Анализ финансовой независимости и возможности банкротства на примере гостиницы «Звездная»

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Второй метод диагностики несостоятельности предприятий – использование ограниченного круга показателей. Данный метод используется в России. На этапе наблюдения временный управляющий проводит анализ финансового состояния должника в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве.

Третий метод, для более точного прогноза практика  рекомендует применять модели и показатели, разработанные учеными экономистами,

Одна из таких моделей- Модель Альтмана(Многомерный рейтинговый анализ)

В 1968 г. Э. Альтман создал модель прогнозирования финансовой несостоятельности с использованием мультипликативного дискриминантного анализа, в результате чего добился высокой точности. При построении Z – счета Альтман провел исследование 66 фирм, половина которых обанкротилась за период 1946-1965 гг., а другая половина функционировала успешно. Он исследовал 22 аналитических коэффициента, из которых выбрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

 

Вероятность банкротства – это одна из оценочных характеристик текущего финансового состояния в исследуемой организации. Руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне, если будет периодически проводить анализ вероятности банкротства и вовремя принимать необходимые меры. 8

 

Эффективное  управление финансовым состоянием  организаций - важнейшая функция финансового менеджмента. Своевременное прогнозирование финансового развития компании на основе коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, и сравнение их расчетных значений с выбранными пороговыми значениями позволит избежать серьезной угрозы - банкротства

 

Глава III. Анализ финансовой независимости и возможности банкротства на примере гостиницы «Звездная».

 

3.1. Общая характеристика  гостиницы «Звездная».

 

Гостиница "Звездная" категории три звезды, расположена на северо-востоке Москвы.

Отель удобно расположен недалеко от станции метро «Алексеевская», вблизи транспортных развязок Третьего транспортного и Садового Колец. Рядом расположена Останкинская телебашня, Всероссийский Выставочный центр (ВВЦ), Музей-усадьба графа Шереметьева. Недалеко находится спорткомплекс «Олимпийский» и выставочный комплекс «Сокольники», Ботанический сад и Национальный заповедник «Лосиный остров».

Организационно-правовая форма гостиничного предприятия – открытое акционерное общество (ОАО).

Целью создания гостиницы является оказание услуг гостиничного комплекса и получение прибыли. Основными видами деятельности гостиницы «Звездная» являются:

• оказание услуг гостиничного комплекса по временному проживанию;

• оказание услуг по охране автотранспорта, принадлежащего проживающим;

• предоставление услуг питания.

Гостиница «Звездная» предоставляет клиентам следующие услуги:

• Ресторан

• Кафе-бар

• 2 конференц-зала 40 кв.м и 100 кв.м.

• Спутниковая связь со всеми странами мира

• Бизнес-центр

• Бесплатный Wi-Fi

• Салон красоты

• Банкомат

• Обмен валют

• Заказ авиа и ж/д билетов

• Расчет по всем видам кредитных карт

• Охраняемая автостоянка

• Проживание с животными бесплатно. Возможно размещение практически во всех номерах.

200 номеров гостиницы с  современным дизайном обеспечивают посетителям уют и комфорт: ванные комнаты с изысканными косметическими средствами, мини-бары с высококачественными продуктами, спутниковое телевидение с программами на русском, английском и немецком языках. Отличные условия для деловых людей: спутниковая связь со всеми странами мира, бизнес-центр. Первоклассный ресторан, прекрасно оборудованный бар и уютный парикмахерский салон делают пребывание посетителей в гостинице "Звездная" еще более приятным и помогают снять усталость после напряженного дня.

Приемлемые цены, гибкая система оплаты и центральное местоположение делает гостиницу привлекательной и для бизнесменов и для туристов.

Таким образом, гостиница «Звездная» функционирует на рынке гостиничных услуг г. Москвы и является одной из крупных предприятий гостиничного сервиса. Гостиница оказывает услуги по размещению гостей. Кроме того, клиентам предоставляется ряд дополнительных услуг. Однако для того, чтобы определить эффективность деятельности гостиницы, необходимо провести анализ финансовой деятельности.

 

 

 

№	Показатели	2011	2012	Динамика
				Абс.(+;-)	Относ.(%)
1	Выручка	134129	153324	+19195	114.3
2	Активы в т.ч.	75169	101278	+26109	134.7
2.1	Основные фонды	35523	41708	+6185	117.4
2.2	Оборотные ср - ва	39646	59570	+19924	150.25
3	Капитал в т.ч.	75169	101278	+26109	134.7
3.1	Собственный капитал	56102	80805	+24703	144.03
4	Чистая прибыль	10611	24703	+14092	232.8
5	Рентабельность активов	14.1	24.4

 

Анализ выполненный в таблице показал, что выручка увеличилась на 14%, активы выросли почти на 35%, сумма основных фондов увеличилась на 17%, оборотные средства возросли на 50% ,собственный капитал вырос на 44%, а чистая прибыль возросла почти на 133%.Рентабельность увеличилась на 10.3%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  гостиницы «Звездная».

 

Один из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики текущих активов и их ликвидности, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, а краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность гостиницы в краткосрочном периоде определяется ее возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства. Ликвидность означает способность обратить активы в наличность или получить наличные денежные средства.

Платежеспособность гостиницы очень тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.

При оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных гостиниц по целому комплексу экономических показателей.

Анализ ликвидности баланса гостиницы «Звездная»

 

Группировка активов	2011	2012	Группировка пассивов	2011	2012
Абсолютно ликвидные активы	34056	53995	Краткосрочные обязательства	17470	16923
Быстро реализуемые активы	4687	4751	Среднесрочные обязательства	---	---
Медленно реализуемые активы	903	824	Долгосрочные обязательства	---	---
Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	35523	41708	Постоянные пассивы (Собственный капитал)	56102	80805

 

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп пассивов .

Вывод: Данный анализ показывает, что абсолютно ликвидные активы по каждому году больше краткосрочных обязательств, следовательно, бухгалтерский баланс имеет абсолютную ликвидность.

 

Анализ платежеспособности.

 

 

Данный анализ показал, что предприятие платежеспособно по всем своим обязательствам и необходима диагностика типа угрозы банкротства, т.е. полной финансовой несостоятельности.

Общая величина обязательств предприятия, т.е. сумма кредиторской задолженности краткосрочных кредитов на конец года составляет 16 923 руб.  Все оборотные активы, т.е. сумма денежных средств на расчетном счете дебиторской задолженности по которой будут приходить денежные средства и сумма вырученная от продаж запасов составляет на конец года 59 570 руб., т.е. сумма всех обор. умноженная на 2 должна быть: 59570 * 2 = 119 140 руб.

Предприятие может обеспечить покрытие своих краткосрочных обязательств и за счет накопленной нераспределенной чистой прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Анализ возможности банкротства гостиницы «Звездная».

 

Проблема определения признаков несостоятельности предприятия очень актуальна в условиях нестабильной рыночной экономики России.

Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.

Анализ возможности банкротства на основе двух финансовых коэффициентов:

1)коэффициент восстановления  платежеспособности.

Если он окажется меньше 1,то это означает, что через 6 месяцев предприятие утратит свою платежеспособность полностью.

2)коэффициент утраты платежеспособности

Если он окажется меньше 1,т это значит ,что предприятие утратит свою платежеспособность через 3 месяца.

Оба этих коэффициента рассчитываются на основе коэффициента текущей ликвидности ,если его значение по данным бухгалтерского баланса на конец года меньше норматива.

Многомерный рейтинговый анализ осуществляется на основе 5 коэффициентов, каждому из них придается свое весовое значение, затем величина каждого финансового коэффициента умножается на весовое значение и находится общая сумма от этого перемножения, она называется рейтингом.Чем он выше, тем меньше вероятность наступления банкротства.

 

 

 

 

Анализ возможности банкротства на основе двух финансовых коэффициентов.

 

 

Анализ возможности банкротства показал, что платежеспособность у предприятия не будет утрачена как через 3 месяца, так и через 6 месяцев.

 

 

 

 

 

Многомерный рейтинговый анализ.

Вывод: Как на начало, так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.

Можно сделать заключение, что на данном предприятии риск банкротства не велик.

Оценка вероятности банкротства свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из этого, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости и абсолютной платежеспособности предприятия. Финансовое положение ОАО "Звездная" позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Риск наступления банкротства минимален.