Управление финансовыми рисками на примере ООО «Ново-Сервис»

Выручка от продажи экологически чистой питьевой воды ООО «Ново-Сервис» в 2010 г. составила 187068 тыс. руб. и увеличился на 70,4% по сравнению с прошлым годом.

Увеличение объема реализации может свидетельствовать о том, что анализируемое предприятие занимает достаточно удачную конкурентную позицию  на рынке, увеличение объема деятельности и степени устойчивости положения на рынке, способность продавать товары, пользующиеся спросом потребителей обеспечивающие получение намечен­ных и стабильных результатов.

Значительно за анализируемый период увеличилась численность работников с 132 в 2009 г. до 176 чел. в 2010г. (33,3%),  что также свидетельствует о расширении деятельности.

Несмотря на то, что численность работников увеличилась, значение показателя выручки на одного работника возросло на 28,7% и составило 1063 тыс. руб. в 2010 г. по сравнению с 832 тыс. руб. в 2009 г. Рост данного показателя объясняется тем, что темп роста выручки от продаж значительно больше, чем численности работников.

Так же, в связи с увеличением численности персонала, возросли и расходы на оплату труда (47,5%), которые составили 19270 тыс. руб. в 2010 г. Так же рост расходов может быть связан с увеличением средней заработной платы  работника, которая в 2010 г. составила 9124 руб., что на 10,6% больше чем  в 2009 г.

Себестоимость продукции, работ, услуг возросла на 84,2% и составила 161643 тыс. руб. по сравнению с 87747 тыс. руб. за аналогичный период предыдущего года.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов ООО «Ново-Сервис» увеличилась на 17,2% и составила 35280 тыс. руб. в 2010 г. В связи с данными изменениями показатель фондоотдачи составил 5,3 по сравнению со значением 2009 г – 3,65. Изменение составило 45,2%.

Негативная тенденция наблюдается в отношении рентабельности продаж. В отчетном году она снизилась с 6,5% до 5,3%.

В целом предприятие имеет стабильный рынок и постоянно наращивает объемы поставок воды.

Таким образом, наблюдается тенденция к развитию и расширению предприятия.

2.2. Анализ по снижению финансовых рисков ООО «Ново-Сервис»

Финансовый анализ является одной из важнейших функций управления. Он дает возможность определить конкурентоспособность субъекта хозяйствования в рыночной экономике.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Оценка финансового состояния ООО «Ново-Сервис» представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Оценка финансового состояния ООО «Ново-Сервис».

Оценка финансового состояния ООО «Ново-Сервис» свидетельствует о некотором его улучшении.

Не смотря на то, что внеоборотные активы предприятия за анализируемый период сокращаются на 25,5%, и в 2010 г. составляют всего 528 тыс. руб. по сравнению с 709 тыс. руб. в 2009 г., величина собственного капитала и резервов увеличивается в 2 раза и составляет 13579 тыс. руб. в 2010 г..

Фактическое наличие собственных средств увеличивается более чем в 2 раза. Значение данной величины в 2010 г. составляет 13051 тыс. руб. Данное изменение так же является следствием  снижения величины внеоборотных активов за анализируемый период.

Запасы обеспечиваются собственными источниками в базисном году на 77,07%. В отчетном периоде эта величина возросла в 2 раза, что свидетельствует об эффективности работы предприятия.

Уровень рентабельности, который характеризует эффективность использования вложенных в производство средств, имеет тенденцию к росту. В отчетном году с одного вложенного в производство рубля предприятие получило 5 копеек прибыли.

В настоящее время существуют различные модели прогнозирования банкротства компаний.

1.            Двухфакторная модель Альтмана

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Таблица 3 – Расчет показателей в двухфакторной модели Альтмана.

Коэффициент текущей ликвидности, отражающий какую часть текущих обязательств  по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, за анализируемый период увеличился на 0,45 и составил 2,11 в 2010 г.

За аналогичный период коэффициент капитализации, характеризующий сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, сократился на 0,51 и составил 0,87 в 2010 г., что может свидетельствовать о повышении эффективности работы предприятия и увеличении его финансовой независимости.

Z2009 = −0,3877 − 1,0736*1,66 + 0,0579*1,36 = -0,3877-1,7822+0,079 = -2,09

Z2010 = −0,3877 − 1,0736*2,11 + 0,0579*0,87 = -0,3877-2,2652+0,0504 = -2,6

Исходя из полученных результатов оценки вероятности банкротства по двухфакторной модели (Z-счета) можно сделать вывод, что вероятность банкротства, а именно вероятность необеспечения заемных средств собственными, ООО «Ново-Сервис» меньше 50%. Причем в 2010 г. вероятность риска снизилась на 0,51 по сравнению с уровнем 2009 г., что может свидетельствовать о росте эффективности производства предприятия и возможности отвечать по своим обязательствам в полном объеме.

2.            Пятифакторная модель Альтмана.

Данная модель представляет собой более тонкий и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Это связано с тем, что спектр факторов признаков, который включает ликвидность, финансовую независимость, рентабельность и деловую активность экономической организации, расширен.

      Показатель Х1, показывающий долю чистого оборотного капитала в активах, в 2010 г. составил 0,98, что на 0,02 больше уровня 2009 г. Данное изменение может свидетельствовать о привлечении дополнительных денежных средств в оборот предприятия.

Таблица 4 - Расчет показателей в пятифакторной модели Альтмана.

Рентабельность активов по нераспределенной прибыли (Х2) за анализируемый период имеет некоторую тенденцию к снижению. В 2010 г. данная величина составила 0,28, что на 0,07 меньше уровня 2009 г. Аналогично снижается и рентабельность активов по балансовой прибыли (Х3):  снижение за период с 2009-2010 гг. произошло на 0,08. Значение в 2010 г данного показателя равняется 0,38.

Коэффициент финансирования (Х4) имеет достаточно высокий рост за анализируемый период. Его величина возросла на 0,42 и составила 1,16 в 2010 г., по сравнению с 0,74 в 2009 г.

Отдача всех активов (Х5) увеличилась на 0,13 и составила 7,38 в 2010 г. Анализ изменения данных показателей за период с 2009 г. по 2010 г. приводит к выводам об увеличении доли денежных средств в обороте предприятия и повышении отдачи от их использования.

Z2009 = 0,717*0,96 + 0,874*0,35 + 3,10*0,46 + 0,42*0,74 + 0,995*7,25 = 0,6883+0,3059+1,426+0,3108+7,2137 = 9,95

Z2010 = 0,717*0,98 + 0,874*0,28 + 3,10*0,38 + 0,42*1,16 + 0,995*7,38 = 0,702+0,2447+1,178+0,4872+7,3431 = 9,95

Показатель вероятности банкротства (Z счета) за анализируемый период  не изменяется: значение показателя в 2009 г (9,95) равно показателю 2010 г. Причем данное значение намного превышает границу, свидетельствующую о приближающемся банкротстве (1,23). Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что на протяжении последних двух лет вероятность банкротства на предприятии мала.

3.      Модель Лиса.

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Таблица 5 - Расчет показателей в модели Лиса.