Анализ финансовой деятельности компании ОАО "ТЭК"

Баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. за оба периода не выполняется первое неравенство. Сопоставление текущих средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Общий показатель ликвидность баланса:

;

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

;

3. Коэффициент быстрой ликвидности или «критической» оценки:

;

4. Коэффициент текущей ликвидности:

;

Таблица 17. Анализ ликвидности баланса

Показатель	Нормальное ограничение	2011 год	2012 год	Изменение
КОЛ	≥1	0,96	0,95	-0,01
КАЛ	0,2÷0,7	0,78	0,76	-0,02
КБЛ	≥1	1,1	1,1	0
КТЛ	≥2	1,17	1,16	-0,01

 

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОАО "ТЭК" к сумме всех платежных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных). Показатель данного коэффициента ликвидности как на начало, так и на конец анализируемого периода удовлетворяет нормативному (≥1), что говорит о ликвидности  баланса компании, однако происходит снижение показателя (0,01).

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.  Данный коэффициент снизился с 1,17 до 1,16 (на 0,01).  Поскольку норма данного коэффициента ≥2, можно сделать вывод, что предприятие обладает  достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. За рассмотренный период никаких изменений не произошло. Значение коэффициента находится в норме.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, за счет имеющихся денежных средств. За рассматриваемый период произошло снижение на 0,02.

1.2.6. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Одна из важнейших характеристик предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Для определения типа финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателей:

1.   Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между  собственным капиталом  и внеоборотными  активами. Этот показатель характеризует  собственный оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств выглядит так:

,

где внеоборотные активы (включая дебиторскую задолженность); собственный капитал предприятия (итог раздела 3 пассива баланса предприятия);

АВ0= 600373 + 1397319= 1997692 т.р.

АВ1= 763426 + 1597790= 2361216 т.р.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

,

где долгосрочные обязательства ( итог раздела 4 пассива баланса);

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  заемных средств

,

где заемные средства ( стр. 1510 + стр. 15201 + стр. 15202).

ЗС0 = 0 + 3754788 + 653561 = 4408349 т.р.

ЗС1 = 0 + 3944470 + 677844 = 4622314 т.р.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: 
 а) излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

±СОС = СОС – З,

где запасы предприятия ( стр. 1210 + стр. 1220);

З0 = 41423 + 32981 = 74104 т.р.

З1 = 33123 + 0 = 33123 т.р.

б) излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±СД = СД – З;

в) излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

±ОИ = ОИ – З.

Таблица 18. Динамика запасов и источников их формирования

Показатели	Наличие, т.р.		Излишек (недостаток), т.р.
	н.г.	к.г.	н.г	к.г.
СОС	-822985	-1053237	-897389	-1086360
СД	-822984	-1053237	-897388	1020214
ОИ	3585365	5675551	3510961	5642428
Запасы	74404	33123		-41281

 

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

 

Таблица 19. Критерии финансовой устойчивости

Возможные варианты	±СОС	±СД	±ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое состояние
4	-	-	-	Кризисное состояние

 

Соотнеся данные этих двух таблиц, можно сделать вывод, что на начало и конец периода у ОАО "ТЭК" нормальная устойчивость. Это говорит о том, что предприятие полностью покрывает запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов. Вместе с тем такое положение все же нельзя считать идеальным, поскольку оно означает, что администрация не умеет, не хочет или не имеет возможности привлекать внешние источники, и это может сдерживать развитие предприятия.

Для  более детального анализа финансовой устойчивости  предприятия разработана специальная система следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии  или коэффициент финансовой независимости:

;

где собственный капитал ( итог 3 раздела пассива баланса);

баланс пассива.

=1174707/5729378=0,205

=1307979/6283446=0,208

Коэффициент характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости предприятия от заемных источников финансирования. Таким образом, этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

2. Финансовый рычаг (леверидж):

;

где заемные средства, привлекаемые предприятием;

=0/1174707=0

=0/1307979=0

Нормальное значение коэффициента .

3. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами  финансирования ( показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, . В тех случаях, когда , можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

;

где  оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса).

=(1174707-1997692)/5129005=-0,16

=(1307979-2361216)/5520020=-0,19

4. Коэффициент маневренности – еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния – равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей  величине собственных средств:

.

=(1174707-1997692)/1174707=-0,7

=(1307979-2361216)/1307979=-0,8

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако устоявшихся нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины > 0,5.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом – отношение собственного капитала к заемному.

=1174707/(1+454670)=2,58

=1307979/(0+4975467)=0,26

6. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате – отношение брутто-прибыли к величине процентов к уплате (строка 2330 формы №2).

=363641/57=6,37

=376213/232=1,62

 

 

Таблица 20. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Норматив	н.г.	к.г.	изменение
Коэффициент автономии		0,205	0,208	0,203
Финансовый рычаг (леверидж)		0	0	0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,16	-0,19	-0,03
Коэффициент маневренности		-0,7	-0,8	0,1
Коэффициент покрытия долгов		2,58	0,26	-2,32
К-т обеспеченности % к уплате			6,37	1,62	-4,75

 

Положение предприятия в целом неплохое. Большинство показателей соответствует нормативам.

Коэффициент автономии вырос с 0,205 до 0,208 (на 0,203), что означает увеличение  собственных капиталов в структуре пассивов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами не изменился сократился с(0,16) до (-0,19), и не соответствует норме ( )..

Коэффициент маневренности сократился с (-0,7) до (-0,8), то есть соответствует норме ( ). Это говорит о доходе собственных оборотных средств. Предприятие обладает собственными средствами в мобильной форме, позволяющей относительно свободно ими маневрировать.