Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

Белгородский  государственный технологический 

университет им. В.Г. Шухова 
 
 

Кафедра финансового менеджмента 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

 по дисциплине

«Рынок ценных бумаг» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: ст. гр. ЭКд 21-В

А.И. Бочкаленко(Гриценко)

Проверила: к.э.н., доцент

Е.В. Максимчук  
 
 
 
 
 
 

Белгород 2011

 

Содержание

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА №1

Задание 1

      Вопросы № 20, 50, 80.

      20. Основные задачи  и функции Федеральной  службы по финансовым  рынкам

     Федеральная служба по финансовым рынкам является федеральным органом исполнительной власти по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору на финансовых рынках, в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений и деятельности бирж.

     ФСФР  России создана в соответствии с указом Президента Российской Федерации от 09 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» и действует на основании постановления Правительства Российской Федерации от 09 апреля 2004 г. № 206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам», Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2004 г. № 317, и находится в ведении Правительства Российской Федерации.

     В своей деятельности Федеральная служба по финансовым рынкам руководствуется Конституцией Российской Федерации, федеральными конституционными законами, федеральными законами, актами Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации, международными договорами Российской Федерации, а также Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам

     Возглавляет службу Миловидов Владимир Дмитриевич.

     Ключевыми задачами работы Федеральной службы по финансовым рынкам являются обеспечение  стабильности работы российского финансового рынка, повышение его эффективности и привлекательности для инвестиций, в том числе повышение прозрачности рынка и снижение инвестиционных рисков.

     Эти задачи решаются путем контроля за деятельностью участников финансовых рынков и создания нормативно-правовой базы, определяющей условия выпуска и обращения ценных бумаг, работы профессиональных участников, а также системы отчетности.

     Основные направления деятельности:

• Регулирование выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг, в том числе осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;
• Контроль и надзор в отношении эмитентов; профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций; акционерных инвестиционных фондов; управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов; паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций; специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов; паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов; ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием; специализированных депозитариев ипотечного покрытия; негосударственных пенсионных фондов; Пенсионного фонда Российской Федерации; государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж.
• Обобщение практики применения законодательства и внесение в Правительство Российской Федерации предложений о его совершенствовании и разработка проектов законодательных и иных нормативных правовых актов;
• Обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• Организация исследований по вопросам развития финансовых рынков.

     До  внесения изменений в действующее  законодательство на ФСФР России возложены функции по руководству и обеспечению работы Комиссии по товарным биржам.

     Организация деятельности ФСФР России

     Руководство Федеральной службой по финансовым рынкам осуществляет Правительство  Российской Федерации, которое назначает  руководителя и заместителей руководителя службы.

     В составе ФСФР России 9 управлений по основным направлениям деятельности:

• Управление регулирования и контроля над коллективными инвестициями.
• Управление регулирования деятельности профессиональных участников и инфраструктурных организаций на финансовом рынке.
• Управление эмиссионных ценных бумаг.
• Управление организации и проведения надзорных мероприятий на рынке ценных бумаг.
• Управление общественных связей, взаимодействия и координации.
• Юридическое управление.
• Управление делами.
• Управление финансово-экономического обеспечения, учета и отчетности.
• Управление административно-технического обеспечения.

     Федеральная служба по финансовым рынкам осуществляет свою деятельность непосредственно  и через свои территориальные  органы.

     Основными функциями Федеральной службы по финансовым рынкам являются:

     а) осуществление государственной  регистрации выпусков ценных бумаг  и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

     б) обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;

     в) осуществление функций по контролю и надзору в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка  ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия, негосударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда Российской Федерации, государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж.

     50. Депозитные расписки

     В общем случае депозитарная расписка (depository receipt) — это документ, подтверждающий право вкладчика на ценности (денежные средства, ценные бумаги и пр.), находящиеся на хранении в банке-депозитарии.

     Депозитарные  расписки были изобретены компанией  Морган Гаранти в конце 20-х годов ХХ в. для упрощения покупки американскими инвесторами размещаемых способом публичного предложения акций знаменитого британского универсального магазина «Селфриджиз». До сих пор Морган Гаранти является крупнейшим агентом по кастодиальным услугам для американских депозитарных расписок или АДР (American depository receipts, ADR).

