Анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК "Рассвет"

     д) обязательства, исполнение которых  возможно осуществить в рассрочку;

     е) возможность реструктуризации обязательств по срокам исполнения путем заключения соответствующего соглашения с кредиторами.

     В ходе исследования заемного капитала особо анализируется структура краткосрочной задолженности: краткосрочные кредиты банков и различные займы; задолженность перед другими предприятиями ; задолженность перед бюджетом; внебюджетными фондами; задолженность по оплате труда и тенденции ее изменения.

     Все необходимые выводы по результатам  анализа заемного капитала формируются  на основе данных таблиц 12, 13 и 14 (Приложение 3).

      Таким образом, можно сделать вывод, что  наибольший долг СПК «Рассвет» в 2006-2008 гг. составлял долг перед поставщиками и подрядчиками. Снизилась задолженность предприятия по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

     Обязательства организации (статьи пассива баланса) так же, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени срочности их оплаты.

• наиболее срочные обязательства (П1);
• краткосрочные пассивы (П2);
• долгосрочные пассивы (П3);
• постоянные пассивы (П4).

     На  основе результатов расчетов формируется  таблица 15 (Приложение 3), данные которой подвергаются тщательному анализу. Удельный вес наиболее срочных обязательств снижается на протяжении исследуемого периода (2006 г. – 43,1%, 2008 г. – 42,8 %).

     В целях большей детализации и  проведения качественной оценки структуры  источников формирования имущества  проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 3.  

Таблица 3 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации  

 

     Оценка  величины и динамики коэффициентов, характеризующих структуру пассивов организации, осуществляется с учетом их экономического содержания.

     Коэффициент долгосрочного привлечения капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными  источниками, равен нулю в 2006 г., и растет в 2007-2008 гг.

     Коэффициент кредиторской задолженности показывает постоянство доли кредиторской задолженности в общей сумме заемного капитала.

     2.2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности организации

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Анализ  ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. 

Таблица 4 – Оценка типа ликвидности баланса  

 
 

     Баланс  считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

     Рассматривая  таблицу 4, необходимо сравнить соответствующие  группы активов и пассивов баланса  для каждой отчетной даты (поставив знаки <,> между соответствующими агрегатами активов и пассивов). На основе данного сравнения с помощью таблицы 5 определяется тип ликвидности, который характерен для анализируемой организации.

      
 

Таблица 5 – Критерии оценки ликвидности  баланса

 

     Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

    В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способность  к  полному и своевременному погашению долговых обязательств организации. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, и краткосрочным кредитам и займам. Таким образом, на первой стадии основными этапами анализа платежеспособности являются:

      а) установление наличия в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

      б) выявление просроченных краткосрочных  обязательств.

     Вторая  стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов,  которые характеризуют  платежеспособность (Таблица 6).

       Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной (мгновенной) ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности (норматив Кмл ³ 0,2). Значения коэффициента не соответствует нормативу.  

Таблица  6 - Динамика показателей платежеспособности организации 

 

     Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия). Значения коэффициента не соответствует нормативу в 2006-2008 гг.

     На  заключительном этапе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но  продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается «2». Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

     Коэффициенты  ликвидности указывают на недостаточную платежеспособность предприятия.

     С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий  значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. На протяжении 2006-2007 гг. значение коэффициента ниже 1, следовательно, нет возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

     Коэффициент утраты платежеспособности имеет значение ниже 1 в 2006-2008 г., что указывает на наличие утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев.

     Степень платежеспособности общая характеризует  общую ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.