Повышение рентабельности

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается  как положительная тенденция  и характеризуется как ускорение  оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости  — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем  дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем  меньше продолжительность этого  периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости  в оборотах и днях связаны очевидной  взаимосвязью — их произведение равно  продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

 

1.3.5. Прибыль и  рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли  и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они  зависят от многих факторов: объем  проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные  показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий  пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными  обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные  суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы  их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют  результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной  деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.

 

1.3.6. Оценка вероятности  банкротства

Самой простой моделью  диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в  работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность  банкротства, - коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) и отношение  заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:

 

Z = -0,3877 -1,0736К_тл + 0,0579К_эс (1.11)

 

где К_эс – отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 – вероятно банкротство.

Пятифакторная модель Альтмана применяется при оценке вероятности  банкротства акционерных предприятий, поэтому я ее не применяю.

 

 

 

 

 

Система показателей Бивера приведена в таблице 1.1.

 

Таблица 1.1

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал	0,4+0,45	0,17	-0.15
Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	Оборотные активы Текущие обязательства	2<L4<3.2	1<L4<2	L4<1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль *100% Баланс	6+8%	6+4%	-22%
Финансовый леверидж	Заемный капитал *100% Баланс	Меньше 37%	40% +50%	80% и более
Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами	Собственный – Внеоборотные капитал__________активы Баланс	0,4	0,4+0,3	Около 0,06

 

В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового  состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса. Методика, представленная В.В. Ковалевым, являясь универсальной, представляется мне наиболее подходящей для проведения анализа финансового состояния малого коммерческого предприятия, являющегося посредником между производителями запасных частей к автотракторной технике и покупателями. Вот только оценку вероятности банкротства я рассчитывала способами, предложенными Федоровой М.А., Донцовой Л.В. и Никифоровой В.А.

 

Глава 2. Анализ и  оценка финансового состояния ООО  «Алькема-Элитное»

2.1. Краткая характеристика  предприятия, анализ имущества и источников его формирования

 

ООО «Алькема-Элитное» создано в июне 2006 года, занимается оптово-розничной торговлей многоотраслевое предприятие, основным направлением деятельности которого является рисосеяние. 

Хозяйство расположено  в западной части Красноармейского района. Центральный населённый пункт – п. Элитный размещен в 35 км от районного центра ст. Красноармейской и в 115 км от краевого  центра – г. Краснодара.

Связь с районным центром осуществляется по дороге, имеющей асфальтовое покрытие. На территории хозяйства хорошо развита сеть внутрихозяйственных дорог. Звенья и бригады, тока, машинные дворы и животноводческие фермы обеспечиваются связью с административно-хозяйственным центром по дорогам с твёрдым покрытием.

По основным климатическим  факторам, определяющим условия роста  и развития сельскохозяйственных культур, землепользование характеризуется умеренно-влажным климатом и высокой обеспеченностью теплом. Зима неустойчивая с частыми оттепелями. Условия перезимовки озимых не всегда благоприятны. Господствующими являются ветры северо-восточного направления. Рельеф территории хозяйства представляет собой равнину с развитым микрорельефом. Общая равнинность территории нарушается наличием ериков, прирусловых понижений, лиманообразных понижений и лиманов.

Организационно-производственная структура хозяйства - территориальная. В хозяйстве имеется 5 отделений, за которыми закреплена земля, трудовые ресурсы и средства производства. Нумерация начинается со второго отделения. Среднегодовая численность работников в среднем 1509 человек. Всё это говорит о том, что хозяйство обеспечено трудовыми ресурсами.

Важным показателем, характеризующим хозяйство, является землепользование и структура земельных  угодий. Данные по составу земельных  угодий представлены в таблице 1.

Таблица 1. Состав и структура земельных угодий

Земельные угодья	Площадь, га			Структура, %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Сельскохозяйственные угодья: всего	3904	3904	3904	50	50	50
в т ч пашня	3877	3877	3877	50	50	50
Пастбища	27	27	27	3	3	3
Всего земли	7808	7808	7808	100	100	100

Анализируя таблицу 1, видим, что в структуре земельных  угодий 50% занимает пашня. В разрезе трёх лет площадь земельных угодий не изменилась.

Конкурентное  преимущество товаров компании обеспечивается внедрением систем управления качеством  и конкурентоспособными ценами. Постоянно  отслеживается качество изготовленной  продукции.

