Методы прогнозирования банкротства

Главной причиной этого несоответствия в результатах  явилась та самая «отечественная специфика», которая не позволяет  применить инструменты анализа  финансовой отчетности к российским предприятиям. 

Причин  неприменимости моделей прогнозирования банкротства  не так уж много. Во-первых, бизнес малых предприятий в большинстве своей части непрозрачен. У таких компаний часто отсутствует грамотный финансовый учет, который исключает объективную оценку финансово-хозяйственной деятельности. Во-вторых, это специальные режимы налогообложения. Например, в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации (НК РФ) для ряда организаций предусмотрен режим упрощенной системы налогообложения (УСН).  В данном случае полноценное статистическое наблюдение за финансовым состоянием с УСН невозможно, так как объектом анализа будут две строки: доходы и расходы. В организациях, применяющих упрощенную систему налогообложения, перечисленный выше набор моделей прогнозирования банкротства будет несостоятелен. В-третьих, это возможность для малых предприятий при заполнении бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках отражать данные только по группам статей без дополнительной расшифровки. 

В-четвертых. Непременным объектом прогнозирования  риска банкротства является финансовая отчетность предприятия. Но потребители финансовой информации предприятия могут использовать различные источники её получения. Для финансового менеджера предприятия, как и для собственника, сделать точный прогноз и тем самым снизить риск ввиду вседоступности и вседостаточности  исходной информации не представит никакого труда. Для контрагента (кредитора) ситуация противоположная – изучение или анализ материалов мониторинга¹ диагностики предбанкротного состояния происходит в условиях ограниченности или полного отсутствия информации.

Таким образом, современное положение о бухгалтерском  учете, которое дозволяет предпринимателю  не отображать ключевые входящие показатели финансовой деятельности предприятия, делает задачу прогнозирования риска  банкротства традиционными моделями применительно к отечественной практике невозможным. 

Главный недостаток существующих моделей прогнозирования  риска банкротства – их зависимость  от большого числа входящих показателей. Каждый показатель является функцией значительного числа параметров, причем небольшое изменение (или их отсутствие) влечет совершенно искаженный результат. В результате возникает возможность манипулировать значениями показателей[2]. 
 

   Метод распознавания  фиктивного и преднамеренного  банкротства

Основываясь на практических результатах, при анализе российских предприятий – «серых банкротов» можно предположить  ряд сигнальных точек, ярко обозначающих реальное финансовое положение будущего финансового партнера. Предлагаемый метод распознавания фиктивного и преднамеренного банкротства осуществляется в развитии и как дополнение Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. В процессе анализа осуществляются следующие действия:

1. Поиск признаков преднамеренного банкротства через визуальный                                                                                                       

осмотр  комплекса бухгалтерской отчетности. Выявление 

несоответствий  и нарушений в структуре договора, других первичных документах. Документы, в которых много несоответствий, предполагают не только наличие признаков преднамеренного банкротства, но и наличие злоупотреблений в крупных размерах организованной группой лиц, заинтересованных в ликвидации предприятия, дабы избежать ответственности.

2. Расчет индекса финансовой честности (И_фч)

Вот факторы, которые будут являться сигнальными  для расчета И_фч: 1) итог баланса; 2) уставный капитал; 3) ставка Центрального банка РФ; 4) период анализа финансовой отчетности; 5) заработная плата; 6) численность сотрудников работающих на предприятии; 7) цикл жизни организации; 8) аренда. Перечисленные показатели обладают несомненным достоинством – они всегда в наличии, их наличие закреплено законодателем, а некоторые из них могут быть получены из государственных органов политики. Так, кредитор наравне с собственником исследуемого предприятия получает равнодостаточный финансовый инструмент для анализа риска банкротства последнего. 

Итог  баланса. Или валюта баланса. Или совокупные активы. Практическая деятельность предприятия в совокупности выражается, прежде всего, в деньгах, налогах в бюджет, финансировании, инвестициях. Отчасти это – результат экономической деятельности, выраженный в ресурсах, контролируемых предприятием. Отображенные самим  предприятием, не иначе  как через установление соответствующих правил и порядков, указанных государством.

Уставной  капитал. Финансовая сущность уставного капитала – в непрерывном перераспределении денежных форм стоимости и их воспроизводстве. Распределение начинает проявляться на стадии создании уставного капитала и продолжается в процессе хозяйственной деятельности коммерческой структуры. Главным источником формирования уставного капитала выступает собственный  оборотный капитал (или его часть) учредителей, акционеров. Грамотное применение и использование уставного капитала способствует успешному формированию собственного капитала хозяйства. Чем больше величина собственного капитала (при постоянной величине уставного капитала), тем больше финансовых  ресурсов у предприятия, тем эффективнее движение стоимости и выше капитализация фирмы. Как и собственный, уставный капитал должен показываться на балансе предприятия. Законодателем установлен единый размер первоначальной имущественной основы деятельности общества, гарантируя права кредитора – стороны, заинтересованной в объективной оценке предпринимательских рисков. Положения об уставном капитале закреплены ст.26 Закона об акционерных обществах, ст. 14 Федерального закона №14-ФЗ и обязывают обеспечить размер уставного капитала не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда. Остаётся найти некое соответствие, которое в наибольшей части будет предопределять величину собственного капитала организации, обеспечить «самовозрастание» первоначально авансированной в дело стоимости. Эта задача отчасти решается привлечением к расчётам другого показателя – ставки Центрального банка РФ.

