Основы страховой деятельности

     Совокупность  рассматриваемых рисков по экономическому содержанию аналогична понятию несистематического риска. (Несистематический риск называют также индивидуальным, остаточным, особым или диверсифицируемым риском.) Выделение в совокупности рисков, возникающих при инвестиционной деятельности банков, систематических  и несистематических рисков позволяет  использовать в дальнейшем анализе  методологический аппарат теории формирования эффективного инвестиционного портфеля.

     При рассмотрении специфических рисков представляется целесообразным выделить в их составе риски, присущие инвестиционному  портфелю, и внутренние риски, свойственные различным видам инвестирования.

     Риск  инвестиционного портфеля возникает  в связи с ухудшением качества инвестиционных объектов в его составе  и нарушением принципов формирования инвестиционного портфеля. В свою очередь, он является агрегированным и  включает в себя более частные  виды рисков. К наиболее значимым из них можно отнести следующие  виды рисков.

     Капитальный риск - интегральный риск инвестиционного  портфеля, связанный с общим ухудшением его качества, который показывает возможность потерь при вложении в инвестиции по сравнению с другими  видами активов.

     Селективный риск связан с неверной оценкой инвестиционных качеств определенного объекта  инвестирования при подборе инвестиционного  портфеля.

     Риск  несбалансированности возникает в  связи с нарушением соответствия между инвестиционными вложениями и источниками их финансирования по объему и структурным показателям  доходности, риска и ликвидности.

     Риск  излишней концентрации (недостаточной  диверсификации) можно определить как  опасность потерь, связанных c узким спектром инвестиционных объектов, низкой степенью диверсификации инвестиционных активов и источников их финансирования, что приводит к необоснованной зависимости инвестора от одной отрасли или сектора экономики, региона или страны, от одного направления инвестиционной деятельности. При этом данный риск выступает как конгломерат различных рисков (странового, отраслевого, регионального, кредитного и т.д.) в сочетании со специфическими признаками, указанными в определении.

     Рассмотренные риски являются специфическими рисками  портфельного инвестирования, возникающими в связи с функционированием  инвестиционного портфеля как целостной  совокупности, что предполагает необходимость  их учета при формировании и управлении инвестиционным портфелем. Кроме данных видов рисков можно выделить риски, присущие в той или иной степени  различным видам инвестиционных объектов в составе инвестиционного  портфеля, которые следует учитывать  как при оценке отдельных инвестиционных вложений, так и инвестиционного  портфеля в целом. Основные виды этих рисков следующие.

     Страновой риск - возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением. Он включает в себя соответствующие экономические, политические, географические, экологические и прочие риски, которые в отличие от рассмотренных выше аналогичных видов общих рисков могут быть снижены при выборе инвестором иных объектов вложений.

     Отраслевой  риск - риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли. В  основе отраслевого риска лежит  цикличность развития отраслей, переориентация экономики, истощение ресурсов конкретного  вида, изменение спроса на рынках и  другие факторы.

     Региональный  риск - это риск потерь в связи  с неустойчивым состоянием экономики  региона, который особенно присущ монопродуктовым регионам.

     Временной риск - возможность потерь вследствие неправильного определения времени  осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний.

     Риск  ликвидности - риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного  качества.

     Кредитный риск - риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального  качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя. Данный вид риска в наибольшей степени  присущ банковской деятельности, он связан с возможным ростом расходов при  предоставлении кредитов по "плавающей" ставке, имеющей тенденцию к росту, снижением платежеспособности заемщика.

     Операционный  риск - риск потерь, возникающих в  результате того, что в деятельности субъекта, осуществляющего инвестиции, имеются нарушения в технологии инвестиционных операций, неполадки  в компьютерных системах обработки  информации и др.

     Приведенная структура рисков должна быть дополнена  видами рисков, характерных для конкретных форм инвестирования.

     Риски проектного финансирования. При проектном финансировании следует учитывать следующие внутренние виды рисков: непроработанность проектной документации; производственно-технологический риск; риск изменения приоритетов в развитии предприятия; неопределенность целей, интересов и поведения предприятий - участников проекта; риск несоответствия существующих направлений сбыта и требований к сбыту продукции в соответствии с проектом; неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации участников проекта; риск своевременной реализации проекта и выхода на расчетную эффективность и др.

     Риски инвестиционного проекта по времени  возникновения условно можно  разделить на три стадии:

     • риски, возникающие на подготовительной стадии,

     • риски, связанные со строительством объекта,

     • риски в связи с функционированием  объекта.

