Оборотный капитал

      Рентабельность оборотного капитала продолжала неуклонно сокращаться (с 15 % до 2 %), что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижении отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).

      Размер  оборотных средств на оборачиваемость  оборотных активов повлиял незначительно (0,85), оборачиваемость замедлилась за счёт снижения выручки от продаж (7,1), которая повлияла на неё в 8 раз сильнее чем величина средних оборотных средств, что говорит о снижении объёма производства и сбыта, а также о нерациональном и неэффективном использовании оборотного капитала (чем больше оборотов совершат за год оборотные активы, тем больше будет и выручка). Наибольшее влияние (7.91) оказало снижение общей себестоимости произведённой продукции, то есть сокращение её производства. Увеличение материальных запасов отрицательно повлияло на оборачиваемость, что почти полностью компенсировалось за счёт уменьшения дебиторской задолженности (соответственно 3.98 и -3.59). Это говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы (из года в год, наращивая материальные запасы). Сосредоточение оборотного капитала в наименее ликвидной форме замедляет оборачиваемость, из-за чего падает объём производства и уменьшается прибыль от реализации. Сокращение средней дебиторской задолженности положительно повлияло на оборачиваемость и почти полностью погасило негативное влияние увеличения материальных запасов.  
 

 

        ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «СЕРВИС-ЖБИ»

3.1. Управление дебиторской задолженностью

      Прежде  всего, необходимо рассчитать, какое воздействие со стороны работников, ответственных за дебиторскую задолженность, оказывает влияние не только на размер оборотного капитала, но и на доходность ЗАО «Сервис-ЖБИ».

      Одной из обязанностей ответственных за управление дебиторской задолженностью является синхронизация сроков погашения кредиторской задолженности и поступление выплат от дебиторов. В случае успешной работы соотношение дебиторской задолженности к кредиторской будет более устойчивым (около единицы).

      В ходе управления дебиторской задолженностью ЗАО «Сервис-ЖБИ» необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением несостоятельных и безнадежных долгов. При этом из числа партнеров предприятия исключаются дебиторы с высоким уровнем риска. Для этого необходимо собрать информацию о клиентах-дебиторах и тщательно проанализировать ее, принимая решение о предоставлении или отказе в кредите (при этом изучается финансовое состояние клиентов и их значимость (незначительный, средний, крупный)).

      Незначительных  клиентов условно можно разбить  на пять категорий в зависимости  от уровня риска, которому предприятие  подвергается в результате полной или  частичной неоплаты дебиторской  задолженности (Табл.5).

      По  первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй – кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей – лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой – кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще. Крупного клиента следует рассматривать как совокупность небольших клиентов, случайные убытки от которых полностью коррелируют друг с другом. Если предприятие продает в кредит крупным клиентам, то проблема состоит в том, чтобы узнать максимальный риск, возникающий в данной ситуации, и его возможные последствия. Если возникающий в результате убыток будет настолько велик, что может привести предприятие к банкротству, следует отказать клиенту в кредите, даже если вероятность невозврата средств низка.

      Таблица 5.

      Оценка  риска в зависимости от уровня возможных убытков

Категория риска	Уровень возможных убытков по сделке, %
1	0
2	5 – 10
3	10 – 20
4	20 – 50
5	Более 50

      Источник: расчеты автора

      Предприятиям, для которых характерен высокий уровень дебиторской задолженности и соответствующие потери, целесообразно организовать систему аналитического учета дебиторской задолженности не только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии, юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок.

      Надо  отметить, что существует определенная связь между размером дебиторской  задолженности и вероятностью погашения  ее в срок. По размеру дебиторской  задолженности дебиторов целесообразно  ранжировать в зависимости от величины долга. Это позволит сконцентрировать усилия на получении крупных долгов. Разделение дебиторов по географии полезно для выделения долгов, взыскание которых затруднено вследствие несовпадения юридических актов (в случае, если дебиторы находятся в другом государстве) и возможной неплатежеспособностью дебиторов вследствие тяжелого финансового положения в регионе. Разделение по физическим и юридическим лицам обосновано, поскольку существует большая вероятность взыскания долгов с юридических лиц, имеющих обособленное имущество. Можно выделить группу дебиторов, являющихся одновременно и кредиторами. В этом случае при контроле дебиторской задолженности можно прямо контролировать выполнение условия, что кредиторская задолженность должна перекрывать дебиторскую, являясь источником оборотного капитала.

