Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия

,

где  - коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

  - средняя за период величина материально-производственных запасов и затрат.

Из расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости  МПЗ увеличился на 0,16 процентных пункта.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия  за период и рассчитывается по формуле:

,

где   - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

  - средняя величина оборотного капитала за период.

К

К

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала увеличился в отчетном году на 0,03.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

,

где     - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

   – средняя за период величина собственного капитала.

Таким образом, данный коэффициент снизился на 0,02.

Оборачиваемость инвестированного капитала - показывает скорость оборота долгосрочных и  краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала находится по формуле:

,

где      - коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала;

   - средняя величина инвестированного капитала за период.

Данный  коэффициент в отчетном году увеличился на 0,04.

Скорость  оборота перманентного капитала определяет коэффициент:

,

где   - коэффициент оборачиваемости перманентного капитала;

     - средняя за период величина перманентного капитала.

Этот  коэффициент увеличился на 0,03.

Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала рассчитывается по формуле:

,

где  - коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала;

- средняя за период величина  функционирующего капитала.

Данный  показатель также увеличился на 0.02.

Рассчитаем  рентабельность основной деятельности за 2010-2011 гг.:

,

где - прибыль от продаж.

Далее рассчитаем индекс деловой  активности:

,

где - индекс деловой активности;

- коэффициент рентабельности  основной деятельности.

Результаты расчетов занесем в таблицу 9.

Таблица 9

Показатели  оборачиваемости ОАО «Тюменьэнергосбыт» за 2010-2011 гг.

Коэффициент	2010 г.	2011 г.	Отклонение, +,-
Общая оборачиваемость активов	0,16	0,17	0,01
Фондоотдача	0,22	0,25	0,03
Оборачиваемость МПЗ	3,7	3,86	0,16
Оборачиваемость оборотного капитала	0,74	0,77	0,03
Оборачиваемость собственного капитала	0,17	0,19	0,02
Оборачиваемость инвестированного капитала	5,18	5,22	0,04
Оборачиваемость перманентного капитала	0,16	0,19	0,03
Оборачиваемость функционирующего капитала	0,16	0,18	0,02
Индекс деловой активности	0,028	0,077	0,049

 

Значение  показателя общей оборачиваемости  в 2010-2011 гг. меньше единицы, что говорит о том, полный цикл производства и обращения совершается более, чем за 1 год. Динамика этого показателя показывает, что полный цикл производства и обращения увеличился в 2009 г. по сравнению с 2010 г., то есть в целом оборачиваемость ускорилась.

Показатель  фондоотдачи в 2011 г. увеличился на 0,03 по сравнению с 2010 г., то есть эффективность использования основных фондов увеличилась. В 2011 г. один рубль, вложенный в основные средства, давал 0,25 руб. выручки.

Показатель  оборачиваемости материально-производственных запасов в 2010-2011 гг. имел  тенденцию к увеличению (на 0,16).

Оборачиваемость оборотного капитала в 2009 г. увеличилась на 0,03, достигнув значения 0,77. В 2011 году предприятие увеличивало сумму краткосрочных займов, что говорит о том, что скорость оборачиваемости оборотного капитала генерировала  достаточное количество средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Оборачиваемость собственного капитала на протяжении имела тенденцию к увеличению (на 0,02).

По сравнению  с функционирующим капиталом, инвестированный  капитал намного меньше, и поэтому  скорость его оборачиваемости большая (5,22 в 2011 г.).

Оборачиваемость перманентного капитала в нашем  случае изменяется аналогично оборачиваемости  собственного капитала.

Оборачиваемость функционирующего капитала, непосредственно  участвующего в производственной деятельности, в 2011 г. увеличилась на 0,02.

Анализируя  динамику индекса деловой активности можно сделать вывод, что она  стала выше, в 2010 году, т.е. 0,077.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Таблица 10

Факторы изменения оборачиваемости совокупного  капитала

Фактор изменения оборачиваемости		Уровень показателя
Доля оборотного капитала	Скорость оборота оборотного капитала	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота капитала, дни
2010 года	2010 года	0,21*0,74=0,15	488/0,21=2324
2011 года	2010года	0,23*0,74=0,17	488/0,23=2122
2011 года	2011 года	0,23*0,77=0,18	468/0,23=2035
Общее изменение, в том числе за счет		0,18-0,15=0,03	2035-2324=-289
Структуры капитала		0,17-0,15=0,02	2122-2324=-202
Скорости оборота оборотного капитала		0,18-0,17=0,01	2035-2122=-87

 

Продолжительность оборота капитала 2010 г. –360/0,74=488 дней

2011 г. – 360/0,77=468 дней

Данные  табл. 7 показывают, на каких стадиях  кругооборота произошло ускорение  оборачиваемости капитала, а на каких - замедление. Значительно уменьшилась  продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершенном производстве, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и дебиторской задолженности.

Проанализируем  показатели оборачиваемости капитала ОАО «Тюменьэнергосбыт» в Таблице 11.

 

 

 

 

Таблица 11

Анализ  оборачиваемости капитала ОАО «Тюменьэнергосбыт» за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение, +,-
Общая сумма оборотного капитала, в  том числе	16629215	18229931	1600716
Производственные запасы	3324330	3633052	308722
Сырье и материалы	3066781	3054287	-12494
Готовая продукция	61990	60681	-1309
Незавершенное производство	37577	37577	0
Расходы будущих периодов	149850	472375	322525
Дебиторская задолженность краткосрочная	6722497	8381383	1658886
Дебиторская задолженность долгосрочная	120966	121881	915
Краткосрочные финансовые вложения	1029439	1348381	318942
Денежная наличность	4742734	5119721	376987
Выручка от реализации продукции	12269449	14013103	1743654
Общая продолжительность оборота  оборотного капитала, дни, в том числе	488	468	-20
Производственные запасы	97,5	93,3	-4,2
Сырье и материалы	90	78,2	-11,8
Незавершенное производство	1,1	0,96	-0,14
Готовая продукция	1,82	1,56	-0,26
Дебиторская задолженность краткосрочная	197,8	215,5	17,7
Дебиторская задолженность долгосрочная	3,55	3,13	-0,42
Краткосрочные финансовые вложения	30	34,6	4,6
Денежная наличность	138,5	133,3	-5,2

 

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

П_ОБ0= дней

П_ОБусл= дней

П_ОБ1= дней

Отсюда  изменение продолжительности оборота  оборотного капитала за счет:

суммы оборота  оборотного капитала

535-488=47 дней

Выручки от реализации:

468-535=-67 дней

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи  с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э= тыс.руб.

В нашем  примере в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 20 дней произошло относительное  высвобождение средств из оборота  на сумму 778505 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 468 дней, а за 488 дня, то для обеспечения фактической выручки в размере 14013103 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 18229931 тыс.руб. оборотного капитала, а 19008436 тыс.руб., т.е. на 778505 тыс.руб. больше.

 

3.2. Анализ рентабельности капитала ОАО «Тюменьэнергосбыт»

Коэффициенты  группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал в целях  получения прибыли.

Рентабельность  всех активов по прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает, сколько  денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли  независимо от источника привлечения  этих средств. Он определяется по формуле:

,

где   - рентабельность активов;

    - прибыль до налогообложения.

,

,

Показатель  рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования  средств собственников, вложенных  в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием  при оценке уровня котировки акций  на бирже. Коэффициент рассчитывается по формуле: