Инвестиционные операции банка

Рост возможностей по привлечению средств в депозиты связан также с использованием депозитных и сберегательных сертификатов, других финансовых инструментов, появившихся на российском рынке. Увеличение объемов их выпуска, срока обращения нивелирует колебания депозитов, способствует расширению ресурсной базы инвестиций банков. Стратегия поддержания устойчивости депозитов является важнейшей составляющей общей стратегии коммерческих банков.

В качестве источников финансирования инвестиций могут использоваться и ресурсы, формируемые за счет привлечения займов. К ним относят кредиты Центрального банка, межбанковские ссуды, средства, полученные в результате эмиссии долговых обязательств (облигаций, векселей). Заемные источники используются для финансирования инвестиций банками, проводящими активную политику. Для расширения возможностей финансирования инвестиционных активов, поддержания ликвидности они часто прибегают к обширным займам денежных средств на финансовом рынке. При этом важнейшим условием использования заемных средств является сопоставление издержек их привлечения с предполагаемыми доходами от инвестиционной деятельности.

Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя приоритетные объекты инвестирования и ограничивая риски путем установления ряда экономических нормативов (использования ресурсов банка для приобретения акций, выдачи кредитов, резервирования под обесценение ценных бумаг, невозврат ссуд), дифференцированных оценок риска по вложениям в различные виды активов.

В зависимости от задач стоящих перед инвестором (нашем случае банком) средства можно инвестировать в следующие основные виды инструментов:

- государственные краткосрочные бескупонные облигации (в соответствии с действующими правилами ЦБР);

- облигации федерального займа;

- облигации государственного сберегательного займа;

- другие государственные долговые ценные бумаги;

- долговые ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного  самоуправления;

- акции российских акционерных обществ;

- облигации  российских предприятий, в том числе конвертируемые облигации;

- векселя банков и предприятий;

- финансовые инструменты срочного рынка (форварды, фьючерсы, опционы и т.п.) и иные производные ценные бумаги.

    - банковские депозиты

-  иностранная валюта;

- валютные облигации, обязательства по которым несет Правительство Российской Федерации.

Основное направление инвестиций должно целиком определяться текущей конъюнктурой основных рынков ценных бумаг.

Данная схема рассчитана на инвесторов, которые стремятся получить доход более высокий, чем при покупке государственных облигаций, но не готовых полностью принять риски самостоятельного инвестирования в акции[4].

Инвестиции в акции являются более рискованными, чем в облигации и другие долговые ценные бумаги. Кроме того, значительная часть находящихся в обращении российских акций, особенно крупнейших предприятий, находится  в руках международных инвесторов, поэтому курсы акций колебаться в зависимости от политических и экономических событий в России и за рубежом. Кроме того, курсовая стоимость акций отдельных предприятий может изменяться в зависимости от того, что происходит с данным предприятием. Колебания могут быть вызваны, например, итогами собраний акционеров, объявлениями о выпуске новых акций, публикацией финансовой отчетности и так далее. Инвестор должен уменьшить влияние изменения курса отдельных акций на общую прибыльность Банка путем вложения средств в акции различных отраслей и различных предприятий.

Для поддержания ликвидности часть инвестиций всегда должна быть инвестирована в высоколиквидные государственные ценные бумаги с фиксированным доходом и с коротким сроком до погашения. Это делается для того, чтобы даже в случае временного кризиса на российском рынке акций у Банка были средства, которые можно легко реализовать, и вернуть имущество инвесторам[5].

При принятии решения о том, куда вкладывать средства Банк использует три вида анализа:

-  макроэкономический анализ

-   сравнительный анализ

-   микроэкономический анализ (анализ отдельных предприятий).

Макроэкономический анализ

Макроэкономический анализ занимается исследованием роли страны в мировой экономике и прогнозом развития макроэкономической ситуации в России.

