Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Примечательным, однако, остается тот факт, что средняя заработная плата на предприятии, за исключением II квартала, увеличива­ется и на конец года прибавляет 20,8% по отношению к началу периода. Если исходить из годовых итогов деятельности предприятия, то стоит отметить, что производительность труда за год возрастает на 7,4%, причем происходит это только в IV квартале, в то время как в остальных кварталах этот показатель снижается. Та­ким образом, постулат об опере­жении темпов роста производительности труда темпов роста заработной платы не со­блюдается ни в целом за отчетный период, ни в каждом квартале по отдельности, что в очередной раз указывает нам на сезонность бизнеса, когда на снижение темпов роста производительности труда влияет не производствен­ные факторы, а состояние спроса на рынке.

Для анализа прибыли и рентабельности предприятии обратимся к Таблице 9.

Динамика прибыли предприятия вновь указывает нам на сезонность деятельно­сти, снижаясь во II квартале на 11,5%, немного «прибавляя» в относительном выраже­нии в III квартале 7,6% и скачкообразно вырастая в IV на 52,8% по отношению к III кварталу. В целом прибыль на конец года увеличивается на 22 956 млн руб. (48,9%) по отношению к началу периода, что рассматривается как положительный результат дея­тельности предприятия. Примечательно, что прибыль от продаж в конце года увеличивается на 46 157 млн руб., в то время как чистая прибыль прибавляет всего 22 956 млн руб. Во многом подобный рост обеспечивается увеличением выручки предприятия в конце года на 32 149 млн руб. (9,79%), а также ростом прочих операционных доходов на 249 395 млн руб. (121,63%), опережающим рост прочих операционных расходов, «прибавивших» 236 623 млн руб. (113,68%). Что касается непропорционального роста чистой прибыли относительно роста прибыли от продаж, то в данном случае следует обратить внимание на существенное увеличение внереализационных расходов, прибавивших на конец года 47 032 млн руб. и опередивших рост внереализационных доходов более чем в три раза, величина которых увеличилась на 14 260 млн руб.

Рентабельность капитала во II квартале снижается на 12,81%, что обуслов­лено падением прибыли на 11,52% и ростом величины капитала на 1,5%. Начи­ная с III квартала рентабельность капитала приобретает положительную ди­намику, увеличива­ясь в III квартале по сравнению со II на 18,8% и в IV квар­тале по отношению к преды­дущему на 39,1%, «прибавив» таким образом, за год 45,1% по отношению к началу года. Подобный рост рассматривается как положительная тенденция. Скачкообразный рост рентабельности капитала объясняется ростом прибыли в конце года на 52,8% по отношению к предыду­щему кварталу и на 48,92% к началу периода. Подобный скачок прибыли следует вновь рассматривать через призму сезонности бизнеса пред­приятия.

Как и показатель рентабельности капитала, рентабельность производ­ства во II квартале значительно снижается и начинает относительно расти лишь с III квартала, однако в конце года так и не достигает значения на начало периода, снизившись на 2,17%. Подобное поведение показателя рентабельности можно объяснить опережаю­щими темпами прироста затрат на производство и реализацию по отношению к тем­пам роста прибыли предприятия (См. Рис 8.).

Таким образом динамику рентабельности капитала можно рассмотреть как по­ложительную, что говорит о том, что предприятие стано­вится более привлекательным для вложения средств.

Что касается рентабельности производства, то его незначительное падение на 2,17% не должно вызывать опасений у инвесторов, и возможно, наводить на мысль об отвлечении средств предприятия от основной деятельности на развитие дочерних предприятий, о чем может свидетельствовать значительный рост (112,47%) долго­срочных финансовых вложений или на запуск строительства новых производственных мощностей (рост незавершенного строительства на 101 958 млн руб. (77,24%) в конце года), или же на все это вместе.

Рис. 8. «Темпы прироста затрат, прибыли и рентабельности предприятия»

Что касается общей оценки деловой активности и рентабельности, то их можно охарактеризовать положительно, за исключением проблем предприятия, свя­занным с долгим сроком оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженно­сти, несоответствием темпов роста заработной платы и производительности труда, а также сезонностью осуществления деятельности предприятия.