     Создание  страхового запаса имеет целью обеспечить нормальную работу ЗАО «Сервис – ЖБИ» в случаях возможных перебоев в снабжении, вызванных отклонениями в периодичности и величинах поставки.

     Норма оборотных средств на образование страхового запаса рассчитывается по всем разновидностям сырья и материалов, по которым был исчислен текущий запас.

     Нормы транспортного и страхового запасов невелики.

     Подсчет норм оборотного капитала в днях для  материалов приводится в табл. 6.

     Таблица 6.

Расчет  среднего интервала между поставками для определения оборотных средств  на образование текущего запаса

Товар 1				Товар 2
Дата  получения материала	Объем поставок, т		Количество  поставок	Дата  получения материала		Объем поставок, т		Количество поставок
1	2		3	4		5		6
02.01.11	357		1	01.01.11		90		1
17.01.11	350		1	31.01.11		110		1
31.01.11	360		1	01.03.11		95		1
15.02.11	345		1	31.03.11		86		1
01.03.11	355		1	29.04.11		101		1
16.03.11	370		1	29.05.11		112		1
30.03.11	360		1	27.06.11		105		1
14.04.11	355		1	27.11.11		99		1
28.04.11	348		1	25.08.11		103		1
13.05.11	365		1	24.09.11		104		1
27.05.11	370		1	23.11.11		110		1
11.06.11	355		1	22.11.11		120		1
25.06.11	340		1	21.12.11		102		1
10.11.11	380		1	31.12.11		120		1
24.11.11	365		1
08.08.11	373		1
22.08.11	348		1
06.09.11	365		1
20.09.11	350		1
05.11.11	360		1
19.11.11	345		1
03.11.11	350		1
17.11.11	370		1
02.12.11	362		1
16.12.11	358		1
31.12.11	330		1
Итого:	9286		26	Итого:		1457		14
Средний интервал за год		360/26=14 дней			Средний интервал за год		360/14=26 дней
Норма оборотных  средств		14/2=7 дней			Норма оборотных  средств		26/2=13 дней

      Источник: расчеты автора

     Произведем  объединение долей в одну группу и рассчитаем средневзвешенную норму  оборотного капитала в целом по ним  по формуле:

     (24дн. х 4т + 17дн. х 25т + 49дн. х 1т)/(4т + 25т + 1т) = 19 дней

     Таким образом, норматив:

     - по продукции составил – 4 дн. х 334,5тыс. руб. = 1338 тыс. руб.;

     - по материалам составил –19 дн. х 674,8 тыс. руб. = 12 821,2 тыс. руб.

     Таблица 7.

Расчет  норм оборотного капитала для материалов ЗАО «Сервис – ЖБИ»

	Дт	Дп	Дтек	Дстр	Доб
1	2	3	4	5	6
Фундаментные  блоки	1	1	1	1	4
Кольца  колодцев	1	4	13	6	24
Плиты дорожные	2	5	7	3	17
Вспомогательные материалы	1	3	30	15	49

      Источник: расчеты автора

     Для расчета норматива собственного оборотного капитала на незавершенное производство необходимо определить норму оборотного капитала на производство товарной продукции. Норма оборотного капитала определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

     Длительность  производственного цикла включает в себя:

     1. технологический запас;

     2. транспортный запас;

     3. оборотный запас;

     4. страховой запас.

     Расчет  продолжительности производственного  цикла приведен в табл. 8.

       Средняя продолжительность производственного цикла составит:

     2 х 0,069 + 25 х 0,276 + 1 х 0,008 + 18 х 0,123 + 2 х 0,078 + 23 х 0,445 = 19,7 дня.

     Для определения нормы оборотного капитала по незавершенному производству, кроме  данных о продолжительности производственного  цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат, который определяется по формуле:

     К(н) = (a + 0,5b)/(a + b)                                          (3.2)

     Таблица 8.

Расчет  продолжительности производственного  цикла

Наименование  изделия	Период изготовления, дней	Удельный вес  в общем объеме продукции по плановой себестоимости
1	2	3
Товар 1	2	0,069
Товар 2	25	0,276
Товар 3	1	0,008
Товар 4	18	0,123
Товар 5	2	0,078
Товар 6	23	0,445

      Источник: расчеты автора

     где К(н) – коэффициент нарастания затрат;

     a – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства (материалы, технологическое топливо);

     b – последующие затраты до окончания производства изделий.

     Затраты за полугодие составили 601 580,4 тыс. руб., в том числе единовременные 332 726,5 тыс. руб., коэффициент нарастания затрат равен: