Совершенствование антикризисного управления

 

     Рассмотрим  основные тенденции развития предприятия, возможности отнесения предприятия  к категории банкротов, а также  возможности восстановления платежеспособности за определенный период.

     Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.

     Анализ  ликвидности баланса предназначен для оценки платежеспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделим на четыре группы:

     - наиболее ликвидные активы (А1);

     - быстро реализуемые активы (А2);

     - медленно реализуемые активы (А3);

     - трудно реализуемые активы (А4).

     Пассивы баланса также разделим на четыре группы и расположим по степени срочности  их оплаты:

     - наиболее срочные обязательства  (П1);

     - краткосрочные пассивы (П2);

     - долгосрочные пассивы (П 3);

     - постоянные, или устойчивые пассивы  (П4).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

     Для проведения анализа ликвидности  составим таблицу анализа ликвидности баланса (таблица 2.2). в графы этой таблицы запишем данные за анализируемый период. Сопоставляя итоги этих групп, определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков за анализируемый период. 

     Таблица 2.2 – Анализ ликвидности баланса ОАО «ПНГО»

 

     Исходя из данных таблицы 2.2 можно охарактеризовать ликвидность баланса в 2007, 2008, 2009 гг. как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств в 2007-2009 гг. свидетельствует о том, что в ближайшее время ОАО «ПНГО» не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2007 г. соотношение было 0,98:1 (130597:133228), в 2008г. соотношение же было 0,18:1 (21745:121578), в 2009г. это соотношение заметно улучшилось – 0,54:1 (83095:153963). Текущая ликвидность в 2007-2009гг. всегда была положительной, а перспективная ликвидность – отрицательная. Проведя расчеты, мы получили следующее: А1<=П1, А2>=П2, А3<=П3, А4<=П4. На основании этих данных мы уже можем сделать вывод, что на предприятии имеет место эпизодическая неплатежеспособности. Анализ платежеспособности предприятия предназначен для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

     Анализ  платежеспособности предприятия заключается  в сопоставлении пассивов с состоянием активов с помощью показателей платежеспособности, сущность и методика которых представлена в таблице 2.3. 

     Таблица 2.3 – Показатели платежеспособности

     На  анализируемом предприятии платежеспособность характеризуется следующими количественными значениями показателей, таблица 2.4. 

     Таблица 2.4 – Анализ платежеспособности ОАО «ПНГО»

 

     На  основе данных таблицы 2.4 составим график изменения показателей платежеспособности, рисунок 2.1, который более наглядно характеризует изменение коэффициентов платежеспособности ОАО «ПНГО».

     Из  данных таблицы 2.3 видно, что фактические значения всех показателей соответствуют рекомендуемым значениям. Только в 2008г. общий коэффициент и коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовали рекомендуемым значениям, т.е. имеет место отрицательная тенденция изменения этих показателей, что свидетельствует о снижении платежеспособности ОАО «ПНГО». Из рисунка видно, что Л1 и Л2 имеют тенденцию незначительного уменьшения. А показатели Л3и Л4 – тенденцию к увеличению.

     На  основании проведенного анализа  платежеспособности можно сделать  вывод о том, что в настоящее  время у предприятия хотя и  есть затруднения по оплате текущих обязательств, но они не большие. Но для того, чтобы в будущем у предприятия не ухудшилось финансовое состояние, необходимо рассмотреть внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин. Т.к. даже не большие помехи в текущем году, если не обратить на них внимание, могут перейти в большие проблемы в будущем.

     2.3. Анализ финансовой устойчивости  и деловой активности предприятия.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия  предназначен для оценки независимости  предприятия с финансовой точки  зрения, определения соответствия состояния активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

     Показатели, которые характеризуют независимость  по каждому элементу активов и  по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

     Для реализации данного положения воспользуемся  балансовой моделью, на которой базируется финансовый анализ.

     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие Внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывались краткосрочными пассивами.

     На  практике следует соблюдать следующее  соотношение (формула 3)

     стр. 290<стр.490*2-стр.190 (3)

     Данные  для расчета по этой формуле берем  из формы №1 бухгалтерской отчетности.

     На  анализируемом предприятии данное условие соблюдается, следовательно, предприятие является финансово независимым:

     2006г.: 426947<453739;

     2007г.: 391511<512767;

     2008г.: 564415<630980.

     Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике же можно применять  разные методики анализа финансовой устойчивости предприятия. Так на предприятии используется следующий метод, основанный на следующем.

     В процессе изготовления продукции на предприятии постоянно происходит пополнение запасов товарно-материальных ценностей, изменяются издержки в незавершенном производстве и расходы будущих периодов. Для пополнения запасов используются различные источники и заемные денежные средства. Исследуя наличие или недостаток финансовых средств для формирования запасов и затрат, можно прогнозировать риски и возможный связанный с ними уровень финансовой устойчивости предприятия.

     Для определения роли каждого вида финансового  источника в формировании запасов  и затрат рассчитываются три показателя:

     1. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. (Псс)

     2. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. (Псз)

     На  анализируемом предприятии получились следующие данные (таблица 2.4). 

     Таблица 2.4 – Расчет типа финансовой устойчивости предприятия

 

     По  данным таблицы 2.4 видно, что существует нормальная финансовая устойчивость предприятия, в основном гарантирует ее платежеспособность, в отдельных случаях возможна кратковременная задержка платежей.

     На  финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики используют экспертные оценки через определения количества баллов.

     В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

     1. Сводный коэффициент платежеспособности  – Ксп.

     2. Коэффициент быстрой ликвидности  – Кбл.

     3. Коэффициент текущей ликвидности  – Ктл.

     4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами – Ксос.

     Полученные  значения приведем в таблице 3.2 75330

     Таблица 2.5 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости