Оценка эффективности и финансовой реализуемости базового варианта

     Из  данных таблицы 14, видно, что на протяжении всего периода реализации проекта суммарный дисконтированный денежный поток от трех видов деятельности положителен. Это говорит о финансовой реализуемости данного инвестиционного проекта.

3.3 Построение финансового профиля  проекта

     Финансовый  профиль проекта представляет собой  графическое изображение динамики изменения текущего чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом ЧДД^tk. На графике представлены обобщенные показатели эффективности проекта:

     - чистый дисконтированный доход;

     - максимальный денежный отток  (дополнительная потребность в  финансировании);

     - срок окупаемости инвестиционных  вложений при конкретной норме  дисконта.

     Представим  на рисунке 1 финансовый профиль базового варианта инвестиционного проекта. 

Рисунок 1 – Финансовый профиль для базового варианта

     Из  представленного рисунка 1 мы можем  увидеть максимальную потребность  в финансировании – 500 тыс. руб., период окупаемости составляет 8,5 месяцев, период реализации проекта 1 год.

     Финансовый  профиль проекта существенно  изменяется при изменении величины нормы дисконта. При увеличении нормы  дисконта увеличивается срок окупаемости, уменьшается ЧДД и дисконтированная величина потребности в финансировании.

     Проведенные расчеты эффективности данного  инвестиционного проекта доказывают эффективность проекта и возможность  его реализации.

4 Анализ чувствительности

     Целью анализа чувствительности является определение степени влияния  различных факторов на финансовый результат проекта.

     Для данного инвестиционного проекта  выберем основные факторы которые могут повлиять на реализацию проекта, исходя из расчета поправки на риск, мы выявили что наиболее сильное влияние оказывает: повышение цен на сырье и появление конкурентов. Соответственно выберем три основных варьируемых фактора:

     - изменение уровня материальных  затрат на 5 % из-за повышения цен  на сырье;

     - изменение выручки от реализации  на 5 % из-за появления конкурентов;

     - изменение ставки дисконтирования на 10 %.

     Представим  в таблице 15 дисконтированные денежные потоки от операционной и инвестиционной деятельности при увеличении ставки дисконтирования на 10 %.

Таблица 15 – Повышение ставки дисконтирования на 10%

     Из  данных таблицы 15, следует, что при увеличении ставки дисконтирования на 10 %, чистый дисконтированный доход составит 44 914 рублей, что на 32 843 рублей меньше чем базовый вариант. Индекс рентабельности составит 1,08, а период окупаемости 11 месяцев.

     Представим  в таблице 16 дисконтированные денежные потоки от операционной и инвестиционной деятельности при снижении ставки дисконтирования на 10 %.

Таблица 16 – Понижение ставки дисконтирования на 10%

     Из  данных таблицы 16, следует, что при  снижении ставки дисконтирования на 10 %, чистый дисконтированный доход  составит 113 796 рублей, что на 36 039 рублей больше чем базовый вариант.

     Представим  на рисунке 2, сравнение финансовый профилей базового варианта инвестиционного проекта и вариантов при изменении ставки дисконтирования на 10 %. 

     Рисунок 2 – Финансовый профиль при изменении  ставки дисконтирования на 10 %

     На  представленном графике показана величина максимальной потребности  в финансировании, при увеличении ставки дисконтирования на 10%, значение ЧДД за весь расчетный период составил 44 914 руб., индекс рентабельности составит 1,08, а период окупаемости 11 месяцев.; при уменьшении материальных затрат на 5%, значение ЧДД за весь расчетный период составил 113 796 руб., индекс рентабельности составит 1,22, а период окупаемости 9,5 месяцев..

     Представим  в таблице 17 дисконтированные денежные потоки от операционной и инвестиционной деятельности при сокращении материальных затарт на 5%.

Таблица 17 – Снижение материальных затрат на 5%

Продолжение таблицы 17

     Исходя  из данных таблицы 17, следует, что чистый дисконтированный доход составит 362 782 рублей, что на 285 025 рублей больше чем базовый вариант.

     Представим  в таблице 18 дисконтированные денежные потоки от операционной и инвестиционной деятельности при увеличении материальных затрат на 5%.

Таблица 18 - Увеличение материальных затрат на 5%