Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "РСУ-19"

* Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой  отчетности: Учебное пособие. –  2-ое издание – М.: Издательство  «Дело и Сервис», 2004. – 336 С.

 

 

 ГЛАВА 3. ОБОБЩАЮЩАЯ  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ  БАНКРОТСТВА ОАО «КУРГАНПРИБОР-А»

3.1.Обобщающая оценка финансового  состояния предприятия

 

В процессе финансово - хозяйственной  деятельности предприятия возникает  необходимость сравнения результатов  деятельности либо различных хозяйствующих  субъектов, либо одного предприятия  в динамике за ряд периодов. Для  этого разработаны различные  методики обобщающей оценки предприятия.

Многие отечественные  и зарубежные аналитики рекомендуют  производить бальную оценку финансового  состояния, которая заключается  в отнесении предприятия к  определенному классу, в зависимости  от набранного количества баллов исходя из фактических значений принимаемых  к расчету показателей.

В зависимости от значений коэффициентов ликвидности, покрытия и автономии все предприятия  подразделяют на 3 класса:

Таблица 3.1.1

Распределение коэффициентов  по классам

Показатель	1 класс	класс	3 класс
1.коэффициент быстрой  ликвидности	Более 1	От 1 до 0,6	Менее 0,6
2.коэффициент текущей  ликвидности	Более 2	От 2 до 1,5	Менее 1,5
3.коэффициент автономии	Более 0,4	От 0,4 до 0,3	Менее 0,3

 

В соответствии с приведенной  шкалой предприятие можно отнести  к различным группам классности. Обобщающая оценка финансового состояния  дается с помощью рейтинговых  значений отдельных коэффициентов. Для расчета классность каждого  показателя умножается на рейтинговое  значение этого показателя. Рейтинг  показателей в баллах определяется по шкале:

1. Коэффициент ликвидности  – 40 баллов

2. Коэффициент покрытия  – 35 баллов

3. Коэффициент автономии  – 25 баллов

Результаты анализа можно  оформить в следующей таблице:

Таблица 3.1.2

Расчет классности предприятия

Показатель	Значение показателя на
	начало года	конец года
1.Коэффициент промежуточного  покрытия	0,6027	0,4059
класс	2	3
рейтинг	80	120
баллы	80	120
2.Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности)	0,7668	0,5036
класс	3	3
рейтинг	105	105
баллы	105	105
3.Коэффициент автономии	0,0828	0,0868
класс	3	3
рейтинг	75	75
баллы	75	75
Итого баллов по трем показателям	260	300

 

Предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием  перспектив его стабилизации.

Сумма баллов по рейтингу показателей  является обобщенным показателем платежеспособности, который и позволяет принять  решение о классности предприятия.

Классность предприятий  по сумме баллов определяется по шкале:

I класс от 100 до 150 баллов - предприятия с устойчивым финансовым положением, сто подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

II класс от 151 до 220 баллов - предприятия, финансовое состояние которых устойчиво в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.

III класс от 221 до 275 баллов - предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности.

IV класс свыше 275 баллов - предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Исследуемое предприятие  является предприятием  с устойчивым финансовым положением на начало и  на конец отчетного периода. [10. с.69]

Этот вариант обобщающей оценки финансового состояния не является единственным или лучшим. Существуют и другие методики рейтинговой  оценки предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2.Зарубежные методики  диагностики кризисных ситуаций

 

Модель Таффлера

Данная модель разработана  Таффлером в 1997 году и рекомендуется  для анализа как модель, учитывающая  современные тенденции бизнеса  и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей.

Если величина Z-счета  Таффлера больше 0,3 это говорит о  том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 то банкротство  более чем вероятно.

Таблица 3.2.1

№	Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1	Выручка (010)	327574	320772
2	Прибыль (050)	28590	293184
3	Сумма активов (300)	283468	371100
4	Среднегод. стоимость активов (290)	206442	210821
5	Заемный капитал (590+690-640-650)	264014	680907
6	Краткосрочные обязательства (690)	264014	490428
7	Х1	0,1083	0,5978
8	Х2	0,7819	0,4299
9	Х3	0,9314	1,3216
10	Х4	1,1556	0,864382
11	Z	0,5116	0,7489
12	Вероятность банкротства	Очень низкая	Очень низкая

 

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

Х1 = 050 / 690

Х2 = 290 / (590+690)

Х3 = 690 / 300

Х4 = 010 / 300

Z0 = 0,5116

Z1 = 0,7489

Вывод: у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.

