Типы финансовой политики предприятия

1. Финансовая  политика государства.

   Финансовая  политика государства представляет собой совокупность мероприятий  по использованию финансовых отношений  для выполнения государственных функций.

   Финансовая  политика является составной частью экономической политики государства. В ней конкретизируются главные  направления развития народного  хозяйства, определяется общий объем  финансовых ресурсов, их источники  и направления использования, разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов.

   В то же время финансовая политика выступает  относительно самостоятельной сферой деятельности государства. Она имеет  свое конкретное содержание, а также свои цели, задачи, объекты, формы и методы регулирования.

   Выделяют  следующие основные составляющие финансовой политики государства:

• денежно-кредитная политика;
• налоговая политика;
• бюджетная политика;
• политика в области международных финансов.

 

2. Финансовая  политика предприятия.

   Финансовая  политика предприятия - это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач. Содержание финансовой политики предприятия  многогранно и включает следующие  аспекты:

• разработку концепции управления финансами предприятия, обеспечивающей сочетание высокой доходности и низкого риска;
• определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период) с учетом планов предприятий и коммерческой деятельности;
• практическое достижение поставленной цели (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов).

   Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

   Объекты управления финансового предприятия:

• капитал;
• прибыль;
• активы;
• издержки;
• денежные потоки.

   Стратегические  задачи:

1. Оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;
2. Максимизация прибыли;
3. Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
4. Создание эффективного механизма управления предприятием;
5. Достижение прозрачности финансово-экономической деятельности предприятия для собственников.

   Основные  направления финансовой политики:

1. анализ финансово-экономического состояния предприятия;
2. разработка учетной и налоговой политики;
3. выработка кредитной политики предприятия;
4. управление оборотными средствами и дебиторской задолженностью;
5. управление издержками;
6. выбор дивидендной политики.

 

3. Финансовая  политика акционерного общества.

   Финансовая  политика акционерного общества разрабатывается  финансово-экономической службой  и Советом директоров.

   Собранием акционеров принимаются решения, касаемые некоторых вопросов долгосрочной финансовой политики, в частности:

• реорганизация предприятия;
• приобретение обществом размещенных акций;
• участие в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;
• одобрение крупных сделок;
• решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;
• размер выплаты дивиденда;
• увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим Федеральным законом увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   

2. ВИДЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

 

   В финансовом менеджменте принято  подразделять финансовую политику на два вида:

1. долгосрочная;
2. краткосрочная.

 

1. Долгосрочная финансовая политика.

   Долгосрочная  финансовая политика, как правило, состоит  из дивидендной политики и инвестиционной политики.

   Инвестиционная  политика компании состоит в выборе и реализации эффективных форм инвестирования, обеспечивающих достижение целей компании.

   Дивидендная политика –

1. механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общий собственный капитал компании;
2. принятие решения о выплате дивидендов и их размеров в значительной мере определяется стадией жизненного цикла предприятия.

   В условиях рыночной экономики и жесткой конкуренции повышаются значимость и актуальность долгосрочной финансовой политики. Очевидно, что от должной организации финансовой политики коренным образом зависит благополучие предприятия. Главная проблема большинства отечественных предприятий состоит в неспособности менеджмента управлять предприятием в соответствии с современными экономическими реалиями. Безусловно, российские предприятия имеют большой опыт в области разработки финансовой политики, прогнозной и плановой работы, оценок экономической эффективности проектов, который не следует игнорировать. Однако использование в современных условиях теорий, утративших экономическую актуальность, неизбежно приводит к кризису менеджмента многих отечественных предприятий. Изменились условия хозяйствования, поэтому необходимо формировать долгосрочную финансовую политику, учитывая не только российскую практику, но и достижения мировой экономики.

   Основа  долгосрочной финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия в долгосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.

   Долгосрочная  финансовая политика — основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация долгосрочной финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения. 

2. Краткосрочная финансовая политика.

   Краткосрочная финансовая политика включает: учетную и налоговую политики; политику управления оборотными активами; амортизационную политику; кредитную политику; ценовую политику; политику управления кредиторской задолженностью.

   Ценовая политика – рыночная политика фирм, продающих товары, проявляющаяся в варьировании цен их продажи. Возможны следующие варианты проявления такой политики: единые цены для всех потребителей; гибкие цены, зависящие от поведения покупателей, от спроса; неизменные цены в течение некоторого периода; неокругленные цены, значение которых немного ниже круглого числа.

   Налоговая политика компании – представляет собой совокупность мер, направленных на оптимизацию налоговой нагрузки компании.

   Налоговая оптимизация (легальное уменьшение налогов) – уменьшение размера налоговых обязательств посредством целенаправленных правомерных действий налогоплательщика.

   Политика  управления оборотными средствами – часть общей финансовой политики предприятия, в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников.

   Кредиторская  задолженность – весомая часть обязательств предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

   Формулировка  финансовой политики предприятия по основным аспектам его предстоящей  финансовой деятельности.

   На  этом этапе стратегический выбор  предприятия охватывает отдельные направления финансовой деятельности, определяя виды и типы финансовой политики.

   Финансовая  политика представляет собой форму  реализации финансовой философии и  главной финансовой стратегии предприятия  в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности.

   Финансовая политика может разрабатываться на весь стратегический период или на конкретный его этап, обеспечивающий решение отдельных стратегических задач (например, эмиссионная политика). Более того, на отдельных этапах стратегического периода финансовая политика предприятия может кардинально изменяться под воздействием непредсказуемых изменений внешней финансовой среды, будучи при этом направленной на реализацию его главной финансовой стратегии.

   Формирование  финансовой политики предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия носит обычно многоуровневый характер (число таких уровней определяется, прежде всего, объемом финансовой деятельности предприятия и необходимостью концентрации усилий на решении отдельных стратегических задач). В первую очередь, финансовая политика разрабатывается по отдельным сегментам доминантных сфер (направлений) стратегического финансового развития предприятия, а внутри них — по отдельным видам финансовой деятельности.

   Каждый  из видов функциональной финансовой политики должен быть дифференцирован по типам ее реализации. Тип финансовой политики характеризует соотношение уровней результатов (доходности, прибыльности, темпов роста и риска финансовой деятельности в процессе реализации стратегических финансовых целей).

   В финансовом менеджменте выделяют обычно три типа финансовой политики предприятия — агрессивный, умеренный и консервативный. 

1. Агрессивный тип финансовой политики предприятия.

   «Агрессивный тип финансовой политики» характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков. Так как уровень результативности финансовой деятельности по отдельным ее параметрам обычно корреспондирует с уровнем финансовых рисков, можно констатировать, что агрессивный тип финансовой политики генерирует наиболее высокие уровни финансовых рисков.

   Для агрессивной финансовой политики характерно:

• использование политики стабильного уровня дивидендов или постоянного возрастания размера дивидендов;
• осуществление инвестиций в высокодоходные, но  и высокорисковые проекты;
• установление цен на продукцию ниже рыночных с целью стимулирования спроса на продукцию;
• применение метода ускоренной амортизации имущества;
• текущие активы финансируются за счет текущих обязательств;
• поддержание широкого ассортимента продукции  и больших  запасов на складах;
• активное предоставление отсрочек платежа.
2. Умеренный тип финансовой политики предприятия.