Самостоятельные работы по "Международной экономике"

    Причины импорта капитала:

• Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа.
• Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного маркетинга.
• Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно меньше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно больше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Потребность в капитале. Чем выше потребность корпорации в капитале, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже потребность корпорации в капитале, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Количество национальных филиалов. Чем большее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше подразделений имеет корпорация внутри страны, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Издержки производства. Чем ниже издержки производства в принимающей стране, тем больше ее объем импорта прямых инвестиций. Чем выше издержки производства в принимающей стране, тем меньше ее объем импорта прямых инвестиций.
• Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Поскольку импорт капитала является альтернативой импорту товаров, то чем выше уровень таможен ной и иной защиты внутреннего товарного рынка страны, тем больше ее им порт прямых инвестиций.
• Размер рынка. Чем больше размер внутреннего рынка страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер внутреннего рынка страны, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Прочие факторы: экспортная ориентация промышленности, которая основана за счет иностранных прямых инвестиций, существование правительственных программ экономического развития.

     3.Экономические  эффекты прямых  инвестиций 

     Допустим, что главной и единственной причиной международного движения капитала является различная прибыльность его вложения в разных странах. Пусть, как и прежде, в мире существуют страна I , имеющая в своем распоряжении капитал в размере АК, и страна II , имеющая в своем распоряжении капитал в размере АК' (рис. 9.4).

     В целом капитал, которым располагают  обе страны, составляет КК'. Прямые Sj и S 2 показывают рост стоимостного объема производства в зависимости от объемов  вложения капитала, соответственно, в  стране I и стране II . Если международного движения капитала не существует, то страна I инвестирует весь имеющийся у нее капитал внутри страны и получает доход на капитал (например, процент, дивиденд и пр.) в размере КС, а страна II также инвестирует весь имеющийся у нее капитал у себя в стране и получает от этого доход K ' D . Объем производства страны I с помощью этого капитала составит сумму сегментов a + b + c + d + e + f , из которого прибыль владельцев капитала составляет a + f , а остальное представляет собой доход владельцев других факто ров производства, таких как земля и труд. Объем производства страны II составляет i + j + k , из которого прибыль владельцев капитала составляет j + k , a остальное представляет собой доход владельцев других факторов производства. То, что КС < K ' D , означает, что прибыльность вложения капитала в стране I ниже, чем в стране II .

     Предположим, что обе страны сняли ограничения  на свободное передвижение капитала. Поскольку прибыльность инвестиций в двух странах различна, часть  капитала АВ переместится из страны I в страну II , в результате чего их прибыльность в обеих странах сбалансируется на уровне BR . С одной стороны, объем производства с помощью капитала, как оставшегося в стране I , так и инвестированного в страну II , составит в результате a + b + c + d + e + f + h , причем продукт a + b + c + d производится за счет инвестиций внутри страны, а h + e + f — за счет зарубежных инвестиций в страну II . При этом в результате более продуктивного использования капитала за счет его инвестирования в страну II (что сказалось на росте прибыльности его вложения с КС до KE = BR ) совокупный продукт, произведенный с помощью того же объема капитала, оказывается больше, чем изначальный, на величину сегмента h . Доход владельцев капитала возрастает до a + b + d + e + f + h , тогда как доходность остальных факторов производства сокращается до сегмента с.

     С другой стороны, приток капитала из страны I в страну II привел к снижению прибыльности вложения капитала в ней с K ' D до K ' F = BR . Однако в то же время за счет инвестирования как своего капитала, так и иностранного капитала, пришедшего из страны I , в стране II произошло расширение объема внутреннего производства с i + j + k до i + j + k + g + h + e + f . Правда, сегменты h + e + f являются продуктом, произведенным за счет иностранного капитала, который в результате надо отдать в виде прибыли иностранным инвесторам из страны I . Таким образом, чистый рост внутреннего производства составит только сегмент g . Из-за падения прибыльности вложения капитала в стране II доходы владельцев капитала в этой стране сократятся с j + k до к, а доходы владельцев других факторов производства увеличатся с i до i + g + j . С точки зрения всего мира, в результате перемещения капитала из одной страны в другую совокупный объем производства возрос с [ a + b + c + d + e + f ]+[ k + j + i ] до [ a + b + c + d ]+[ e + f + g + h + i + j + k ], то есть на размер заштрихованных сегментов g + h , из которых h принадлежит стране I и возникает из-за более эффективного использования капитала страны I в ре т зультате его инвестирования в страну II , a g принадлежит стране II и возникает в результате увеличения объема капитала, который инвестируется страной II в результате его притока из страны I .

     Таким образом, международное передвижение капитала, как и международное перемещение товаров, приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. При этом в стране, вывозящей капитал, доходы владельцев капитала увеличиваются, а доходы владельцев других факторов производства (прежде всего труда и земли) сокращаются. В стране, ввозящей капитал, доходы владельцев капитала уменьшаются, а доходы владельцев других факторов производства увеличиваются.  

     4.Оценка  объема прямых инвестиций 

     Оценить объемы прямых инвестиций в исторической ретроспективе практически невозможно. Это связано как с отсутствием  национальной статистики прямых инвестиций, так и с существенными различиями в их определении и композиции, принятыми в различных странах. Исторические данные о прямых инвестициях существуют только на уровне отдельных примеров.

     В настоящее время все прямые зарубежные инвестиции оцениваются в текущих  рыночных ценах. Это означает периодическую  переоценку активов и пассивов по сравнению с изначальной ценой во время их приобретения. Многие статистические издания содержат информацию о прямых инвестициях в исторических ценах и в текущих рыночных ценах. При этом для пересчета используются текущие котировки акций предприятий с иностранными инвестициями на крупнейших фондовых биржах.

     Наиболее  полные данные о ежегодных прямых зарубежных инвестициях содержатся в сводном платежном балансе  всех стран мира, выпускаемом ежегодно МВФ.

     Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны — США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция. В последние годы, например, США инвестируют за рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала инвестируется в США. В числе развивающихся государств основными инвесторами являются нефтедобывающие (Саудовская Аравия, ОАР) и новые индустриальные страны (Южная Корея, Сингапур). Ввоз и вывоз прямых инвестиций странами с переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен.  

     5.Государственная  поддержка прямых  инвестиций 

     Учитывая  возрастающее политическое значение прямых инвестиций, прямые инвесторы пользуются растущим вниманием правительств, как  в странах базирования, так и в принимающих странах.

• Предоставление государственных гарантий. Гарантии могут предоставляться как страной базирования, так и принимающей страной. Правительства, заинтересованные в стимулировании экспорта капитала, могут предоставлять национальным корпорациям гарантии возврата полной суммы инвестированного капитала или какой-либо его части за счет государственных источников в случае национализации, стихийных бедствий, невозможности перевода прибыли, неконвертируемости местной валюты и других непредвиденных обстоятельств.
• Страхование зарубежных инвестиций. Является специфической формой страховки и может производиться как частными, так и государственными агентствами. Смысл страхования заключается в приобретении прямым инвестором страховки от обусловленных в страховке рисков, которая обычно стоит до 1% от суммы инвестиции. Если наступает обусловленный в страховом договоре страховой случай, страховая компания обязана возместить прямому инвестору его потери.
• Урегулирование инвестиционных споров. Теоретически возможны урегулирования инвестиционных споров на базе национального законодательства принимающей страны, национального законодательства страны базирования прямого инвестора или международного арбитража.
• Исключение двойного налогообложения. Государства, корпорации которых особенно активно осуществляют взаимные прямые инвестиции, не редко подписывают соглашения об исключении двойного налогообложения, которые касаются прибыли предприятий с иностранными инвестициями. Если предприятие оперирует в нескольких странах, то существует опасность того, что правительство каждой из них захочет обложить его прибыль своим национальным налогом на прибыль. Административная и диплома тическая поддержка. Прямые инвесторы обычно являются предметом опеки со стороны государственных органов страны базирования: правительство проводит переговоры с зарубежными странами о создании наиболее благоприятных условий за рубежом для национальных инвесторов.

     Итак, прямые зарубежные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии — резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль и диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым зарубежным инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Самостоятельная работа №9.  

Глобализация  финансовых ресурсов мира. 

1. Позитивные  и негативные последствия  глобализации финансовых ресурсов мира.

  Финансовые ресурсы мира (мировые финансы):

     -по широкому определению, являются суммой финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и мировых финансовых центров

     -по  узкому определению – это только  те финансовые ресурсы, которые  используются в международных экономических отношениях, т.е. между резидентами и нерезидентами .

      Финансовая глобализация является следствием экономического развития отдельных  компаний и государств, которые вырастают  за рамка собственного государства  и начинают использовать мировые финансовые ресурсы для дальнейшего развития своей деятельности тем самым оказывая влияние на функционирование мировой экономики.

     Позитивные  и негативные последствия  глобализации финансовых ресурсов мира.

Позитивные

• смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире
• конкуренция со стороны внешних финансовых ресурсов снижает стоимость финансовых услуг в стране

Негативные

• усиление неустойчивости национальных рынков капитала, особенно в формирующихся экономиках (мировые финансовые кризисы)
• ослабление влияния национальных правительств на национальные финансы

2. Роль транснациональных  компаний в перетоке  финансовых ресурсов. 

     Одно  из главных направлений деятельности ТНК -  вывоз капитала. Формами  вывоза капитала являются прямые и  портфельные инвестиции,  а также  займы и кредиты. Наиболее значимыми являются прямые инвестиции.

     Транснациональные корпорации мобилизуют капитал, используя  различные источники внутри страны и за границей: коммерческие банки, местные и международные рынки  акций, государственные организации и свои собственные корпоративные системы в форме внутренней прибыли на цели реинвестирования. С учетом всех этих источников финансирования инвестиции в иностранные филиалы – инвестиционный компонент международного производства – оценивались в 200 году в 2 трлн. долларов. Из этой суммы лишь 350 млрд. долларов, т.е. ее четверть, финансировалась за счет прямых иностранных инвестиций. Из этого следует, что удельный вес международного производства также значительно выше: в общемировом объеме валовых вложений в основной капитал на иностранные филиалы приходилась примерно одна пятая часть. (Этот показатель не позволяет отразить дополнительные инвестиции, контролируемые ТНК через различные неакционерные каналы, например, по линии союзов корпораций).