Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия

«Газпром» реализует поэтапную стратегию наращивания своего присутствия на рынке сжиженного природного газа (СПГ). Это позволяет расширять географию деятельности компании. В 2005 году «Газпром» осуществил первые поставки СПГ в США, в 2006 году — в Великобританию, Японию и Южную Корею. Вхождение «Газпрома» в проект «Сахалин-2» дает мощный импульс для завершения масштабного проекта в области поставок энергоносителей в страны АТР и Северной Америки. В феврале 2009 года на Сахалине начал работу первый в России завод СПГ.

Приоритетным направлением деятельности «Газпрома» является освоение газовых ресурсов полуострова Ямал, Арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока.

По поручению Правительства РФ «Газпром» является координатором деятельности по реализации Программы создания в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран АТР (Восточная программа). На востоке России будет создана газоперерабатывающая и газохимическая промышленность, развитие которой позволит рационально использовать значительные запасы гелия и других ценных компонентов, содержащихся в восточносибирском газе.

Развитие нефтяного бизнеса и конкурентное присутствие в секторе электроэнергетики — стратегические задачи «Газпрома» на пути становления лидером среди глобальных энергетических компаний.

Стратегия развития нефтяного бизнеса предусматривает рост годовой добычи нефти до 90–100 млн тонн к 2020 году. Планируется выйти на этот уровень за счет поэтапного вовлечения в эксплуатацию всех разведанных месторождений ОАО «Газпром нефть» и других компаний Группы «Газпром», а также приобретения новых лицензий.

В электроэнергетике определены следующие стратегические цели: диверсификация рисков тарифного регулирования, оптимизация топливного баланса и достижение синергетического эффекта от совмещения газового и электроэнергетического видов бизнеса.

«Газпром» в своей деятельности руководствуется принципом строгого соблюдения норм международного и российского природоохранного законодательства. В компании утверждены Экологическая политика и Перечень первоочередных мероприятий по охране окружающей среды на период до 2010 года.

Результатами практической реализации Экологической политики должны стать снижение издержек и повышение эффективности использования ресурсов, минимизация удельных показателей негативного воздействия на окружающую среду, оптимизация корпоративной системы управления охраной окружающей среды, обеспечение сбалансированного инновационного развития ОАО «Газпром», сочетающего в себе расширение производства с современными и эффективными подходами к охране окружающей среды.

Крупнейшим социально ориентированным проектом «Газпрома» является программа газификации регионов РФ, которая в 2008 году реализовалась в 64 субъектах РФ. Завершено строительство 153 межпоселковых газопроводов в 47 субъектах РФ общей протяженностью 2700 км. В 2009 году программа газификации реализуется в 69 субъектах РФ.

Средняя капитализация ОАО «Газпром» в 2008 году снизилась на 7% и составила 241,1 млрд долл. (259 млрд долл. — в 2007 году.). Несмотря на падение капитализации в 2008 году, ОАО «Газпром» в этот период занимало лидирующее место по уровню рыночной капитализации среди европейских компаний и входило в десятку крупнейших энергетических компаний мира по данному показателю.

2.2. Оценка имущественного положения предприятия.

Для оценки имущественного положения предприятия, состава и струк­туры его имущества составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизон­тальный и вертикальный анализ, оценить степень и тенден­ции изменений (таблицы №1 и №2).

При анализе имущества предприятия необходимо помнить о следую­щих зако­номерностях:

      увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении пред­приятия, может означать тенденцию повышения его потенциальных возмож­ностей;

      более высокий темп прироста оборотных средств по сравнению с внеобо­рот­ными показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия;

      увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свиде­тельствует о капитализации прибыли и инвестиционной направленности по­литики предприятия;

      с увеличением доли основных средств в имуществе увеличивается амор­тизация основных фондов и возрастает доля постоянных издержек в за­тратах предприятия;

      значительное увеличение удельного веса оборотных активов может сви­детельст­вовать об изменении вида деятельности предприятия;

      снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают поло­жи­тельно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность (более чем 12 ме­сяцев).

Рассмотрим аналитические таблицы №1 и №2 и попытаемся сделать выводы. Данные для построения этих таблиц получены из аналитического баланса, приведен­ного в этих же таблицах.

1

Таблица №1: «Аналитический баланс-нетто»

Таблица №2: «Динамика показателей бухгалтерского баланса

1

Стоимость имущества предприятия за отчетный период возросла на 416 950 млн руб. (12,09%). Рост стоимости имущества предприятия происхо­дил в течение всего года. Обращает на себя внимание незначительный отно­сительный рост во II квартале на 30 583 млн руб. (0,88%) и скачкообразный рост в IV квартале на 227 137 млн руб. (6,59%) (см. Рис. 1.). Подобный скачок обусловлен ростом внеоборотных активов на 415 086 млн руб. (15,34%) в конце года, несмотря на снижение суммы оборотных ак­тивов на 187 949 млн руб. (25,29%) в этот же период времени (см. Рис. 1.).

Рис. 1. «Абсолютный прирост активов предприятия»

Удельный вес внеоборотных активов в течение года снижается (обо­ротные ак­тивы соответственно, напротив, имеют стабильный положительный рост), однако в конце отчетного периода соотношение внеоборотных и обо­ротных активов приходит в соответствие с началом года, в конечном итоге изменившись всего на 0,6% в сторону увеличения внеоборотных активов.

