Мировой валютный рынок

 Коммерческие  банки. Коммерческие банки проводят  основной объем валютных операций. В банках держат счета другие  участники рынка и осуществляют  с ними необходимые конверсионные  операции. Через операции с клиентами  банки аккумулируют совокупные  потребности рынка в валютных  конверсиях, а также в привлечении  и размещении средств и выходят  с ними на другие банки. Помимо  удовлетворения заявок клиентов  банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок. Банки торгуют между собой с помощью информационных систем и являются маркет-мейкерами для клиентов, которые не имеют доступа к таким системам.

 Центральные  банки. В их функции входит  управление валютными резервами,  проведение валютных интервенций,  оказывающих влияние на уровень  обменного курса национальной  валюты, а также регулирование  процентных ставок по вложениям  в национальной валюте.

 Фирмы,  осуществляющие внешнеторговые  операции. Основные потребители  и поставщики наличной иностранной  валюты, проводящие конверсионные  операции через банки.

 Инвестиционные, пенсионные и страховые фонды.  Этот вид участников рынка  представлен различного рода  международными инвестиционными,  пенсионными, взаимными фондами,  страховыми компаниями и трастами. Они осуществляют политику диверсифицированного  управления портфелями своих  активов и, обладая колоссальными  средствами, способны оказывать  существенное влияние на соотношение  и движение взаимных курсов  валют.

 Брокерские  компании. Выступают в качестве  посредников, маркет-мейкеров, предоставляя своим клиентам доступ на рынок и обеспечивая возможность заключение сделок между продавцами и покупателями иностранной валюты. За свои услуги дилеры брокерских компаний получают часть разницы цены между курсами покупки и продажи валют. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется валютный курс по уже заключенным сделкам. В качестве посредника может выступать и непосредственно коммерческий банк.

 Частные  лица. Широкий спектр неторговых  операций, а также в последние  годы самая многочисленная группа, проводящая валютные операции  со спекулятивными целями.

Основные  преимущества Forex перед другими рынками, благодаря которым валютный рынок привлекает все новые и новые сотни тысяч инвесторов во всем мире:

 Доступность  рынка. Для того чтобы начать  работу на рынке Forex достаточно открыть торгово-залоговый счет в любом банке или брокерской компании, предоставляющих услуги в данном финансовом секторе и внести на счет денежные средства - гарантийный депозит, необходимый для получения права совершения сделок.

 Возможность  купли и продажи валют при  отсутствии полной суммы контракта.  Для совершения сделок необходимо  внести лишь начальную маржу  (гарантийный депозит), после чего  появляется возможность заключать  контракты, объем которых может  в 20 -100 раз превышать объем  первоначально вложенных средств. 

 Высокая  потенциальная доходность. Изменчивость  курсов валют такова, что в  течение одного торгового дня  может достигать нескольких процентов,  позволяя трейдеру зарабатывать  с учетом кредитного рычага  при маржинальной торговле иногда  до нескольких десятков и более  процентов от суммы залогового (гарантийного) депозита.

 Открытие  позиций в любом направлении  по любой валюте или кросс-курсу.  Достаточно держать на торговом  счете доллары США или иную  валюту, внесенные в качестве  залога, чтобы иметь возможность  открывать позиции в любом  направлении, т.е. покупать и  продавать любые валюты и кросс-курсы  валют, которые котирует ваш  брокер.

 Круглосуточная  работа рынков. Это единственный  рынок, действующий 24 часа в  сутки. Возможность работы на  финансовых рынках Азии, Америки  и Европы стала доступной благодаря  их объединению в одну глобальную  коммуникационную сеть. Круглосуточный  доступ на валютный рынок позволяет  открывать и закрывать позиции  в наиболее благоприятное время  и по лучшей цене.

 Высокая  ликвидность. Товаром на рынке  FOREX являются деньги - товар со 100% ликвидностью. Благодаря этому и  огромным объемам совершаемых  ежедневно сделок, рынок Forex является самым ликвидным рынком в мире. В любой момент времени можно открывать и закрывать позиции по ценам, существующим в данный момент на мировом рынке.

 Прозрачность. На рынке Форекс нет инсайдерской информации. Все данные об изменении курсов валют, экономические и политические новости доступны в реальном времени всем участникам рынка.

 Оперативность  заключения сделок. Для совершения  сделки достаточно запросить  у вашего брокера цену на  интересующую вас валюту и  отдать приказ на покупку или  продажу. После подтверждения  дилером банка факта покупки  или продажи, суммы и цены  валюты контракта, сделка считается  совершенной. С помощью сети  Интернет появилась возможность  делать то, что раньше казалось  немыслимым - торговать валютой из  любой точки мира и в любой  момент времени.

 Отсутствие  комиссионных. На рынке Forex, как правило, отсутствуют какие-либо комиссионные, в отличие от других рынков. На товарном, фондовом или фьючерсном рынках с клиентов взимается плата в виде комиссионного и клирингового сборов биржи, ими выплачивается комиссионное вознаграждение брокеру в виде фиксированной суммы за каждую совершенную транзакцию или как процент от суммы сделки и т.д. Основой для получения брокером (банком или брокерской компанией) прибыли на Forex является спрэд - разница между котируемыми им ценами покупки и продажи валюты. Спрэд может рассматриваться как плата за услуги.

Многие  спекулятивные операции на международных  финансовых рынках проводятся на принципах  маржевой торговли (margin trading). Маржевая торговля стала развиваться в процессе дерегуляции валютного рынка с начала 80-х годов, после отмены фиксированных обменных курсов по согласованию министров финансов ведущих индустриальных стран. Официально маржевая торговля была разрешена центральными банками в большинстве стран в 1986 году. Суть маржевой торговли заключается в том, что для совершения сделки нет необходимости иметь всю сумму стоимости контракта, достаточно лишь внести залог (margin), который составляет, обычно, 1-10% (чаще 2-5%) от суммы контракта. То есть, для совершения сделки по покупке или продаже валюты ваш финансовый партнер кредитует вас недостающей суммой, или, как говорят трейдеры, предоставляет "плечо" или "рычаг" (leverage). Например, для покупки 100.000 долларов за немецкие марки при марже в 1% (плечо 1:100), необходимо внести лишь 1000 долларов залога. Это, естественно, повышает потенциальные возможности игрока: имея в наличии относительно небольшие средства, он может оперировать на рынке суммами во много раз большими. При этом вся прибыль или убытки, возникшие от изменения валютных курсов, записываются на его счет. Во многих западных компаниях при торговле "overnight" размер плеча уменьшается в 2 раза, например с 1:50 до 1:25.

 В  современных условиях практически  все финансовые операции на  рынке спекулятивны по своей  природе, и в этом нет ничего  аномального и, тем более, криминального.  Одним из наиболее ярких показателей  глобализации рынков выступает  ежедневный размер осуществляемых  на них валютных операций. По  некоторым подсчетам, объем валютных  операций в 40 раз превышает  ежедневный объем внешнеторговых  сделок. Эти операции в подавляющем большинстве случаев вызваны не коммерческой необходимостью, а финансовыми соображениями. А финансовая операция всегда как раз и продиктована тем, что деньги ищут прибыльного применения.

 Мировая  валютная система, функционирующая  в настоящее время развивает  в людях, совершающих валютно-финансовые  операции, то,что называется "спекулянтской психологией". В мире, где курсы валют отклоняются в ту или иную сторону на несколько процентных пунктов еженедельно, где валюты, считающиеся устойчивыми, могут терять в течение нескольких месяцев 20-30 % своей стоимости, вполне очевидно, что управляющий фондом, стремясь компенсировать неизбежные потери, должен прибегнуть к спекулятивным операциям. Разумный держатель долларов  должен стремительно избавляться от долларов и обменивать их на евро всякий раз, когда ожидаемое падение доллара по отношению к евро превышает разницу между доходом от краткосрочных американских ценных бумаг и доходом от соответствующих европейских ценных бумаг. Если в ближайшие месяцы ожидается падение курса доллара по отношению к евро на 6%, а доход от американских облигаций больше, чем на 6% превышает доход от краткосрочных немецких облигаций, спекулянт предпочтет сохранить доллары. Если же разрыв в процентных ставках меньше, чем ожидаемое падение курса, то начинается "бегство от доллара".

Основными спекулянтами, действующими на рынке, являются, прежде всего институциональные инвесторы. Среди них можно выделить официальные государственные учреждения и частные финансовые и иные институты. Так, согласно докладу "группы 10" государственные инвесторы в Европе и Японии держат около 20% своих активов в форме иностранных ценных бумаг (для США этот показатель составляет только 7,5%).  Глобализация мировых финансовых рынков является объективным процессом, отражающим возросшую степень мировых хозяйственных связей. Она содействует более эффективному распределению финансовых ресурсов.[11]

Заключение

Обмен валют  и операции с ними осуществляются на специфическом рынке – валютном. Валютный рынок представляет собой  систему (совокупность) экономических  и организационных отношений, складывающихся на основе купли и продажи иностранных  валют. Валютный рынок – это также  особая сфера деятельности, которая  обеспечивает сопоставление спроса иностранной валюты с ее предложением и определяет ее курс относительно национальной денежной единицы данной страны.

С точки  зрения общей структуры хозяйства  отдельной страны, валютный рынок  является частью финансового рынка, существующего наряду с другими  видами рынков, такими как рынки  средств производства, рабочей силы, услуг, технологий, потребительский рынок и др.

Валютный  рынок не имеет четких географических границ, определенного места расположения, поскольку носит международный  характер. В то же время он функционирует  в условиях существования множества  отдельных суверенных государств и  многообразия национальных валют. Именно благодаря такому противоречивому  единству – сочетанию международного характера рынка и национальной принадлежности валюты определенному  государству – возникают обменные операции, существует и сам валютный рынок.

Операции с иностранной валютой складываются на основе процессов международной торговли, движения капиталов и рабочей силы, передачи технологий, все больше объединяющих национальные хозяйства отдельных стран в единое мировое экономическое пространство, т.е. мировое хозяйство. Например, ежедневно центральные банки и другие финансовые институты, а также экспортеры и импортеры – компании разных стран, участвующие в международных сделках, - получают или выплачивают значительные суммы в валюте. Поэтому одним из связующих звеньев мирового хозяйства и является международный валютный рынок, который лишь весьма условно можно подразделить на некие национальные и региональные рынки валют.

Степень вовлеченности различных стран в мировое хозяйство, в том числе и их участия в валютно-финансовом обмене, неодинакова. Если речь идет о странах с частично конвертируемой и замкнутой валютой, то это означает определенную их обособленность, отстраненность от международного валютного рынка. Государства, валюта которых свободно конвертируется, являются, как правило, экономически развитыми странами (к ним относятся и государства Западной Европы) и выступают в качестве наиболее активных участников валютного рынка. Отсюда становится понятно, почему специалисты в области валютных операций развитых стран придерживаются мнения, согласно которому международный валютный рынок и аналогичный рынок внутри страны составляют единое целое. Если страна недостаточно тесно связана с мировым хозяйством по каким-либо параметрам, то ее внутренний валютный рынок приобретает самостоятельное значение для ее экономики, в определенной мере обособляется от международного рынка.

Объектом  валютного рынка является комплекс общественных отношений (в основном в сфере экономики и ее регулирования  государствами) по поводу обслуживания международного оборота товаров, услуг, работ; своевременного осуществления  международных расчетов; стихийного определения валютных курсов путем  балансирования спроса и предложения  различных валют; предоставления механизмов защиты от валютных рисков; диверсификации валютных резервов банков, предприятий  и государств; проведения валютных интервенций; использования рынка государствами для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получения прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок. Приведенный перечень мероприятий, реализуемых на открытом валютном рынке, конечно не закрыт.

Предметом, которым оперируют субъекты международного валютного рынка в процессе реализации общественных отношений, являющихся объектом, являются валюты разных стран, ценные бумаги, выраженные в иностранных  валютах, а также валютные ценности .

На мировых валютных рынках операции проводятся, как правило, с валютами, наиболее широко использующимися в  мировом платежном обороте. На региональных и местных рынках осуществляются операции с конкретными конвертируемыми  валютами, такими как сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар, российский рубль и т.д.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта М.: 2010 г.

2. Валютный рынок и валютное регулирование / под ред. Платонова И.Н. М: 2009 г.

3. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит М.:2010 г.