Целью макроэкономического анализа, который может иметь несколько уровней, является прогноз динамики основных показателей (валютный курс, процентные ставки, индексы производства и прибыли и т.д.), характеризующих состояние всей экономики и отдельных отраслей. Задача Банка будет состоять в том, чтобы, используя методы макроэкономического анализа, своевременно переориентировать направления вложений основной части средств: во-первых, между различными секторами  финансового рынка, и во-вторых, между различными отраслями экономики[6].

Россия еще пытается найти свое место в международном разделении труда. Банк будет прогнозировать перспективы развития различных отраслей промышленности с тем, чтобы определить какие из них будут стабильно развиваться и приносить прибыль, а значит будут привлекательны для инвесторов, в том числе иностранных. И наоборот, Банк будет избегать вкладывать средства инвесторов в акции тех отраслей, которые не выживут в долгосрочной перспективе без государственного финансирования или протекционистских таможенных тарифов.

  В первую очередь, в число перспективных отраслей в России, Банк включает такие, где имеет место наличие естественных преимуществ над аналогичными отраслями в других странах, например, благодаря своему географическому положению или наличию больших запасов некоторых ресурсов.

Анализ реальных возможностей России позволяет с большой долей уверенности считать, что следующие секторы ее экономики представляют собой привлекательные объекты инвестиций:

- отрасли добывающей промышленности и, в первую очередь, нефтяной и газовой  в связи с большими запасами ресурсов;

- энергетика, где преимущества России определяются собственным значительным внутренним рынком сбыта, имеющим тенденцию к росту.

- металлургия, где существуют преимущества в себестоимости продукции;

- телекоммуникации, где Россия в долгосрочном плане имеет возможность получать значительные доходы от международных коммуникаций благодаря тому, что Россия расположена между крупными рынками Западной Европы и Азии.

Кроме того, в краткосрочном плане инвесторы могут выиграть, используя

- общую значительную недооценку большей части российских предприятий, характерную для стран с переходной экономикой, переживающей кризис;

- отличия структуры экономики РФ от структуры экономик развитых стран;

- существенные различия в цене на одни и те же акции в разных регионах страны.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА

2.1 Характеристика инвестиционной политики Сбербанка России (Поволжское отделение).

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР”. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% голосующих акций). Его акционерами являются более 200 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991 г. в Центральном банке Российской Федерации. Регистрационный номер - 1481.

Фирменное (полное официальное) наименование банка:

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество).

Сокращенное наименование банка: Сбербанк России.

Банк является юридическим лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.

Информация о деятельности Сбербанка России по состоянию на 1 апреля 2008г:

- капитал – 727,5 млрд. руб.;

- прибыль – 45,8 млрд. руб.;

- чистая прибыль – 36,1 млрд. руб.;

- кредитный портфель (с учетом МБК) – 4 455,9 млрд. руб., в том числе кредитование юридических лиц (без учета МБК) – 3 329,8 млрд. руб.;

- остаток средств на счетах физических лиц – 2 746,0 млрд. руб.;

- остаток средств юридических лиц – 1 414,3 млрд. руб.;

- филиальная сеть, ед.:

- территориальные банки - 17

- отделения – 784

- внутренние структурные подразделения – 19 551.

В соответствии с задачами Концепции Сбербанк России развивался как универсальный коммерческий банк, направляя усилия на совершенствование обслуживания всех групп клиентов, создание системы, устойчивой к возможным экономическим потрясениям, обеспечение необходимого уровня эффективности банковской деятельности в условиях снижения доходности финансовых инструментов и сокращения процентной маржи.

Банк удовлетворял возрастающий спрос физических и юридических лиц на кредитные ресурсы, добился существенного улучшения своих рыночных и экономических показателей.

В условиях усиления конкуренции Банк сохранил доминирующее положение на розничных рынках за счет оптимизации продуктового ряда, проведения гибкой процентной политики.

Для обеспечения развития кредитных операций с населением в Банке создано Управление кредитования частных клиентов, внедрены новые продукты с более гибкими условиями кредитования. За период действия Концепции объем ссудной задолженности физических лиц вырос в 32 раза, его прирост стал сопоставимым с показателями прироста корпоративного ссудного портфеля, а доля розничных кредитов превысила 25% всех кредитов Банка.

Обеспечивая основу для развития долгосрочного кредитования, Банк сконцентрировал усилия на создании целевой структуры ресурсной базы и сформировал рынок долгосрочных вкладов. Ориентируясь на комплексное удовлетворение потребностей клиентов, Банк более чем в 5 раз увеличил объем эмиссии банковских карт, внедрил ряд связанных и инновационных продуктов - овердрафтные карты, систему «Мобильный банк», расширил функции банкоматов по перечислению средств и пополнению счетов, создал основы для расширения каналов продаж в будущем.

В целях совершенствования обслуживания юридических лиц в Сбербанке России сформировано Управление корпоративных клиентов, заложены основы системы персональных менеджеров, создана системная база для работы с VIP-клиентами, внедрены современные технологии дистанционного обслуживания, для многофилиальных организаций - услуги по управлению счетами филиалов, расположенных в различных регионах Российской Федерации. Средства юридических лиц остаются одним из важнейших источников ресурсной базы Банка, их доля составляет порядка 25% привлеченных средств. В условиях стабилизации российской экономики Банк развивал кредитование корпоративных клиентов путем расширения продуктового ряда и углубления его специализации, диверсифицировал отраслевую структуру ссудного портфеля. В Банке созданы Управление кредитования машиностроения, Управление финансирования строительных проектов, повышенное внимание уделяется развитию проектного финансирования и инвестиционного кредитования, осуществляется не только кредитование проектов, но и комплексное финансирование деятельности клиента.

На фоне снижения доли предприятий топливно – энергетического комплекса в ссудном портфеле особое внимание уделялось кредитованию обрабатывающей промышленности и ее техническому перевооружению, увеличению доли задолженности отраслей, ориентированных на внутренний спрос, высокотехнологичных отраслей экономики. В Банке внедрены специальные кредитные продукты для отдельных клиентских групп - предприятий военно-технической и внешне-торговой сферы, строительных организаций, субъектов малого бизнеса, предоставляются займы в драгоценных металлах. В результате доля кредитов корпоративных клиентов превысила 50% активов – нетто Банка.

Банк предлагает услуги инвестиционного кредитования и проектного финансирования уже около 10 лет. Безусловно, развитию данного направления прежде всего способствуют происходящие в экономике положительные процессы. Это и укрепление позиций нашей страны на международной арене, и приток в Россию инвестиций, и укрепление национальной валюты, и снижение ставки рефинансирования, и, как следствие, подъем промышленности и строительной сферы… Крупнейший банк Поволжского региона всегда оперативно реагировал на изменения российского рынка, предлагая именно те продукты, которые наилучшим образом соответствуют потребностям клиентов. В частности, это касается поддержки инвестиционных проектов в регионе. Это увеличение сроков предоставления кредитов, возможность поэтапного снижения процентных ставок в зависимости от сроков, оставшихся до погашения кредита, возможность составления оптимального для того или иного конкретного проекта графика погашения основного долга и т. д. Кроме того, развитию долгосрочных кредитных операций способствовали некоторые структурные преобразования, произошедшие в Поволжском банке. В отделениях банка появились укомплектованные хорошо обученными кадрами подразделения, которые занимаются инвестиционным кредитованием и проектным финансированием, что положительно влияет на динамику роста объемов долгосрочного кредитования. Все это вкупе и позволило банку выйти на весьма впечатляющие цифры. Так, в настоящее время суммарный остаток ссудной задолженности по инвестиционному кредитованию и проектному финансированию составляет без малого 33 млрд рублей, что на 85% больше показателя на аналогичную дату прошлого года. Для сравнения: пять лет назад долгосрочный инвестиционный портфель чуть превышал 3 млрд рублей. То есть произошел его десятикратный рост. Ежемесячный прирост объемов инвестиционного портфеля сегодня составляет около 1,2 млрд рублей. Нужно отметить, что в значительной степени такой рост обусловлен бурным развитием строительной отрасли, поскольку средняя стоимость одного проекта здесь очень велика. Например, строительство торгового центра или гостиницы требует миллиардных вложений.