 

Модель Лиса

В 1972 Лис разработал дискриминантную  модель для предприятий Великобритании.

Предельное значение данной модели 0,037. Следует отметить, что  при анализе российских предприятий  модель Лиса показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние  на итоговый показатель оказывает прибыль  от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Таблица 3.2.2

№	Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1	Выручка (010)	327574	320772
2	Прибыль (050)	28590	293184
3	Сумма активов (300)	283468	371100
4	Среднегод. стоимость активов (290)	206442	210821
5	Заемный капитал (590+690-640-650)	264014	680907
6	Краткосрочные обязательства (590)	264014	490428
7	Х1	0,7283	0,5681
8	Х2	0,1001	0,79
9	Х3	0,3727	5,8638
10	Х4	0,096	0,0909
11	Z	0,0765	0,1578
12	Вероятность банкротства	Очень низкая	Очень низкая

 

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4

Х1 = 290/300

Х2 = 050/300

Х3 = 190/300

Х4 = 490/(590+690)

Z0 = 0,0765

Z1 = 0,1578

Вывод: у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.

 

3.3.Оценки вероятности банкротства ООО «РСУ-19» по отечественным методикам

Оценка вероятности банкротства

Банкротство – подтверждение  доказательства несостоятельности  субъекта хозяйственности, выражающиеся в его неспособности финансировать  свою текущую деятельность и оплачивать срочные обязательства.

Критерии  вероятности  банкротства можно подразделить на основные и вспомогательные:

1) Основные:

• убыточность предприятия за ряд смежных периодов;
• низкое качество запасов и прибыли;
• тенденция снижения коэффициентов ликвидности;
• постоянный недостаток собственных оборотных средств;
• сокращение объема реализации;
• снижение производственного потенциала и др.

2) Вспомогательные:

• неритмичная работа предприятия;
• нерациональная инвестиционная политика;
• неэффективная кадровая политика и т.д.

Наиболее распространенным вариантом оценки вероятности банкротства, является использование следующих  показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности: Ктл=А1+А2+А3/П1+П2; норматив 2;
2. коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами: Косос=СК(490+640+650)-ВНА(190)/ОС(290);
3. коэффициент восстановления или утраты платежеспособности; Кв(у)п = (Ктлнкг + М/Т * (Ктлнкг-Ктлккг)) / Ктл(норм) =

= (0,5036 + 3/12 * (0,5036 – 0,7668)) / 2 = 0,0544

Рассчитаем оценку вероятности  банкротства по этим показателям  и внесем данные в таблицу.

Таблица 3.3.1

Оценка структуры баланса  и вероятности банкротства

Показатели	на начало года	на конец года
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,7668	0,5036
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб сос)	-0,3041	-0,98
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)*	Х	0,0544
Коэффициент утраты платежеспособности (Куп)*	Х	-

* - в зависимости от  полученных значений К_тл и К_{об сос} рассчитываем или К_вп, или К_уп

 

Вывод: т.к. коэффициент < 1, то предприятие не имеет реальную возможность восстановит свою платежеспособность в течении ближайших трех месяцев.

 

Модель Иркутской государственной  экономической академии

Одной из немногих отечественных  моделей, призванных оценить вероятность  наступления банкротства является R-модель, разработанная в Иркутской  государственной экономической  академии. Данная модель, по замыслу  авторов, должна была обеспечить более  высокую точность прогноза банкротства  предприятия, так как по определению (модель все-таки российская) лишена недостатков  присущих иностранным разработкам. Формула расчета модели ИГЭА имеет  вид:

R= 8,38*K1+K2+0,054*K3+0,63*K4

Условие: R<0 – максимальная вероятность

      0<R<0,18 – высокая

                0,32<R<0,42 – средняя

                0,32<R<0,42 – низкая

                R>0,42 – минимальная

 

 

Таблица 3.3.2

№	Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1	Выручка (010)	327574	320772
2	Чистая прибыль (190)	96804	223378
3	Общая сумма затрат (020+030+040+070+100+130)	262209	353881
4	Среднегод. стоимость активов (300)	283468	371100
5	Оборотный капитал (590+690-640-650)	264014	679090
6	Собственный капитал (490)	25350,5	44567,5
7	К1	0,7283	0,5681
8	К2	3,8186	3,5703
9	К3	1,1556	0,8644
10	К4	0,3692	0,6312
11	R	10,2165	8,7753
12	Вероятность банкротства	минимальная	минимальная