Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Если говорить в целом о дебиторской задолженности, то, безусловно, обращает на себя внимание ее вес в структуре оборотных активов предпри­ятия: в среднем более 70% всех оборотных фондов. Предполагается, что по­добное соотношение обусловлено отраслевой принадлежностью предпри­ятия, оказывающего услуги в кредит, однако очень сомнительно, что пред­приятие добровольно «раздувает» дебиторскую задол­женность до столь ог­ромных размеров. Возможно, дело в том, что предприятие часто сталкивается с нарушением сроков оплаты оказанных услуг и товаров.

Рис. 3. «Изменение величины дебиторской задолженности предприятия»

Денежные средства в I квартале существенно увеличиваются: на 36 355 млн руб. (56,09%), что, предположительно, может объясняться выбытием ос­новных средств в I квартале на сумму 39 795 млн руб., а также снижением величины запасов на сумму 20 244 млн руб.. Во II квартале величина денеж­ных средств незначительно снижается: на 2 358 млн руб. (3,64%). Однако в III квартале происходят значительные изменения: снижение на 25 626 млн руб. (39,53%). Возможно, существенная часть этих средств была израсходо­вана на увеличение величины запасов на 18 900 млн руб. В IV квартале де­нежные средства несущественно снижаются: на 151 млн руб. (0,22%).

В целом по оборотным средствам их состав и соотношение в течение года прак­тически не меняется: на 1% увеличивается вес запасов, на 1,5% НДС по приобретен­ным ценностям, на 0,4% долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность, на 0,3% денежные средства; уменьшаются лишь краткосрочные финансовые вложения: на 3,5%.

Негативным явлением можно считать рост как краткосрочной, так и долгосроч­ной дебиторской задолженности в течение года: 11,22% и 9,53% соответственно. С од­ной стороны это можно объяснить предоставлением рассрочки контрагентам и нару­шением сроков платежей с их стороны, а с другой, обращая внимание на положитель­ные изменения валюты баланса, можно говорить о позитивном развитии деятельности предприятия и поиске новых потребителей.

Выполнив оценку имущественного положения предприятия по данным бухгал­терского баланса, можно охарактеризовать структуру имущества дан­ной организации на начало и на конец года в целом как рациональную, а ее изменения за год – в боль­шей степени как позитивные.

              Далее сделаем анализ объема, состава, структуры капитала в разрезе двух его ос­новных составляющих: заемного и собственного капитала.

За отчетный период общая величина капитала предприятия возросла на 175 267 млн руб. (6,28%). Подобный рост был преимущественно обеспечен за счет ежеквар­тального роста нераспределенной прибыли предприятия: на 176 008 млн руб. (37,52%) в конце периода. Такое положение дел, предполо­жительно, характеризует деятель­ность предприятия как эффективную в связи с тем, что подобная часть собственного капитала, как нераспределенная при­быль, как правило, образуется в результате хозяй­ственной деятельности.

Стоит отметить, что в течение года удельный вес собственного капи­тала в структуре пассивов предприятия снижается с 80,9% до 76,7% то есть на 4,2%. Вес за­емных средств соответственно возрастает на 4,2%. Теоретиче­ски, такое снижение веса заемного капитала должно наталкивать на мысль о снижении финансовой устойчиво­сти и автономии предприятия. Однако, учи­тывая соотношение заемного и собствен­ного капитала: 19% против 81% в начале года и 23% против 77% в конце, подобное снижение веса собственных средств не должно вызывать опасений касательно степени финансовой ус­тойчивости и автономности предприятия.

Следующим шагом проанализируем объем, состав и структуру заем­ного капи­тала предприятия. Анализ ведется в разрезе его двух основных эле­ментов: долгосроч­ных и краткосрочных обязательств.

За отчетный период общая величина заемного капитала предприятия возрастает на 241 683 млн руб. (36,62%), причем происходит это исключи­тельно за счет увеличе­ния суммы долгосрочных обязательств на 244 657 млн руб. (53,24%), в то время как величина краткосрочных обязательств на конец года снижается на 2 794 млн руб. (1,48%) (См. Рис. 4.).

Рис. 4. «Изменение долгосрочных обязательств предприятия»

Удельный вес долгосрочных обязательств предприятия в структуре за­емного капитала в течение года увеличивается с 69,64% до 78,11%, что обу­словлено скачко­образным ростом величины долгосрочных обязательств в III квартале. Вес кратко­срочных обязательств соответственно падает с 30,36% до 21,89% в конце года.

Рост долгосрочных обязательств в наибольшей степени обусловлен ростом дол­госрочных займов и кредитов, начинающих расти со II квартала и существенней всего прибавивших в IV квартале: 200 691 млн руб. (52,59%). Предполагается, что эти сред­ства были направлены на долгосрочные финан­совые вложения, увеличившиеся в IV квартале на 280 781 млн руб. (См. Рис. 5.).

Что касается краткосрочных обязательств, то они в основном представ­лены краткосрочными займами и кредитами, а также кредиторской задол­женностью.

Займы и кредиты в течение года ведут себя неоднородно: в I квартале они прак­тически не изменяются: увеличиваются на 58 млн руб. (0,1%); во II квартале их сумма уменьшается, что говорит о погашении некоторых зай­мов, на 9 555 млн руб. (16,5%); в III квартале величина кредитов и займов существенно возрастает: на 30 463 млн руб. (52,59%) (эти средства предположительно в большей части направлены на увеличении запасов предприятия); и, наконец, в IV квартале их сумма вновь снижается на 16 730 млн руб. (28,88%), таким образом подытоживая год совокупным ростом краткосроч­ных займов и кредитов на 7,31% по отношению к началу периода. Подобные разно­родные ежеквартальные изменения характеризуют высоко­интенсивную деятельность предприятия.

Рис. 5. «Изменение долгосрочных займов и кредитов и финансовых вложений предприятия»

Кредиторская задолженность, увеличившись в I квартале на 25 208 млн руб. (18,25%), во II квартале снижается на 34 823 млн руб. (25,21%), в III вновь возрастает на 4 847 млн руб. (3,51%), и, наконец, в IV квартале остается практически неизменной, сокращаясь на 211 млн руб. (0,15%). В конечном итоге, кредиторская задолженность по отношению к началу периода сокращается на 4 979 млн руб. или на 3,6%, чем и оп­реде­ляется совокупное снижение краткосрочных обязательств в структуре пасси­вов на 1,48%.

В целом же изменения в собственном капитале предприятия можно охарактери­зовать как позитивные, поскольку его увеличение, прежде всего, связано с результа­тами его хозяйственной деятельности, а не с увеличением уставного капитала.

Имущественное положение предприятия в течение года улучшается. Стоимость его имущества растет как за счет внеоборотных средств, так и за счет оборотных активов. Преимущественно за счет внеоборотных средств, а конкретно – за счет роста долгосрочных финансовых вложений. Также менее значимый вклад в общее улучшение финансового положения предприятия вносит рост дебиторской задолженности, что с одной стороны может оцениваться как неэффективное взаимодействие с контрагентами предприятия, а с другой – как расширение доли рынка и поиск новых потребителей.

2.3. Оценка финансового положения предприятия.

Для оценки финансового положения предприятия, его ликвидности и платеже­способности рассчитывают ряд показателей. Среди них:

      показатель собственных оборотных средств, характеризующим часть соб­ствен­ного капитала предприятия, являющуюся источником покрытия те­кущих активов предприятия (активов, имеющих оборачиваемость меньше одного года). Данный пока­затель должен иметь положительное значение.

      коэффициент текущей ликвидности, показывающий, сколько рублей обо­ротных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задол­женности. Нижним значением данного показателя является 2;

      коэффициент быстрой ликвидности, схожий по значению с коэффициен­том теку­щей ликвидности, однако не учитывающий в процессе своего расчета медленно реализуемые активы. Нижним значением данного показателя является 1.

      коэффициент абсолютной ликвидности, являющийся наиболее жестким крите­рием платежеспособности предприятия, показывающий часть кратко­срочных заемных обязательств, способных быть погашенными за счет наи­более ликвидных активов: де­нежных средств и ликвидных ценных бумаг. Нижняя граница данного коэффициента 0,03.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия сводится к про­верке выпол­нения следующей системы соотношений:

Клт > 2                            (условие ликвидности)

Клб > 1                            (условие платежеспособности)

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают ряд показателей. Среди них:

      коэффициент автономии, характеризующий долю собственного капитала предпри­ятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Данный коэффициент должен быть как можно больше;

      коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий соотноше­ние долго­срочных и краткосрочных источников капитала. Данный коэффи­циент также должен быть как можно больше;

      Коэффициент обеспеченности процентов к уплате, характеризующий от­ноше­ние процентов по займам и кредитам к прибыли до налогообложения. Нижняя граница данного коэффициента 1.

Для расчета обозначенных коэффициентов составим вспомогательную таблицу показателей деятельности предприятия – таблицу №3. Расчет необ­ходимых коэффици­ентов произведем в таблице №4.

1

       Таблица №3 Исходные данные для расчета ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

                                                                                                    Таблица №4 Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия