Оборотный капитал

     Таблица 10

     Исходные  данные для анализа дебиторской  задолженности

Наименование  показателей	Реализация блоков	Реализация  прочей продукции
Выручка от продаж, руб.	1597590	2368574
Оплата  за реализованную продукцию, руб.	1597249	2367757
Размер  дебиторской задолженности, руб.	341	817

     Как видно из расчетов общая сумма  дебиторской задолженности составила 1158 руб. Внедрение данного мероприятия позволит сократить размер дебиторской задолженности. В результате оборачиваемость оборотных средств увеличится, что в свою очередь приведет к увеличению прибыли предприятия.

     Экономический эффект от данного мероприятия определяется по формуле:

     Э_ф = ОС₁ * П_1рВ,

     где ОС₁ – сумма оборотных средств, полученных от поставщика с опоздание, руб.,

     П_1рВ – прибыль с 1 руб. выручки, руб.

     Э_ф = 1158 * 17,15/100 = 198,6 тыс.руб.

     У ЗАО «Сервис -ЖБИ» появится возможность использовать свободные денежные средства для своих целей. В результате появления свободных денежных средств ЗАО «Сервис -ЖБИ» сможет расширить ассортимент продукции или сформировать погашение кредитов.

     За  счет мероприятия по снижению дебиторской  задолженности предприятие увеличит свою прибыль на 198,6 тыс.руб.

     Анализ  актива баланса ЗАО «Сервис -ЖБИ» показал, что в составе текущих активов предприятия (оборотных средств) значительный удельный вес имеет дебиторская задолженность, предприятие постоянно испытывает недостаток оборотных средств.

     Выручк  ЗАО «Сервис -ЖБИ» в 2011 г. составляла 3966164 тыс.руб.

     Для анализа оборачиваемости дебиторской  задолженности (ДЗ) составим вспомогательную  табл. 11.

     Таблица 11

     Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Формула расчета	Значение
Оборачиваемость ДЗ (раз).	Выручка/ средняя  ДЗ	2,5
Период  погашения ДЗ (дни)	365 / Оборачиваемость  ДЗ	146
Доля  ДЗ в общем, объеме текущих активов	ДЗ / Оборотные  активы *100	0,91
Отношение средней величины ДЗ к объему выручки	Средняя ДЗ / Объем  выручки	0,41

     По  данным табл. 11 определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 146 дней. При ежемесячном темпе инфляции 1,2%, получаем, что индекс цен I= 1,012. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально 98,5% ((1/ 1,012)) * 100 от договорной стоимости заказа.

     Для сложившегося на предприятии периода  погашения дебиторской задолженности 146 дней, индекс цен составит в среднем 6 (((0,012 * 146) / 30)*100). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,97 (1/1,03). Иначе говоря, при среднем сроке возврата задолженности, равном 146 дней, предприятие реально получит лишь 97% от стоимости договора, теряя с каждой тысячи рублей выручки 30 руб.

     ЗАО «Сервис -ЖБИ» заключило договор - поставки продукции в IV кв. 2011 г. на сумму 410000 руб., в тексте договора указывается, что при условии оплаты в 10- ти дневной срок покупателю предоставляется скидка в размере 10 руб. на каждую 1000 руб. договора.

     В табл. 12 приведен расчет возможной эффективности мероприятия при предоставлении скидки и без нее.

     Таблица 12

     Выбор способа расчета с покупателями и заказчиками

Показатели	Вариант I - со скидкой	Вариант II - без  скидки	Отклонения (+,-)
Коэффициент падения (повышения) покупательной  способности	1,2% х10/ 30 = 0,40	1,2%х146/30 = 5,8	5,4
Влияние инфляции на каждую тысячу рублей договорной цены, руб.	1000 * 1,004- 1000 = 4 руб.	24	20

     Таким образом, при использовании скидки на каждую 1 тыс. руб. будет выигрыш 20 руб., а всего дополнительная прибыль:

     20 руб. * 410000/1000 = 8200 руб. 

     Поэтому сегодня ЗАО «Сервис -ЖБИ» вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация, и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень производственных расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

3.2. Оптимизация управления  оборотным капиталом  на основе факторного  анализа показателей оборачиваемости оборотных средств

 

      Показатели  оборачиваемости оборотных средств можно рассматривать в качестве результативного показателя с выделением факторов первого и последующих порядков. Продолжительность оборота оборотных средств зависит от среднего размера оборотных средств и выручки от реализации. Поэтому, общее изменение скорости оборота будет складываться из двух составляющих: среднегодовой размер оборотных активов (ОА ср.) – фактор первого порядка, и выручка от продаж (Выр.р.) – фактор второго порядка.

      Изменение продолжительности оборота оборотных  средств за счет изменения среднего размера оборотных активов рассчитывается таким образом:

      ΔВ(ОА ср.) = Т * ΔОА ср. / Выр.р.0;

      ΔВ(ОА ср.) = 360 * (10677.5 - 10403.5) / 115436 = 0.85;

      В целом с 2008 по 2012 год изменение оборотных активов отрицательно, хотя и не слишком существенно, повлияло на оборачиваемость оборотных активов и на период их оборота, что в основном вызвано увеличением общей массы оборотных активов и в частности нерациональной хозяйственной стратегией в части закупки материалов и сбыта готовой продукции. Для увеличения оборачиваемости предприятию нужно держать оборотные активы в более ликвидной форме и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции, если это в принципе возможно.

      Влияние фактора второго порядка (выручки  от реализации продукции) на изменение  результативного показателя выражается:

      ΔВ(Выр.р.) = Т * ОА ср.1 * [ (1 / Выр.р.1) – (1 / Выр.р.0) ];

      ΔВ(Выр.р.) = 360 * 10677.5 * [ (1 / 95142) – (1 / 115436)] = 7.1;

        Размер средних оборотных средств  на оборачиваемость оборотных  активов повлиял незначительно.  Их оборачиваемость замедлилась  за счёт снижения выручки от  продаж, которая повлияла на неё  в 8 раз сильнее чем величина  средних оборотных средств, что говорит о снижении объёма производства и сбыта, а также о нерациональном и неэффективном использовании оборотного капитала (чем больше оборотов совершат за год оборотные активы, тем больше будет и выручка).

      Так как каждый из факторных показателей  может быть представлен как результат показателей аддитивной модели, то есть суммы факторных показателей, выражающих действие факторов второго порядка. Для детализации анализа используется приём долевого участия. Рассчитывается доля влияния каждого составляющего оборотных средств на время оборота оборотных средств.

      Баланс  отклонений:

      ΔВ(ОА ср.) = ΔВОА(Зап. ср.) + ΔВОА(ДЗ. ср.) + ΔВОА(КФВ. ср.) + ΔВОА(ДС. ср.) + ΔВОА(НДС. ср.) + ВОА(Прочие ОА. ср.);

      Запасов:

      ΔВОА(Зап. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔЗап. ср. / ΔОА ср.;

      ΔВОА(Зап. ср.) = 0.85 * (6986.5 - 5704) / 274 = 3.98;

      Дебиторской задолженности:

      ΔВОА(ДЗ. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔДЗ. ср. / ΔОА ср.;

      ΔВОА(ДЗ. ср.) = 0.85 * (2749 - 3906.5) / 274 = - 3.59;

      Денежных  средств:

      ΔВОА(ДС. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔДС. ср. / ΔОА ср.;

      ΔВОА(ДС. ср.) = 0.85 * (179.5 - 185.5) / 274 = - 0.018;

      НДС:

      ΔВОА(НДС. ср.) = ΔВ(ОА ср.) * ΔНДС. ср. / ΔОА ср.;

      ΔВОА(НДС. ср.) = 0.85 * (755 - 599.5) / 274 = 0.48;

      Баланс  отклонений сходится:

