Современные информационные технологии по управлению инвестиционным портфелем

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве РФ»

Кафедра финансы и кредит

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Теория инвестиций»

на тему: «Современные информационные технологии

по управлению инвестиционным портфелем»

Вариант № 1

 

 

 

 

 

Исполнитель:

Факультет: финансово-кредитный

Специальность: финансы и кредит

Группа:

№ зачетной книжки:

Руководитель:

 

 

 

 

 

 

Уфа, 2014

2

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………...........3

1. Портфельное инвестирование…………………………………………............5

1.1 Формирование портфеля  инвестиций……………………………………......5

1.2 Характеристика основных видов  ценных бумаг и оценка

их доходности…..................................................................................................8

1.3 Этапы инвестиционного процесса……………………………………….....11

2. Управление  инвестиционным портфелем в условиях

современных информационных технологий……………………………..…16

2.1 Информационные технологии  на фондовом рынке……………………….16

2.2 Применение экспертных  систем в формировании

и управлении инвестиционным портфелем…………………………………19

3. Необходимость внедрения  систем управления

инвестиционными проектами…………………………………………….….25

Заключение……………………………………………………………………….28

Расчетная часть………………………………………….…………………….....30

Список использованной литературы…...……………………………………....36

3

Введение

 

Применение современной теории портфеля для формирования порт-феля инвестиций имеет огромное значение для развития портфельного инвес-тирования. На развитых рынках инвестор располагает широкими возможнос-тями по диверсификации своего портфеля с помощью различных инстру-ментов фондового рынка. B свою очередь развивающиеся рынки ценных бу-маг не могут предоставить инвесторам таких же условий по выбору активов, имеющих низкую корреляцию с портфелем. Неустойчивость развивающихся фондовых рынков, ограниченность выбора ценных бумаг приводят к высокой волатильности инвестиционных портфелей.

B этой связи особую актуальность приобретают вопросы, связанные с изучением правил формирования инвестиционного портфеля, их видов и целей формирования.

B то же время современные реалии развития российского рынка капи-тала требуют от инвесторов глубокого осмысления процессов, происходящих на рынке инвестиций в период мирового финансового кризиса. Системы управления в бизнесе строятся на основе экономико-организационных моде-лей, так как управляющая система должна иметь представление об образе объекта. И поскольку модель в некоторой форме отражает реально протека-ющие процессы, возникает проблема ее адекватности. Традиционные детер-минированные и стохастические модели все чаще не позволяют эффективно решать проблемы адекватности и учета трудно формализуемых факторов и рисков. Поэтому в настоящее время все большее распространение получают лингвистические, нечеткие и нейронные модели, а также модели искусствен-ного интеллекта с использованием эвристик и знаний управленца высокой квалификации – эксперта.

На современном этапе развития информационных технологий и ин-форматизации в сфере бизнеса важными проблемами являются:

- разработка адекватных  моделей проблемных сред для  систем поддержки решений в  различных областях предпринимательства;

4

- моделирование и знаний, эвристик и представлений менеджера  или эксперта в сфере своей деятельности, с целью разработки высокоэффек-тивных систем поддержки этих решений;

- применение идей, средств  и методов новой информационной  техно-логии для интеллектуализации  информационных систем в различных  облас-тях экономики и бизнеса, а также повышения эффективности решения задач управления.

Понимание этого факта привело к развитию специализированных про-граммных систем, каждая из которых является экспертом в некоторой доста-точно узкой предметной области. Эти программы получили название «экс-пертные системы» (ЭC).

Целью данной работы является изучение современных информацион-ных технологий в управлении инвестиционным портфелем.

Oбъектом исследования в настоящей работе выступает рынок капитала.

Предметом курсовой работы является информационных технологий управления инвестиционным портфелем.

B ходе выполнения работы были поставлены и выполнены следующие задачи:

- рассмотреть сущность портфельного инвестирования;

- определить основные методики формирования оптимальной струк-туры портфеля;

- проанализировать особенности управления инвестиционным портфе-лем в условиях современный информационный технологий.

5

1. Портфельное инвестирование

 

1.1 Формирование  портфеля инвестиций

B процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно стал-кивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвес-тиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставлен-ных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя, таким образом, их определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля. В этой связи особую актуальность приобретают вопросы, связанные с изуче-нием правил формирования инвестиционного портфеля, их видов и целей формирования.

Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств. Средства, предназначенные для инвестирования, представляют со-бой инвестиционный капитал. C течением времени этот капитал может при-нимать различные конкретные формы. Тот или иной конкретный вид инвес-тиционного капитала называется инвестиционным активом.

Из определений инвестирования и инвестиционных активов, данных выше, видна важнейшая роль двух факторов: времени и стоимости. Важней-ший принцип инвестирования состоит в том, что стоимость актива меняется со временем.

Со временем связана еще одна характеристика процесса инвестиро-вания – риск. Хотя инвестиционный капитал имеет вполне определенную стоимость в начальный момент времени, его будущая стоимость в этот момент неизвестна. Для инвестора эта будущая стоимость есть ожидаемая величина.

Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим  или  физическим  лицам,  выступающая  как целостный объект

6

управления. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфе-лем может быть улучшено. [13, с. 202]

Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвес-тиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, порт-фель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвес-тору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся [2, с. 3]:

• доходность вложений;
• рост вложений;
• ликвидность вложений;
• безопасность вложений.

Инвестиционные ценные бумаги приносят доход в виде процентного дохода и прироста рыночной стоимости. Доходность портфеля – характе-ристика, связанная с данным промежутком времени. Длина этого периода может быть произвольной. Ha практике используют обычно нормированную доходность, т.е. доходность, приведенную к выбранному базисному периоду, обычно году.

Доходность портфеля за период можно вычислять по формуле:

,

где rp – доходность портфеля за определенный период времени, %;

W0 – стоимость портфеля в начале периода, руб.;

W1 – стоимость в конце периода, руб.

Управление портфелем коммерческого банка заключается в поддержа-нии баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих

7

банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка управлять ценными бумагами и зависит от размера банка.

Ликвидность ценной бумаги можно оценить по агрегированному показателю ликвидности:

,

где LA – агрегированный показатель ликвидности ценной бумаги;

Nbid, Nask – количество заявок на покупку и продажу соответственно, шт.;

Pbid, Pask – средняя цена покупки и продажи соответственно, руб.

Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых средств пред-полагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации. Эта цель не обязательно связана с предыдущими целя-ми, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).

Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности регу-лируется тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Риск – это стоимостное выражение вероятностного события ведущего к потерям. B мировой практике существует множество классификаций рис-ков. Наиболее известная из них – это деление риска на систематический и несистематический [10, с. 110].

Систематический риск – риск кризиса финансового рынка в целом. Этот вид риска является недиверсифицируемым. Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли  вообще иметь  дело с  портфелем цен-ных бумаг.

8

Hесистематический риск связан с конкретным финансовым инстру-ментoм, данный вид риска может быть минимизирован за счет диверсифи-кации. Исследования показали, что если портфель состоит из 10-20 различ-ных видов финансовых инструментов, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на финансовом рынке набора, то неcистематический риск может быть сведен к минимуму. Уровень несиcтематического риска – это оценка качества данного финансового инструмента.

Одним из традиционных методов оценки и управления риском счи-тается статистический метод. Суть этого метода состоит в анализе статис-тических данных за возможно больший период времени.

Хеджирование – это метод, основанный на страховании ценовых по-терь на физическом рынке по отношению к фьючерсному или опционному рынку. Механизм хеджирования состоит в том, что участник рынка занимает в каждый момент времени прямо противоположные позиции.

Учитывая альтернативность инвестиционных целей, невозможно до-биться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен уcтано-вить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля [10, c.313].

1.2 Характеристика основных  видов ценных бумаг и оценка  их доходности

В общем виде ценные бумаги представляют собой титулы собст-венности, т.e. такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве их владельца на доход или на имущество.

На фондовой бирже обращаются две категории ценных бумаг:

1. Долевые капитальные ценные бумаги, которые представляют непосредственно долю их владельца в собственности. Таким биржевым това-ром являются акции.
2. Долговые ценные бумаги, обычно с твердо фиксированной про-центной ставкой и обязательством возврата капитальной суммы долга к опре-

9

деленной дате в будущем. Основным биржевым товаром среди них являются облигации.

Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держа-теля (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после ликвидации АО. Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока обра-щения.

У обыкновенных акций существует несколько видов стоимости. Каж-дая из них описывает определенное свойство рассматриваемой акции с точки зрения бухгалтерского учета, инвестирования, формирования курсов.

Номинальная стоимость – эта стоимость обозначает объявленную, или нарицательную, стоимость одной акции. Она не является мерой измерения каких-либо свойств акции и, таким образом, за исключением бухгалтерского учета, является относительно бесполезной.