Шпаргалка по "Менеджменту"

Существует несколько причин возникновения  и интенсивного роста технополисов и технопарков:

   - исчерпание ресурсов развития промышленности, в первую очередь — традиционных ее отраслей: автомобилестроения, кораблестроения, металлургии, сталелитейного производства. Возврат конкурентоспособности и рентабельности этих отраслей прежде всего предполагал повышение их наукоемкости при одновременном снижении удельных затрат всех видов ресурсов при производстве продукции. Эта проблема могла быть решена главным образом путем развития нового высокотехнологического сектора экономики. В становление и развитие такого сектора определенную лепту и внесли научные и технологические парки;

   - острая потребность в развитии новых технологий, которые определяли бы состояние экономически развитых стран в будущем, а также новых наукоемких отраслей производства — электроники, биотехнологии, новых современных материалов, специальной химии, оптики, информационной технологии, индустрии досуга и др.;

  - необходимость преодоления относительной автономности науки и производства, превращения их в заинтересованных партнеров. Научные и технологические парки — наиболее перспективная форма такого взаимодействия;

   - появившаяся в некоторых странах Запада потребность в реконструкции крупных предприятий и создании на их базе мелких и средних инновационных компаний. Речь идет о появлении и развитии венчурного (рискового) наукоемкого бизнеса.

Наиболее известный технополис в России — Новосибирский академгородок — созданный по единому проекту комплекс научно- исследовательских институтов, конструкторских бюро. Помимо разносторонней научно-исследовательской деятельности здесь реализуется продуманная система подготовки научных кадров, ведутся постоянные поиски оптимальных форм взаимодействия науки с производством. Уникальность комплекса проявляется также в особенностях его размещения: близость к крупному городу, разветвленная сеть промышленных предприятий и научно-исследо- вательских организаций, компактность и наличие необходимых жилищно-бытовых и прочих услуг. В последние годы этот комплекс стали дополнять большим числом научно-технических кооперативов и малых предприятий, здесь возникло множество инициативных форм связи науки с производством.

 

 

 

27)

Государственный сектор, отвечающий за формирование приоритетов инновационной политики, финансирование и стимулирование инноваций, представляет собой систему министерств, агентств и фондов.Ведущим органом, призванным отвечать за формирование и реализацию инновационной политики, является Министерство образования и науки. Большинство гражданских НИОКР, финансируемых из федерального бюджета, контролируются государственными ведомствами – Российской академией наук, Российским космическим агентством, Федеральным агентством по промышленности, Федеральным агентством по науке и инновациям. С формированием государственных корпораций (Государственной корпорации «Ростехнологии», Объединенной авиастроительной корпорации, Объединенной судостроительной корпорации, Российской корпорации нанотехнологий) предполагается их активное участие в формировании приоритетов инновационной политики и ее реализации. Министерство обороны отвечает за федеральный военный бюджет НИОКР.

Часть средств федерального бюджета  на финансирование НИОКР распределяется на конкурсной основе посредством федеральных  целевых программ и фондов (Российский фонд фундаментальных исследований, Российский гуманитарный научный фонд, Фонд содействия развитию малых предприятий  в научно-технической сфере). Кроме  того, с формированием и началом  функционирования механизмов государственно-частного партнерства (Инвестиционный фонд России, Российский банк развития, Российская венчурная компания) средства на реализацию инновационных инициатив стали  распределяться и через эти механизмы на конкурсной основе.

Предпринимательский сектор включает все организации, чья основная деятельность связана с производством продукции или услуг в целях продажи, в том числе находящиеся в собственности государства, а также частные некоммерческие организации, обслуживающие вышеназванные организации [Российский статистический ежегодник, 2008, с. 631]. Следует отметить существенную неоднородность предпринимательского сектора российской экономики.

В большинстве развитых стран именно частный сектор финансирует и  осуществляет основную долю исследований и разработок, а лидерами являются транснациональные корпорации. Например, в странах Европейского союза  на долю крупных компаний приходится только 30 % общей занятости и 75 % расходов на НИОКР. В России же большинство  крупных компаний инвестирует в  НИОКР незначительные суммы.

Исследовательский сектор российской инновационной системы включает в себя 3957 научно-исследовательских учреждений (в том числе организации «заводской» и «вузовской» науки), распределение которых по секторам деятельности показано на рисунке. Хотя формально почти 48 % организаций относятся к предпринимательскому сектору, де-факто большинство из них управляются государственными агентствами.

28) Возможности рынка ценных бумаг как альтернативного источника инвестиций

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является важной составной частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Основная его цель заключается в аккумулировании  временно свободных денежных средств с целью их инвестирования.

Рынок ценных бумаг имеет целый  ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: общерыночные функции, которые присущи каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков.

Общерыночными функциями рынка ценных бумаг являются:

    Коммерческая – получение прибыли от операций на данном рынке;

    Ценообразующая – рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование;

    Информационная – рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

    Регулирующая – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, органы контроля.

К специфическим функциям рынка  можно отнести:

v Перераспределительная функция – осуществляется посредством выпуска и обращения ценных бумаг и означает  перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями; между государством и юридическими и физическими лицами.

v Функция страхования ценовых  и финансовых рисков (функция  хеджирования) – использование инструментов  рынка ценных бумаг для защиты  владельцев каких-либо активов  (товарных, валютных, финансовых) от  неблагоприятного для них изменения  цен, стоимости или доходности  этих активов. Хеджирование не  может происходить в одностороннем  порядке, в нем должны участвовать  две стороны: та, которая желает  застраховаться от риска, и  та, которая считает возможным  для себя принять этот риск. Благодаря хеджированию (т.е. перераспределению  рисков) рынок ценных бумаг существенно  увеличил свою устойчивость и  свою значимость.

29) Финансовый лизинг как способ финансирования инноваций

Термин "Лизинг" (англ. "leasing") произошел от английского глагола "to lease", что соответствует значениям "Арендовать" или "Сдавать в аренду".

В Указе Президента РФ от 17 сентября 1994 года № 1929 лизинг определяется как  вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирования финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим  лицам на определенный срок.

Участники лизинговых отношений:

- Лизингодатель (банк, лизинговая  компания)

- Лизингополучатель (предприятие  любой формы собственности)

Лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у указанного продавца и предоставить лизингополучателю  это имущество за плату во временное  владение и пользование для предпринимательских  целей. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингодатель  может изначально являться собственником  имущества (совмещать в своём  лице продавца).

По сути, лизинг -- это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

Возможности и функции лизинга  гораздо шире простых арендных. Это определяется сложным сочетанием интересов и целей субъектов лизинга, особенностями их взаимоотношений, возникающих при реализации договорных обязательств, а также значительным влиянием развитого рынка лизинга на уровень макроэкономических показателей.

Для лизингополучателя финансовая сторона лизинговой схе­мы имеет черты кредитования в целях приобретения долго­срочных активов, а наличие связи кредитных отношений и от­ношений купли–продажи делает лизинговую схему похожей на товарный кредит.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных  арендодателем для арендатора с  целью их производственного использования  при сохранении права собственности  на них за арендодателем на весь срок договора.

В зависимости от срока, на который  заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

 – краткосрочная аренда на срок до года – рейтинг;

 – среднесрочная аренда на  срок от одного года до трех лет– хайринг;

  – долгосрочная аренда от  трех до двадцати и более лет  – лизинг.

Лизинг можно рассматривать  как специфическую форму финансирования в основные фонды, осуществляемую специаль­ными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для ин­вестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора.

В рамках долгосрочной аренды различают  два основных вида лизинговых операций: финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг  – соглашение, предусматривающее вып­лату в течение периода своего действия сумм, покрывающих пол­ную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия та­кого соглашения арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудо­вания, купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг – соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет  договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кре­дитом, предоставленным на покупку оборудования. При покупке реальных активов в кредит покупатель вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом продавец реальных активов для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погаше­ния ссуды.

Традиционно участниками любой  лизинговой сделки являются три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель  и продавец ли­зингового имущества.

 

 

30) Оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов

Из соображений объективности  оценки целесообразно рассматривать  проекты ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО с точки  зрения инвестиционной привлекательности.

Авторы (Заявители, Инициаторы) проектов в ряде случаев преследуют другие, некоммерческие цели в проекте, например:

● Признание в научной/общественной среде

● Удовлетворение научного интереса «продолжить исследования...»

● Нежелание менять привычное направление  деятельности из-за отсутствия опыта (или  привычного авторитета) в других сферах занятости…

Даже когда речь идёт о прибыли, целевые показатели могут быть у  авторов слишком скромными - на уровне традиционного (невенчурного) бизнеса.

Надо сказать, что инициаторы проектов не всегда отдают себе в этом отчёт. Поэтому необходимо определить истинные цели для оценки того, насколько  подходит инициатор проекта на роль его бизнес-лидера. Более того, настроена  ли команда создать инновационную компанию мирового уровня? Ведь для успешной научной или изобретательской деятельности и технологического предпринимательства нужны разные человеческие качества личности.

Тогда какой же проект следует считать  инвестиционно привлекательным?

Давайте для определенности будем  считать, что инновационный проект представляет интерес для венчурного инвестора в случае потенциальной  возможности продажи бизнеса  в перспективе 3-5 лет с высоким  мультипликатором к вложенным средствам (5-10 раз).

Это возможно в случае:

1. Наличия потенциальных покупателей  бизнеса (не одного!), что требует  соответствия перспективным мировым  технологическим тенденциям.

2. Коммерческой успешности бизнеса,  следовательно:

a. Высокой маржинальности

b. Управляемости рисками

3. Быстрого роста продаж, следовательно:

a. Высокого рыночного потенциала (годовой ёмкости рынка - более  100 млн. $)

b. Главное - востребованности продукта  покупателями, т.е. наличия реалистичной бизнес-модели.

Другими словами, инвестиционная привлекательность  проекта вытекает из его коммерческой привлекательности.

Говоря метафорой, проект интересен  частным инвесторам, когда есть три  составляющие:

1. Фундамент - уникальные технологические  преимущества, Технология, в чём  конкретно Инициатор проекта  может быть "лучшим в мире".

2. Первый этаж - Бизнес-модель предприятия,  использующая конкурентные преимущества рыночного продукта, основанные на технологических преимуществах (фундаменте).

3. Второй этаж - Инвестиционные  преимущества, вытекающие из растущего  бизнеса, как производная конкурентных преимуществ.

При этом, инвестиционная привлекательность проекта для бизнес-ангела или венчурного капиталиста выступает как производная скорости роста бизнеса.

Коммерческая привлекательность  бизнеса основывается на конкурентных преимуществах продукта, которая  в свою очередь должна обеспечиваться технологическими преимуществами, т.е. теми уникальными ресурсами или  технологиями, которые отличают рассматриваемый  инновационный бизнес от других.