Финансирование капитальных вложений

 

      Как видно из табл. 1.2 в структуре финансовых ресурсов  ООО «Демидовская Люкс Курск» наибольшую часть занимает собственный капитал 51,07%, 56,25%, 64,15% соответственно в 2008, 2009 и 2010 годах. Удельный вес собственного капитала ООО «Демидовская Люкс Курск» на протяжении 2 лет возрос с 51,07% до 64,15%  то есть на 13,08%, в том числе на протяжении 2010 года на 7,9%. Увеличение удельного веса собственного капитала в 2010 году состоялся за счет снижения удельного веса других составных финансовых ресурсов. Так в 2010 году уменьшился удельный вес обеспечения предстоящих затрат и платежей на 0,16%, долгосрочных обязательств на 5,99%, текущих обязательств на 1,71% и доходов будущих периодов на  0,04%.  Изобразим динамику изменения удельного веса составных капитала ООО «Демидовская Люкс Курск» на рис. 1.2.

Рис. 1.2 Динамика структуры финансовых ресурсов ООО «Демидовская Люкс Курск»

     Как видно из рис. 1.2 на протяжении 2008-2010 лет в структуре капитала ООО «Демидовская Люкс Курск» увеличился удельный вес собственного капитала и уменьшился удельный вес заемного капитала.

      Проанализируем  состав и структуру заемных средств  ООО «Демидовская Люкс Курск» (табл. 1.3).     Таблица 1.3

Состав  и структура заемных средств  ООО «Демидовская Люкс Курск»

в 2009-2010 гг.

      

     В 2008 году в структуре заемных средств ООО «Демидовская Люкс Курск» преобладали краткосрочные кредиты банков 33,88%. В 2009 году сумма краткосрочных кредитов банков снизилась на 707 тыс. руб. и составила в структуре заемных средств 20%. Долгосрочные обязательства в 2004 году возросли с  1210 тыс. руб. до 1485 тыс. руб., то есть на  275 тыс. руб. и на 10,82% за удельным весом. Предприятие стало привлекать в большей мере долгосрочные кредиты банков, чем краткосрочные.

     Также важное место в структуре заемных  средств ООО «Демидовская Люкс Курск» занимает кредиторская задолженность за товары работы и услуги. В 2009 году она снизилась с 1224 тыс. руб. до 1045 тыс. руб. и удельный вес этого показателя уменьшился 0,93%. Не испытали значительные изменения кредиторская задолженность с бюджетом и по оплате труда, а также другие обязательства. Удельный вес кредиторской задолженности с бюджетом вырос на 1,03%, по оплате труда на 2,53%. Уровень других обязательств ООО «Демидовская Люкс Курск» увеличился в 2009 году сравнительно с прошлым на 0,43%.

     Как видно из табл. 1.4, в 2010 году долгосрочные обязательства уменьшились с 1485 тыс. руб.  до 1045 тыс. руб., что привело к снижению удельного веса на 8,22%. Удельный вес краткосрочных кредитов банков увеличился в 2010 году на 8,75% (с 20% до 28,75%) за счет увеличения краткосрочных кредитов банков на 220 тыс. руб. В 2010 году предприятие возвратило часть долгосрочных кредитов, при этом привлекло больше краткосрочных.

     Также важное место в структуре заемных  средств ООО «Демидовская Люкс Курск» занимает кредиторская задолженность за товары работы и услуги. В 2010 году она снизилась с 1045 тыс. руб. до 880 тыс. руб. и удельный вес этого показателя уменьшился 1,58%.

     Не  испытали значительные изменения кредиторская задолженность по бюджету и по оплате труда, а также другие обязательства. Удельный вес кредиторской задолженности по бюджету увеличился на 0,44%, по оплате труда – снизился на 0,03%. Уровень других обязательств ООО «Демидовская Люкс Курск» возрос в 2009 году сравнительно с прошедшим на 0,64%.

     Таблица 1.4

     Состав  и структура заемных средств  ООО «Демидовская Люкс Курск»

     в 2009-2010 гг.

        

     Динамику  изменения структуры заемных  средств ООО «Демидовская Люкс Курск» изобразим на рис. 1.3.

      Как видно из рис. 1.3 в структуре заемных средств значительный удельный вес занимают  долгосрочные обязательства, краткосрочные кредиты банков и кредиторская задолженность за работы, товары и услуги. Наибольшее значение долгосрочных обязательств наблюдается в 2009 году, а меньше всего в 2010 году.  Наибольшая стоимость краткосрочных кредитов банков наблюдается в 2008 году, а меньше всего в 2009 году. Стоимость кредиторской задолженности за товары, работы и услуги наибольшая в 2008 году, а наименьшая в 2010 году.

Рис. 1.3. Динамика изменения структуры заемных средств ООО «Демидовская Люкс Курск»

      Итак, в структуре финансовых ресурсов ООО «Демидовская Люкс Курск» большую часть занимает собственный капитал. Он увеличился на протяжении 2010 года на 1210 тыс. руб. (24,4%), а за два года с 2008 по 2010 на 1610 тыс. руб. за счет дополнительной эмиссии акций.  В 2010 году долгосрочные обязательства снизились с 1485 тыс. руб.  до 1045 тыс. руб., что привело к снижению удельного веса на 8,22%. Удельный вес краткосрочных кредитов банков увеличился в 2010 году на 8,75% (с 20% до 28,75%) за счет увеличения краткосрочных кредитов банков на 220 тыс. руб.. В 2010 году предприятие возвратило часть долгосрочных кредитов, при этом привлекло больше краткосрочных.

  3.2 Экономическая эффективность осуществления финансового обеспечения капитальных вложений.

 

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости ООО «Демидовская Люкс Курск» является излишек или недостаток источников формирования запасов, который образуется в виде разницы между величиной источников формирования и стоимостью запасов.

       Условия, по которым можно определить  тип финансовой устойчивости  предприятия, обобщено в табл. 1.5. 
 
 
 
 
 
 

      Таблица 1.5

      Методика  определения типа финансовой устойчивости предприятия

        

     ±Нв – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

     ±Нд – излишек (недостаток) долгосрочных источников формирования запасов;

     ±Нз – излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов.

     Необходимые расчеты относительно определения  типа финансовой устойчивости ООО «Демидовская Люкс Курск» представлены в табл. 1.6.

      Таблица 1.6

      Определение типа финансовой устойчивости ООО «Демидовская Люкс Курск» в 2010 г.

        

     Таким образом, финансовое состояние ООО «Демидовская Люкс Курск» в 2004 году характеризовался как абсолютно устойчивый.

     Финансовая  устойчивость предприятия может  быть сохранена на существующем уровне путем оптимизации структуры  запасов и обоснованного снижения их уровня.

     Потребность в оборотных средствах ООО «Демидовская Люкс Курск» рассчитывается за формулой:

     П_об = З + ДЗ – КЗ,         

     где П_об – потребность в оборотном капитале; З – запасы; ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ – кредиторская задолженность.

     Таким образом, потребность в оборотных  средствах составила:

     В 2009 г.

     П_об = 550+3410 – (1595+770) = 1595 тыс. руб.

     В 2004 г.

     П_об = 2145+2530 – (1408+990) = 2277 тыс. руб.

     То  есть в 2004 г. сравнительно с 2009 г. потребность в оборотных средствах увеличилось на 682 тыс. руб., или на 42,76%.

     Для определения планового размера  в краткосрочных займах на производственные потребности необходимо составить  соответствующие расчеты, в которых  сопоставляются суммы вложений в  соответствующие оборотные активы с имеющимися в хозяйстве источниками  их покрытия. В экономической литературе и в соответствующих инструктивных указаниях указывается, что плановый размер краткосрочных кредитов определяется в сумме сверхнормативных остатков, затрат и других кредитованных элементов. Необходимо отметить, что такой порядок расчета потребности в краткосрочных займах не дает реальной картины нехватки источников формирования оборотных активов для основной деятельности. Поэтому в банковской практике сумму краткосрочных займов на производственные потребности рассчитывают на основе движения денежных потоков в плановом году. Отрицательная сумма покажет плановый размер кредита. За основу при расчетах берется остаток денежных средств на предприятии на начало планового периода, выручка от реализации продукции и прочие денежные поступления, какими должны быть покрытые соответствующие затраты, которые связаны с основной деятельностью. При этом учитывается изменение сумм дебиторской и кредиторской задолженности и остатков производственных (товарных) запасов, которые возникли в процессе основной деятельности на протяжении планового периода, то есть: