затраты в незавершённом производстве	10,42	28,60	18,18
готовая продукция	25,90	7,65	-18,25
товары для перепродажи	9,77	0,15	-9,61
НДС по приобретённым ценностям	0,60	4,00	3,40
Дебиторская задолженность	87,93	95,00	7,06
в том числе: долгосрочная	0,03	0,08	0,04
краткосрочная	87,90	94,92	7,02
Финансовые вложения	0,00	1,90	1,90
Денежные средства и денежные эквиваленты	38,00	5,80	-32,20
Прочие оборотные активы	10,88	6,70	-4,18

 

Данные таблицы 2.3 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло  ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление. Значительно увеличилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах (сырьё, материалы, комплектующие) и незавершённом производстве, что свидетельствует об увеличении производственного цикла. Вместе с тем уменьшилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и товарах для перепродажи.

Продолжительность оборота как всех оборотных активов, так и отдельных видов (П_об) может измениться за счёт суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (О_ст). Для расчёта влияния данных факторов используется способ цепной подстановки

 

 

 

 

 

 

 

Отсюда изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счёт:

Средних остатков оборотного капитала

 

 

 

Суммы оборота (выручки)

 

 

 

В том числе за счёт изменения  средних остатков капитала в:

Запасах:                                                        24631,0*365/14712170,0= –0,6;

сырьё, материалы, комплектующие       497331,0*365/14712170,0=+12,3;

затраты в незаверш. производстве         629381,0*365/14712170,0=+15,6;

готовая продукция                                  763372,0*365/14712170,0= –18,9;

товары для перепродажи                          387971,0*365/14712170,0= –9,6;

НДС по приобретённым ценностям   121592,0*365/14712170,0= +3,0;

Дебиторская задолженность                      54897,0*365/14712170,0= –1,3;

в том числе: долгосрочная                         1521,0*365/14712170,0= +0,04;

краткосрочная                                             56418,0*365/14712170,0= –1,4;

Финансовые вложения                               70300,0*365/14712170,0= +1,8;

Ден. средства и ден. эквиваленты       1326385,0*365/14712170,0= –32,9;

Прочие оборотные активы                     191522,0*365/14712170,0= –4,75;

   

Оценка  резервов повышения оборачиваемости  капитала ОАО «Рузхиммаш»

 

Скорость оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других – медленнее. Это во многом зависит от продолжительности производственного  цикла и процесса обращения. Время  производства обусловлено технологическим  процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость  капитала можно путём интенсификации производства, более полного использования  трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов  товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Экономический эффект в  результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном  высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы  выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлечённых средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота

 

 

 

 

В данном случае в связи  с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 18 дней произошло относительное  высвобождение средств из оборота  на сумму 669852 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчётном году не за 188 дней, а за 206, то для обеспечения фактической выручки в размере 13411123 тыс. руб.  потребовалось бы иметь в обороте не 6 913 610 тыс. руб. оборотного капитала, а 7 583 462 тыс. руб., т.е. на 669 852 тыс. руб. больше.

Такой же результат можно  получить и другим способом, используя  коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой  суммы оборотного капитала отчётного  года следует вычесть расчётную  его величину, которая потребовалась  бы для обеспечения фактической  суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года

 

 

 

Прибыль можно представить  в виде произведения среднегодовой  суммы капитала, коэффициента его  оборачиваемости и рентабельности оборота

 

 

 

Увеличение её суммы  за счёт изменения коэффициента оборачиваемости  капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень  коэффициента рентабельности продаж на фактическую среднегодовую сумму  оборотного капитала

 

 

 

 

В нашем случае за счёт ускорения  оборачиваемости оборотного капитала в отчётном году предприятие дополнительно  получило прибыли на сумму 0000 тыс. руб.

В заключении анализа необходимо предложить мероприятия по ускорению оборачиваемости капитала.

Основные пути ускорения  оборачиваемости капитала:

Сокращение продолжительности производственного цикла за счёт интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

Улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;