Экономическая сущность и виды инвестиций

     4. Инвестиционные проекты, связанные  с выходом на новые рынки  сбыта. Подобные проекты чаще  всего предусматривают расширение  производства, однако они имеют свою специфику. Она заключается в том, что при расширении рынка сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, однако могут быть доработки, обусловленные национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и т.д.

     5. Инвестиционные проекты в исследование  и разработку новых технологий. Подобные проекты в настоящее время играют важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные ресурсы на разработки, несмотря на возможность не получения ожидаемого эффекта от реализации подобных проектов.

     6. Инвестиционные проекты социального  назначения. Цель подобных инвестиций  – создание некоего социального  преимущества при возможном достижении  косвенного экономического эффекта. Подобные проекты носят очевидно затратный характер и осуществляются либо государственными и муниципальными органами или крупными компаниями. Например, строительство объектов здравоохранения.

     7. Инвестиционные проекты, осуществляемые в соответствии с требованиями законодательства. Проекты в рамках ранее рассмотренных групп носят инициативный характер, то есть инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. В данной группе инвестор вынужден внедрять некий проект. Основные направления инвестиционных проектов, регламентируемых законодательством, связаны с охраной окружающей среды, с увеличением безопасности использования производимой продукции и т.д. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значительные суммы средств на удовлетворение подобных требований. Например, строительство всевозможных очистных сооружений.

Классификация инвестиционных проектов по типу отношений к взаимозависимости.

     1. Проекты называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого.

     2. Проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими, если два и более анализируемых проекта не могут быть реализованы одновременно, то есть принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты. Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Величина верхнего предела объема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной, зависящей от различных факторов, например суммы прибыли текущего и будущих периодов.

     3. Проекты называют комплементарными, если принятие инвестиционного проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам. Например, строительство сервисного центра сопровождается не только доходом от оказания услуг этим центром, но и ростом числа покупателей основной продукции, привлеченных перспективой в случае необходимости отремонтировать купленное изделие на приемлемых условиях.

     4. Проекты называются замещающими, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. В качестве примера можно привести проект, предусматривающий увеличение марок автомобилей представленных в автосалоне, с одной стороны приведет к общему росту продаж, с другой снизит продажи ранее присутствующей марки.

Классификация инвестиционных проектов по величине требуемых  инвестиций.

     Выделяю три вида инвестиционных проектов: крупные, средние (традиционные) и мелкие. Данная классификация является условной, то есть не строго определенной на различных предприятиях, что связано, прежде всего, с величиной и годовым оборотом самих предприятий.

      Крупные инвестиционные проекты – величина требуемых инвестиций превышает  размер собственных средств предприятия. Требуются привлеченные или заемные средства. Решение о целесообразности инвестиционного проекта принимаю акционеры, либо правление АО.

      Традиционные (средние) инвестиционные проекты –  они могут финансироваться за счет собственных средств предприятия либо с привлечением краткосрочных кредитов. Решение о реализации проектов принимает генеральный директор.

      Мелкие  инвестиционные проекты – инвестируются  за счет собственных средств, не оказывают значительного влияния на финансовые показатели предприятия. Решении принимается на уровне руководителей отдельных подразделений.

Классификация инвестиционных проектов по типу денежного  потока.

     Проект (денежный поток) называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств.

     Проект (денежный поток) называется неординарным, если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками.

Окружающая  среда инвестиционного  проекта.

     Инвестиционный  проект возникает, существует и развивается в определенном окружении, называемом внешней средой. Внешняя среда инвестиционного проекта – это совокупность переменных, которые находятся за пределами проекта, но влияют на его реализацию и результаты.

     К факторам внешней среды инвестиционного проекта относят:

     - технологические (уровень существующих  технологий, наличие новых, возможность иностранных разработок, лицензий и т.д.),

     - ресурсообеспеченность (наличие,  доступ, количество поставщиков),

     - экономические (инфляция, налоги, курсы валют, уровни цен на аналогичную продукцию),

     - ограничения государственного сектора  (законодательство, лицензирование, контроль, экспертиза),

     - социальные (уровень безработицы,  традиции, вкусы, возраст),

     - политические (внешняя, внутренняя, инвестиционная и другая политика),

     - экологические (уровень загрязнения,  мероприятия по его предотвращению и снижению, предельно допустимые уровни загрязнения, санкции за их несоблюдение),

     - конкуренты (количество, сильные и  слабые стороны, потенциал, применяемые стратегии конкурентной борьбы и другое).

     К экономическому окружению инвестиционного  проекта относится:

     - цены на оборудование, сырье, материалы,  топливно-энергетические ресурсы,

     - прогноз общего индекса инфляции  и абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты и ресурсы по шагам расчетного периода,

     - прогноз изменения обменного  курса валюты,

     - сведения о системе налогообложения  (виды и ставки налогов, налогооблагаемая база),

     - уровень банковских процентных ставок,

     - ставка рефинансирования ЦБ РФ. (рисунок Инвестиционный проект  и его окружение) 
 
 
 
 
 

 
 

Организационный механизм реализации инвестиционного  проекта.

     Организационный механизм реализации инвестиционного проекта – это форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности учета интересов каждого участника инвестиционного процесса.

     Организационный механизм реализации инвестиционного проекта включает:

     - нормативные документы, на основе  которых осуществляется взаимодействие участников,

     - обязательства, принимаемые участниками  в связи с осуществлением ими  совместных действий по реализации  проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение,

     - условия финансирования инвестиций, в частности основные условия  кредитных соглашений (сроки кредита,  процентная ставка, периодичность  уплаты процентов),

     - особые условия оборота продукции  и ресурсов между участниками  (например, использование бартерного обмена, льготных цен для взаимных расчетов, предоставление товарных кредитов, безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное пользование),

     - систему управления реализацией  проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации проекта) синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта,

     - меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке (предоставление временной финансовой помощи, займов, отсрочек платежей), включая меры государственной поддержки,

     - основные особенности учетной  политики каждого российского  предприятия-участника, а также иностранных фирм-участников, получающих на российской территории доходы от участия в проекте.

Основные  участники инвестиционного проекта. 

Участники инвестиционного проекта.

     Это основной элемент механизма реализации инвестиционного проекта, поскольку они обеспечивают реализацию его замысла.

     В зависимости от типа проекта в  его реализации могут принимать  участие от одной до нескольких десятков (иногда сотен) организаций. У каждой из них свои функция, степень участия в проекте и мера ответственности за его результат. Все эти организации, в зависимости от выполняемых имя функций, объединяют в конкретные категории участников проекта.

     Заказчики - уполномоченные на то инвесторами  физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

     Проектировщиком называются специализированные проектные организации, разрабатывающие проектно-сметную документацию.

     Поставщик – это организации осуществляющие материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).

     Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

     Консультант – это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам его реализации.

       Особое место в осуществлении проекта занимает Руководитель Проекта (Проект-менеджер или Менеджер проекта). Это — лицо, которому заказчик делегируют полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта. Конкретный состав полномочий руководителя проекта определяется контрактом с заказчиком.

  Лицензиар — юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и «ноу-хау», используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-технических достижений.

Бизнес-план инвестиционного проекта.

     В соответствии с рекомендациями UNIDO (подразделение Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный проект, как план вложения капитала должен содержать следующие основные разделы:

           1. Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.