Загальна характеристика міжнародного кредиту

      За  формулою простого відсотка:

 тис.дол

Повна ціна кредиту дорівнює: 101,25+8,25=109,5 тис.дол.

Плата за управління кредитом дорівнює: тис.дол

    Відповідь: повна ціна кредиту дорівнює: 101,25+8,25=109,5 тис.дол.

    Задача 6

    Підприємство-експортер  отримало позичку Укрексімбанку  і МБРР в сумі 3,6 млн.дол.США терміном на чотири роки при поверненні рівними  часинами кожних півроку під 4 % річних. Однак за ініціативою Укрексімбанку  кредитний договір було розірвано через 2 роки успішного фінансування за причини нецільового використання позички.

    Розробити графік повернення позички і сплати відсотків, виходячи із строку отримання  позички. Визначити суму збитків, якщо плата за управління кредитом складає 5% від суми позички, плата за невикористану частину позички складає1,8% річних від суми невикористаної частини кредиту. А умовний річний ефект від впровадженого проекту 200% від суми отриманої позички.

Розв’язування:

     Для нарахування відсотків доцільно розробити графік повернення позички(табл.8) 

      Таблиця 8- Графік повернення позички і сплати відсотків, виходячи із строку отримання  позички.

 

      Сума  за управління кредитом дор. млн.дол,

Плата за невикористану  частину позички дор. млн.дол,

Сума збитків  дор. млн.дол,

     Відповідь: сума за управління кредитом дорівнює 0,09 млн.дол, плата за невикористану частину кредиту позички дорівнює 0,0324 млн.дол, а сума збитків складе 5,188 млн.дол. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема  №6 Форфейтинг.Механізм здійснення форфейтингу. Позитивні і негативні сторони форфейтингу. Визначення номінальної вартості векселів, що підлягають форфейтингуванню.

Теоретичне питання  № 6. Форфейтинг. Механізм здійснення форфейтингу. Позитивні і негативні сторони форфейтингу. Визначення номінальної вартості векселів, що підлягають форфейтингуванню.

  Форфейтинг  (forfeit) - відмова від прав) - подібна до факторингу операція. Міжнародний форфейтинг - купівля платіжних вимог експортера товарів (послуг), погашення яких відбувається в майбутньому без права регресних вимог. Це означає, що покупець боргу (форфейтер) бере на себе зобов'язання відмовитися від права регресної вимоги до кредитора у разі неможливості   одержання   грошових   коштів   від   боржника.   Фактично форфейтер (банк або спеціалізована компанія) бере на себе такі ризики, як ризик   несплати   платежу,   ризик   переказування   коштів,   валютний, процентний   і   ін.   Основна   суть   форфейтингу  -   відмова  від  прав. Форфейтингування - це процес купівлі зобов'язань (векселів), погашення яких відбудеться в майбутньому. Продавець векселя (переказного векселя) захищає себе від будь-якого регресу (зворотних вимог) про відшкодування сплаченої суми включенням в індосамент (передатний надпис) слів "без обороту". Продавцем векселя, що форфейтингується, є експортер, який акцептує його як плату за відвантажені товари (послуги) і тим самим передає усі ризики і відповідальність за сплату форфейтингу в обмін на негайну оплату готівкою. Основними документами, що використовуються при форфейтингуванні, є тратти прості і переказні векселі, акредитиви. Торгова тратта на пред'явника - це документ (акредитив), що зобов'язує трасата (імпортера) оплатити за поданням. Він припускає, що бенефіціар (експортер)   одержить   плату,   як   тільки   документи   будуть   подані   і перевірені імпортером (за участю банку ) на відповідність. У розрахунках за форфейтингом  може  бути  використана звичайна тратта - вимога (зобов'язання) у письмовій формі,  що підписана однією стороною -трасантом   (експортером)   і   адресована   іншій   стороні   -   трасатові (імпортеру)   і   яка   зобов'язує   імпортера   оплатити   після   подання   в обумовлений в майбутньому строк (момент) певну суму грошей власнику вимоги (зобов'язання). Проте вважається, що основним документом, який використовується при розрахунках за форфейтингом, є векселі, що їх надають імпортери експортерам,   як найбільш проста і доступна форма розрахунків. У здійсненні форфейтингу беруть участь три заінтересовані особи - експортер, імпортер і форфейтер (банк або ж спеціалізована фірма).

  Експортер зацікавлений в безперешкодній реалізації своїх товарів. Участь в форфейтингових угодах забезпечує 100% реалізацію товарів (гарантії надає банк). Крім того, форфейтер нерідко оплачує векселі достроково (до настання дати реалізації товарів за векселем), здійснюючи дисконтування векселів. Використовуючи дисконт, експортер отримує додаткову можливість скоротити дебіторську заборгованість за рахунок банку (форфейтера). Зменшується ризик неплатежів у випадку неплатоспроможності імпортера. Імпортер також економічно зацікавлений, щоб здійснити форфейтингування, оскільки він отримує товар на виплат за векселем на 5-10 років. Банк, достроково погасивши вексель імпортера, який надасть до дисконту експортер, створить умови для подальшого виробництва і реалізації товарів експортером. Імпортер з задоволенням сплатить за кредит, який визначений строком погашення векселя, а експортер зацікавлений в достроковому погашенні боргу за векселем, а тому з задоволенням сплатить комісію форфейтеру (банку), а також і відсотки за позичку, яка надається експортеру банком шляхом дострокового погашення векселя. Третя особа - форфейтер (банк) також зацікавлена в форфейтингу. Економічна доцільність визначається тим, що банк отримає плату за дисконтування векселя, комісійні за облік векселів, за ризик неплатежу і за розрахункові операції.

  Дисконтування векселя - це дострокове погашення боргу за векселем банківською установою.

Механізм  здійснення форфейтингу:

    - хто-небудь із учасників форфейтингу (майбутньої угоди) 
експортер чи імпортер виступають ініціаторами договору-угоди;

    - експортер домовляється з імпортером про надання товарів в 
кредит (вексельний);

    - імпортер зобов'язується надавати прості векселі або ж 
акцептувати серію переказних;

    - при недостатньому рівні платоспроможності імпортера останній 
відшуковує гаранти на надані векселі. При достатній 
кредитоспроможності банк-форфейтер може не вимагати вексельних 
гарантій;

• експортер відшукує банк (декілька банків), який би виконував роль форфейтера;
• аналіз кредитоспроможності форфейтером експортера. Для форфейтера важливо знати: з ким він має справу (хто буде експортером, хто імпортером), їх репутацію, форму розрахунків (векселі, рахунки дебіторів і кредиторів, акредитиви), застосовувані за розрахунковими документами, строки погашених боргових зобов'язань, величину і характер поставок, місця збуту продукції та ін.

    - підписання угоди експортером з учасниками угоди (експортер - 
форфейтер - імпортер);

       розрахунок ціни експортером товарів з урахуванням ціни кредиту;

    - з'ясування умов оплати за векселями і умов дисконтування 
векселів;

    - імпортер направляє експортеру (можливо через банк- 
форфейтер) серію гарантованих на оплату векселів;

    - експортер направляє розрахункові документи імпортеру і 
відгружає продукцію;

     - експортер сповіщає імпортера про термін і умови майбутніх 
поставок і можливих цін;

- передавання експортером векселів форфейтеру;

     - дискотуваня векселів форфейтером і пересилання грошей 
експортеру.

Переваги форфейтингу:

Для експортера:

      - можливість отримати всі кошти та продані товари зразу ж, не 
дивлячись на те, що імпортеру надано кредит на поставлену продукцію;

      - купівля векселя у експортера здійснюється за фіксованою 
ставкою на протязі всього періоду поставок, що забезпечує стабільність 
відносин між експортером і імпортером;

• відсутність втрат часу на управління боргом;
• простота ведення і оформлення документації;

      - відсутність ризиків, пов'язаних із коливанням відсоткових 
ставок і курсовими коливаннями валют.

Для форфейтера:

      - отримання доходів за дисконт, ризики і комісійних за 
розрахунковими операціями;

• простота оформлення документів;
• можливість реалізації векселів імпортера на вторинному ринку. Для імпортера:
• отримання поставок значної вартості із відстрочкою платежу на незначний термін (до 5 року);
• стабільність поставок,
• простота оформлення розрахункових документів;

Недоліки  і слабкі сторони  форфейтингу:

Для експортера:

• більш висока вартість поставок (дисконт, плата за авалем, комісійні, плата за ризики і ін.);
• гарант, якого визначить імпортер, може не влаштувати форфейтера;
• складність визначення платоспроможності і можливостей банкрутства гаранта;

      - при перерахуванні валюти імпортера у валюту експортера 
плаваючі курси іноземних валют можуть призвести до значної зміни 
вартості проданих товарів, а внаслідок цього і до втрат експортера.

Для форфейтера:

• відсутність ресурсів банку на випадок несплати боргу імпортером;
• ризикованість операцій;
• необхідність досконалого вивчення законодавства країни-імпортера;

  вірогідність допущених помилок при визначенні кредитоспроможності гаранта.

Для імпортера:

• певні труднощі із визначенням гаранта;
• можливість затримки надходжень товарів від експортера, пов'язаних із строком купівлі векселя і початком строку постачання товарів;
• компенсації плати експортеру за кредит і комісії за операції форфейтингу (у відкритій формі чи формі "прихованих відсотків").

  Визначення    номінальної    вартості    векселів,    що    підлягають форфейтингуванню.

  Для     вироблення     методики     визначення     вартості     векселів     за форфейтингом скористаємося конкретним прикладом.

  Приклад. Визначити номінальну вартість кожного із векселів, загальну вартість операції за форфейтингом і середню вартість одного векселя, які має оплатити імпортер (експортер), якщо загальна вартість товару 250000 дол. США, а щорічний відсоток, що сплачує експортер форфейтеру, складає 8%. Ціна разового продажу товару - 50000 дол. США. Строк погашення заборгованості - п'ять років. Нарахування відсотків здійснюється регресивним штафельним способом.

Пояснення.    Для    визначення    вартості    кожного    із    п'яти    векселів 
скористаємося  таблицею,   в  якій  ціна разового  продажу  товару  буде 
однаковою. 
Таблиця 9