Курсовая по инновациям

 

По результатам  расчета видим, что общая заработная плата составляет в месяц 70 000 руб., следовательно за год : 70 000 руб.* 12 мес. = 840 000 руб.

Кроме того предприятия  провело расчеты своих управленческих расходов, представленных в табл.4.

Таблица 4

Управленческие  расходы ООО «Галеон»

 

№ п.п	Статьи управленческих расходов	Сумма в месяц, в руб. (в т.ч. НДС  18%)	Сумма в год, в  руб. (в т.ч. НДС  18%)	Сумма в месяц, в руб. (без НДС 18%)	Сумма в год, в руб. (без НДС 18%)
1	Канцелярские расходы	500	6 000	410	4 920
2	Телефонные расходы	1 500	18 000	1 230	14 760
3	Представительские расходы	1 000	12 000	820	9 840
4	Оплата консультационных услуг	500	6 000	410	4 920
5	Прочие	500	6 000	410	4 920
Итого		4000	48 000	3 280	39 360

 

Для реализации проекта  был взят кредит в ОАО «Альфа-банк»  по следующим условиям:

• Сумма кредита – 280 000 руб.
• Ставка кредитования – 20% годовых.
• Срок предоставления кредита – 18 месяцев.
• Возврат тела кредита – равномерно.
• Выплата процентов – равномерно ежемесячно в соответствии с графиком выплат.

Используя метод  начисления простых процентов производим расчеты:

FV = PV * (1 + i * n), где i = 0,2, получаем

280 000 * (1+0,2*1,5) = 364 000 руб.

Поскольку выплата  процентов и основного долга  по кредиту производится равномерно, то есть аннуитетными платежами, сможем предварительно рассчитать погашение кредита.  Для этого необходимо будет составить график погашения, размещенный в Таблице 5.

Таблица 5

План погашения  долга все равномерно

(в месяц, руб.)

№ месяца	Остаток основного долга	Сумма начисленных %	Сумма погашения основного  долга	Величина ежемесячного платежа
1	280000	4667	15556	20222
2	264444	4667	15556	20222
3	248889	4667	15556	20222
4	233333	4667	15556	20222
5	217778	4667	15556	20222
6	202222	4667	15556	20222
7	186667	4667	15556	20222
8	171111	4667	15556	20222
9	155556	4667	15556	20222
10	140000	4667	15556	20222
11	124444	4667	15556	20222
12	108889	4667	15556	20222
13	93333	4667	15556	20222
14	77778	4667	15556	20222
15	62222	4667	15556	20222
16	46667	4667	15556	20222
17	31111	4667	15556	20222
18	15556	4667	15556	20222
Итог		84000	280000	364000

Из таблицы видно, что ежемесячная плата:

- за проценты  составит 4 667 руб.

- погашение основного  долга 15 556 руб., что в совокупности  составит 20 222 руб.

 

2.2 Расчет показателей эффективности оценки инвестиционной привлекательности проекта по созданию мини-типографии ООО «Галеон»

 

Оценку  инвестиционной привлекательности  проекта начнем с расчетов прогноза чистой прибыли, а также собственного денежного потока.

Чистая  прибыль – это та часть дохода, которая остается у компании после того, как были погашены все налоги, выплачена зарплата сотрудникам и сделаны другие обязательные платежи. Чистую прибыль можно отправить на развитие производства.

Упрощённая система  налогообложения — особый вид  налогового режима, ориентированный  на снижение налогового бремени в  организациях малого бизнеса и облегчение ведения бухгалтерского учёта. Статьей 346.20 НК РФ устанавливаются следующие  налоговые ставки по единому налогу:

- 6 %, если объектом  налогообложения являются доходы,

- 15%, если объектом  налогообложения являются доходы, уменьшенные на величину расходов. В нашем случае налоговая ставка  составит 15 %, также происходит начисление  налога на заработную плату,  т.е. уплата страхового взноса  на обязательное пенсионное страхование.

Это означает, что  страховой взнос составит 14%, также  предполагает  оплату через квартал, полугодие, девяти месяцев и в  конце отчетного периода.

Налоговый платеж за первый год должен был уплачен  в конце отчетного периода, т.е. в четвертом и восьмом квартале. Сумма его составит 2 160 000 руб. за четыре квартала.        Исходя из таблицы денежного потока (Приложение №1) можно составить сводную таблицу по прогнозному расчету чистой прибыли.

Таблица 6

Прогноз чистой прибыли

(год, руб.)

Показатель	Год реализации проекта
	1	2
Прибыль до налогообложения	19 924 300	20 326 400
Чистая прибыль	16 935 655	17 277 440

 

Таким образом, чистая прибыль увеличилась на 17277440-16935655= =341785 руб. Это связано с отсутствием  во втором году расходов на инвестиции, поэтому сумма исчисленного налога на продажу уменьшилась, которая  напрямую зависит от расходов.

При данной ситуации необходимо стремиться к снижению текущих  расходов и наращиванию объемов  деятельности. Так же следует своевременно рассчитываться по обязательствам, чтобы  не допустить штрафных санкции, которые  будут влиять на результат.  

На основе данной таблицы (Приложение 1) можно сделать  выводы и произвести соответствующие  расчеты.

По итогам построения Cash Flow производится анализ экономической эффективности проекта, состоящий из расчета и анализа показателей эффективности проекта и анализа чувствительности проекта к изменению основных исходных показателей. Для анализа эффективности проекта по показателям применяется две группы методов: статические и динамические.

Статические методы оценки экономической  эффективности относятся к простым  методам, которые используются главным  образом для предварительной  и быстрой оценки привлекательности  проектов и рекомендуются для  применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов. Чаще всего  используются методы анализа точки  безубыточности проекта (BEP), срока окупаемости (периода возврата) инвестиций (PB) и срока операционной самоокупаемости проекта.

Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций основаны на учете времени, посредством  применения метода дисконтирования. К  этим методам относятся: метод текущей  стоимости (NPV), индекса доходности (PVI, PI), метод внутренней рентабельности (IRR), метод окупаемости, метод аннуитета и др.

При оценке эффективности  часто используются (Приложение 2):

1. Индекс доходности затрат - отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам). (72000000+280000)/(31468800+6017605+196500+364000=2. Это означает, что на 1 руб. денежных оттоков приходится 2 руб. денежных притоков.
2. Индекс доходности дисконтированных затрат - отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков. 53969922/28057270=1,92 Этот показатель меньше индекса доходности затрат и это значит, что темп роста дисконтированных денежных притоков меньше темпа роста дисконтированных денежных оттоков. Он означает то же самое что и первый показатель только с учетом дисконта.
3. Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций. 46568805\280000=166,3 Это значит то, что на 1 руб. вложенных инвестиций приходится 166,3 руб. денежного потока от операционной деятельности(выручки). Исходя из этого можно сказать, что это довольно высокая отдача.
4. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций. 26116110\275409,8=94,8 Этот показатель аналогичен третьему с тем различием, что здесь учитывается дисконт. Большую разницу между 3-м и 4-м 166,3-94,8=71,5  можно объяснить тем, что инвестиции вкладывались единовременно в один период, а доход получали на протяжении всего срока, поэтому темп роста дисконтированных потоков от операционной деятельности гораздо выше темпа дисконтированных инвестиций из-за времени. 

При расчете ИД и  ИДД могут учитываться либо все  капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение  выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).

Таким образом, оценив инвестиционный проект можно сказать, что он привлекателен как и для инвесторов, так и для получения кредита в банке, так как возможность возвратить инвестиции довольно высокая и большой потенциал развития.

 

2.3 Составление бизнес-плана проекта

 

Помимо показателей эффективности  проекта при проведении анализа  используются также показатели, характеризующие  ход реализации проекта и использование  инвестированного капитала: прибыль, рентабельность продаж (ROS), рентабельность продукции, объем продаж на одного сотрудника и др.

Теперь произведем расчеты, необходимых для оценки проекта, показателей:

1. Чистая текущая стоимость проекта.  Это значение чистого потока денежных средств за время жизни проекта, приведенного в сопоставимый вид в соответствии с фактором времени.

NPV=1667050+1651446+1629716+4222505+4156759+1541973+3843158+ +3695344+3595839+1318323=27322113 руб.

В итоге NPV положителен и это означает что ценность инвестиционного проекта возрастает довольно высокими темпами.

2. Внутренняя норма прибыли (доходности IRR). Это ставка дисконта, при которой эффект от инвестиций, т.е. чистая текущая стоимость(NPV), равна нулю.

 

 

 

Таблица 7

Расчет внутренней нормы доходности

(руб.)

год	Сумма инвестиций и выплат	Дисконт 6048,7%	Сумма инвестиций и выплат	Дисконт 6048,9%	Сумма инвестиций и выплат
0	-280 000	1	-280000	1	-280000
1	16 935 655	0,0162636	275434,726	0,016263071	275425,7672
2	17 277 440	0,000264505	4569,964069	0,000264487	4569,666787
			4,690108716		-4,566002313
ВНД	6058,834081