Расчетно-графическое задание по дисциплине «Контроллинг»

7 АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ  В ЧП «МЕДЖИК БУРГЕР». 

 

 

Основными факторами оценки инвестиционной привлекательности в настоящее  время являются производственно-технологические, ресурсные, институциональные, нормативно-правовые, инфраструктурные, а также экспортный потенциал, деловая репутация и  другие. Каждый из этих факторов может  быть охарактеризован различными показателями, которые зачастую имеют одну и  ту же экономическую природу.

В целом под инвестиционной привлекательностью понимается совокупность характеристик, позволяющая потенциальному инвестору  оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее  других для вложения имеющихся средств.

Необходимо отметить, что в настоящее  время существуют различные подходы  к анализу и оценке финансового  состояния предприятий и их экономической  устойчивости. За рубежом разработана  система оценки деятельности фирм, основанная на показательной отчетности по результатам проверки их финансовой деятельности независимой аудиторской  фирмой. В отечественной практике в последнее время наиболее часто  для оценки инвестиционной привлекательности  используются: экспресс-анализ финансового  состояния и детализированный анализ финансового состояния предприятия.

Оценка финансового состояния  указанных предприятий основывается на анализе отдельных групп экономических  показателей, рассчитываемых на основе их бухгалтерской отчетности. Так, анализ бухгалтерской отчетности, хотя и  не ставит прямой целью оценку финансового  состояния предприятия, тем не менее  позволяет сформировать необходимый  набор данных для ее проведения.

Для получения подробной характеристики финансово-экономического состояния  предприятия, а также оценки возможностей развития на перспективу используется детализированный анализ, разработанный  алгоритм проведения которого представлен на рисунке 7.1.

 

Рисунок 7.1. Алгоритм проведения детализированного анализа финансового состояния предприятия

Единых нормативных критериев  для приведенных выше показателей  инвестиционной привлекательности  не существует, так как они зависят  от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных  средств, репутации предприятия  и т.д. Поэтому приемлемость тех  или иных значений этих показателей, оценка их динамики и направленность изменений могут быть установлены  только в результате пространственно-временных  сопоставлений по группам родственных  предприятий.

Общая оценка инвестиционной привлекательности  с использованием приведенных показателей  должна производиться экспертами и  специалистами в области финансового  анализа, умеющими объяснить ту или  иную динамику перечисленных показателей  и дать ей оценку в конкретных условиях.

Таким образом, исходя из представленных данных на основе баланса и отчета о финансовых результатах за 2009-2011 года, можно проанализировать некоторые коэффициенты, необходимые для оценки инвестиционной привлекательности.

 

Таблица7.1 – Коэффициенты эффективности  деятельности предприятия.

период		2009			2010			2011
показатель	нач.	кон.	Δ X абс.	нач.	кон.	Δ X абс.	нач.	кон.	Δ X абс.
коэф. износа осн.средств	0,79993	0,79167	-0,0083	0,7917	0,79108	-0,0006	0,79108	0,77977	-0,01131
коэффициент покрытия	3,08417	2,63953	-0,4446	2,63725	1,79677	-0,8405	1,7393	2,73085	0,99156
коэф. Оборач-ти СК	1,07251	1,31788	0,24537	0,65876	0,92675	0,26799	0,46236	0,61075	0,14839
коэф. Рент-ти активов	0,02114	0,08439	0,06326	0,00189	0,02592	0,02403	8E-05	0,00176	0,00168
коэф. рент-ти деят-ти	0,03435	0,08553	0,05118	0,0042	0,04412	0,03991	0,00025	0,0042	0,00395
коэф. Рент-ти прод.	0,04724	0,11955	0,07231	0,00551	0,06137	0,05587	0,00032	0,00551	0,00518

 

Из анализа финансового состояния  предприятия который отражен  в расчете следующих коэффициентов  можно сделать следующие выводы:

- коэффициент износа основных  средств, характеризующий состояние  и степень износа основных  средств и рассчитывается как  отношение суммы износа ОС  к их первоначальной стоимости.  Положительным моментом является  уменьшение данного коэффициента за отчетный период: в 2010 г. по отношению к 2009 г. коэффициент снизился на 0,001; в 2011 г. по отношению к 2010 г. – на 0,011 в связи с обновлением основных фондов.

- коэффициент покрытия рассчитывается  как отношение оборотных активов  к текущим обязательствам предприятия  и показывает достаточность ресурсов, которые могут быть использованы  для погашения его текущих  обязательств. Нормативное значение  больше 1. В 2010 г. по сравнению с началом года коэффициент уменьшился на 0,84 за счет увеличения текущих обязательств на 4085 тыс. грн., что является отрицательной тенденцией; в 2011 г. – увеличился на 0,992 за счет увеличения оборотных активов на 2277 тыс. грн. и уменьшения текущих обязательств на 3552 тыс. грн., что, в свою очередь, является положительной тенденцией работы предприятия.

- коэффициент оборачиваемости  собственного капитала рассчитывается  как отношение чистой выручки  от реализации продукции (работ,  услуг) к величине собственного  капитала и показывает эффективность  его использования. За отчетный период 2010 г. данный показатель увеличился на 0,268, за 2011 г. – на 0,148, что связано с ростом величины чистого дохода от реализации;

- коэффициент рентабельности активов  рассчитывается как отношение  чистой прибыли предприятия к  стоимости активов и характеризует  эффективность использования данных  активов. За отчетный период 2010 г. данный показатель вырос на 0,024 за счет значительного роста чистой прибыли, за 2011 г. – на 0,0017.

