Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

К _{Бл 2007 г} = (2423+7263+11607)/39943=0,53

К _{Бл 2008 г} = (409+0+16077)/139558=0,12

К _{Бл 2009 г} = (823+18537+585939)/280542=2,16

 

Значение коэффициента быстрой ликвидности так же увеличилось. Его значение ниже значения коэффициента текущей ликвидности (2,16), т.к. большую долю текущих активов составляют запасы.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

 

. (19)

К _{Ал 2007 г} = 2423/39943=0,061

К _{Ал 2008 г} = 409/139558=0,003

К _{Ал 2009 г} = 823/280542=0,003

 

В свою очередь коэффициент  абсолютной ликвидности много ниже чем предыдущие (0,003). Это связано с тем, что объем денежных средств много ниже (по сравнению с 2007-м годом), чем текущие обязательства. Что говорит о том, что нужно увеличить требования к наиболее ликвидным активам.

• Коэффициенты деловой активности (Efficiency Ratios)

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

 

 (20)

К _{ОА 2007 г} = 36144/((101511+103242)/2)=0,35

К _{ОА 2008 г} = 190026/((103242+218328)/2)=1,18

К _{ОА 2009 г} = 1205349/((218328+1501448)/2)=1,40

 

Анализируя значения коэффициента оборачиваемости активов, необходимо сказать, что в данном случае происходит тенденция роста, по сравнению с 2007 годом, т.е. скорость оборачиваемости активов увеличилась.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

 (21)

К _{ОДЗ 2007 г} = 36144/((10981+11607)/2)=3,2

К _{ОДЗ 2008 г} = 190026/((11607+16077)/2)=13,7

К _{ОДЗ 2009 г} = 1205349/((16077+585939)/2)=4,0

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, по сравнению  с 2008-м годом, значительно снизился (2008г. – 13,7, а 2009г. – 4,0), что привело к увеличению периода оборота дебиторской заложенности, что свидетельствует об увеличении периода поступления денег от дебиторов.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

 (22)

К _{ОКЗ 2007 г} = 34785/((25874+25936)/2)=1,34

К _{ОКЗ 2008 г} = 189545/((25936+139551)/2)=2,29

К _{ОКЗ 2009 г} = 781288/((139551+280535)/2)=3,72

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности в 2009-м году увеличился (по сравнению с 2007-м и 2008-м годами) и составил – 3,72. Что привело к снижению периода оборота, т.е. предприятие сократило период оплаты по своим кредитам.

4. Коэффициент оборачиваемости материально-технических запасов:

 

 (23)

К _{ОМТЗ 2007 г} = 34785/((2489+2566)/2)=13,76

К _{ОМТЗ 2008 г} = 189545/((2566+3119)/2)=66,68

К _{ОМТЗ 2009 г} = 781288/((3119+521938)/2)=2,98

 

Коэффициент оборачиваемости  МТЗ резко снизился (2,98), что привело к увеличению периода оборота запасов. Это связано с резким увеличением объема материально-технических запасов, а именно незавершенного производства, как отмечалось выше. Т.е. оборотные средства имеют менее ликвидную структуру.

5. Фондоотдача:

 (24)

К _{ФО 2007 г} = 36144/((72289+73611)/2)=0,49

К _{ФО 2008 г} = 190026/((73611+83304)/2)=2,42

К _{ФО 2009 г} = 1205349/((83304+265238)/2)=6,92

 

Фондоотдача в 2009-м году составила 6,92, что выше чем в двух предыдущих годах. Т.е. это говорит об увеличении эффективности использования основных средств. Это значит, что каждый рубль, в основные средства приносит доход, равный 6,92 руб.

• Коэффициенты рентабельности (profitability ratios)

1. Коэффициент рентабельности активов:

 

 (25)

К _{РА 2007 г} = -583/((101511+103242)/2)=-0,006*100% =-0,6

К _{РА 2008 г} = 271/((103242+218328)/2)=0,0017*100% =0,17

К _{РА 2009 г} = 320066/((218328+1501448)/2)=0,372*100% =37,2

 

Коэффициент рентабельности активов в 2009 году составил 37,2%, что много выше данного показателя в 2007-м и 2008-м годах. Это является положительной тенденцией, т.к. эффективность использования организацией своего совокупного имущества увеличилась.

2. Коэффициент рентабельности реализации:

 

 (26)

К _{РР 2007 г} = 1359/36144*100=3,76

К _{РР 2008 г} = 481/190026*100=0,25

К _{РР 2009 г} = 424061/1205349*100=35,18

 

Коэффициент рентабельности реализации рассчитанный по валовой прибыли в 2009-м году так же увеличился. Это говорит о том, что эффективность производства, реализации и финансовой деятельности улучшилась.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала:

 

 (27)

К _{РСК 2007 г} = -583/((59892+63299)/2)*100=-0,95

К _{РСК 2008 г} = 271/((63299+77571)/2)*100=0,38

К _{РСК 2009 г} = 320066/((77571+906551)/2)*100=64,5

 

Эффективность использования  капитала инвестированного собственниками в 2009-м году возросла, т.к. коэффициент рентабельности собственного капитала вырос по сравнению с предыдущими годами, и составил 64,5%.

• Коэффициенты платежеспособности и структуры капитала (leverage ratios)

1. Коэффициент собственности:

 

 (28)

К _{СК 2007 г} = 63299/((101511+103242)/2)*100=61,83

К _{СК 2008 г} = 77571/((103242+218328)/2)*100=48,25

К _{СК 2009 г} = 906551/((218328+1501448)/2)*100=105,43

 

Значение коэффициента собственности в 2009 году выше, чем в 2007 году (61,83), но не является критическим. Значение этого коэффициента говорит о том, что фирма имеет стабильное финансовое положение и положительно оценивается инвесторами и кредиторами.

 

2. Коэффициент финансовой зависимости:

 

 (29)

К _{ФЗ 2007 г} = 39943/63299=0,63

К _{ФЗ 2008 г} = 140757/77571=1,81

К _{ФЗ 2009 г} = 594897/906551=0,65

 

Коэффициент финансовой зависимости в 2009-м году снизился и составил 0,65, что говорит о положительной тенденции снижения зависимости от заемного капитала.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала:

 

 (30)

К _{КЗК 2007 г} = 39943/103242=0,38

К _{КЗК 2008 г} = 140757/218328=0,64

К _{КЗК 2009 г} = 594897/1501448=0,39

 

Коэффициент концентрации заемного капитала в 2009-м году по отношению к 2007-му году остался без изменений, а относительно 2008 года снизился на 0,25 п.

На основании проведенных расчетов, полученные значения были занесены в таблицу 5.

Таблица 5

Динамика коэффициентов ОАО "Химпром"

Коэффициенты	2007г	2008г	2009г	Абс откл 2008/2007	Абс откл 2009/2008
1	2	3	4	5	6
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей  ликвидности	0,70	0,29	4,09	-0,41	3,80
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,53	0,12	2,16	-0,41	2,04
Продолжение таблицы 5
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,003	0,003	-0,057	0
Коэффициенты деловой  активности
Коэффициент оборачиваемости  активов	0,35	1,18	1,40	0,83	0,22
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	3,20	13,73	4,00	10,53	-9,72
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	1,34	2,29	3,72	0,95	1,43
Коэффициент оборачиваемости  МТЗ	13,76	66,68	2,98	52,92	-63,71
Фондоотдача	0,49	2,42	6,92	1,93	4,49
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности активов (%)	-0,57	0,17	37,22	57,12	37,05
Рентабельность реализации
- по валовой прибыли  (%)	3,76	0,25	35,18	-3,51	34,93
Коэффициент рентабельности собственного капитала (%)	-0,95	0,38	65,05	1,33	64,66
Коэффициенты платежеспособности и структуры капитала
Коэффициент собственности	61,83	48,25	105,43	-13,58	57,18
Коэффициент финансовой зависимости	0,63	1,81	0,66	1,18	-1,16
Коэффициент концентрации заёмного капитала	0,39	0,64	0,39	0,26	-0,25

 

Подводя итоги, соберем  вместе сделанные нами выводы по результатам  горизонтального, вертикального и  коэффициентного анализа:

• увеличение активов в 2009 году на 587,7%, что безусловно является положительным результатом, ибо говорит о росте размеров и оборотов предприятия;
• количество основных фондов увеличилось на 218,4%, что является положительным результатом. Так же произошло серьезное увеличение на 60009 тыс. руб. долгосрочных финансовых вложений, что и привело к конечному росту постоянных активов на 98,8%;
• что же касается текущих активов, то их общее количество увеличилось на 2727,9%. Это было достигнуто в результате увеличения дебиторской задолженности и запасов;
• рост кредиторской задолженности на 101,0% в результате увеличения задолженности по заработной плате, перед поставщиками и подрядчиками, по соц. страхованию и перед бюджетом. Как следствие из вышесказанного – увеличение текущих обязательств на 101,0%;
• увеличение количества собственных средств на 1068,7%, можно охарактеризовать как положительную тенденцию.

 

2.2 Анализ структуры,  движения и состояния основного капитала ОАО "Химпром"

 

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими  устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе к исчислению чистых активов не существует однозначного подхода, отсутствует комплексная методика их анализа.

Таблица 6

Расчет чистых активов  и их доли в общей валюте баланса

Показатель	Период
	2007г	2008г	2009г
Общая величина активов	103242	218328	1501448
Вычитаются:
Налоги по приобретенным  ценностям	483	19204	20820
Задолженность учредителей  по взносам в уставный капитал
Стоимость акций выкупленных  у акционеров
Целевое финансирование и поступления
Долгосрочные финансовые обязательства		1199	314355
Краткосрочные финансовые обязательства	39943	139558	280542
Итого вычисляется:	40426	159961	615717
Чистые активы (реальная величина собственного капитала)	62816	58367	885731
Доля чистых активов  в валюте баланса, %	60,84	26,73	58,99

 

Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное  общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его  чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала должны быть направлены усилия на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и т.д. В данном случае величина уставного капитала и чистых активов находятся в допустимой пропорции.

Размещение средств  на предприятии также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. В таблице 7 представлен анализ структуры активов предприятия.

Таблица 7

Анализ структуры активов  предприятия

Показатель	Период			Изменение
	2007г	2008г	2009г	2008г/ 2007г	2009г/ 2008г
Общая сумма активов, тыс. руб.	103242	218328	1501448	115086	1283120
В том числе:					0
основной капитал	75169	177731	353391	102562	175660
оборотный капитал	28073	40597	1148057	12524	1107460
Удельный вес в общей  сумме, %					0
основного капитала	72,81	81,41	23,54	8,60	-57,87
оборотного капитала	27,19	18,59	76,46	-8,60	57,87
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб.	0,37	0,23	3,25	-0,15	3,02

 

Данные таблицы 7 позволяют сделать вывод, что за 2008 год произошли значительные изменения в размещении капитала: увеличилась доля основного капитала на 8,6%. В 2007 году на рубль основного капитала приходилось 0,37 руб. оборотного, то в 2008 году 0,23 (на 0,15 руб. меньше), что будет способствовать уменьшению оборачиваемости и менее эффективному его использованию. Однако в 2009 году ситуация кардинально меняется, т.к. увеличивается доля оборотного капитала на 57,87%, а основного соответственно уменьшается. Если в 2008 году на рубль основного капитала приходится 0,23 руб. оборотного, то в 2009 году уже 3,25 руб. Так что, сложившаяся ситуация 2009 году, будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотного капитала, и более эффективному его использованию. Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основным капиталом.