Направления совершенствования деятельности инвестиционных фондов

Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Ноября 2011 в 22:34, курсовая работа

Краткое описание

Инвестиционный фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Оглавление

Введение
1. Теоретические основы организации деятельности инвестиционных фондов
1. 1. Понятие и виды инвестиционных фондов
1. 2. Понятие инвестиционного пая. Его выдача, обмен и погашение
1. 3. Состав активов акционерных и паевых инвестиционных фондов
2. Оценка деятельности инвестиционного фонда (на примере инвестиционного фонда «Максвелл»)
2. 1. Краткая характеристика инвестиционного фонда «Максвелл»
2. 2. Паевые фонды под управлением «Максвелл». Изучение их структуры активов и стоимости пая.
3. Направления совершенствования деятельности инвестиционных фондов
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

Скачать в ZIP (25.20 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

курсовая.doc

— 167.50 Кб (Скачать)

  Обмен инвестиционных паев осуществляется путем  конвертации инвестиционных паев одного паевого инвестиционного фонда  в инвестиционные паи другого паевого инвестиционного фонда без выплаты денежной компенсации их владельцам. При этом имущество, стоимость которого соответствует расчетной стоимости конвертируемых инвестиционных паев, передается из паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого конвертируются, в состав паевого инвестиционного фонда, в инвестиционные паи которого осуществляется конвертация.

  Обмен инвестиционных паев одного паевого  инвестиционного фонда на инвестиционные паи другого фонда может производиться только в случае, если дата погашения инвестиционных паев, подлежащих обмену, совпадает с датой выдачи инвестиционных паев, на которые производится обмен.

  Требование  об обмене инвестиционных паев подается в форме заявки на обмен инвестиционных паев. Заявки на обмен инвестиционных паев носят безотзывный характер.

  Заявки  на обмен инвестиционных паев подаются их владельцем, а если учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевом счете  номинального держателя, соответствующим  номинальным держателем. Номинальный держатель подает заявки на обмен инвестиционных паев на основании распоряжения владельца инвестиционных паев.

  В приеме заявок на обмен инвестиционных паев должно быть отказано в случаях:

  1) несоблюдения порядка и сроков  подачи заявок, которые установлены правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом;

  2) принятия решения об одновременном  приостановлении выдачи, погашения  и обмена инвестиционных паев  паевого инвестиционного фонда;

  3) в случае, если в результате такого обмена владельцем инвестиционных паев станет лицо, которое в соответствии с настоящим Федеральным законом не может быть их владельцем;

  4) принятия решения о приостановлении  выдачи инвестиционных паев, требование  об обмене на которые содержится  в заявке.

 
  Требования о  погашении инвестиционных паев подаются в форме заявок на погашение инвестиционных паев. Заявки на погашение инвестиционных паев носят безотзывный характер. Заявки на погашение инвестиционных паев подаются владельцами инвестиционных паев, а в случае, если инвестиционные паи учитываются в реестре владельцев инвестиционных паев на лицевом счете номинального держателя, соответствующим номинальным держателем. Номинальный держатель подает заявки на погашение инвестиционных паев на основании соответствующего распоряжения владельца инвестиционных паев.

  Заявки  на погашение инвестиционных паев удовлетворяются  в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на соответствующем  лицевом счете.

  В приеме заявок на погашение инвестиционных паев должно быть отказано в случаях:

  1) несоблюдения порядка и сроков  подачи заявок, которые установлены  правилами доверительного управления  паевым инвестиционным фондом;

  2) принятия решения об одновременном  приостановлении выдачи, погашения  и обмена инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.

  Прием в течение одного рабочего дня  заявки (заявок) на погашение или  обмен 75 и более процентов инвестиционных паев открытого паевого инвестиционного  фонда является основанием для прекращения  этого фонда.

  Прием в течение срока, установленного правилами доверительного управления интервальным или закрытым паевым инвестиционным фондом для приема заявок на погашение или обмен инвестиционных паев, заявки (заявок) на погашение или обмен 75 и более процентов инвестиционных паев интервального или закрытого паевого инвестиционного фонда является основанием для прекращения этого фонда.

  Прием заявки (заявок) на погашение или  обмен инвестиционных паев является основанием для прекращения паевого  инвестиционного фонда, если при  этом отсутствуют основания для выдачи инвестиционных паев этого фонда или обмена на них инвестиционных паев других паевых инвестиционных фондов. 

 
 
 
 
 
 
 
 
  1. 3. Состав активов  акционерных и  паевых инвестиционных  фондов.

  В состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг:

  1) государственные ценные бумаги  Российской Федерации и государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

  2) муниципальные ценные бумаги;

  3) акции и облигации российских  хозяйственных обществ;

  4) ценные бумаги иностранных государств;

  5) акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;

  6) инвестиционные паи паевых инвестиционных  фондов;

  7) ипотечные ценные бумаги, выпущенные  в соответствии с законодательством  Российской Федерации об ипотечных  ценных бумагах;

  8) российские депозитарные расписки;

  9) иные ценные бумаги, предусмотренные  нормативными правовыми актами  федерального органа исполнительной  власти по рынку ценных бумаг.

  В состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов интервального  и закрытого паевых инвестиционных фондов наряду с имуществом может входить иное имущество в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

  Недвижимое  имущество и имущественные права  на недвижимое имущество могут входить только в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов закрытых паевых инвестиционных фондов.

  Требования  к составу активов акционерного инвестиционного фонда определяются в его инвестиционной декларации, а требования к составу активов паевого инвестиционного фонда - в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом.

  Структура активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов

  Требования к структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

  Инвестиционная  декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда могут устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

  Инвестиционная  декларация акционерного инвестиционного  фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда  должны соответственно содержать:

  • описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
  • перечень объектов инвестирования;
  • описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;
  • требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда.
 
 
 
 
   
 

2. Оценка деятельности  инвестиционного  фонда (на примере  инвестиционного  фонда «Максвелл»).

  1. 1. Краткая характеристика инвестиционного фонда «Максвелл».

  

  • Управляющая компания ООО «Максвелл Капитал  Менеджмент», наряду с инвестиционной компанией ООО ИК «Максвелл Капитал», входит в состав финансового холдинга «Максвелл Капитал Групп». 
    История холдинга началась 21 августа 2000 года, когда была образована 
    ООО ИК «Максвелл Капитал». Инвестиционная компания оказывала услуги в области доверительного управления капиталом собственным корпоративным клиентам, преимущественно западным. 
     
    Сегодня под управлением компании находятся 11 открытых паевых инвестиционных фондов:

    •            1. Максвелл Капитал

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода на рыночном уровне при минимизации риска возможного снижения текущей стоимости пая. 
    Фонд ориентирован на вложения в различные классы инструментов: акции - в периоды уверенного роста рынка акций, облигации - в периоды нестабильности. 
    Подходит осторожным инвесторам, допускающим вероятность снижения стоимости пая, в обмен на возможность получения дополнительного дохода.

    2. Первый Фонд  Фондов 

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода на рыночном уровне при минимизации риска ошибок отдельных управляющих компаний. 
    Ориентирован на вложения в паи сторонних, наиболее успешных фондов. Фонд демонстрирует высокую корреляцию с рынком акций, сглаживая, при этом, резкие движения рынка. 
    Подходит инвесторам, нацеленным на инвестирование средств в фондовый рынок, но желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании.
     

    3. Максвелл Фонд  Акций 

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода, существенно превышающего среднерыночный уровень. 
    Фонд ориентирован на вложения в акции, в том числе акции «второго эшелона», имеющих высокое соотношение параметров риск - доходность. Акции «второго эшелона» - это акции эффективных предприятий, спрос на которые имеет конъюнктурный характер. Поэтому в периоды повышенного спроса их стоимость обладает значительным потенциалом роста. 
    Фонд подходит инвесторам готовым к риску в обмен на возможность получения более высокого дохода.
     

    4. Максвелл Фонд  Облигаций

    Цель фонда: получение стабильного дохода, превышающего уровень банковского депозита. 
    Фонд «Максвелл Фонд Облигаций» ориентирован на размещение средств в облигации, в том числе корпоративные, муниципальные и субъектов федерации. При выборе облигаций в фонд мы руководствуемся критериями надежности заемщика при возможности обеспечить доход, превышающий ставки по банковским депозитам. Фонд рассчитан на консервативных пайщиков, предпочитающих умеренный, но стабильный доход. 
    Наилучшим образом он подходит клиентам, рассматривающим вложение в паевой фонд в качестве лучшей альтернативы банковскому депозиту. В то время как предусмотренная в фонде возможность обмена паев делает его надежным убежищем для пайщиков более агрессивных фондов в периоды нестабильности на рынке акций.
     

    5. Максвелл Телеком

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода за счет использования потенциала развития телекоммуникационной отрасли. 
    Фонд является отраслевым и ориентирован на вложения в акции компаний преимущественно телекоммуникационного сектора: операторов междугородней и международной связи, региональных компаний, операторов Интернета и мобильной связи. Телекоммуникационная отрасль является одной из наиболее технологичных отраслей экономики, спрос на услуги которой постоянно расширяется и имеет высокий потенциал долгосрочного развития. 
    Подходит инвесторам, имеющим отраслевые предпочтения при выборе объектов инвестирования и высоко оценивающим перспективы телекоммуникационного сектора.
     

    6. Максвелл Фонд  Госпредприятий

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода за счет использования потенциала развития компаний с государственным участием.

    Фонд  ориентирован на вложения в акции ликвидных компаний, находящихся в области стратегических интересов государства. Это предприятия, в которых государство владеет значительными пакетами акций, или которые входят в контролируемые государством холдинги. Акции государственных предприятий рассматриваются инвесторами, как активы с меньшим политическими риском, что определяет повышенный интерес к ним. А с учетом усиливающейся роли государства в экономике акции этих компаний могут являться одним из наиболее привлекательных объектов инвестирования.

    Фонд  подходит инвесторам, уверенным в  проводимой государством политике по повышению эффективности работы ключевых российских предприятий.

     

    7. Максвелл Нефтегаз

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода за счет использования потенциала развития нефтегазовой отрасли

    Фонд  является отраслевым и ориентирован на вложения в акции компаний преимущественно  нефтегазового сектора, осуществляющих добычу, переработку, транспортировку  и экспорт нефти и газа. Нефтегазовая отрасль является флагманом российской индустрии, обеспечивая большую часть ВВП страны. Спрос на энергоресурсы как внутри России, так и на мировых рынках постоянно увеличивается, что соответствующим образом отражается на ценах на нефть и газ, а следовательно, и на прибыли компаний отрасли. Акции нефтегазового сектора традиционно пользуются высоким спросом со стороны российских и западных инвесторов.

    Подходит  инвесторам, имеющим отраслевые предпочтения при выборе объектов инвестирования и высоко оценивающим перспективы  нефтегазового сектора экономики.

     

    8. Максвелл Энерго

    Цель фонда: получение долгосрочного дохода за счет использования потенциала развития энергетической отрасли. 
    Фонд является отраслевым и ориентирован на вложения в акции компаний преимущественно энергетического сектора, осуществляющих генерацию, передачу и сбыт электроэнергии. Электроэнергетика является одним из крупнейших секторов российской экономики.В течение нескольких лет в отрасли осуществляется реформа, цель которой реорганизация сектора - привлечение частного капитала, либерализация тарифов и повышение эффективности работы предприятий.Однако первые серьезные шаги по реформированию электроэнергетики проявились только в 2006 году - были проведены первичные размещения акций генерирующих компаний, спрос на которые существенно превысил предложение, а также началась либерализация оптового рынка электроэнергетики. 
    Фонд подходит инвесторам, имеющим отраслевые предпочтения при выборе объектов инвестирования и высоко оценивающим перспективы электроэнергетического сектора экономики.

    Информация о работе Направления совершенствования деятельности инвестиционных фондов