Инвестиционные операции коммерческих банков

 

_{Инвестиционные  операции коммерческих банков}

_{Основные  критерии и виды инвестиционной деятельности банков}

 

_{Инвестиции - совокупность затрат в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и другие отрасли хозяйства. Целью инвестиционной деятельности является получение предпринимательского дохода или процента.}

_{Инвестор  - это гражданин или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.}

_{Банковские  инвестиции в ликвидных  ценных бумагах выполняют  ряд важнейших функций. Ценные бумаги обеспечивают дополнительный, отличный от кредитов источник доходов. Вложения в ценные бумаги представляют собой источник ликвидности для ограничения объемов наличных резервов. Наконец, вложения в ценные бумаги помогают уменьшить налоговые обязательства банка посредствам инвестиций в ценные бумаги, освобожденные от налогов, и приобретения высоконадежных ценных бумаг для компенсации высокого кредитного риска портфеля займов. Наиболее распространенные инструменты денежного рынка:}

• _{Казначейские векселя}
• _{Ценные бумаги федеральных агентов}
• _{Депозитные сертификаты}
• _{Евродолларовые депозиты}
• _{Банковские акцепты}
• _{Коммерческие векселя}
• _{Краткосрочные муниципальные облигации}
• _{Долгосрочные инструменты рынка капиталов}

 

_{Основными видами инвестиций являются вклады в акции, облигации, опционы (соглашения, которые предоставляются одной из сторон биржевой сделки купли - продажи право выбора между альтернативными условиями договора).}

_{Но  существуют и другие области инвестирования - это инвестиции во фьючерсные сделки - предоставление инвестору права приобретать определенное количество товара по определенной цене в течение определенного периода времени. В условиях роста цен и инфляции чем больше период времени, в течение которого действует определенная цена, тем в большую сумму оценивают подобное право. При выборе вида инвестиций инвестор руководствуется практическими мотивами - очень выгодное приобретение при минимальных затратах и минимальных рисках.}

_{Для инвестора  существуют следующие  виды инвестиций:}

_{1) Инвестиции в золото, серебро и другие виды металлов;}

_{2) Инвестиции в монеты, драгоценности, коллекционные товары;}

_{3) Инвестиции в недвижимость;}

_{4) Инвестиции в инвалюты;}

_{5) Инвестиции в сбережения на денежных вкладах в банках;}

_{6) Инвестиции в акции иностранных компаний и др.}

 

 

 

 

 

 

_{Прямые  и портфельные  инвестиции}

 

_{При анализе  вложений банка в  ценные бумаги следует  различать прямые и портфельные  инвестиции.}

_{Прямые - это вложения с целью непосредственного управления объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия, различные фонды и корпорации, недвижимость и другое имущество.}

_{Прямые  инвестиции принимают  форму вложений в  ценные бумаги в том  случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он непосредственно участвует, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям.}

_{Так как  коммерческий банк может  владеть контрольным  пакетом акций  промышленных и торговых предприятий, которые  являются его основными  клиентами, обладая  контрольным пакетом, он может контролировать производственную и  финансовую деятельность предприятия и  таким образом  снижать риски  своих кредитных  операций с этими  предприятиями.}

_{Для диверсификации (размещение инвестиционных денежных средств между различными объектами вложения с целью снижения риска возможных потерь капитала) своей деятельности и расширения доходности коммерческие банки выступают в качестве учредителей небанковских инвестиционных институтов и финансовых компаний (инвестиционных и страховых компаний, негосударственных фондов, лизинговых компаний и др.). Вложения в акции этих фондов и компаний также является формой прямых инвестиций, поскольку банк производит их с целью управления данными фондами и компаниями, и они являются его дочерними или зависимыми организациями.}

_{Цель  портфельных инвестиций - получение дохода от роста курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов и процентов на основе диверсификации вложений. Портфельные инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг различных эмитентов, управляемых как единое целое.}

_{В зависимости  от задач, которые  решает коммерческий банк при формировании портфеля ценных бумаг, различают несколько  типов портфелей:}

_{1) Портфель роста состоит из ценных бумаг, рыночная стоимость которых быстро растет. Уровень текущих доходов от такого портфеля относительно не высок.}

_{2) Портфель дохода - обеспечивает получение высоких текущих доходов.}

_{3) Портфель рискового капитала - ценные бумаги быстро развивающихся компаний, они могут принести высокий доход в будущем, то есть спекулятивный портфель отличается повышенным риском.}

_{4) Сбалансированный портфель, когда сочетаются приращение капитала и получение высокого текущего дохода. Общие риски в таком портфеле сбалансированы.}

_{В структуре  портфеля ценных бумаг  коммерческих банков до настоящего времени  преобладали вложения в государственные  ценные бумаги. Поэтому многие банки после августа 1998г. Не могли оправиться от убытков, которые они понесли по государственным вложениям.}

_{Эффективность инвестиционной деятельности}

 

_{Анализ  операций банка с  ценными бумагами проводится с позиции  определения структуры  операций банка с  ценными бумагами и их доходностями. Доля и динамика вложений каждого вида ценных бумаг в портфеле инвестиций говорят о качестве инвестиционного портфеля. (Таб. 1.1).}

 

 

_{Инвестиционный  портфель банка (Таб. 1.1)}

Структура вложений	Отчетный период			Предыдущий период
	Т. Р	В% к стр2	В% к стр3	Т. Р	В% к стр2	В% к стр3
1. Вложения в акции
А) Акционерных обществ
Б) Предприятий
В) Негосударственные долговые обязательства
Г) Государственные долговые обязательства
Д) Векселя других эмитентов
2. итого вложений
3. активы банка

 

_{Доля  вложений в акции  акционерного общества не должна превышать 5% активов банка. Из каждого направления вложений в доходные ценные бумаги следует выделить долю реинвестированных дивидендов и доходов в общей сумме доходов от операций банка с ценными бумагами и в сумме доходов по отдельным вложениям. Далее следует выделить долю операций по отдельным направлениям деятельности в динамике.}

_{В таблице (1.2) можно увидеть объем и структуру разных операций с ценными бумагами и перспективы их развития.}

_{Структура операций с ценными  бумагами}

_{Таб. 1.2.}

Название операций с ценными  бумагами	Отчетный период		Предыдущий период
	Т. Р	В% к итогу	Т. Р	В% к итогу
Выпуск
Покупка
Продажа
Хранение
Управление по поручению
Консультации
Расчеты по поручению
Итого:

 

_{В дополнение к материалам табл.1.2 можно привести несколько показателей, которые характеризуют соотношение между активными пассивными операциями, разность Дт и Кт оборота.}

_{1. Инвестиции по поручению клиентов за отчетный период}

_{Эмиссия ценных бумаг по поручению  клиентов по Кт}

_{2. Инвестиции банка за отчетный период по Дт}

_{Выпуск  ценных бумаг}

_{3. Ссуды, выданные банком по операциям с ценными бумагами за отчетный период по Дт}

_{Ссуды, полученные банком по операциям с ценными  бумагами по Кт}

_{4. Дебиторская задолженность по доходам от инвестиционных консультаций по Дт}

_{Авансы  по доходам от инвестиционных консультаций по Кт}

 

_{Эти операции свидетельствуют  о превышении пассивных  или активных операций, процентах привлечения  и динамике развития этих операций. Кроме, того эти показатели дают представления о Дт и Кт обороте в активах и пассивах в динамике.}

_{Особое  внимание заслуживают  проблемы анализа  правильности формирования и использования  резервов под возможное  обесценивание вложений в ценные бумаги. Для этого нужно определить показатели резервов:}

_{1. Резерв под обесценивание вложений в ценные бумаги}

_{Объем операций с ценными  бумагами, подвергающимися  отчислениям в  резерв}

_{2. Оборот резерва по Дт}

_{Оборот  по Кт}

_{3. Удельный вес списаний в объеме операций}

_{4. Результат переоценки инвестиционного портфеля за отчетный период}

_{Объем операций с ценными  бумагами}

_{5. процент списания резерва.}

_{Следующим крупным направлением анализа операции с ценными бумагами является анализ их доходности, который  может базироваться на показателях:}

_{1. Доход от операций с ценными бумагами}

_{Вложения  банка в операции с ценными бумагами}

_{2. Доход-расход по операциям с ценными бумагами}

_{Операции  банка с ценными  бумагами}

_{3. Доход-расход по брокерским операциям}

_{Объем брокерских операций}

_{4. Доход от ссуд, выданных по операциям с ценными бумагами}

_{Объем ссудных операций}

_{5. Доход по договорам от инвестиционного консультирования}

_{Объем операций по договору от инвестиционных консультаций}

_{Изучение  этих показателей  и их динамика позволяют  выявить наиболее выгодные и перспективные  направления развития операций.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Инвестиционные  риски и их страхование}

 

_{Коммерческие  банки руководствуются  факторами, которые  определяют риски  при составлении  инвестиционного  портфеля:}

• _{ожидаемые формы доходности;}
• _{налоговые обязательства;}
• _{процентный риск;}
• _{кредитный риск;}
• _{риск несбалансированной ликвидности;}
• _{инфляционный риск;}
• _{залоговые требования}