Анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК "Рассвет"

     Коэффициент внутреннего долга вычисляется, как частное от деления суммы  обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку. Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Коэффициент внутреннего долга равен примерно 0  на протяжении всех 3 лет.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей  платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных  средств и сроками возможного погашения текущей задолженности  организации перед ее кредиторами.

     Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской  задолженности снижается, что свидетельствует  положительную тенденцию в деятельности предприятия, поскольку нормальным считается состояние, когда дебиторская  задолженность перекрывает кредиторскую. В 2006-2008 г. этого не происходит.

     2.2.4 Анализ финансовой  устойчивости организации

     В условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

     Финансовая  устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

     Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

     На  устойчивость организации оказывают  влияние различные факторы:

• положение организации на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
•  эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

     Причем, важным аспектом финансовой устойчивости организации является характер финансирования процесса формирования оборотных активов  в целом и, особенно, их стратегически  важной части– запасов.

     Поэтому анализ показателей финансовой устойчивости проводится на основе расчета четырех групп показателей: показателей структуры капитала, показателей обеспеченности собственным оборотным капиталом, показателей обеспеченности запасов основными источниками их формирования, а также чистых активов. Результаты расчетов данных групп показателей необходимо представить в таблицах.

     Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать  собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 16 (Приложение 3).

     Собственный оборотный капитал предприятия  имеет положительное значение на протяжении 2007-2008 гг., кроме 2006 г., и наблюдается его движение в сторону роста в 2008 г.  Этот показатель является абсолютным, его снижение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

     Величина  собственного оборотного капитала используется для расчета ряда важных аналитических  коэффициентов:

• коэффициент обеспеченности оборотных активов  (рекомендуемое значение этого показателя 0,3 , критический уровень 0,1);
• коэффициент обеспеченности запасов (рекомендуемое значение этого показателя 0,5).

Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости 

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов характеризует степень обеспеченности организации собственным оборотным капиталом, необходимую для поддержания  финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента характеризует, что в 2007 г. предприятие может обеспечить собственным оборотным капиталом 6 % своих активов, а в 2008 г. 30% своих активов.

     Динамика  коэффициента обеспеченности материальных запасов показывает, что материальные запасы предприятия не могут быть покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных, кроме 2007 г.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

     В числителе формул, используемых при  расчете, рассмотренных выше показателей  находится собственный оборотный  капитал, поэтому в целом улучшение  состояния оборотных средств  зависит от опережающего роста суммы  собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 р. источников собственных средств.

     В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать  в сопоставлении с другими  показателями финансовой устойчивости.

     Оценка  финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка структуры источников формирования активов, т.е. капитала (пассивов) организации.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива. Значение этого коэффициента состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств; с помощью данного коэффициента оценивают, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства — если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитах целесообразно. На протяжении 2006-2008 гг. данный коэффициент снижается.

     Структура финансовых источников организации  и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Нормативное его значение ≥ 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет, как минимум,  50% от суммы всех источников финансирования. На протяжении 2006-2008 гг. данный коэффициент растет с 0,11 до 0,394, что отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

     Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации. Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Влияние на динамику этого коэффициента оказывают также:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;
• уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

     Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, соотношение заемных и собственных средств) показывает, что заемные средства превышают собственные в 4,45.

     Коэффициент самофинансирования и коэффициент  интенсивности самофинансирования позволяют оценить возможности  организации финансировать свою деятельность за счет внутренних источников (нераспределенной прибыли и амортизации) и наращивать за их счет собственный капитал. Рост данных показателей свидетельствует об положительных тенденциях в динамике уровня финансовой устойчивости.

     В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости организации.

     В целях анализа обеспеченности запасов основными источниками их формирования заполняется таблица 8.

     Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов  по схеме представленной в таблице 9.

     На  протяжении 2005-2008 гг. финансовое положение характеризуется как неустойчивое, кроме 2006 г., когда положение было кризисным.

     Еще одним этапом оценки финансовой устойчивости является расчет и сравнительный  анализ величины чистых активов организации  с величиной её уставного капитала. Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Величина чистых активов определяется в соответствии с Приказом Министерства финансов РФ №10н от 29.01.2005г.  

Таблица 8- Показатели обеспеченности запасов основными источниками формирования