Оценка инвестиций его функционирование и структура

     3. Расчёт границ  безубыточности проекта

    Обычно, в практике инвестиционного проектирования расчет критического объема производства является частью процедуры оценки устойчивости проекта. В курсовой работе, рассчитанное значение безубыточного объема производства будет использоваться в качестве базового при расчете номинального объема производства.

    Существует  несколько формул для расчета  точки безубыточности (барьерного, предельно допустимого, критического объема производства) существует несколько подходов и соответствующих им формул. 

1. Расчет  критического объема из условия нулевой  прибыли:

 

,     (1) 

    где, ОПкр - критический объем производства;

    ПОСТ- постоянные производственные затраты;

    Цена, СБ – соответственно цена и себестоимость единицы продукции.

 
 
 

2. Расчёт  критического объем производства, гарантирующего определенную массу прибыли:

,    (2) 

    где, Прибыль – желаемое значение величины прибыли до налогообложения.

  
 

    Прибыль=(6800*10799-(305+457+76+183+1524)*6800-750-3000-6000-5250)= 56112200 д.е.

3. Определение барьерного объема производства бухгалтерским методом

 

,   (3) 

    где, Амортизация – сумма амортизационных отчислений на рассматриваем шаге расчета

 

4. Расчёт  критического объем производства финансовым методом.

 

    В отличие от бухгалтерского финансовый метод учитывает размер инвестиций, а критический объем производства определяется из условия равенства нулю чистого приведенного дохода NPV:

,     (4) 

    где аn;i = [1 – (1+i)-n ] / i – коэффициент приведения ренты.

 

    Критический объем, рассчитанный  последним методом, дает больше значение критического объема производства.

     4. Планирование производственной  программы

      Итак, критический объём производства – 3006 шт.Кроме того, надо полагать, что  освоение производственных мощностей  происходит не мгновенно, то и объемы производства будут возрастать по шагам  в соответствие с некоторым графиком: 20% от номинала, 40%, 70%, 90% и наконец 100% - выход на полную загрузку мощностей.

      Таблица 3 – Производственная программа

 

      Спланированный  подобным образом объем произведенной  продукции используется впоследствии в таблице финансово-инвестиционного  бюджета как объем реализации (продаж).

     5. Формирование плана  движения денежных  потоков операционной  деятельности

      В общем случае денежные потоки предпринимательского проекта классифицируются по трем категориям:

• первоначальные инвестиции;
• потоки в операционном периоде;
• завершающий денежный поток (остаточная стоимость активов).

      При осуществлении проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционная, операционная, финансовая. В рамках каждого вида деятельности выделяют притоки денежных средств П_ti и оттоки денежных средств О_ti. Результирующий денежный поток от операционной деятельности рассчитывается по следующим формулам:

                   ,   (5)

                   ,       (6)

                   ,        (7)

где Д_ВН – внереализационные доходы

   Таблица 4 – Структура денежных потоков  от операционной деятельности

     Продолжение Таблицы 4 

     6. Расчёт потребности  в оборотных средствах  и прироста оборотных  средств по шагам

 

      Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами и является элементом денежного потока инвестиционной деятельности. Увеличение оборотного капитала влечет увеличение инвестиционных затрат.

      Поскольку в рамках ИП выручка поступает несколько позже начала реализации проекта и поступает неравномерно, то в проекте необходимо предусмотреть некоторые запасы оборотных средств для удовлетворения потребностей в период запуска производственной программы.

    Формулы для расчёта потребности в оборотных средствах по отдельным статьям  активов и пассивов (расчёт выполним для 1 –го года производства)

1. Сырье, материалы, комплектующие и др.

                    ₍₈₎

где ЗМ – материальные затраты данного  вида на данном шаге;

Д_ш – продолжительность шага в днях;

d – величина страхового запаса в днях;

q – периодичность поставок в днях.

2. Незавершенное производство

                      ₍₉₎

где З_пр – сумма прямых затрат(прямые материальные затраты + затраты на оплату труда основного и вспомогательного персонала с начислениями) на шаге;

Ц_пр – продолжительность производственного  цикла в днях.

3. Готовая продукция  по формуле:

                      ₍₁₀₎

где В₀ – выручка без НДС;

r₀ – периодичность отгрузки в днях.

4. Дебиторская задолженность (счета к оплате) по формуле:

                      ₍₁₁₎

где ВЫР – выручка на шаге, включающая НДС, экспортные тарифы и другие налоги, начисляемые на выручку;

r_пл –величина задержки платежей в днях.