     Хотя  депозитарные расписки первоначально  были американским продуктом, теперь они выпускаются в разных формах: глобальные депозитарные расписки (ГДР), европейские и международные депозитарные расписки. На практике единственным различием между этими наименованиями является предназначенный для их размещения рынок, например, АДР выпускаются и размещаются на рынке США, ГДР – на рынках двух и более стран за пределами страны эмитента акций.

     Депозитарная  расписка – это обращаемая вторичная  ценная бумага, выпущенная в форме  сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента.

     АДР (ГДР) представляют собой свободно обращаемые сертификаты, которые:

1. выпускаются банком — депозитарием АДР (ГДР);
2. подтверждают права собственности владельцев этих сертификатов на определенное количество акций иностранных эмитентов;
3. сами акции депонируются (находятся на хранении) в банке-депозитарии или в банке-кастоди, находящемся в стране выпуска акций.

     Основными функциями банка-депозитария являются:

• ведение реестра владельцев депозитарных расписок;
• выпуск депозитарных расписок под задепонированные в банке-кастоди акций в случае размещения новых акций;
• конвертация акций в расписки и обратно в случае сделок купли-продажи между владельцем расписок и владельцем акций;
• распространение среди инвесторов в депозитарные расписки отчетности эмитента и другой важной информации;
• передача владельцам расписок дивидендов и других имущественных прав по акциям, лежащим в основе расписок.

     Основными депозитариями-эмитентами АДР являются: The Bank of New York (около половины всех выпусков, в том числе практически все российские АДР), Morgan Guarantee и Citibank.

     Расчеты по всем депозитарным распискам проходят либо через центральный депозитарий ценных бумаг США – Депозитарную трастовую компанию (Depository Trust Company, DTC), либо через Евроклир и Седел в Европе. Поскольку депозитарные расписки деноминированы только в свободно конвертируемых международных валютах, это значительно сокращает валютный риск при совершении сделок с этими инструментами.

     Владельцы АДР и ГДР имеют те же права, что и владельцы акций, лежащих в их основе:

• право получать дивиденды (как правило, в валюте страны обращения расписок);
• право участвовать в собраниях акционеров или передавать право голоса по доверенности;
• право получать годовые отчеты и другую важную информацию.

     Один  из самых важных факторов для эмитента базовых акций – это то, что  выпуск АДР позволяет ряду американских инвесторов, в отношении которых  действуют строгие меры регулирования, заключать сделки с акциями иностранных  эмитентов, которые обычным порядком не могут быть ими приобретены.

     Схемы торговли АДР и ГДР принципиально  не отличаются друг от друга.

     Депозитарные  расписки являются инструментами, с  помощью которых инвестор получает упрощенный доступ к акциям иностранных эмитентов. Возможность осуществлять сделки купли-продажи акций за пределами страны эмитента является очень привлекательной для инвесторов: не требуется перерегистрация у местного реестродержателя, которая может вызывать затруднения у иностранных инвесторов; владельцы депозитарных расписок не платят налогов страны эмитента, поскольку торговля происходит за ее пределами; отчетность эмитента доступна в принятом в стране инвестора стандарте и на английском языке; надежность эмитента в определенной степени гарантирована именем банка-депозитария, выпустившего расписки, и жесткими требованиями к регистрации и отчетности, применяемыми органами, регулирующими рынок обращения АДР и ГДР (особенно это касается США); дивиденды выплачиваются, как правило, в долларах США.

     Американские  депозитарные расписки выпускаются американским банком-депозитарием, имеют номинал в долларах США и разрешены к обращению на американском рынке. Выпуск и обращение АДР регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (КЦББ, Securities and Exchange Commission, SEC). В зависимости от типа АДР, КЦББ предъявляет различные требования к эмитенту к банку-депозитарию по документации для регистрации АДР, раскрытию информации об иностранном эмитенте акций, отчетности и аудиту.

     В зависимости от участия эмитента акций, лежащих в основе АДР, различают спонсируемые и неспонсируемые АДР.

     Неспонсируемые  АДР не требуют согласия или участия эмитента акций и могут быть выпущены банком-депозитарием только на акции, уже находящиеся в обращении. Инициатором выпуска неспонсируемых АДР являются держатели крупных пакетов акций или сам банк-депозитарий, ожидающий спрос на такие расписки со стороны инвесторов.