Повышение рентабельности

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

 

 

 

 

Таблица 2.2. Анализ ликвидности  баланса предприятия

АКТИВ	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.	ПАССИВ	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
								на начало года	на конец года
А1	386	959	22	П1	2653	2157	3712	-1198	-3690
А2	3280	27342	26834	П2	-	20900	34500	+6442	- 7666
А3	18509	28453	34006	П3	12435	10170	6979	+18283	+27027
А4	16178	23611	46752	П4	24723	47145	62431	+23534	+15679

 

Из полученных данных видно, что баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива отвечает требованиям, только по одному он абсолютно не ликвидный. Это говорит о том, что предприятие  является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочной  задолженности может быть покрыта  наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

 

К_ла = А1 / (П1+П2) (2.1)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

 

К_лб = (А1+А2) / (П1+П2) (2.2)

 

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_лт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

 

К_лт = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (2.3)

 

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

 

 Таблица 2.3. Коэффициенты  платежеспособности предприятия

Показатель	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,04	0,05
Коэффициент быстрой ликвидности	1,3	1,2	0,7
Коэффициент текущей ликвидности	8,3	2,4	1,5

 

По рассчитанным показателям  относительной ликвидности видно, что предприятие является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем намечается повышение данного показателя (рис.2.3).

В качестве рекомендаций можно  предложить предприятию снижать  краткосрочные обязательства и  повышать долю собственного капитала.

 

Рис. 2.3. Показатели платежеспособности

2.3. Анализ финансовой  устойчивости и деловой активности предприятия

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без  анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние  пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность  оценить, в какой степени организация  готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько  организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и  отвечает ли состояние его активов  и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных  средств:

 

СОС = стр. 490 — стр. 190 (2.4)

 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат или функционирующий  капитал (КФ):

 

КФ = стр. 490 + стр. 590 — стр.190 (2.5)

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные  и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы  — Внеоборотные активы):

 

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 — стр.190 (2.6)

 

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

 

Ф^СОС= СОС – ЗЗ (2.7)

 

где Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

 

Ф^ПК = ПК-ЗЗ  (2.8)

 

где Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

 

Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ   (2.9)

 

где Ф^ви – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей  определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

 

1, если Ф>0,

S(Ф) =

0, если Ф<0.

 

Вычисление трёх показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

 

S = {1, 1, 1}

 

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы и  затраты полностью покрываются  собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность, то есть

 

S = {0, 1, 1}

 

Это соотношение показывает, что предприятие использует все  источники финансовых ресурсов и  полностью покрывает запасы и  затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором,  тем не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

 

S = {0, 0, 1}

 

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что  наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть  внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (за вычетом  стоимости собственных акций,  выкупленных у акционеров), дебиторская  задолженность организации (за  вычетом задолженности учредителей  (участников) по взносам в уставной  капитал) и прочие оборотные  активы не покрывают даже его  кредиторской задолженности (включая  резервы предстоящих расходов  и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

 

S = {0, 0, 0}

 

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем  обоснованного снижения уровня запасов  и затрат.

Таблица 2.4. Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На 2008 г.	На 2009 г.	На 2010 г.
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	11545	30922	44836
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников (КФ)	11545	30922	44836
Краткосрочные кредиты	-	20900	34500
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	23633	64149	90027
Общая сумма запасов (ЗЗ)	18509	28453	34006
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	- 6964	+2469	+10830
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- 6964	+2469	+10830
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+5124	+ 35696	+ 56021
Тип финансовой устойчивости	3	1	3

 

Из полученных данных видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия на 2008 г. относилось к неустойчивому, а к 2009 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2010г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.