Управление финансовыми рисками на примере ООО «Ново-Сервис»

  МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ПЕРМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ

АКАДЕМИЯ ИМ. АКАДЕМИКА Д.Н. ПРЯНИШНИКОВА

                                                                         Кафедра финансов, кредита и                                

                                                 экономического анализа

                        КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансовый менеджмент.

На тему: Управление финансовыми рисками

на примере ООО «Ново-Сервис».

                                               Выполнила студентка факультета заочного

                                                 обучения   по  специальности

                                                  «Финансы и кредит»  

                                                   Ворошилова Светлана Алексеевна

                                                  Фкл (у)-09-128

                                                  Проверила:

                                                  к.э.н., доцент

         Вера Павловна  Мехоношина

                                        Пермь – 2012

                                       Содержание

Стр.

Введение………………………………………………………………………......3

     1. Политика управления финансовыми рисками

1.1.Методы и виды прогнозирования банкротства…………………………….5

1.2. Способы управления финансовыми рисками………………………….…..8

     2. Анализ управления финансовыми рисками на примере

ООО «Ново-Сервис»

2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Ново-Сервис»...…..……14

2.2. Анализ по снижению финансовых рисков ООО «Ново-Сервис»………..17

      3.Пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Ново-Сервис»…………………………………………………………….26

Выводы и предложения...………………………………….…..………………..28

Список использованных источников…………………………………………..30

Приложения……………………………………………………..…………..…...31

                                                   ВВЕДЕНИЕ

Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на ре­зультаты этой деятельности фирмы достаточно высока.

Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнк­туры финансового рынка, расширением сферы финансовых отно­шений фирмы, появлением новых для российских фирм финансо­вых технологий и инструментов и другими факторами.

Финансовые риски являются основной формой генерирования прямой угрозы банкротства компании, так как финансовые потери, связанные с этим риском, наиболее ощутимы. Поэтому практически все финансовые решения, направленные на формирование прибыли компании, повышение ее рыночной стоимости и обеспечение финансовой безопасности, требуют принятия и реализации рисковых решений. В связи с этим тема курсовой работы является актуальной.

Целью данной курсовой работы является совершенствование теоретических знаний, и применение практических навыков при оценке вероятности возникновения риска банкротства.

Для достижения указанной цели были решены следующие задачи:

1.                  изучены теоретические основы политики управления финансовыми рисками;

2.                  проанализирована экономическая характеристика ООО «Ново-Сервис»;

3.                  проведен анализ по снижению финансовых рисков ООО «Ново-Сервис»;

4.                  выявлены пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Ново-Сервис»

5.                  сделаны выводы, разработаны предложения.

Предметом исследования данной курсовой работы является оценка  эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, а также вероятность возникновения риска банкротства.

Объект исследования – предприятие ООО «Ново-Сервис».

Теоретической  основой исследования являются учебные пособия, разработанные отечественными и зарубежными специалистами в области финансовых рисков и оценки вероятности банкротства, законодательство и нормативные акты РФ.

Информационную базу исследования составили статистические данные финансовой отчетности и нормативные документы предприятия ООО «Ново-Сервис».

Период исследования составляет 2009-2010 годы.

Исследование выполнялось на основе системного подхода с использованием методов  структурно-логического анализа, метода оценки банкротства по двухфакторной модели Альтмана, четырехфакторной модели  Лиса, а так же модели У. Бивера.

1. Политика управления финансовыми рисками

1.1. Методы и виды прогнозирования банкротства

В условиях рыночных отношений, при наличии конкуренции и возникновении порой непредсказуемых ситуаций, хозяйственная, производственная или коммерческая деятельность невозможна без рисков.

Риск в предпринимательстве – это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений.

Предпринимательский риск можно подразделить на [12]:

1.      производственный;

2.      инвестиционный;

3.      финансовый.

    Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риски реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике.

Инвестиционный риск — вероятность возникновения финансо­вых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельно­сти фирмы. [7;145]

Риски, со­путствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название финансовых рис­ков.

Финансовый риск – это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций с ценными бумагами, т.е. риск, который следует из природы финансовых операций.

Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Риск банкротства в  деятельности предприятия является результатом взаимодействия целого ряда факторов: внешних, на которые предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое сияние, и внутренних, зависящих от организации работы самого предприятия.

Существуют 3 метода оценки вероятности банкротства организаций: анализ системы признаков банкротства, анализ ограниченного круга показателей и анализ интегрального показателя.

При анализе системы признаков банкротства признаки банкротства делятся на две группы [5;248]:

1) показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалёком будущем: 

-     повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объёмов продаж и хронической убыточности; 

-     наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

-     низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

-     увеличение до опасных пределов доли заёмного капитала в общей его сумме; 

-     дефицит собственного оборотного капитала; 

-     систематическое увеличение продолжительности оборота капитала.

2) показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер: 

-     чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта; 

-     потеря ключевых контрагентов;

-     недооценка обновления техники и технологии; 

-     потеря опытных сотрудников аппарата управления; 

-     вынужденные простои, неритмичная работа;

-     неэффективные долгосрочные соглашения  и т.п.

В процедурах комплексного анализа применяется корреляционный анализ, который используется для определения степени влияния отдельных факторов на характер кризисного финансового развития предприятия. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое развитие предприятия. [5;250]

К достоинствам этой системы показателей возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую сложность принятия решения, информативный характер показателей, субъективность прогнозного решения.

Второй метод оценки вероятности банкротства – использование ограниченного круга показателей. Если показатели имеют значения ниже нормативных значений для соответствующей отрасли, то риск банкротства предприятия существует.

Третий метод: учитывая многообразие показателей, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке вероятности банкротства по нескольким показателям, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать такой метод, как оценку одного интегрального показателя.

Кроме того, существует огромное количество моделей оценки вероятности банкротства:двухфакторная, пятифакторная модели Альтмана, четырехфакторные модели  Лиса и Таффлера, а так же модель У. Бивера и др. [6;150].

1.2. Способы управления финансовыми рисками

В основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами по­терь предприятия и вероятностью их возникновения. Следует выделить три основных способа: статистический, метод экспертных оценок, аналитиче­ский способ [8; 201].

Суть статистического способа заключается в том, что изу­чается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Главные инструменты статистического метода расчета фи­нансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация - изменение количественных показателей при пе­реходе от одного варианта результата к другому.

 Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

 Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обра­ботки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сде­ланных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если ко­личество показателей оценки невелико.

Аналитический способ наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр дос­тупны только очень узким специалистам. Чаще используется под­вид аналитического метода - анализ чувствительности модели.