Анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК "Рассвет"

     Данные  таблицы свидетельствуют, что 2006-2008 г. характеризуются ростом денежного потока.

     В таблице 33 анализируется движение денежных средств СПК «Рассвет» в 2006-2008 гг. косвенным методом.

     Изучая  анализ движения денежных средств косвенным  методом, можно отметить, что в  2007 г. наибольшее положительное влияние на величину денежных средств оказало увеличение капитала и резервов (5146 тыс.р.), а наибольшее отрицательное – уменьшение оборотных активов – (-5390 тыс.р.). В 2008 г. наибольшее положительное влияние на величину денежных средств оказало увеличение капитала и резервов (4335 тыс.р.), а наибольшее отрицательное – снижение оборотных активов – (-4937 тыс.р.).  

    Таблица 33  - Анализ движения денежных средств СПК «Рассвет» в 2006-2008 гг. (косвенным методом)

     2.8 Аналитическая оценка вероятности банкротства

     Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования проводить расчеты по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

     В мировой практике наиболее часто  используются несколько моделей оценки вероятности банкротства предприятия. Одна из них – двухфакторная модель Альтмана.

     При построении двухфакторной модели Альтмана учитываются два показателя, от которых  зависит вероятность банкротства, – коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

     В условиях рыночной экономики для  прогнозирования банкротства используются “Z - счета” или модель  Э.Альтмана, она имеет следующий вид: 

                   Z=0,012X1+0,014X2+0,033X3+0,006X4+0,999X5,             (2.1)

где    Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов, %;

     Х2 -  отношение нераспределенной прибыли  к сумме активов (прибыль

            прошлых лет и отчетного г. к сумме активов),  %;

     Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная

           прибыль) к сумме активов, %;

     Х4 – отношение рыночной стоимости  акций к балансовой стоимости 

              долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;

     Х5 – отношение выручки (нетто) от реализации к сумме активов, %.

     Уровень прогнозирования банкротства в  модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале: 

Таблица 36 -   Шкала Э. Альтмана

 

     Расчет  представлен в таблице 37. 

Таблица 37  -  Расчет Z-счета

 

     Расчет  модели Альтмана показал, что в течение  исследуемого периода существовала  очень низкая вероятность банкротства, так как  значение Z- счет было  в зоне до 3,8.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     За анализируемый период произошли следующие изменения финансово-хозяйственной деятельности  организации.

     Выручка от продаж растет более высокими темпами, чем себестоимость. В 2006 г. чистая прибыль предприятия выросла на 119 %, а в 2008 г. на 724 %, что характеризует рост прибыльности. С каждым годом растет полная себестоимость проданной продукции, в 2007 г. рост составил 6 %, в 2008 г. + 21%, что сказывается на финансовых результатах.

     Относительно  использованных производственных ресурсов можно отметить рост материальных затрат на 68%, в 2007 г., на 25% в 2008 г., что связано с ростом цен на материалы и ростом объема производства. На протяжении всего периода растут затраты на оплату труда (8% в 2008 г.), что является показателем социальной ориентации управления предприятием.

     Среднесписочная численность сокращается в 2007 г. на 6 %, в 2008 г. –на 2 % , что является показателем эффективной работы предприятия в части сокращения затрат на управление и оплату труда.

     Динамика  качественных показателей использования средств предприятия положительна. Важнейшим показателем использования основных фондов является фондоотдача, которая характеризует размер реализуемой продукции с рубля основных производственных  фондов. В данном случае наблюдался постоянное увеличение фондоотдачи: если в 2006 г. она составляла 14,61 р./р., то в 2008– 20,49 р./р. Это увеличение обусловлено ростом объемов продаж. Показатель материалоемкости, характеризующий размер материальных затрат на каждый рубль выпуска продукции, в 2006 г. составил 3 к., в 2007 – 4 к.., в 2008 – 5 к.., что означает рост затрат на каждый рубль продукции.  Производительность труда растет, что является проявлением эффективности использования трудовых ресурсов.

     Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала растет в 2007 г., что означает положительную тенденцию в работе предприятия, так как происходит экономия средств и повышается возможность получить дополнительную прибыль.

     Рентабельность  продаж выросла в 2006-2008 г. , что, безусловно, является положительным фактором в деятельности предприятия.

     В целом, проанализировав деятельность предприятия за 2006-2008 гг., можно сделать вывод о том, что в этот период предприятие начало расширять объемы продаж, и вышло на более высокий уровень рентабельности активов и продаж.

     За  анализируемый период структура  имущества предприятия изменилась в сторону увеличения доли оборотных  активов (в начале 2006 г. – 73%, в конце 2008 г. – 80 %). В 2008 г. наблюдается снижение доли основных средств на 7% и составляет 20,11 %, что может быть доказательством переоценки, либо покупки основных средств. Доля незавершенного строительства равна нулю.

     В 2006-2008 гг. наибольшее влияние в общем изменении суммы внеоборотных активов оказало изменение суммы отложенных налоговых активов. Отсутствие долгосрочных финансовых вложений указывает на отсутствие инвестиций.

     Анализ  структуры пассивов показывает, что  предприятие в 2008 г. на 81,67 % осуществляет производственную деятельность за счет заемных средств. Рост доли собственного капитала является положительной тенденцией и позитивно сказывается на финансовой устойчивости фирмы. Структура собственного капитала предприятия претерпела незначительные изменения. Наибольшее влияние на изменение суммы собственного капитала в 2006-2008 гг. оказала статья Нераспределенная прибыль (+100 %).

     Коэффициенты  ликвидности указывают на недостаточную платежеспособность предприятия.

     В течение 2007-2008 гг. чистые активы предприятия имели положительную величину, и значительно превышали уставной капитал. Таким образом, предприятие  имело устойчивое финансовое положение.

     В 2007 г. доходность расходов повысилась на 0,008 р., в 2008 г. выросла на 0,03 р. Доходность расходов по обычным видам деятельности повысилась в 2007 г. на 0,08 р., в 2008 г. – на 0,05. Доходность прочих расходов равна 0,1, доходность активов осталась прежней, доходность собственного капитала выросла на 44,2 р. В 2008 г. доходность активов выросла на 0,2 р., доходность собственного капитала снизилась на 44 р. Данная динамика свидетельствует о повышении доходности в 2008 г. по сравнению с предыдущим периодом, что говорит об удовлетворительных финансовых результатах деятельности предприятия. В 2008 г. расходоемкость расходов снизилась на 0,03 р. Фактическая норма налога на прибыль снизилась на 0,49. Данная динамика свидетельствует о снижении расходоемкости в 2008 г. по сравнению с предыдущим периодом, что говорит об удовлетворительных финансовых результатах деятельности предприятия, и снижении расходов на продажи.

     В абсолютном выражении прибыль до налогообложения снизилась в 2008 г. на 4658 тыс. р. Наибольшее положительное влияние оказал фактор роста выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (21114 тыс.р.). Наибольшее отрицательное влияние оказал фактор снижения прочих доходов (-12059 тыс.р.). Наибольшее влияние на рентабельность активов в 2007-2008 гг. оказало изменение рентабельности продаж, в связи с изменением оборачиваемости активов. В 2007 г. этот фактор оказал положительное влияние 34,16, в 2008 г. положительное влияние – 17,42.

     Изучая  анализ движения денежных средств косвенным методом, можно отметить, что в 2007 г. наибольшее положительное влияние на величину денежных средств оказало увеличение капитала и резервов (5146 тыс.р.), а наибольшее отрицательное – уменьшение оборотных активов – (-5390 тыс.р.). В 2008 г. наибольшее положительное влияние на величину денежных средств оказало увеличение капитала и резервов (4335 тыс.р.), а наибольшее отрицательное – снижение оборотных активов – (-4937 тыс.р.).