Управление платежеспособностью и кредитоспособностью

     Схема анализа кредитоспособности включает в себя три основных блока:

     1) анализ финансового положения (анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; рентабельности);

     Однако не только финансовое положение заемщика является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Поэтому во второй блок входит изучение эффективности кредитного проекта.

     2) подготовка и анализ квалифицированного технико-экономическое обоснование проекта, его техническая и финансовая экспертиза;

     3) определяющее значение имеют и такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус заемщика.

     Рассмотрим  эти три блока более подробно.

      Анализ  финансового положения заемщика

     Согласно Положения ЦБР «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности», в каждом банке должен проводится на постоянной основе анализ кредитоспособности заемщика . Согласно данному положению, профессиональное суждение о кредитоспособности заемщика, должно выноситься по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка, на котором работает заемщик.

     При этом, согласно упомянутому Положению ЦБР, финансовое положение заемщика должно оцениваться в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации. А это означает, что каждый банк в рамках своей кредитной политики должен разработать методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода методик анализа финансового положения своих клиентов.

     Финансовый  анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.

     Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

     При этом аналитика банка, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его  проекция на ближайшую или более  отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.

     Поскольку показатели ликвидности и платежеспособности предприятия были уже рассмотрены нами в данной работе, то приведем не рассмотренные показатели финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, которые наиболее часто используются в банковской практике при оценке кредитоспособности своих заемщиков.

     Коэффициенты финансовой устойчивости

              1. Коэффициент автономии, т.е. собственный капитал/ валюта Баланса. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости [26, с. 15–16].

     Коэффициент автономии показывает процент собственных  средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается  риск невыполнения предприятием своих  долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение (оптимальное значение ≥ 0,5 или 50%  ).

              2. Коэффициент финансовой маневренности,  т.е. (оборотные активы – краткосрочные  обязательства) / оборотные активы. Коэффициент финансовой маневренности  (чистой мобильности) показывает реальную возможность превратить активы в ликвидные средства.

              3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом, т.е. собственный капитал/ (заемный капитал + доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов). Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает обеспечение заемного капитала собственными средствами. Он показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала (оптимальное значение ≥ 1).

             4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, т.е. (собственный капитал – внеоборотные активы)/ оборотные активы. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия (оптимальное значение ≥ 0,1).

             5. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности,  т.е. дебиторская задолженность / кредиторская задолженность. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности (оптимальное значение ≥ 1).

             Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

             1. Коэффициент деловой активности, т.е. выручка / валюта баланса.  Коэффициент деловой активности показывает эффективность использования совокупных активов. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (или общего коэффициента деловой активности) – означает ускорение кругооборота средств предприятия, а уменьшение – замедление кругооборота средств.

             2. Оборачиваемость оборотных активов, т.е. выручка / оборотные активы. Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость оборачиваемости оборотных активов и их эффективность использования. Увеличение оборачиваемости является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей об эффективном использовании оборотных активов на предприятии.

             3. Оборачиваемость кредиторской задолженности, т.е. себестоимость / кредиторская задолженность. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

            4. Оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. выручка / дебиторская задолженность. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Увеличение ее оборачиваемости (в оборотах) является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

            Коэффициенты рентабельности

            1. Коэффициент рентабельности продаж, т.е. прибыль от реализации /выручка  от реализации. Коэффициенты прибыльности (рентабельности) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента. [26, с. 18]. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия (оптимальное значение 0,15 или 15 %)[26, с. 18].

             2. Коэффициент рентабельности активов,  т.е. чистая прибыль / баланс. Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов (оптимальное значение >0,05 или 5%).

            3. Коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. чистая прибыль / источники собственных средств. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

      Качественный анализ заемщика

     Качественный  анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.

     Согласно  Регламента предоставления кредитов юридическим лицам оцениваются риски:

     Отраслевые:

• состояние рынка по отрасли;
• тенденции в развитии конкуренции;
• уровень государственной поддержки;
• значимость предприятия в масштабах региона;
• риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков;

     Акционерные:

• риск передела акционерного капитала;
• согласованность позиций крупных акционеров;

     Регулирования деятельности предприятия:

• подчиненность (внешняя финансовая структура);
• формальное и неформальное регулирование деятельности;
• лицензирование деятельности;
• льготы и риски их отмены;
• риски штрафов и санкций;
• правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

     Производственные  и управленческие:

• технологический уровень производства;
• риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);
• риски, связанные с банками, в которых открыты счета;
• деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);
• качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

 

      Анализ  эффективности кредитного проекта.

     Как правило все современные банки от своих заемщиков-организаций требуют предоставления технико-экономического обоснования кредита (ТЭО), отражающее экономическую эффективность и окупаемость затрат в течение периода, на который испрашивается кредит.

     Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – документ, в котором обосновывается потребность в ресурсах и оценивается эффективность их использования при осуществлении какого-либо проекта. ТЭО является составной частью как инвестиционного проекта, так и бизнес-плана, но может иметь самостоятельное значение в том случае, если не требуется детальная разработка, описание и оценка проекта.

     Отметим, что обычно банки предоставляют  потенциальным заемщикам образец  бизнес-плана и ТЭО.

     В ТЭО должны быть отражены:

     а) основные виды деятельности предприятия  и размер уплачиваемого налога на прибыль;

     б) цель, на которую испрашивается кредит;

     в) виды расходов, производимых за счет получаемого  кредита;

     г) предполагаемые сроки и сумма  выпуска или приобретения продукции  или оказываемых услуг с указанием расценок за единицу продукции или услуги;

     д) сумма ожидаемой прибыли от реализации (после уплаты платежей в бюджет);

     е) планируемый рынок сбыта.

     Как отмечает Титова И.М., некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Копии сверяются с подлинником и заверяются кредитным работником Банка [37, с. 22–29]. 

      Информационная  база проведения анализа кредитоспособности

     Основной  информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

     Бухгалтерская отчетность представляет собой систему  показателей, отражающих имущественное  и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

     В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно  входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют: