Стратегия риск- менеджмента

Содержание 

Введение

1. Сущность, виды и критерии риска

2. Содержание  и назначение риск - менеджмента

3. Субъекты  и алгоритм финансового риск - менеджмента

4. Разработка  решений в условиях неопределенности  и риска

5. Оценка  и прогнозирование рисков

6. Система управления финансовыми рисками

Заключение

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

   Современный этап развития международного финансового  сообщества выдвигает проблему управления рисками в число самых приоритетных. Более того, не без оснований можно утверждать, что в постоянно усложняющемся и взаимозависимом мире финансовых рынков и продуктов шанс на успех имеют только те организации, которые могут контролировать свои риски и эффективно ими управлять. Риск-менеджмент необходим работникам казначейств, менеджерам по управлению портфелем, специалистам по контролю за рисками и управлению ими. Сегодня особое внимание уделяется задаче управления консолидированным финансовым риском, что объясняется рядом серьезных изменений, произошедших за последние пять-десять лет на мировых финансовых рынках.

   Каждое  новое предприятие или новый  проект неизбежно сталкивается на своем  пути с определенными трудностями, угрожающими его существованию. Для предпринимателя очень важно  уметь предвидеть подобные трудности и заранее разработать стратегии их преодоления. Необходимо оценить степень риска и выявить те проблемы, с которыми может столкнуться бизнес.

   Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но, ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особенное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск - менеджменту.

   Угроза  может исходить от конкурентов, от собственных  просчетов в области маркетинга и производственной политики, ошибок в подборе руководящих кадров. Опасность может представлять также  технический процесс, который способен мгновенно "состарить" любую новинку.

   Для любого бизнеса важным является не избежание риска вообще, а предвидение  и снижение его до минимального уровня. Для снижения потерь от возможных просчетов предусматриваются специальные процедуры, помогающие учесть неопределенности и риски на всех этапах реализации проекта.

   Зная  виды и значимость рисков можно на них воздействовать, снижая их влияние на эффективность проекта. Иными словами перед экспертом стоят следующие задачи: выявление рисков, оценка рисков, определение способа снижения риска на каждом этапе осуществления проекта, организация работы по управлению рисками.

   При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в  условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Их финансовое будущее, поэтому является непредсказуемым и мало прогнозируемым. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.

   Риски оказывают очень большое влияние  на поведение людей, а, следовательно, и коммерческих организаций. Поэтому их анализ может помочь в объяснении тех или иных действий, совершаемых теми или иными субъектами рыночных отношений. 
 

   1. Сущность, виды и  критерии риска 

   В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех  или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.

   Риск - как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти, или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата:

- отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);

- нулевой;

- положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

   Финансовые  риски - это коммерческие риски. Риски  бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения  убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов - доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды и др.

   Инвестированию  капитала всегда сопутствуют выбор  вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доходов. Однако сами эти доходы ему неизвестны. Вполне возможный случай, что будущих доходов может и не хватить для возврата ссуды. В инвестировании капитала приходится также идти на определенный риск, т.е. выбирать ту или иную степень риска. Например, инвестор должен решить, куда ему следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и доходы небольшие, или в более рискованное, но значительно доходное мероприятие (селенговые операции, венчурное инвестирование, покупка акций). Для решения этой задачи надо количественно определить величину финансового риска и сравнить степень риска альтернативных вариантов.

   Финансовый  риск, как и любой риск, имеет  математически выраженную вероятность  наступления потери, которая опирается  на статистические данные и может  быть рассчитана с достаточно высокой  точностью. Чтобы количественно  определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

   Вероятность наступления события может быть определена объективным методом  или субъективным. Объективный метод  определения вероятности основан  на вычислении частоты, с которой  происходит данное событие.

   Субъективный  метод базируется на использовании  субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким  предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п.

   Величина  риска или степень риска измеряется двумя критериями:

1) средним  ожидаемым значением;

2) колеблемостью  (изменчивостью) возможного результата.

   Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано  с неопределенной ситуацией. Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

   Большинство рисков вне зависимости от их физической природы имеет финансовые последствия. По финансовым последствиям принято  разделять риски на три категории:

1) допустимый  риск - это риск решения, в результате  неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;

2) критический  риск - это риск, при котором субъекту  менеджмента грозит потеря выручки;

3) катастрофический  риск - риск, при котором возникает  неплатежеспособность предприятия.

   Поэтому возможно выделить финансовые риски в широком понимании - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком подходе финансовые риски включают и коммерческие риски, возникающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков.

   Имущественные риски определяются возможной потерей  имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической  и технологической систем.

   Производственные  риски связанны с убытком от остановки  производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.

   Торговые  риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки  товара, непоставки товара и т.п.

   Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии.

   Риском  маркетинговой стратегии условимся  называть риск неполучения планируемой  прибыли при реализации маркетинговой  стратеги предприятия. Это сложный  многокомпонентный риск.

   Новаторство - дело весьма рискованное. По данным исследований:

1) на  рынке товаров широкого потребления  терпит неудачу 40% всех предлагаемых  новинок;

2) на  рынке товаров промышленного  назначения - 20%;

3) на  рынке услуг-18%.

   При этом финансовый ущерб может измеряться огромными суммами. Например, на своей неудачной модели "Эдзел" фирма "Форд" по некоторым оценкам потеряла около 350 млн. долларов.

   Риск  маркетинговой стратегии может  возникать, когда один из ее элементов  не достигает успеха.

   Пример. Риск качества товара представляется возможным определить как совокупность рисков:

- неправильного определения набора функций для удовлетворения некоторого набора потребностей с вероятностью;

- недостаточной надежности товара, включая неприемлемо низкий уровень вероятности технической готовности и (или) недостаточной вероятности безотказной работы в течение заданного периода времени при определенных соответствующим образом (в технических условиях на товар или ГОСТе) условиях эксплуатации. Событие недостижения потребного уровня надежности;

- недостаточного удобства индикации и технической диагностики состояния товара, своевременного предупреждения о возникновении опасных состояний товара. Событие необеспечения конкурентоспособности по этому параметру;

- недостижение должного удобства технического обслуживания и ремонта товара. Событие необеспечения выполнения этого требования и др.

   Финансовые  риски в узком понимании взаимосвязаны  с политическими и включают:

- риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные, валютные, риск ликвидности);

- риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски, которые включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).

   Инфляционный  риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. Инфляция - это процесс обесценения денег и, естественно, роста цен. Дефляция - это процесс обратный инфляции, порождающий рост покупательной способности денег и снижение цен.

   Дефляционный  риск сопровождается ухудшением экономических  условий предпринимательства и  снижения доходов.

   Валютные  риски представляют собой опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.