      ΔВ(ОА ср.) = ΔВОА(Зап. ср.) + ΔВОА(ДЗ. ср.) + ΔВОА(КФВ. ср.) + ΔВОА(ДС. ср.) + ΔВОА(НДС. ср.) = 3.98 + (- 3.59) + (- 0.018) + 0.48 = 0.85;

      Увеличение  материальных запасов отрицательно повлияло на оборачиваемость, что почти  полностью компенсировалось за счёт уменьшения дебиторской задолженности (соответственно 3.98 и -3.59). Это говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы (из года в год, наращивая материальные запасы). Сосредоточение оборотного капитала в наименее ликвидной форме замедляет оборачиваемость, из-за чего падает объём производства и уменьшается прибыль от реализации. Сокращение средней дебиторской задолженности положительно повлияло на оборачиваемость и почти полностью погасило негативное влияние увеличения материальных запасов. Нельзя однозначно оценивать изменение дебиторской задолженности в ту или иную сторону. Её снижение говорит о повышении ликвидности оборотных средств, возвращении средств в оборот и возвращении долгов. Но также может означать и падение сбыта продукции (если не было продаж продукции не в кредит) и соответственно наоборот.

        Изменение денежных средств положительно, хотя и незначительно (-0.018), повлияло на оборачиваемость из-за их небольшого удельного веса в оборотных активах.

      Далее рассчитывается доля влияния каждого  составляющего выручки от реализации на время оборота оборотных средств:

      ΔВ(Выр.р.) = ΔВВыр.р.( ПЗ) + ΔВВыр.р.( КР) + ΔВВыр.р.( УР) + ΔВВыр.р.( РП);

      За  счёт себестоимости (переменных затрат):

      ΔВВыр.р.( ПЗ) = ΔВ(Выр.р.) * ΔПЗ / ΔВыр.р.;

      ΔВВыр.р.( ПЗ) = 7.1 * (90121 - 112732) / -20294 = 7.91

      За  счёт коммерческих расходов:

      ΔВВыр.р.( КР) = ΔВ(Выр.р.) * ΔКР / ΔВыр.р.;

      ΔВВыр.р.( КР) = 7.1 * (-12) / -20294 = 0.004;

      За  счёт управленческих расходов:

      ΔВВыр.р.( УР) = ΔВ(Выр.р.) * ΔУР / ΔВыр.р.;

      ΔВВыр.р.( УР) = 7.1 * (3645) / -20294 = - 1.27;

      За  счёт результата от продаж:

      ΔВВыр.р.( РП) = ΔВ(Выр.р.) * ΔРП / ΔВыр.р.;

      ΔВВыр.р.( РП) = 7.1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0.46;

      Баланс  отклонений сходится:

      ΔВ(Выр.р.) = ΔВВыр.р.( ПЗ) + ΔВВыр.р.( КР) + ΔВВыр.р.( УР) + ΔВВыр.р.( РП) = 7.91 + 0.004 + (- 1.27) + 0.46 = 7.1;

      Замедление  оборачиваемости (увеличение периода одного оборота) связано с сокращением выручки от реализации. Наибольшее влияние оказало снижение общей себестоимости произведённой продукции, то есть сокращение её производства. Коммерческие, управленческие расходы и результат от продаж оказали несущественное влияние на оборачиваемость (0.004, -1.27 и 0.46 соответственно). В результате расчёта получилось, что увеличение управленческих расходов положительно влияет на изменение периода оборота оборотных средств, т.е. уменьшает его. Сокращение коммерческих расходов и результата от продаж отрицательно повлияли на изменение периода оборота, что говорит о сокращении производства и сбыта продукции.

      В зарубежных странах  для того, чтобы дебиторы погасили задолженность быстрее, применяется  весьма распространенная схему «2/10 полная 30», означающая, что:

      покупатель  получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с начала периода кредитования (например, с момента получения  товара, оказания услуги);

      покупатель  оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

      в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты и условий контракта.

      Преимущество  поставщика состоит в том, что, получив  выручку раньше обусловленного срока  и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

      Период  погашения дебиторской задолженности  на предприятии равен 30 дням (см. главу 2).