Банкротство на предприятии

 

= (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) =

= (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды +

+ нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки —

- собственные акции, выкупленные у акционеров —

- задолженность участников (учредителей) по взносам

в уставный капитал) — (уставный капитал) =

= (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонды накопления, потребления, социальной сферы) + (нераспределенная прибыль) +

+ (доходы будущих периодов) — (убытки) — (собственные акции,

выкупленные у акционеров) — (задолженность участников (учредителей)

по взносам в уставный капитал).

 

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать  приростом собственного капитала после  образования организации, отрицательные  слагаемые - отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

 

 

2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1. Краткая характеристика предприятия

 

Общество является юридическим  лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, зарегистрированный в установленном  порядке товарный знак.

Общество образовано и осуществляет свою деятельность в соответствии с  законодательством РК. Общество несет ответственность по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества и имущественных прав, на которые по законодательству может быть обращено взыскание. Акционеры отвечают по обязательствам Общества в пределах их вкладов.

Уставной капитал АО «Акмоланан» составляет 165 тыс. тенге. и образован за счет эмиссии 165 тыс. акций, из них:

• 160 000 обыкновенных акций;
• 5 000 привилегированных акций.

Увеличение уставного капитала может быть произведено в порядке, предусмотренном действующим законодательством  и уставом следующими способами:

• путем увеличения номинальной стоимости акций;
• путем размещения дополнительных акций;
• путем капитализации накопленной прибыли.

Для обеспечения обязательств Общества, его производственного и социального  развития за счет прибыли и иных поступлений образуются целевые  фонды. Помимо фондов, предусмотренных  уставом, совет директоров вправе принимать  решение о создании иных целевых  фондов.

Резервный фонд образуется из прибыли. Отчисления осуществляются ежегодно в размере не менее 5% от прибыли и продолжаются до тех пор, пока фонд не будет равен 25% уставного капитала. Обязательные отчисления возобновляются, если резервный фонд будет израсходован полностью или частично. Средства фонда не могут использоваться для иных целей.

Фонд акционирования работников образуется путем ежегодных отчислений от чистой прибыли в размере 3%. Средства фонда расходуются на приобретение акций Общества, продаваемых его акционерами, для последующего размещения среди своих работников.

Контроль за деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией  в количестве 5 человек, которая избирается на 1 год общим собранием. Члены комиссии не могут одновременно являться членами совета директоров, ликвидационной комиссии, генеральным директором. Общество обязано вести бухгалтерский учет и предоставлять финансовую отчетность в порядке, установленном правовыми актами РК. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета несет генеральный директор. Достоверность бухгалтерской отчетности подтверждается ревизионной комиссией.

На предприятии между работниками  и администрацией заключается коллективный договор, в котором определена кадровая политика, оплата труда, социальная защита и т.д.

Главной целью Общества, как и  любого коммерческого предприятия, является получение прибыли. Основной вид деятельности - производство хлебобулочных, кондитерских и других товаров народного  потребления.

2.2. Расчет финансовых коэффициентов

 

Финансовое состояние предприятия  характеризуется составом и размещением  средств, структурой их источников, скоростью  оборота капитала, способностью предприятия  погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.

Данный анализ необходим для  оценки удовлетворительности структуры  баланса, возможности отнесения  предприятия к категории банкротов, а также для оценки возможности  восстановления платежеспособности за определенный период. Результаты анализа  во многом определяют целесообразность восстановительных процедур, их характер и направленность.

Анализ будем проводить на основе данных годовой отчетности АО «Акмоланан» за 2010, 2011 гг.

• Рентабельность

Оценить общую эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия позволяют  следующие коэффициенты:

Общая рентабельность капитала ;

= 4262 / 38829 * 100 = 10,98%.

Данный коэффициент характеризует  рентабельность предприятия, то есть общий  доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости  имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так  как балансовая прибыль уменьшается  на сумму налога.

Экономическая рентабельность по чистой прибыли ;

= 3336 / 38829 * 100 = 8,59%.

Для получения более объективной  информации рассчитывают коэффициент  экономической рентабельности по чистой прибыли, так как именно чистая прибыль остается в распоряжении предприятия и характеризует его доходность.

 

 

Рис. 5 - Динамика прибыли, дебиторской и кредиторской задолженности и суммы займов АО «Акмоланан»

     Балансовая прибыль на 1 тенге оборота ;

= 4262 / 145030 = 0,0293.

Данный коэффициент рассчитывается на начало и конец года, чтобы  проследить динамику роста или падения  прибыли на 1тг. реализованной продукции и сделать соответствующие выводы.

Чистая прибыль на 1 тенге оборота ;

=3336 / 145030 = 0,0230.

Этот показатель также рассчитывается на начало и конец года. Но он более  объективно характеризует эффективность  предприятия.

Оборачиваемость займов ;

 = 145030 / 6500 = 22,31.

Таблица 1. Оценка общей эффективности производственно-хозяйственной деятельности АО «Акмоланан»

Показатели, тыс.тг	2010		2011	Изменения
	На начало года. За 2009 г.	На конец года	На конец года	2010 к 2009		2011 к 2010
				Абсолют.	%	Абсолют.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Валюта баланса	39984	37674	48429	(2310)	(5,78)	8755	23,24
Выручка	130133	145030	240447	14897	11.45	95417	66.79
Балансовая прибыль	4218	4262	4333	44	1.04	71	1.67
Чистая прибыль	3040	3336	3542	296	9.74	206	6.18
Дебиторская задолженность	3818	3178	3040	(642)	(16.82)	(136)	(4.28)
Сумма займов	7250	6500	4500	(750)	(10.34)	(2000)	(30.77)
Кредиторская задолженность	9179	15311	25850	6132	66.80	10589	68.83
1.Общая рентабельность капитала	х	10.98%	10.30%	х	х	-0.0067	-6.12
2.Экономическая рентабельность по  чистой прибыли	Х	8.59%	8.42	х	х	-0.0017	-1.98%
3.Балансовая прибыль на 1 тг. оборота	0.0324	0.0294	0.0180	-0.0030	-9.34%	-0.0114	-38.68%
4.Чистая прибыль на 1 тг. Оборота	0.0234	0.0230	0.0148	-0.0004	1.54%	-0.0083	-35.96%
5.Оборачиваемость займов	17.9494	22.3123	53.4327	4.3629	24.31%	31.1204	139.48%
6.Оборачиваемость дебиторской задолженности	34.0841	45.6644	79.0944	11.5803	33.98%	33.4301	73.21%

         Данный показатель наиболее интересен кредиторам, так как он характеризует эффективность вложения средств. Но он также характеризует целесообразность привлечения данного вида инвестиций, что представляет интерес для финансовых служб предприятия.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности 

;

= 145030 / 3176 = 45,66.

Данный показатель также рассчитывается на начало и конец периода. Нормальным считается если этот коэффициент  не меньше 8 (45дней).

Предприятие наращивает объем реализации в стоимостном выражении, что само по себе положительно характеризует его деятельность. По сравнению с 2009 г. выручка возросла на 11,45% и составила в 2010 г. 145 030 тыс. тенге. При этом величина активов снизилась почти на 6%, что свидетельствует об эффективном использовании имущества. В 2011 г. темп прироста выручки значительно увеличился и составил 65,79% относительно уровня 2010 г. Этому способствовало увеличение активов на 23,24% по сравнению с 2010 г. Для большей сопоставимости показателей выручки необходимо скорректировать их величины в соответствии с индексом инфляции, а также сравнить объемы выпуска (реализации) в натуральных измерителях.

На протяжении рассматриваемого периода  АО «Акмоланан» работало без убытков, обеспечивая относительно стабильную невысокую величину прибыли. Это обусловливает достаточно низкий уровень рентабельности. На конец 2011 г. общая рентабельность капитала составила 10,30%, при этом экономическая рентабельность по чистой прибыли - только 8,42%. Рентабельность продаж рассчитываемая по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости, снизилась с 4,57% в 2009 г. до 3,25% в 2011 г. Также снизились показатели прибыли на 1 тенге. оборота, которые составили на конец 2011 г. 1-2 на тенге выручки.

Дебиторская задолженность предприятия  поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию  снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. В то же время резкими, опережающими рост выручки, темпами увеличивалась  кредиторская задолженность. В 2010 г. прирост  составил 6 132 тыс. тенге. или 66,80%, а в 2011 г. - 10 539 тыс. тенге. или 68,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме источников средств увеличилась с 22,96% в начале  до 55,68% на конец 2011 г. Тенденция увеличения кредиторской задолженности четко прослеживается на фоне снижения суммы займов, в том числе полном отказе в 2011 г. от долгосрочного кредитования. Очевидно, что данная структура заемных средств крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде. На лицо резкая разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности.

Данные обстоятельства позволяют  сделать вывод о высоком риске  неплатежеспособности предприятия.

• Анализ структуры активов и пассивов

Значение данного показателя в  большой степени обусловлено  отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры  активов следует выяснить причины  резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.

Структуру пассивов, характеризуют  коэффициент автономии и коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств, для расчета которых  необходимо брать реальный собственный  капитал и скорректированные  заемные средства.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов довольно резко увеличивался; коэффициент автономии снижался, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств, соответственно, увеличивался. Данные тенденции привели к тому, что два последних показателя, имея на начало 2010 г. допустимые значения, к концу 2011 г. упали значительно ниже нормы. Это свидетельствует о невозможности покрыть обязательства предприятия собственными средствами и характеризует структуру активов и пассивов АО «Акмоланан» как неудовлетворительную.

 

• Анализ финансовой устойчивости

Показатели .тыс. тг	2010		2011	Изменения
	На начало года. За 2009 г.	На конец года	На конец года	2010 к 2009	2011к 2010
1	2	3	4	5	6
Реальный собственный капитал	22986	15280	15653	(7706)	283
Уставный капитал	165	165	165	0	0
Разница Реального собственного капитала и уставного капитала (п.1-п.2)	22821	15115	15398	(7706)	283

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния. Рассчитаем этот показатель для анализируемого предприятия (таблица 2).

Таблица 2. Оценка достаточности реального  собственного капитала

 

           Таблица  3. Реальный собственный капитал

Показатели,тыс.тг	2010		2011	Изменения
	На начало года.за 2009 г.	На конец года	На конец года	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6
1.Капитал и резервы	22840	15381	15549	(7459)	168
2.Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0
3.Фонды потребления	317	66	181	(251)	115
4.Убытки	0	0	0	0	0
5.Балансовая стоимость собственных  акций,выкупленных у акционеров	0	0	0	0	0
6.Задолженность участников (учредителей)  по взносам в уставный капитал	4	0	0	(4)	0
7.Целевые финансирование и поступления	167	167	167	0	0
8.Реальный собственный капитал	22888	15280	15563	(7706)	283