По данным бухгалтерской  отчетности строится аналитический  баланс и дается общая оценка финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации.

Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали  и вертикали.

 

Таблица 2.1. Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса

АКТИВ	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение 2008 к 2009 гг.		Удельный вес, %			Изменение уд.веса 2009 от 2010 г., %
				тыс. руб.	%	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (110)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства (120)	16178	16223	17595	1372	8,4	4,0	20,1	16,3	-3,8
Незавершенное строительство (130)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы (150)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 (190)	16178	16223	17595	1372	8,4	4,0	20,1	16,3	-3,8
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты (210+220)	18509	28453	34006	5553	19,5	46,4	35,4	31,5	-3,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты) (230)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ  АКТИВЫ (210+220+270)	18509	28453	34006	5553	19,5	46,4	35,4	31,5	-3,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты) (240)	3280	23295	25341	2046	8,7	8,2	28,9	23,5	-5,4
ИТОГО БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫХ  АКТИВОВ (240)	3280	23295	25341	2046	8,7	8,2	28,9	23,5	-5,4
ИТОГО ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (230+240+270)	3280	7327	26834	2046	8,7	8,2	28,9	23,5	-5,4
Краткосрочные вложения (250)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства (260)	386	959	22	-937	-97,7	0,9	1,19	0,02	-1,17
ИТОГО НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ  АКТИВЫ (250+260)	386	959	22	-937	-97,7	0,9	1,19	0,02	-1,17
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 (290)	23633	56754	60870	4116	7,2	59,3	70,6	56,5	-14,1
БАЛАНС (190+290)	39811	80372	107622	27250	15,6	100	100	100	-
ПАССИВ	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение 2007 к 2008 гг.		Удельный вес, %			Изменение уд.веса 2009 от 2010 гг., %
				тыс. руб.	%	2008 г.	2009г.	2010 г.
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (410)	5561	5561	5561	-	-	13,9	6,9	5,1	-1,8
Добавочный капитал  и резервный капитал (420+430)	-	-	11712	-	-	-	-	-	-
Специальные фонды и целевое  финансирование (440+450)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (460-465+470-475)	19162	41584	45158	3574	8,5	48,1	51,7	41,9	-9,8
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 (490)	24723	47145	62431	3574	32,4	62,1	58,6	58	-0,6
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ЗАЕМНЫХСРЕДСТВ (590)	12435	10170	6979	-3191	- 31,3	-	-	-	-
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (590+630+640+650)	12435	10170	6979	- 3191	- 31,3	-	-	-	-
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (610)	-	20900	34500	13600	65	-	26	32	6
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (610+660)	-	20900	34500	13600	65	-	26	32	6
Кредиторская задолженность (620)	2653	2157	3712	1555	72	6,6	2,6	3,4	0,8
ИТОГО СРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (620)	2653	2157	3712	1555	72	6,6	2,6	3,4	0,8
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	2653	23057	38212	1555	72	6,6	2,6	3,4	0,8
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ (590+690)	15088	33227	45191	11964	36	37,8	41,3	41,9	0,6
БАЛАНС (490+590+690)	39811	80372	107622	27250	33,9	100	100	100	-

 

Как видно из таблицы 2.1, основными  источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на 0,6% и достигла 41,9%. Доля собственных средств, наоборот, повысилась на 0,6% и составила 58%, что говорит о положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 56,5% и достигла 62,8% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет повышения дебиторской задолженности на 8,7 тыс. руб. и снижения денежных средств на 937 тыс. руб. (рис. 2.2).

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует  об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 2.1 также видно, что общая сумма капитала и  резервов выросла на 32,4%, что в сумме составило 3574 тыс. руб. Это произошло за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.

За анализируемый период на предприятии не возникло никаких  долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 0,02%, что в сумме составило 4116 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 11964 тыс. руб.

По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской задолженности и  уменьшение кредиторской, что свидетельствует  об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

На данном предприятии  достаточно высокая доля заемного капитала 49,1%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия.

В общем, подводя итоги, можно  сказать, что на предприятии идет улучшение финансового состояния, т.к. доля обязательств уменьшается.

 

 

 

Рис. 2.2. Источники формирования имущества предприятия

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Анализ абсолютной ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые сгруппируются  по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;