Стратегия риск- менеджмента

   Возможны  несколько вариантов структурирования информации, используемой при разработке управленческих решений

   Условия, в которых осуществляется прогнозирование и планирование, по степени определенности разделяются на детерминированные (определенные), случайные, неопределенные.

   Детерминированные или определенные условия имеют  место тогда, когда точно известен результат каждого из альтернативных вариантов выбора. Такая ситуация относительно редка.

   Чаще  в результате анализа факторов, влияющих на параметры объекта прогнозирования, приходят к выводу, что в условиях конкретной задачи все или часть  параметров можно считать детерминированными. При этом считается, что существует лишь один вариант значения или изменения параметров.

   Случайные условия имеют место тогда, когда  представляется возможным определить вероятность появления каждого  результата.

   Вероятность определяется как степень возможности  свершения данного события и изменяется от 0 до 1. Вероятность появления события можно оценить как частоту его появления на практике или при фиктивном разыгрывании, моделировании ситуации. Кроме этого вероятность может быть оценена экспертным путем.

   События образуют полную группу, если сумма вероятностей всех альтернативных событий равна единице.

   Неопределенные  условия имеют место тогда, когда  невозможно оценить вероятность  потенциальных результатов. Это  может иметь место при противодействии  разумного противника или. когда  требующие учета факторы настолько новы, что насчет них невозможно получить достаточно информации.

   С другой стороны, по характеру отражения  свойств вся имеющаяся информация об объекте прогнозирования может  быть отнесена к следующим трем видам:

1) подсознательная или интуитивная (неосознанная);

2) предметное  описание объекта;

3) формальные  статистические данные.

   При принятии решений используют все  названные виды информации. Степень  осведомленности об объекте определяется как абсолютным количеством информации каждого вида, так и соотношением названных видов информации.

   Источником  подсознательной информации могут  выступать: опыт предыдущих поколений, благоприобретенный опыт, знания, полученные в процессе обучения и т.п. Воображение  позволяет преобразовать эту  информацию в более или менее формализованный качественный или количественный результат прогноза. Это используется при экспертном прогнозировании. В результате может быть получен качественный (хуже, лучше; больше, меньше и т.п.) или количественный прогноз, план.

   Предметная  информация - это описание процесса или состояния объекта дается естественным языком. Предметное описание объекта прогнозирования позволяет  получить результат прогноза с использованием формальных методов математической логики и логики предложений. Результат прогнозирования может иметь только качественный характер.

   Формальные  статистические данные получают на этапе  ретроспекции при анализе объекта  прогнозирования или, используя  данные официальной статистики. Результатом  прогнозирования-планирования на основе этих данных будут количественные оценки.

   Формальные  статистические данные позволяют разрабатывать  и проверять статистические гипотезы об адекватности прогнозных моделей, которые  используют для получения прогнозов.

   По  степени достоверности знания делятся на достоверные (знания, полученные из официальных источников), знания относительной достоверности (полученные из случайных источников), знания с возможным умышленным искажением информации.

   Часть условий при разработке решения  всегда неопределенна, поэтому практически все решения принимаются в условиях некоторой неопределенности. Но картина становится принципиально иной тогда, когда неопределенно большинство важнейших исходных данных.

   Неопределенными могут быть как условия выполнения операции, так и сознательные действия противников или других лиц, от которых зависит успех операции. Кроме того, неопределенность в той или другой степени может относиться также к целям (задачам) операции, успех которой не всегда может быть исчерпывающим образом охарактеризован одним единственным числом - показателем эффективности.

   Разумеется, когда речь идет о неопределенности в каком-то смысле ситуации, то рекомендации, вытекающие из научного исследования, не могут быть столь же четкими  и однозначными, как в случаях  полной определенности. Однако и при отсутствии полной определенности количественный анализ ситуации все же может принести пользу и помочь при выборе решения. Разработаны специальные математические методы, предназначенные для обоснования решений в условиях неопределенности. В некоторых наиболее простых случаях эти методы дают возможность фактически найти и выбрать оптимальное решение.

   В более сложных случаях эти  методы доставляют вспомогательный  материал, позволяющий глубже разобраться  в сложной ситуации и оценить каждое из возможных решений с различных (иногда противоречивых) точек зрения, взвесить его преимущества и недостатки и, в конечном счете, принять решение, если не единственно правильное, то по крайней мере до конца продуманное.

   Необходимо  учитывать, что при выборе решения в условиях неопределенности всегда неизбежен элемент произвола, а значит, и риска. Недостаточность информации всегда опасна, и за нее приходится платить. Однако в условиях сложной ситуации всегда полезно представить варианты решения и их возможные последствия в такой форме, чтобы сделать произвол выбора менее грубым, а риск минимальным. Как отмечалось, риск может быть снижен применением специальных приемов при разработке и принятии решений финансового менеджмента. 

   5. Оценка и прогнозирование рисков 

   При оценке и прогнозировании естественно-природных  рисков используются статистические данные многолетних наблюдений.

   Для оценки риска, возникающего при применении конкретных технических устройств, требуется использование некоторых  количественных характеристик. В узком смысле надежность системы или ее элемента можно оценить вероятностью р (t) того, что они (система или ее элемент) в данных условиях будут работать безотказно в течении времени t.

   Интенсивностью  отказов X (t) называют частное от деления плотности распределения времени безотказной работы f (t) на вероятность безотказной работы р (t):

   M (t) = t (t) /p (t).

   При этом плотность распределения времени  безотказной работы f (t) может быть оценена с использованием формулы:

   f (t) = An (t) / (N / At),

   где: An (t) - число элементов, отказавших на элементарном участке времени;

   N - общее число эксплуатируемых  или испытываемых элементов;

   At - длина элементарного участка  времени.

   Если  интенсивность отказов постоянна  Х (t) = const. то имеет место экспоненциальный закон надежности, при котором вероятность безотказной работы системы или ее элемента описывается формулой:

   P (t) =e-u.

   По  мере старения оборудования вероятность  отказов возрастает. Интенсивность  отказов можно считать постоянной на отрезке времени после окончания приработки (обкатки) до конца срока службы или выработки ресурса рабочего времени.

   Особую  группу составляют внешнеэкономические  риски. Как уже отмечалось, повышенный уровень таких рисков по отношению  к деятельности на внутреннем рынке определяется возрастающей неопределенностью деятельности.

   Коммерческие внешние риски могут быть страховыми, валютными и рисками стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств). Страховой риск может быть структурирован на риски конвертируемости, трансферта или мораторий платежа.

   Известен  метод оценки страховых рисков с использованием индекса БЕРИ, разрабатываемого одноименной германской фирмой. Эта фирма проводит экспертную оценку посредством анкетирования специалистов. Анкета, на которую анонимно отвечают специалисты разных стран, содержит 15 параметров, каждый из которых имеет свой удельный вес. Исследуются такие параметры: политическая стабильность, отношение к иностранным инвестициям и прибылям, степень национализации, вероятность и степень девальвации валюты. состояние платежного баланса и др.

   Для оценки риска в страховой практике используют различные методы. Из них  наиболее известны методы: индивидуальных оценок; средних величин и процентов.

   Метод индивидуальных оценок применяется  только в отношении рисков, которые невозможно сопоставить со средним типом риска (например, в силу уникальности проекта). В этом случае страховщик вынужден делать оценку, отражающую его профессиональный опыт и субъективный взгляд.

   Для метода средних величин характерно, что отдельные рисковые группы разделяются  на подгруппы. При этом создается  аналитическая база для определения  размера компенсации по рисковым признакам (например, сегменту рынка, балансовой стоимости объекта страхования и т.д.).

   Метод процентов представляет совокупность скидок и надбавок (накидок) к имеющейся  аналитической базе в зависимости  от возможных положительных или  отрицательных отклонений от среднего рискового типа. Используемые скидки и надбавки выражаются в процентах от среднего рискового типа.

   Очевидно, что знание этих подходов к проблемам  риска и его оценки практически  необходимо менеджеру. В противном  случае возрастает вероятность авантюрных, волюнтаристских решений или  методов их реализации. 
 
 
 
 

   6. Система управления финансовыми рисками 

   Источники финансовых рисков могут находиться как внутри (конфликты, нелояльность или недобросовестность отдельных  сотрудников), так и вне объекта  финансового риска (действия партнеров  или конкурентов и др.). Поэтому  могут быть выделены системы управления как внутренним, так и внешним финансовым риском. Для управления как внешним, так и внутренним финансовым риском используют специальную систему, которая является подсистемой системы финансового управления. Подсистема управления финансовым риском должна включать:

- источники и датчики информации;

- подсистему сбора информации;

- подсистему обработки информации;

- подсистему отображения информации;

- подсистему принятия решений;

- исполнительные элементы;

- подсистему контроля.

   Операции  управления финансовым риском должны выполняться в автоматическом или  автоматизированном режиме с привлечение  средств вычислительной техники  и автоматики.

   Исполнение  команд обеспечения безопасности должно иметь высший приоритет.

   Управление  финансовым риском возможно с применением методологий программного или ситуационного управления. Программное управление может быть реализовано в автоматическом режиме в соответствии с заранее заданным алгоритмом. Например, в настоящее время предусмотрено автоматическое прекращение торгов на ММВБ, если курс рубля отклонился от исходного на значение, превышающее некоторый допуск (например, 5%). Такое управление возможно только для структурированных заранее определенных ситуаций управления.

   Ситуационное  управление используется тогда, когда необходим гибкий подход, а ситуации достаточно сложны, "размыты" и поэтому требуют участия менеджера в принятии конкретного решения. Объективными чертами любого риска является случайный характер момента возникновения и объема возможного ущерба. Часто ущерб в нештатной ситуации зависит от скорости реагирования на воздействие факторов, наносящих финансовый ущерб. Чем медленней и вялей реакция, тем больше ущерб.

   Поэтому наиболее важными требованиями к  системе управления финансовыми  рисками являются требования:

1) достаточности  компенсирующего финансового воздействия  по объему и интенсивности;

2) управление  в реальном масштабе времени.

   Управление  рисками представляет собой совокупность процессов внутри организации, направленных на ограничение уровней принимаемых организацией рисков в соответствии с интересами собственников организации - аппетитом к риску.

   Основной  проблемой при управлении рисками  является конфликт интересов между  собственниками организации и её менеджментом и сотрудниками.