Ставка  Центрального банка  РФ. Формирование и использование финансовых ресурсов практически всех предприятий неразрывно связано с движением ссудного фонда и такой формой его движения, как банковский процент. В условиях недостатка исходной информацией (чаще всего её полного отсутствия) наиболее полно принципу «самовозрастания» финансов предприятия будет отвечать использование ставки ЦБ. Известно, что учётную ставку используют для расчёта налоговой базы по некоторым налогам, расчета пеней и различных процентов. Данный параметр был включен в расчёт риска банкротства по аналогии с п. 5 ст. 65 НК РФ. Кодекс обязывает организацию, получившую налоговый кредит  из-за угрозы банкротства, заплатить проценты за пользование кредитом, исходя из ставки рефинансирования. Рефинансируя величину уставного капитала, даётся оценка собственных средств производства, что, в  свою очередь, даёт  право, не обращаясь к финансовой отчетности, резюмировать самовозрастание финансовых ресурсов предприятия во времени.

Период  анализа финансовой отчетности – количество месяцев в отчетном периоде. Привычный 12-месячный срок соответствует единственному периоду, за который Госкомстат России представляет статистическую информацию по финансам организаций. Свой выбор периода обосновываем характерной для субъектов малого предпринимательства неравномерностью поступления выручки от продаж, а также практически полным несовпадением времени осуществления затрат на производство со временем реализации произведенной продукции. Особенно это положение касается субъектов предпринимательской деятельности, занятых в сельскохозяйственном секторе экономики.

Постоянные  издержки.

Производственный  рост хозяйства непосредственно  связан с планированием, контролем  и регулированием затрат. В зарубежной практике широко используется методика, позволяющая в ходе оперативного планирования отслеживать зависимость  финансовых результатов от издержек производства и объёмов продаж. Такой анализ, позволяющий проследить цепочку показателей «издержки – объем продаж - прибыль», называется операционным анализом. Различные издержки по-разному ведут себя в зависимости от экономической деятельности предприятия. Вскрыв эту зависимость, кредитор получает возможность спрогнозировать риск банкротства, основываясь на теории формирования затрат хозяйства. Если в общем случае расчет переменных затрат по известным причинам почти невозможен, то постоянные (fixed cost) и полупеременные затраты в сумме почти не изменятся и могут быть посчитаны на основании статистических данных. Зная величину постоянных издержек, исследователь может предположить силу воздействия операционного рычага (СОР). Для предприятий, имеющих на балансе сравнительно большое количество неэффективно используемых основных фондов, высокая сила операционного рычага, представляет опасность и свидетельствует о высоком уровне предпринимательского риска предприятия.

К известным  постоянным затратам исследователь может отнести расходы предприятия на аренду помещения, плату за электроэнергию, телефон и заработную плату. Наиболее близок по смыслу к понятию «заработная плата» прожиточный минимум трудоспособного человека. Порядок расчёта прожиточного минимума установлен Законом №134-ФЗ. Выбрав в качестве источника этот параметр, зарплата, как членов органов управления, так и участников общества (если они есть) точно не может быть, ниже минимума, установленного федеральным законом. 

Следующим фактором, используемым при  проведении расчетов, является численность работников на предприятии. При проведении обследований организации – юридических лиц сбор сведений о занятости исследователь проводит по следующим категориям работающих: работники списочного состава, внешние совместители и работники, выполнявшие работы по договорам гражданско-правового характера. Источником информации о численности работников списочного состава при осуществлении расчётов в среднем за год является: карточка учета объекта регистра и выписка из Единого государственного реестра юридических лиц. Информация о численности внешних совместителей и работников, выполняющих работы по договорам гражданско-правового характера, формируется по данным текущего наблюдения. 

При оценке банкротства  особое значение приобретает фактор цикл жизни организации. В теории менеджмента понятие «цикл жизни предприятия» позволяет определить различные проблемы, которые возникают на протяжении всего периода его развития и тем самым оценить его инвестиционную привлекательность. Данное утверждение предполагает очевидную зависимость периода жизни предприятия от величины полученной прибыли. Один из факторов основывается на существующем в теории аудита аналогичном понятии – «оценка допущения непрерывности деятельности организации». С точки зрения аудитора – это оценка того, что аудируемое лицо продолжает свою деятельность в будущем и у него отсутствуют необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и обязательства будут погашаться в установленном порядке. Привязка оценки риска банкротства к циклу жизни свидетельствует о стабильности, устойчивости и, возможно, об экономическом росте предприятия. Чем дольше предприятие существует на рынке, тем меньше вероятность возникновения банкротства в конкретный момент. Анализируя этот фактор, можно получить информацию о предполагаемой достаточности средств организации для погашения обязательств и формирования ресурсов для дальнейшего развития. Дата регистрации представлена статистическим регистром хозяйствующих субъектов Госкомстата России в карточке учета объекта регистра. Средний возраст жизни малых промышленных предприятий можно оценить на основании балансовой отчетности по дате регистрации.   

Малое предпринимательство (МП) в России существует около 20 лет. С 1991 г. неоднократно менялись критерии и условия ведения бизнеса для предприятий данного сектора экономики. Следствие – трудности при анализе бухгалтерской отчетности основных показателей деятельности МП. 

Для оценки используем показатели ИБ – итог баланса или  совокупные активы предприятия, УК – уставной капитал, СЦБ – ставка Банка России, Л – возраст предприятия в годах, ЗП – заработная плата, П – численность работников на предприятии, Т – период анализа финансовой  отчетности в месяцах, А – аренда, ПИ – постоянные издержки в год. Перечисленные показатели характеризуют качественную сторону состояния малого бизнеса, а также непосредственно влияют на такой показатель, как вероятность банкротства предприятия. Общая формула определения индекса финансовой частности И_фч будет иметь вид:

                            И_фч = ИБ + { УК + ( СЦБ × Л )+(( ЗП × П ) × Т + А )}