Анализ формирования и использования собственного капитала организации на примере ОАО «Газпром нефть»

      В таблице наглядно показано наличие скачкообразной динамики основных экономических показателей деятельности общества. В 2008 году были достигнуты максимальные за три года значения показателей, после чего в 2009 году значения показателей снизились.

      Наряду  с развитием собственного бизнеса, «Газпром нефть» участвует в реализации многих социальных проектов и программ федерального, регионального и международного значения.

     В соответствии с Уставом, структура  органов управления «Газпромнефти» включает в себя: общее собрание акционеров, совет директоров, коллегиальный исполнительный орган (Правление) и единоличный исполнительный орган (Генеральный директор). Эффективная работа органов управления «Газпром нефти» обеспечивает стабильное развитие Компании, а также служит залогом доверия акционеров, инвесторов и партнеров. ОАО «Газпромнефть», являясь крупным предприятием, имеет очень сложную и масштабную организационную структуру, представленную на рисунке 1.

     Рисунок 1 – Организационная структура ОАО «Газпром нефть»

     2.2Анализ  финансового состояния  ОАО «Газпром нефть»

      Ведущий метод анализа эффективности  использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. – коэффициентный анализ.

Таблица 2 – Коэффициенты структуры капитала ОАО «Газпром нефть»

       По  результатам расчетов, значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже максимально допустимого значения. Предприятие будет финансово устойчиво при норме данного коэффициента > 0,1, в нашем случае получилось отрицательное значение,  которое в 2007 году составляло – 0,3, в 2009 году – 0,7, следовательно, рассматриваемое предприятие финансово неустойчиво. Следует заметить, что в 2009 году данный коэффициент уменьшился по сравнению с 2007 годом, что может свидетельствовать об ухудшении состояния фирмы. Финансовую неустойчивость предприятия в 2009 году подтверждает и полученный коэффициент финансовой устойчивости, который составил 0,5, при норме больше 0,6. Анализируя данный коэффициент, необходимо сказать, что величина данного коэффициента за предыдущие два года на 2 пункта превышала норму, что говорит о резком снижении финансовой устойчивости организации в 2009 году, что может быть связано с последствиями мирового кризиса. О неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия также свидетельствует коэффициент маневренности собственного капитала, который оказался равен -0,3 в 2009 году, это говорит о не мобильности собственных источников средств, с финансовой точки зрения. Коэффициент автономии показал, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами на 60% в 2007 году и на 50% - в 2009, что является нормальным значением для данного показателя, однако следует обратить внимание на появившуюся в 2009 году тенденцию к снижению финансовой независимости. Данная тенденция наблюдается и в коэффициенте финансовой активности, соотношения заемных и собственных средств, наблюдается повышение зависимости от привлеченного капитала в конце анализируемого периода, при оптимальной норме больше или равно 1,5, данный коэффициент равен 0,6 в 2007 году и 0,7 в 2009 году, таким образом, на 1 рубль собственных средств, приходится 0,7 рублей заемных средств. Это свидетельствует о том, что организация может покрыть свои запросы за счет собственных источников.

          Рассмотрим 4 типа финансовой устойчивости и, определим финансовое состояние на рассматриваемом предприятии.

Таблица 3 – Типы финансовой устойчивости

       Из  полученных результатов следует, что  на протяжении двух лет   рассматриваемое предприятие находилось в устойчивом финансовом состоянии, так как соблюдается второе неравенство типа финансовой устойчивости, при котором величина запасов больше суммы собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств, но меньше величины собственных оборотных средств.

       Оценим платежеспособность организации. Для оценки ликвидности баланса рассчитаем, используя данные балансов, коэффициенты ликвидности.

Таблица 4 –Анализ ликвидности баланса ОАО «Газпром нефть» 

       Исходя  из данных таблицы можно сказать  о том, что организация осуществляет рискованную финансовую политику, используя на финансирование долгосрочных вложений часть обязательств. Данный вывод следует из того, что не  выполняется неравенство А4<П4.

       На  основе выше полученных данных рассчитаем коэффициенты ликвидность по формулам 7 – 10.

Таблица 5 – Результаты расчетов коэффициентов ликвидности

       Коэффициент общей ликвидности снизился,  и если в 2007 году предприятие могло погасить 65% своих обязательств, то в 2009 году – 44%, в сравнении с предыдущим годом снижение произошло на 34 пункта. Данную тенденцию можно охарактеризовать, как отрицательную, поскольку, чем меньше своих обязательств может погасить предприятие, тем менее устойчивое его положение на рынке, тем меньшим доверием пользуется данное предприятие среди своих кредиторов.

       Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно снизился на 18 пунктов со значения 0,2 в 2007 году до 0,12 в 2009, что говорит об уменьшении возможности погашения небольшой части краткосрочной задолженности.

       Коэффициент промежуточной ликвидности  уменьшился с 0,7 до 0,3, это свидетельствует о том, что предприятие не обладает достаточной ликвидностью, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства.

       Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные пассивы. На исследуемом предприятии коэффициент текущей ликвидности снижается на протяжении всего анализируемого периода, в 2007 году он равен 1,31, в 2008 – 0,97 и в 2009 – 0,52. Норматив показателя текущей ликвидности 1 – 2. В нашем случае величина этого показателя уменьшается и в конце периода становиться крайне недостаточной, чтобы у кредиторов была уверенность в том, что долги будут погашены.

       Рассчитаем коэффициенты рентабельности и оборачиваемости на основании данных баланса.

Таблица 6 – Результаты расчетов коэффициентов рентабельности и оборачиваемости