капитала высокой рентабельности
последнего не добиться.
В.В. Ковалев различает
две группы показателей рентабельности:
1) рентабельность как показатель отношения
прибыли и ресурсов; 2) рентабельность
как отношение прибыли и совокупного
дохода в виде выручки от продажи
товаров, работ, услуг. В первую группу
входят показатели рентабельности капитала:
совокупного, собственного, заемного;
во вторую – рентабельность продаж
[9, с. 378].
О.В. Ефимова представляет
группировку показателей рентабельности
в соответствии с видами деятельности
организации: текущая, инвестиционная
и финансовая. Также выделен один
обобщающий показатель, который наиболее
полно характеризует эффективность
деятельности организации – это
показатель рентабельности собственного
капитала. Показатели, которые выделяются
автором в соответствии с видами
деятельности, рассмотрены с точки
зрения их влияния на обобщающий показатель.
В текущей деятельности выделяются
такие показатели, как: рентабельность
активов, рентабельность оборотных
активов, рентабельность продаж и рентабельность
расходов. В инвестиционной деятельности
выделяются рентабельность инвестиций,
рентабельность владения инвестиционным
инструментом и внутренний показатель
доходности инвестиций. Показатели рентабельности
совокупных вложений капитала, цены заемного
капитала и эффект финансового рычага
(отношение заемного капитала к собственному)
составляют третью группу показателей
– доходность финансовой деятельности.
[5, с. 368].
А.Д. Шеремет выделяет рентабельность
активов с детализацией на внеоборотные,
оборотные и чистые активы и рентабельность
продаж [21, с.89].
Следующий метод, используемый
в процессе комплексного анализа
финансово-хозяйственной деятельности
– это факторный метод. Концепция данного
метода широко представлена в научных
трудах А.Д. Шеремета [21, с.125]. Суть метода
заключается в количественной характеристике
взаимосвязанных явлений, которая осуществляется
с помощью показателей. Признаки, характеризующие
причину, называются факторными (независимыми,
экзогенными); признаки, характеризующие
следствие, называются результативными
(зависимыми). Совокупность факторных
и результативных признаков, связанных
одной причинно-следственной связью, является
факторной системой. При практическом
применении данного метода важно, чтобы
все факторы, представленные в модели,
были реальными и имели причинно-следственную
связь с итоговым показателем.
Итак, любая методика анализа
представляет собой указания или
методологические советы по исполнению
аналитического исследования.
1.3. Оценка некоторых отечественных
методик в области анализа финансово –
хозяйственной деятельности предприятий
В настоящее время в
мире существует большое количество
различных методик проведения анализа
финансово – хозяйственной деятельности
предприятий и организаций. Одними
из наиболее популярных в нашей стране
являются методики А.Д. Шеремета и Р.С.
Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И. Подольского.
В настоящей работе представлен
обзор данных методик с точки
зрения практического их использования.
Рассмотрим методику, предложенную
А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным,
основные этапы которой представлены
ниже:
- общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям, расчет финансовых коэффициентов, детализация изменений по статьям актива и пассива баланса);
- анализ финансовой устойчивости (определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств);
- анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия (анализ ликвидности баланса: 1) группировка статей активов и пассивов, 2) сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов, 3) определение текущей и перспективной ликвидности баланса, 4) оценка степени ликвидности; анализ деловой активности: 1) расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов, 2) сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности; анализ платежеспособности) [21, с. 128].
Среди достоинств данной методики
можно выделить следующие:
- предложенные этапы проведения анализа позволяют дать многостороннюю информацию о финансовом состоянии предприятия, основанную на изучении бухгалтерского баланса;
- третий этап данной методики предполагает получение информации для потенциальных инвесторов о целесообразности вложения средств в данное предприятие, что является элементом стратегического планирования.
Существенными «минусами» методики
является следующее:
- использование в качестве информационной основы для анализа лишь бухгалтерского баланса предприятия и приложений к нему, что существенно сужает круг ответов на важные, с точки зрения экономической эффективности, вопросы;
- данная методика позволяет дать лишь поверхностную оценку деятельности предприятия, не затрагивая “глубинных” причин возникновения тех или иных результатов деятельности предприятия.
Далее рассмотрим вторую методику,
предложенную В.В. Ковалевым. Основные
этапы данной методики:
- экспресс – анализ (ознакомление с аудиторским заключением);
- подготовительный этап (принятие решения о целесообразности дальнейшего проведения анализа, техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности));
- предварительный обзор бухгалтерской отчетности (ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности);
- экономическое чтение и анализ отчетности (обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: 1) оценка имущественного, финансового положения, 2) оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов);
- предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия (характеристика общей направленности финансово – хозяйственной деятельности, выявление "больных статей");
- оценка и анализ экономического потенциала предприятия (оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе), оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость));
- оценка и анализ результативности финансово – хозяйственной деятельности (оценка производственной деятельности, анализ рентабельности, оценка положения на рынке ценных бумаг).