     Более высокими уровнями рисков характеризуются  вторая и третья стадии реализации проекта. На стадии строительства объекта  наиболее вероятными считаются риски, связанные с задержкой ввода  предприятия в эксплуатацию, превышением  сметной стоимости проекта, изменением себестоимости продукции в результате повышения цен на сырье и материалы, ухудшением платежеспособности заказчика. Для третьей стадии наиболее характерны внутренние (хозяйственные) риски, связанные  с низким качеством управления предприятием, неустойчивостью спроса на продукцию, появлением альтернативной конкурентоспособной  продукции, неплатежеспособностью  потребителей и др.

     При осуществлении вложений в ценные бумаги наряду с рассмотрением общих  и специфических рисков в ходе фундаментального анализа важное значение приобретает рассмотрение технических рисков, связанных с фондовым рынком, в частности риск несвоевременной поставки ценных бумаг, риск урегулирования расчетов.

 

3. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ К РАСЧЕТУ  ТАРИФНЫХ СТАВОК ПО РИСКОВЫМ ВИДАМ СТРАХОВАНИЯ

 

   1. Основные понятия, используемые  в методике расчета тарифных  ставок

   Риск  страховой – вероятное событие, на случай наступления которого проводится страхование (возможность гибели или повреждения имущества от пожара, наводнения и др. бедствий).

   Страховой взнос (страховая премия, страховой  платеж) – плата за страхование, которую страхователь должен внести страховщику в соответствии с  договором  страхования. Страховой  взнос исчисляется с помощью  тарифной ставки.

   Страховой тариф (брутто-ставка) – 1) ставка платежа  со 100 руб. страховой суммы за определенный период, как правило, год; 2) нормированный  размер страховых платежей в процентах  от страховой суммы.

   Брутто-ставка состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки.

   Нетто-ставка страхового тарифа – часть страхового тарифа, предназначенная для обеспечения  текущих страховых выплат по договорам  страхования. Нетто-ставка выражает цену страхового риска (пожара, наводнения).

   Нагрузка  – часть страхового тарифа, предназначенная  для покрытия затрат, связанных с  проведением страхования.

   2. Исходные данные для расчета

   Методика  расчета тарифных ставок для рисковых видов страхования применима  при следующих условиях. 

   1. Существует статистика по рассматриваемому  виду страхования, что позволяет  оценить следующие величины:

   а) q – вероятность наступления страхового события по договору страхования в течение года:

       , (1)

где N – общее число договоров, заключенных за некоторый период времени (обычно за год); М – количество страховых случаев в N договорах; 

   б) S – среднюю страховую сумму по одному договору страхования:

        (2)

где – страховая сумма при заключении i-го договора;

   в) – среднее возмещение по одному договору страхования при наступлении страхового случая:

        (3)

где – страховое возмещение в k-м страховом случае. 

   2. Предполагается, что не будет  опустошительных событий, когда  одно событие влечет за собой  несколько страховых случаев.

   3. Расчет тарифов проводится при  заранее известном количестве  договоров n, которые предполагается заключить со страхователем.

   3. Расчет нетто-ставки

   В основе построения нетто-ставки лежит  вероятность наступления страхового случая. При страховании N объектов некоторые подвергаются страховому случаю (реализуется страховой риск).

   Нетто-ставка предназначается для создания фонда  выплат страхователям. Она должна быть рассчитана таким образом, чтобы  обеспечивать равенство поступлений  денежных средств в фонд и выплат из него страхователям.

   Нетто-ставка состоит из двух частей: основной части и рисковой надбавки :

        (4)

   Суммарные выплаты страховщика 

        (5) 

   Основная  часть нетто-ставки определяется средней  выплатой страховщика на единицу страховой суммы (100 руб.) на один договор:

        (6) 

   Рисковая  надбавка вводится для того, чтобы учесть вероятные превышения количества страховых случаев относительно их среднего значения  

       , (7)

где – коэффициент, зависящий от гарантии безопасности . Коэффициенты для некоторых величин приведены в таблице 2.

     Таблица 2 – Коэффициенты для некоторых величин

     

   4. Структура нагрузки

   При расчете страхового тарифа (брутто-ставки) следует учитывать, что страховыми взносами необходимо покрывать не только страховые возмещения, но и расходы  на содержание страховщика.

   Нагрузка  состоит из трех частей:

       , (8)

где – часть страхового тарифа, предназначенная для покрытия расходов на ведение дела; – расходы на предупредительные мероприятия; – планируемая прибыль.

   Расходы на обеспечение процесса страхования (расходы на ведение дела) включают в себя расходы, связанные с заключением и обслуживанием договора страхования: оплата труда страховых работников, содержание зданий, приобретение и эксплуатация вычислительной техники, налоги и т. д.

   Расходы на ведение дела обычно рассчитываются на 100 руб. страховой суммы. Остальные  надбавки (расходы на предупредительные  мероприятия  и планируемая прибыль ) устанавливаются в процентах к брутто-ставке:

        (9)

где – доля статей нагрузки и в общей тарифной ставке в процентах;  
– брутто-ставка.