В целом, касаясь оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его прибыли и рентабельности, можно сказать, что предприятие функционирует успешно: возрастает фондоотдача, производительность труда, прибыль и рентабельность капитала. Наиболее существенному изменению в положительную сторону подвергается прибыль предприятия (48,92%) и, соответственно, рентабельность капитала (38,31%). Однако присутствуют и отрицательные моменты. Так, предприятие сталкивается с проблемами в области оборотных средств: общий коэффициент оборачиваемости достаточно низок и в течение года снижается на 4,8%, что говорит о снижении эффективности использования собственных оборотных активов. В наибольшей степени снижение общего коэффициента оборачиваемости вызвано снижением скорости оборота дебиторской задолженности, длительность оборота которой за год увеличилась на 10 дней (8,7%), что характеризует политику предприятии в отношении контрагентов как неэффективную. В целом же снижение коэффициентов оборачиваемости объясняется догоняющим темпом роста выручки предприятия по отношению к темпу роста оборотных средств. Так дебиторская задолженность, составляющая «костяк» оборотных активов растет непропорционально быстро по отношению к выручке и в течение всего года, в то время как выручка существенно увеличивается лишь в IV квартале.

Положительной оценки заслуживает годовое увеличение производительности труда на 7,4%. Однако тут же отрицательной стороны можно охарактеризовать соотношение темпов роста производительности труда и темпов роста средней заработной платы персонала: ни в целом за год, ни в отдельности по кварталам это соотношение не соблюдается: производительность труда увеличивается на 7,4%, а средняя заработная плата на 20,8%, что можно охарактеризовать политику предприятия в области повышения эффективности труда с отрицательной стороны.

Прибыль предприятия в целом за год существенно увеличивается: почти в 1,5 раза (48,92%), что рассматривается исключительно позитивно. На фоне роста прибыли существенно увеличивается и рентабельность капитала предприятия (38,31%), говоря о росте инвестиционной привлекательности предприятия и эффективности использования средств.

Показатель рентабельности производства предприятия, в отличие от показателя рентабельности производства, в течение года снижается на 2,17%. Как уже было отмечено, такое снижение не должно вызывать серьезных опасений и вызвано опережающими темпами роста затрат предприятия по отношению к темпам роста выручки от продажи продукции. В то же время значительно растут прочие операционных доходы предприятия (121,63%). Предположительно это может говорить о некоторой диверсификации средств предприятия, перенаправляемых из производственной сферы деятельности в сферу инвестиционную.

Чрезвычайно важно отметить тот факт, что предприятие сильно подвергается действию факторов сезонности, о чем можно судить, обратив внимание на значения обозначенных показателей во II и III кварталах. Практически все они имеют отрицательную динамике в эти периоды времени, и существенно увеличиваются лишь в IV квартале.  На практике это объясняется тем, что II и III квартал как правило являются периодами, когда температура окружающего воздуха повышается, а значит и спрос на газ падает, но уже в IV квартале (осень-зима) температура воздуха снижается и спрос соответственно растет.

1

2.5 Заключение о финансовом состоянии предприятия на основе полученных результатов.

Исходя из результатов, полученных в процессе проведения финансово анализа деятельности предприятия, можно сделать вывод об успешной деятельности предприятия в пределах рассмотренного периода.

Предприятие занимается разведкой, добычей, транспортировкой и продажей газа, что обуславливает подавляющий вес внеоборотных активов над оборотными (79,1% против 20,9%).

Величина средств, авансированных в деятельность предприятия возрастает на 12,09%, в большей степени за счет увеличения стоимости внеоборотных активов и в меньшей – за счет оборотных средств. Это может свидетельствовать о развитии предприятия, увеличении его стоимости и инвестиционной привлекательности.

Внеоборотные активы существенно возрастают (13%) благодаря увеличению долгосрочных финансовых вложений, направленных на финансирование дочерних компаний, в два с лишним раза (112,47), средства на которые формируются за счет приобретения долгосрочных займов и кредитов. Повышается и величина незавершенного строительства (9,88%), говоря о развитии предприятия и вложении средств в увеличение производственных мощностей.

Оборотные активы повышаются в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, преимущественно краткосрочной. Рассматривать это можно двояко: с одной стороны, присутствует расширение рынка сбыта и поиск новых контрагентов, а с другой, обращая внимание на изменение показателей коэффициентов оборачиваемости и длительности оборота дебиторской задолженности, а конкретно – на их снижение, можно сделать вывод о неэффективном взаимодействии с контрагентами (что, например, ежегодно демонстрирует Украина), предоставлением им коммерческих кредитов и просрочки ими сроков платежей.

Предприятие обладает чрезмерной величиной оборотных средств. Об этом свидетельствуют коэффициенты ликвидности и показатель собственных оборотных средств. Так, показатель собственных оборотных средств превышает величину краткосрочных обязательств в 3-4 раза, а величина коэффициента абсолютной ликвидности составляет в среднем 60% от них. То есть предприятия в случае чрезвычайных обстоятельств сможет погасить 60% своих краткосрочных обязательств используя только лишь денежные средства и ликвидные ценных бумаги. Такое положение дел наводит на мысль о нерациональном использовании средств, которые вместо того, чтобы приносить прибыль, без пользы лежат в кассе или на расчетных счетах. Значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности также указывают нерациональное использование средств предприятия. Таким образом, можно сделать вывод об высокой степени ликвидности предприятия; наверно даже чрезмерной.

Средства предприятия в наибольшей степени образованы за счет собственного капитала, а в меньшей за счет заемного (76,7% против 23,3%). Подобное соотношение обуславливает высокие значения коэффициентов автономии и финансовой устойчивости и характеризует предприятие с сильной стороны в финансовом плане и в высокой степени независимым в плане формирования средств предприятия. Также это представляет предприятие безопасным объектом для инвестиционной деятельности.

Величина собственного капитала предприятия за год увеличивается на 6,28%, что происходит преимущественно за счет существенного увеличения нераспределенной прибыли в конце года (37,52%). Нераспределенная прибыль образуется исключительно в результате хозяйственной деятельности, что характеризует деятельность предприятия в течение года как эффективную.

Величина заемных обязательств в течение года увеличивается (5,81%), преимущественно за счет роста долгосрочных займов и кредитов (53,24%), которые, как отмечалось, направлены на вложения в дочерние организации, что увеличивает долю заемных средств в структуре источников формирования на 4,9%.

Фондоотдача предприятия в течение года повышается на 4,1%, что говорит о том, что темп прироста выручки (9,8%) опережает темп прироста стоимости внеоборотных активов (5,5%) и свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием своих ресурсов.

Увеличение величины выручки также может свидетельствовать об увеличении производительности труда на предприятии, что на предприятии и происходит: производительность труда за год увеличивается на 7,4%. Подобное увеличение можно рассматривать как позитивное явление. Однако, отрицательным моментом является то, что средняя заработная плата в течение всего года тоже растет, но непропорционально производительности труда, а опережающими темпами, что можно охарактеризовать с отрицательной стороны: предприятие увеличивает заработную плату непропорционально по отношению к эффективности труда.

Прибыль предприятия в течение года увеличивается в 1,5 раза, что можно считать хорошим результатом деятельности предприятия. В наибольшей степени это происходит по причине роста выручки предприятия (9,79%) и положительной разницей операционных доходов и расходов, рост которых в конце года составил 121,63% и 113,68% соответственно. Однако, чистая прибыль предприятия растет непропорционально по отношению к показателю прибыли от продаж. Так, прибыль от продаж в конце года увеличивается на 55,01%, в то время как чистая прибыль на 48,92%. Подобная разница объясняется существенным ростом внереализационных доходов предприятия (156,29%), опережающим рост внереализационных доходов (10,27%).

Рост прибыли предприятия определяет и рост его рентабельности. Так рентабельность капитала за год увеличивается на 38,31%. Результат сугубо положительный. Он отражает увеличение стоимости предприятия, его доходности, а значит и значительное увеличение его инвестиционной привлекательности. В то же время рентабельность производства предприятия по итогам года незначительно снижается (2,17%), что можно объяснить опережающими темпами роста затрат на производство и реализацию по отношению к темпам роста прибыли. Таким образом рентабельность текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия практически не изменяется, а его возможность генерирования доходов растет.

Важно отметить, что предприятие представляет исключительный интерес для долгосрочного вложения средств, однако для краткосрочного вложения оно явно не подходит. На это указывают практически все рассмотренные показатели, величины которых имеют тенденцию серьезно изменятся в краткий промежуток времени – квартал. Так, обозначилась некоторая закономерность, сопутствующая деятельности предприятия: в течение II и III квартала практически все показатели, будь то прибыль, ликвидность, финансовая устойчивость, производительность труда и др. существенно снижаются по отношению к началу периода, а в IV квартале значительно увеличиваются, зачастую существенно превышая начальное значение. Учитывая, что II и III кварталы – это время весны-лета и лета-осени, можно предположить, что масштабы потребления газа спадают, что вполне закономерно – ведь температура окружающего воздуха растет. А с наступлением IV квартала и началом октября температуры начинают снижаться, и, соответственно, потребление газа расти. Таким образом, обозначенную закономерность можно назвать  сезонностью, а работу предприятия охарактеризовать как сезонную.