Положительными моментами
методики являются следующие:
- наличие предварительного и более детального этапов анализа, что позволяет на предварительном этапе дать оперативную оценку деятельности предприятия, а также определить готовность к дальнейшему проведению анализа с точки зрения наличия необходимых документов;
- другим существенным отличием методики является использование в качестве информационной базы для анализа не только данных бухгалтерского баланса, но и аудиторского заключения, пояснительной записки.
Недостатком данной методики
можно считать также:
- использование в качестве информационной базы не полный перечень документов, по данным которых можно получить более реальную оценку деятельности предприятия.
- при выявлении общей направленности деятельности предприятия возникает вопрос, может ли данная методика раскрыть полностью причины роста или спада экономической деятельности в той или иной области, в которой представлено предприятие с учетом всех особенностей данной отрасли.
Рассмотрим третью методику,
предложенную С.В. Пястолов. Суть этапов
методики заключается в следующем:
- предварительный этап (ознакомление с бухгалтерской отчетностью, техническая проверка готовности);
- общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
- анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; 4) анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия;
- анализ оборачиваемости оборотных активов;
- анализ финансовых результатов предприятия;
- оценка потенциального банкротства [15, с.129].
Рассмотрев данную методику,
можно сделать следующие выводы:
- как и в предложенной В.В. Ковалевым в данной методике также есть предварительный этап, включающий проверку наличия необходимых документов для анализа, что позволяет сэкономить время и средства, которые могли быть затрачены на проведение анализа, не подкрепленного информационно. Это, несомненно, положительный момент.
- другим отличительным признаком данной методики является расчет количественной оценки влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов. Предлагается рассчитать влияние каждого возможного фактора на прибыль – это положительный момент.
- с другой стороны, предложена методика, основанная только на бухгалтерской отчетности, однако, существует большое количество другой важной, с точки зрения влияния на результат анализа, информации, содержащейся в других источниках. Данный факт является недостатком методики.
- другим отрицательным фактом явилось использование при оценке потенциального банкротства формулы “Z – счета” Е. Альтмана. Данный расчет основывается на субъективных данных ввиду того, что анализируемое предприятие может не входить в группу тех предприятий, по результатам деятельности которых был рассчитан данный коэффициент.
При проведении анализа финансово-хозяйственной
деятельности ОАО «Искож», в главе
3, будет использована методика, предложенная
В.В. Ковалевым. Так как, исходя из собранного
материала, более точно рассчитать и проанализировать
можно показатели, предложенные именно
этим автором.
2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Историческая справка
ОАО «Искож» - стабильное многопрофильное
производственное объединение легкой
и текстильной промышленности, обеспечивающее
огромным ассортиментом выпускаемой
продукции население и предприятия
не только республики Башкортостан и
России, но и стран Ближнего Зарубежья
и СНГ. ОАО «Искож» - включает
завод искусственных кож, хлопкопрядильную
и трикотажную фабрики, два производства
по выпуску прокладочных материалов
с точечным полиамидным и полиэтиленовым
покрытием и производство обивочных
трикотажных материалов, а также
участки по производству товаров
народного потребления.
Завод искусственных
кож был основан в декабре
1970 года как завод-спутник Волжского
автомобильного завода по обеспечению
обивочными материалами автомобилей
«Жигули». Началось объединение
с ввода в эксплуатацию в
декабре 1970 года завода искусственных
кож проектной мощностью 20 млн.
кв. метров искусственных кож
в год. Первой продукцией объединения
была галантерейная искусственная
кожа на тканевой и трикотажной
основе. Это предприятие, выпускавшее
до 33-х миллионов квадратных метров
искусственной кожи в год, в
течение многих лет специализировалось
на выпуске обивочных искусственных
кож для автомобильной и тракторной
промышленности, а также для детских
колясок. ОАО «Искож» г.Нефтекамск
является одним из самых крупных
в России поставщиков технических
трикотажных полотен, бельевого
трикотажа и прокладочных материалов.
Предприятие - член международного
клуба «Лидеров торговли». Неоднократно
награждалось многочисленными дипломами
и призами, среди которых международный
приз за качество продукции. На выставке
«100 лучших товаров России» в 1999 году
четыре вида продукции стали призерами.
В 2000 году объединение было удостоено
престижной наградой «Ника». Продукция
ОАО «Искож» пользуется спросом не только
в России и СНГ, но также поставляется
за границу.
Сегодня предприятие выпускает
более 1000 наименований продукции. Основными
потребителями являются крупнейшие
автозаводы (ВАЗ, ГАЗ, УАЗ, КамАЗ, и т.д.),
предприятия тракторного, сельскохозяйственного,
авиационного машиностроения, кожгалантерейные,
швейные, трикотажные, мебельные, и
др.
ОАО «Искож» гарантирует
своим покупателям высокое качество
и широкий ассортимент предлагаемой
продукции. На каждый вид продукции
имеются паспорта качества и гигиенические
сертификаты.