Анализ финансового состояния организации на примере ООО "Спектр"

     Как показывают данные таблицы 13, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, удовлетворяет нормальному ограничению. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильность спроса на реализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. У данного предприятия этот коэффициент меньше 1, т. е. организация в некоторой мере зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

     Значение  коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам на конец года принадлежит 70% стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования: он находится выше нормального ограничения.

     Коэффициент финансовой устойчивости выше тревожного ограничения и показывает, что  на конец года 70% всех активов финансируется  из устойчивых источников.

     Таким образом, все показатели финансовой устойчивости удовлетворяют рекомендуемым значениям, однако в динамике некоторые из них имеют тенденцию к уменьшению. 

2.4. Анализ и оценка платежеспособности и кредитоспособности 

     Платежеспособность  – это способность предприятия  вовремя и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ  платежеспособности включает в себя:

   - анализ ликвидности баланса;

   - анализ коэффициентов ликвидности.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок погашения которых  в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

    Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения  активов в денежные средства (таблица 14). 
 
 

                                                                                                     Таблица 14

     Ликвидность активов за 2004 г.

      

         А 1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

   А 2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев);

   А 3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

   А 4 – труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

   П 1 – наиболее срочные обязательства  (кредиторская задолженность);

   П 2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты, задолженность учредителям по выплате доходов (дивидендов), прочие краткосрочные обязательства);

     П 3 – долгосрочные обязательства  (долгосрочные пассивы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей);

     П 4 – постоянные (устойчивые) пассивы (капитал и резервы).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

     А 1 ³ П 1; А 2 ³ П 2; А 3 ³ П 3; А 4 £ П 4.

   Для данного предприятия на начало и конец года эти неравенства выполняются, кроме А 2 < П 2.

   Итак, данные неравенства и таблица  14 показывают, что баланс данного предприятия не считается абсолютно ликвидным.

   Анализ  коэффициентов платежеспособности показан в таблице 15.

                                                                                     Таблица 15          

     Расчет  коэффициентов платежеспособности предприятия за 2004 г.

 

     На  основе данных, представленных в таблице 15, следует, что общий показатель ликвидности применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отчетности. У данного предприятия этот показатель находится в норме. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель в норме и составляет на конец года 1,05, т. е. предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент критической оценки представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель в норме и составляет на конец года 1,50, т. е. на конец года данное предприятие за счет денежных средств и ожидаемых поступлений по расчетам с заказчиками продукции могло погасить 150% краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупателей и держателей акций. В данном случае он показывает, что на конец года 225% текущих обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства. Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

   Основные  показатели кредитоспособности предприятия  показаны в таблице 16.

   Таблица 16

Показатели  кредитоспособности предприятия за 2004 г.

     
 

 

   

     

    Реальный  собственный капитал = стр. 490 + 640 + 650 – 252 – 244 – 450.

Чистые  текущие активы = Реальный собственный  капитал – Внеоборотные активы  (І раздел актива баланса).

   Уменьшение  чистых текущих активов снижает  финансовую устойчивость предприятия. Оно является следствием сокращения доли внеоборотных и (или) оборотных активов, увеличения убытков и доли заёмного капитала. В нынешних условиях уменьшение величины чистых активов связано с увеличением кредиторской задолженности и убытков предприятия.

   Отношение объема реализации к чистым текущим активам показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

     Отношение объема реализации к собственному капиталу характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. Собственный  капитал отражает более точно  стоимость имущества предприятия  в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, т. к. ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

     Отношение краткосрочной задолженности к  собственному капиталу, показывает долю краткосрочной задолженности в  собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность  в несколько раз меньше собственного, как в нашем примере, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

     Отношение дебиторской задолженности к  выручке от реализации, дает представление  о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся  с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение этого показателя можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия. На ОАО «Спектр» этот показатель увеличился, хотя и незначительно, что говорит о понижении кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

     Итак, под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при  котором платежеспособность постоянна  во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

     На  практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов  и в части запасов, и в части  дебиторской задолженности; увеличиваются  и долги предприятия, особенно в  форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними.

     На  ОАО «Спектр» снижение объема реализации не вызвало снижения оборотных активов  в части запасов, что говорит  о некотором затоваривании, в  том числе и по готовой продукции  на складе предприятия, однако произошло уменьшение кредиторской задолженности, что характерно при снижении объема реализации лакокрасочной продукции. Однако снижения дебиторской задолженности не произошло. 
 
 
 
 
 
 

     2.5. Анализ деловой  активности и эффективности  ОАО «Спектр»

     Показатели  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

     Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

   Рассмотрим  показатели анализа оборачиваемости  текущих активов (таблица 17)

                                                                                                            Таблица 17

Расчет  оборачиваемости  текущих (оборотных) активов предприятия