Обоснование управленческих решений по повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

 

 

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2011 г. составил 0,90. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «РН-Находканефтепродукт» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 90% в общем капитале организации). За 2011 год отмечено некоторое падение коэффициента автономии (-0,05). Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала Общества.

Рисунок 5. Структура капитала ООО «РН-Находканефтепродукт» на 31.12.2011г.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода (31.12.2011) составил 0,48. За период 01.01–31.12.2011 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сильно снизился (на 0,43). По состоянию на 31.12.2011 значение коэффициента можно характеризовать как исключительно хорошее.

За анализируемый период наблюдалось некоторое уменьшение коэффициента покрытия инвестиций с 0,95 до 0,91. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2011 полностью соответствует нормативному значению.

По состоянию на 31.12.2011 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 1,36. Коэффициент обеспеченности материальных запасов очень сильно уменьшился за последний год (-6,86).

На 31.12.2011 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО «РН-Находканефтепродукт» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (94% и 6% соответственно). При этом за рассматриваемый период (2011 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 0,1%.

Анализ ликвидности Общества представлен в двух таблицах (5,6).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 5. Коэффициенты ликвидности ООО «РН-Находканефтепродукт»

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	01 янв. 2011г.	31 дек. 2011г.
1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	14,95	2,30	-12,64	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	12,67	1,25	-11,41	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 1.
3. Коэффициент Абсолютной ликвидности	10,50	0,0	-10,50	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

 

 

На 31 декабря 2011 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью укладывается в норму (2,30 при нормативном значении 2). В тоже время за последний год коэффициент текущей ликвидности снизился на 12,64.

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму (1,25). Это свидетельствует о достаточности у ООО «РН-Находканефтепродукт» ликвидных активов (тонн е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за год коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 10,50.

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего <1% от достаточной величины.

Таблица 6. Анализ соотношения активов по степени ликвидности

 и обязательств по  сроку погашения

Активы по степени ликвидности	Сумма		Пассивы по сроку погашения	Сумма		Излишек/ недостаток
	31 дек. 2011 г.	Прирост за 2011		31 дек. 2011 г.	Прирост за 2011	31 дек. 2011 г.
1	2	3	4	5	6	7=2-5
А1.Высоколиквидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	448	-99,9	П1. Наиболее срочные обязательства	171777	+124,1	-171329
А2.Быстрореализуемые активы (Краткосрочная дебиторская задолженность)	253386	+23,7	П2.Краткосрочные обязательства	0	+39	+253386
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборотные активы)	141947	+4,5	П3. Долгосрочные пассивы	32391	+1,8	+109556
А4.Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	1748121	+127,2	П4. Постоянные пассивы	1939734	+7,1	-191613

 

 

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у ООО «РН-Находканефтепродукт» достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше в 14,3 раза).

В таблице 7 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 7. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

ООО «РН-Находканефтепродукт»

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэффициент
	2011 г.	2011 г.
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины  оборотных активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 95 и менее дн.)	161	2,3
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 24 и менее дн.)	28	13,1
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины  дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 53 и менее дн.)	48	7,6
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины  кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	26	14,0
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	425	0,9
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	392	0,9

 

 

Данные об оборачиваемости активов за рассматриваемый период (2011 г.) свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 425 календарных дней. При этом требуется 28 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Приведенные ниже 5 показателей финансового положения ООО «РН-Находканефтепродукт» имеют исключительно хорошие значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода (2011 год) наблюдалось увеличение чистых активов;
• на 31 декабря 2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,48, является вполне соответствующее нормальному;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «РН-Находканефтепродукт» составляет 91%);
• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

Среди показателей, положительно характеризующих финансовое положение, можно выделить такие:

• коэффициент автономии довольно высокий (0,90), что связано с большой долей в собственном капитале нераспределенной прибыли прошлых лет;
• коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению.

К отрицательным показателям финансового положения Общества можно отнести отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов.

В ходе анализа был получен показатель, имеющий и критическое значение – это коэффициент абсолютной ликвидности. Это произошло из- за того, что финансовые вложения из краткосрочных были переведены в долгосрочные согласно условиям договора займа.

Финансовое положение ООО «РН-Находканефтепродукт» можно характеризовать, как хорошее, что свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе.

Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Анализ рентабельности продаж ООО «РН-Находканефтепродукт» представлен в таблице 8 и на рисунке 6.

Таблица 8. Анализ рентабельности продаж ООО «РН-Находканефтепродукт»

Показатели рентабельности	Значения показателя		Изменение показателя
	2010	2011	коп., (гр.3 - гр.2)
1. Рентабельность продаж  по валовой прибыли (величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки). Нормальное значение  для данной отрасли: не менее 12%.	30,6	9,3	-21,3	-69,7
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	32	14,8	-17,2	-53,6
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина чистой прибыли  в каждом рубле выручки).	25	11,1	-13,9	-55,6
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	44	10,2	-33,8	-76,8
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5.	141,7	46,9	-94,8	-66,9

 

 

Все три показателя рентабельности за 2011 год имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от хозяйственной деятельности.

Рентабельность продаж за год составила 9,3%. Однако имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (-21,3%). Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения к выручке организации, за последний год составил 14,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ООО «РН-Находканефтепродукт» содержалось 14,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности продаж ООО «РН-Находканефтепродукт»

Далее в таблице представлены три основных показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в коммерческую деятельность капитала.

Таблица 9. Показатели рентабельности использования капитала

ООО «РН-Находканефтепродукт»

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Расчет показателя
	2011
Рентабельность собственного капитала	10,3	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 11%.
Справочно: Рентабельность собственного капитала (по совокупному финансовому результату)	10,4	Отношение совокупного финансового результата к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов	9,5	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более.
Справочно: Рентабельность активов, рассчитанная по совокупному финансовому результату	9,6	Отношение совокупного финансового результата к средней стоимости активов.
Прибыль на инвестированный капитал	13,0	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	17,4	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэффициент	2,2	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.