Обратим внимание на состав, структуру и динамику активов предпри­ятия.

Как уже было отмечено, наибольший вес в структуре активов имеют внеобо­ротные активы, доля которых на конец отчетного периода увеличива­ется на 0,6% и со­ставляет 79,1% всех активов предприятия (Таблица 2). По­добное соотношение объяс­няется спецификой деятельности предприятия, за­нимающегося эксплуатацией огром­ной сети газопроводов, газодобывающих и газораспределительных станций.

Величина основных средств предприятия в течение первых трех квар­талов не­значительно снижается, однако в IV квартале приходит в соответст­вие с величиной основных средств на начало года, снизившись всего на 2 125 млн руб. (0,09%).

Хотя величина основных средств в итоге практически не изменяется, их удель­ный вес в структуре активов в течение года падает. На конец года падение составляет 7,1% по сравнению с началом периода. Подобное сниже­ние обусловлено скачкообраз­ным ростом долгосрочных финансовых вложе­ний в IV квартале, выросших на 338 321 млн руб. (122,47%) и увеличивших свою долю в структуре активов предприятия на 7,8%. Их рост, возможно, в большей степени обусловлен ростом долгосрочных креди­тов и займов на 233 534 млн руб., а также реструктуризацией краткосрочной дебитор­ской за­долженности в IV квартале (-146 665 млн руб.). Подобное положение дел может свидетельствовать об отвлечении средств предприятия от основной деятельности в деятельность инвестиционную.

Помимо долгосрочных финансовых вложений вносит свой вклад в уве­личение размера внеоборотных активов и незавершенное строительство. В I квартале его вели­чина снижается незначительно – на 2 649 млн руб. (2,01%), однако во II и III квартале его сумма существенно падает: на 55 727 млн руб. (42,21%) и на 30 542 млн руб. (23,14) соответственно. Как правило, снижение стоимости незавершенного строитель­ства говорит о сдаче строящихся объек­тов в эксплуатацию или получении свидетель­ства о государственной регист­рации данных объектов и соответственно принятия их на баланс, однако снижение величины основных средств предприятия говорит нам о том, что завершенные объекты на баланс предприятия приняты не были. Предполо­жи­тельно, названные объекты вошли в состав долгосрочных финансовых вложений. В IV квартале величина незавершенного строительства возрастает на 13 040 млн руб. (9,88%) по отношению к началу года и на 101 958 (77,24%) по отношению к III квар­талу, что может говорить о запуске строи­тельства новых объектов.

Далее обратимся к анализу объема, состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия.

Рис. 2. «Изменение доли оборотных фондов в структуре активов предприятия»

Как уже было отмечено, удельный вес оборотных фондов в структуре актива в течение первых трех кварталов незначительно растет, достигая роста в 5,8% в III квар­тале. Однако в IV квартале их доля снижается по от­ношению к началу года на 0,6% (См. Рис. 2.).

Величина оборотных активов в течение года растет, причем в первых трех квар­талах значительно. На конец года рост составляет 65 218 млн руб. (8,78%). Примеча­тельно, что вес роста оборотных активов на 8,78% в общем 13%-м росте актива ба­ланса составляет всего 0,91%.

В I квартале существенно снижается величина запасов предприятия: на 20 244 млн руб. (25,51%). Вероятно, это может быть связано с заключением новых контрак­тов на продажу газа и реализацией запасов газа из резервных хранилищ. Свидетельст­вом этого, возможно, может выступать увеличение суммы краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств в I квартале. Далее, начиная со II квартала, вели­чина запасов предприятия уве­личивается и на конец года составляет 120,11% от на­чального уровня, что может говорить о добыче и закачке газа в резервные хранилища.

Налог на добавленную стоимость стабильно растет в течение всего года, при­бавляя в каждом квартале в среднем по 20%, и на конец года увели­чивается по отно­шению к началу периода на 53,42%. Это, возможно, говорит о постоянном приобрете­нии предприятием материально-производственных запасов, объектов основных средств и осуществлении капитальных вложе­ний.

Долгосрочная дебиторская задолженность в течение первых двух квар­талов не­значительно снижается: на 3 120 млн руб. (2,34%) и на 2 160 млн руб. (1,61%) соответ­ственно, а в III квартале наблюдается рост на 20 431 млн руб. (15,3%). В IV квартале получившаяся величина практически не изменя­ется, уменьшившись на 174 млн руб. (0,13%) (См. Рис. 3.). Подобный рост в середине года, предположительно, можно объ­яснить заключением новых контрактов, предусматривающих кредитование контраген­тов.

В течение первых трех кварталов величина краткосрочной дебиторской задол­женности существенно увеличивается: на 58 873 млн руб. (14,74%) в I-м, на 43 867 млн руб. (10,98%) во II-м и на 84 008 млн руб. (21,03%) в III-м. Такой рост, возможно, обусловлен, как и в случае с долгосрочной дебитор­ской задолженностью кредитова­нием дочерних предприятий и контрагентов. В IV квартале краткосрочная дебиторская задолженность снижается на 146 665 млн руб. (37,22%) (См. Рис. 3.). Как уже отмеча­лось, предполагается, что в IV квартале дебиторская задолженность реструктуризиру­ется в долго­срочные финансовые вложения или в незавершенное строительство.