- коэффициент рентабельности деятельности  рассчитывается как отношение  чистой прибыли предприятия к  чистой выручке от реализации (работ, услуг) и характеризует  эффективность хозяйственной деятельности  предприятия. За отчетный период 2010 г. данный показатель вырос на 0,04 за счет значительного роста чистой прибыли, за 2011 г. – на 0,004.

- коэффициент рентабельности продукции  рассчитывается как отношение  прибыли от реализации продукции  (работ, услуг) к себестоимости  реализации и сбыта и характеризует  прибыльность основной деятельности  предприятия. За отчетный период 2010 г. данный показатель вырос на 0,056 за счет значительного роста чистой прибыли, за 2011 г. – на 0,005.

Анализ рентабельности предприятия  показал эффективность вложения средств предприятия и рациональность их использования. Все рассчитанные коэффициентов рентабельности (кроме  рентабельности продукции) имеют положительную  тенденцию роста.

Анализ деловой активности предприятия  свидетельствует о положительной  тенденции в течение отчетного периода 2009-2011 гг., чему способствовал рост выручки от реализации продукции. Основную деятельность предприятия за 2009-2011 гг. можно охарактеризовать как успешную.

Исходя из маркетинговой стратегии  предприятия ЧП «Меджик Бургер»  планирует расширяться и увеличивать  свою долю на рынке. Для расширения предприятию необходимо строительство  новых торговых точек, что и является основным центром вложения и привлечения  инвестиций. На основе проведенного анализа  финансовой деятельности, а также  стабильного положения предприятия  на рынке, включая долю рынка в  городе Севастополе, можно сделать  вывод о том, что ЧП «Меджик  Бургер» на сегодняшний день является инвестиционно привлекательным  предприятием.

 

8 АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ  РЕЗУЛЬТАТОВ ПРИ ОТКЛОНЕНИИ ЗАТРАТ  НА +25% И -25%

 

Затраты имеют очень обширную классификацию. И в зависимости от специфики принятия решений их можно подразделить на разные группы. На данном этапе нас интересует только те затраты, которые можно изменить, и отклонение которых влияет на конечный результат. Такие затраты называются релевантными.

В зависимости от специфики принимаемых  решений затраты подразделяются на релевантные и нерелевантные. Релевантными (т.е. существенными, значительными) затратами можно считать только те затраты, которые зависят от рассматриваемого управленческого решения. В частности, затраты прошлых периодов не могут  быть релевантными, поскольку повлиять на них уже нельзя. В то же время, вмененные затраты (упущенная выгода) релевантны для принятия управленческих решений.

Таким образом, для выявления релевантных  затрат ЧП «Меджик Бургер» проанализируем отчет о финансовых результатах  определим какие же все-таки статьи затрат влияют на конечный итог, каким  образом и как ими можно  варьировать. А для наглядности  рассмотрим 2 случая:

- увеличение затрат на 25%

- уменьшение затрат на 25%

На основании проделанного анализа  мы выявили релевантные затраты. К ним относятся:

- себестоимость реализованной  продукции

- административные затраты

- затраты на сбыт

- прочие операционные затраты

- финансовые затраты

- прочие затраты

- операционные затраты:

а) материальные затраты

б) затраты на оплаты труда

в) отчисления на социальные мероприятия

г) прочие операционные затраты

д) амортизация

Это список затрат, которыми можно  варьировать и изменение которых  повлияет на конечный результат деятельности предприятия.

Рассмотрим некоторые примеры  варьирования этими затратами.:

Себестоимость реализованной продукции  – несложно догадаться, что себестоимость  меняется вследствие изменение цен  на сырье и материалы , также она  зависит от объемы выпуска. В зависимости  от этих факторов она уменьшается  или увеличивается, а вместе с  ней увеличивается или уменьшается  валовая прибыль

Т.о. изменяя себестоимость продукцию  мы можем повлиять на прибыль.

Рассмотрим другой пример:

-Затраты на оплату труда.  Конечно же они не фиксированы,  т.к. существует большое количество  внешних факторов. Которые способны  изменить их, например болезнь  или увольнение работника предприятия,  премия или штраф работникам  и т.д.

Ярким примером релевантных затрат также является амортизация, т.к.мы тоже можем её управлять в процессе управления основными средствами( например выбыло оборудование и амортизация  уменьшилась).

Рассмотрим влияние отклонения затрат на 25% на отчете о финансовых результатах за 2010г.

Начинаем с того, что все налоги оставляем без изменения, т.к. их процентные ставки регулируется государство  и предприятие на них никак  повлиять не может.

Однако интересным фактом является то, что в зависимости от себестоимости  очень сильно из меняется валовая  прибыль.

При увеличении себестоимости мы видим, что прибыль уменьшилась на -1188 грн, а при уменьшении себестоимости  увеличилась на 35260 грн. Сравнивая  с фактическим показателем = 17036 можно  сделать вывод, что предприятию  необходимо найти оптимальный вариант  себестоимости, при котором прибыль  будет на стабильно высоком уровне.

Также можно сделать вывод, что  все статьи элементов операционных затрат значительно влияют на конечный результат, а соответственно ими  всеми можно варьировать.

Вывод: чтобы увеличить прибыль  предприятия, необходимо влиять на затраты, а точнее - уменьшать их

С помощью анализа отклонений мы можем определить, на какие именно затраты мы можем повлиять так, чтоб это положительно отразилось в финансовой отчетности.