Амортизационный фонд как основной источник финансирования инновационной деятельности

По видам собственности источники финансирования делятся на:

1. государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности);
2. инвестиционные, в т. ч. финансовые, ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т. д. Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные средства предприятий, а также кредитные ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных правительством инвестиционных банков.

На уровне государства и субъектов Федерации источниками финансирования являются:

1. собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов,
2. привлеченные средства государственной кредитно-банковской и страховой систем,
3. заемные средства в виде внешнего (международных заимствований) и внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих займов).

Финансирование инновационной  деятельности за счет бюджетных средств осуществляется в соответствии с целями и приоритетами государственной инновационной политики и предназначается как для решения крупномасштабных научно-технических проблем, так и для поддержки малого и среднего инновационного предпринимательства.

Средства, выделяемые из федерального бюджета, направляются на финансирование государственных инновационных фондов (таких как Российский фонд фундаментальных исследований, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Федеральный фонд производственных инноваций), федеральных целевых инновационных программ и высокоэффективных инновационных проектов, а также программ государственной поддержки инновационной деятельности.

Государственная поддержка эффективных инновационных проектов предусматривает такие формы участия государства в их финансировании (как правило, на конкурсной основе), как централизованные инвестиционные кредиты на возвратной основе; закрепление в государственной собственности части акций предприятий, осуществляющих инновационную деятельность; государственные гарантии по инвестиционным кредитам, предоставляемым российскими и зарубежными кредитно-финансовыми учреждениями субъектам инновационной деятельности.

Субъекты инновационной  деятельности самостоятельно определяют источники, структуру и способы привлечения внебюджетных средств (внебюджетные средства на финансирование инновационной деятельности привлекаются из государственных и негосударственных источников).

Финансирование инновационной  деятельности за счет средств инвесторов реализуется в форме:

1. кредитных инвестиций,
2. инвестиций в ценные бумаги (акций, облигаций, векселей), эмитируемые субъектами инновационной деятельности;
3. прямых вложений в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемых на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности;
4. путем использования лизинга и иных способов привлечения инвестиций.

Одним из основных признаков  современной системы кредитования деятельности инновационных предприятий является ее договорная основа. Все вопросы, возникающие по поводу кредитования, решаются непосредственно сторонами, заключающими договор, например, предприятием-заемщиком и банком. При решении вопроса о выдаче инновационного кредита инвестор анализирует возможности реализации инновационной продукции на рынке, ожидаемый рост доходов инновационного предприятия и другие важные характеристики, а в случае долгосрочных кредитов оцениваются и перспективы экономического положения инновационного предприятия в целом.

Для получения этих и других характеристик окупаемости финансовых вложений инвестор, как правило, при принятии решения о выделении кредита рассматривает соответствующий бизнес-план инновационного проекта.

Инвесторы могут финансировать  инновационную деятельность, вкладывая  средства в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), эмитируемые субъектами инновационной деятельности. Инновационные предприятия часто прибегают к дополнительной эмиссии ценных бумаг в случае недостатка собственных средств для финансирования перспективных инновационных проектов, развития материально-технической базы, проведения необходимых НИОКР. Широкие потенциальные возможности для аккумулирования финансовых ресурсов посредством эмиссии ценных бумаг имеют открытые акционерные общества, которые вправе проводить открытую подписку на выпускаемые ими акции и свободную их продажу.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества  и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим  лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных  договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

По экономическому содержанию лизинг представляет собой прямые инвестиции, при которых лизингополучатель (арендополучатель) обязан возместить лизингодателю (инвестору) инвестиционные издержки (связанные  с приобретением и использованием предмета лизинга) и выплатить вознаграждение (денежную сумму, предусмотренную договором  лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат).

Следовательно, существенной особенностью лизинга как экономической  категории является разделение функций  собственности – отделение использования  имущества от владения.

Основными формами лизинга  являются:

1. внутренний лизинг (обе стороны договора являются резидентами РФ),
2. международный лизинг (одна из сторон – нерезидент).

Необходимо отметить, что  международный лизинг может представлять собой эффективную форму сотрудничества для инновационного предприятия, т.к. при этом для реорганизации производства и перевода его на более эффективную  технологию и выпуск новой продукции, отвечающей требованиям международного рынка, не требуется изначального выделения  крупных средств в иностранной  валюте. Все расходы по приобретению необходимых основных фондов на первом этапе внедрения новой технологии покрывает лизинговая компания (арендодатель).

К основным типам лизинга относятся:

1. долгосрочный лизинг (лизинг, осуществляемый в течение 3 и более лет);
2. среднесрочный лизинг (лизинг, осуществляемый в течение от полутора до 3 лет);
3. краткосрочный лизинг (лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет).

На уровне предприятия источниками финансирования являются:

1. собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства);
2. привлеченные средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления и пр.;
3. заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов.
1. Амортизационный фонд как источник финансирование инновационной деятельности

Инновационную деятельность организация может вести не только за счет финансовых средств, привлекаемых со стороны, но и за счет собственных средств.

Важными внутренними источниками  финансирования инновационной деятельности организаций являются фонд амортизационных отчислений и фонд развития производства.

Характеризуя фонд амортизационных  отчислений, необходимо отметить, что амортизация – это процесс перенесения стоимости основных фондов на стоимость продукции, причем основные фонды наряду с трудом и материалами являются ключевым производственным фактором. Они представляют собой средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму.

В процессе производства стоимость  основных фондов переносится по частям на производимую продукцию. При этом сами основные фонды обесцениваются в результате материального и морального износа (исключение составляет земля). Стоимость этого износа в виде амортизационных отчислений аккумулируется в амортизационном фонде.

Размеры амортизационных  отчислений устанавливаются государственными органами в процентах к балансовой стоимости основных средств и называются нормами амортизационных отчислений. В большинстве случаев эти нормы вычисляются путем деления стоимости основных фондов на их срок службы[2].

Амортизационный фонд — это денежные средства, накопленные за счет амортизационных отчислений основных средств (основных фондов) и предназначенные для восстановления изношенных основных средств и приобретения новых[5].

Фонд амортизационных  отчислений часто является основным внутренним источником предприятия при приобретении нового оборудования, техники и т.п., необходимых для осуществления инновационной деятельности.

С одной стороны, государственные  органы жестко следят за тем, чтобы  предприятия соблюдали нормы амортизационных отчислений, не завышали эту существенную компоненту себестоимости, т.е. не уменьшали налогооблагаемую прибыль предприятия. С другой стороны, для улучшения инновационного климата в различных отраслях и сферах многие государства разрабатывают и вводят схемы ускоренной амортизации. Это позволяет предприятиям быстрее формировать амортизационный фонд, и, как следствие, быстрее обновлять, модернизировать свои основные фонды, что, как правило, необходимо в ходе инновационных процессов.

Фонд развития производства, как другие фонды специального назначения, образуется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Порядок  формирования этого фонда, нормы  отчисления самостоятельно устанавливаются  предприятием.

Цели и направления  использования фонда развития производства непосредственно определяются инновационной  политикой организации, пакетом  инновационных проектов, осуществляемой инновационной деятельностью. Во многих организациях проведение НИОКР, приобретение нового оборудования и приборов, финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции действующего производства и строительству новых объектов осуществляется за счет средств фонда  развития[4].

 

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. «Оценка бизнеса и основных фондов предприятия» [3]

2.1 Параметрические уравнения технологической системы

Анализ рынка сбыта  продукции показал, что можно  увеличить объём выпуска продукции на 15%.

Принято решение, не меняя  технологического процесса (константа  технологической системы остаётся постоянной), добавить к основным фондам блок технологической системы, позволяющий  увеличить производство продукции на 15%.

2.1.1 Изменение объёма производства  и реализации продукции при  постоянных удельных переменных  затратах

Предприятие производит и  реализует продукцию на сумму  Ц₁ = 4,00 млн. руб./год. Руководству предприятия известно, что отраслевой коэффициент технологической системы равен k= 1,1. Заданный акционерами предприятия уровень рентабельности γ = 1,5%. R₀ = 1000 час./год. Тогда коэффициент прямой капитализации предприятия будет равен

К_пр= k*(1+γ)=1,1*(1+0,015)=1,1165

Установлено, что для простого и расширенного воспроизводства  достаточно иметь норму амортизации  для материальных и нематериальных активов 1,5 1/год. Тогда срок полезного  использования основных фондов будет  равен

Z=1 / k* α =1/1,1*1,5=0,606 лет

а годовой ресурс срока  полезного использования можно  рассчитать по зависимости 

R_G=R₀/k=1000/1,1=909 час/год , или

R_G = α*Z*R₀ =1,5*0,606*1000=909 час/год

Определим исходные параметры  и константы технологической  системы:

1. Прямые переменные затраты  на производство продукции

(G*W)₁ = Ц₁/(γ+1)=4000000/(0,015+1)=3940887 руб./год;

2. Операционная прибыль 

П₁=Ц₁-(G*W)₁=4000000-3940887=59113 руб./год;

3. Налог на прибыль  при ставке 24% составит 

Н_п1=14187 руб./год;

4. Внутренняя стоимость  основных фондов предприятия,  необходимая для производства  исходного количества продукции,  равна

U₁= Ц₁/К_пр=4/1,1165=3582624 руб./год;

5. Налог на имущество  при ставке 1,8% составит

Н_им=0,018*3582624=64487 руб./год;

6. Константа производственного  капитала технологической системы

R_W=R₀+R_G =1000+909=1909 час./год;

7. Исходный производственный  капитал технологической системы

Р₁= U₁+(G*W)₁ =3582624+3940887=7523511руб./год;