Теоретические основы финансового рынка и его структуры

Тема 1. Теоретические основы финансового  рынка и его структуры.

Цель лекции:  Раскрыть сущность и определить основные функции финансового рынка

 

Основные вопросы:

1.1 Экономическая сущность и функции   финансового рынка.

Финансовый pынок пpедставляет собой  оpганизованную  систему тоpговли  финансовыми  инстpументами денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного рынков. Здесь  основную pоль игpают финансовые  институты, напpавляющие потоки денежных сpедств от собственников к заемщикам, где товаpом выступают платежные  инструменты и ценные бумаги.  Как и любой рынок, финансовый pынок  пpедназначен  для  установления  непосpедственных связей  между покупателями и пpодавцами финансовых pесуpсов.

Таким образом, финансовый рынок –  это система механизмов перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  в рамках формирования спроса и предложения  на капитал. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных  институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам  и обратно. Основными  функциями  финансового рынка являются: Регулятивная, Информационная, Распределительная; Коммерческая; Ценообразующая.

С  нашей точки зрения, финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причем ресурсов, находящихся в постоянном движении, подвергающихся влиянию спроса и предложения  на эти ресурсы  со стороны различных субъектов  экономики. Однако, денежные ресурсы  и хозяйствующие субъекты – это  еще не финансовый рынок.

1.2 Структура финансовых  рынков.

Каждой стране характерна своя структура  финансового рынка, наиболее полно  отражающая его содержание и особенности. Что касается структуры финансового  рынка как таковой, то здесь мнения ученых-экономистов расходятся.

Рынок находящихся в обращении  наличных денег и выполняющих  аналогичные функции краткосрочных  платежных средств (векселей, чеков  и т.п.). Известно, что денежный рынок  находится под воздействием инфляции и если последняя не выходит за определенные границы может играть положительную роль. Так, если ВНП  ежегодно растет на 5%, а количество денег в обращении увеличивается  на 6-7%, то это облегчает реализацию возросшего ВНП и способствует позитивным процессам в экономике. Если же при  ежегодном росте ВНП на те же 5% количество денег в обращении  увеличивается на 10 и более процентов, то происходит галопирующая инфляция, разрушающая нормальный экономический  процесс.

Рынок ссудного капитала, т.е. кратко- и долгосрочных банковских кредитов. До  настоящего времени дешевый  краткосрочный кредит в Казахстане отсутствовал. Функционирующие в  стране коммерческие банки предоставляют  такой кредит только под надежное обеспечение и высокие проценты. Долгосрочный кредит, необходимый для  модернизации и создания основных фондов, можно получить только по плавающей (периодически пересматриваемой) процентной ставке.

Таким образом, рынок ценных бумаг - это одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему  приходится конкурировать за их привлечение.

1.3 Особенности финансового  рынка Казахстана.

Согласно установленному в РК порядку  предоставления финансовой отчетности органами государственного регулирования  структуру финансового рынка  Казахстана можно представить следующим  образом:

            Структура финансового рынка  Казахстана.

Денежный рынок.

Депозитный рынок.

Кредитный рынок.

Валютный рынок.

Рынок ценных бумаг.

Рынки страховых и  пенсионных услуг

Вопросы для  самоконтроля:

1. Что представляет собой финансовый рынок? Дайте его определение.
2. Какие функции присущи финансовому рынку?
3. Что подразумевает распределительная функция?
4. В чем заключается коммерческая функция финансового рынка?
5. Насколько полно выполняется информационная функция финансового рынка в Казахстане?
6. Какова структура финансового рынка Казахстана?
7. Обоснуйте включение пенсионного и страхового рынков в состав финансового рынка.
8. Какую роль для финансовых участников может сыграть рейтинг этих организаций?

Рекомендуемая литература:

Искаков У.М. и др. «Финансовые рынки  и посредники» / Учебное пособие - Алматы: Экономика. – 2005г

Кидуэлл Дэвид и др. «Финансовые  институты, рынки и деньги» / Учебное  пособие – С.-П.., Финансы, - 2004г

   

Тема 2 Денежный рынок и его финансовые инструменты.

Цель лекции: Раскрыть сущность денежного рынка

 

Основные вопросы:

2.1 Понятие и функции  денежного рынка.

В финансовой деятельности экономических  субъектов для обеспечения их текущей ликвидности важную роль играют  финансовые инструменты денежного рынка. Денежный рынок обеспечивает механизм распределения и перераспределения денежных средств между продавцами и покупателями товаров и услуг при помощи финансовых институтов. Как известно, основой любого финансового инструмента, так или иначе выступают деньги.

На современном этапе появляются новые деньги - банковские деньги. Банковские деньги - это соответствующая запись о долговых обязательствах. Существование  товарных отношений, необходимость  поддержания процесса товарного  обмена вызвали появление банковских денег.

              Как известно, товарно-денежные отношения  можно схематически представить  так:

                Средства производства

Т – Д -                                                производство - Т' - Д'

                Рабочая сила

Первоначальной формой денег были различного рода ракушки, скот и т.д. Затем их заменили золотые, серебряные и медные монеты. На смену монетной форме денег пришли так называемые кредитные деньги. Исторически первым видом кредитных денег являлся вексель как первое долговое обязательство, дающее владельцу право по истечении срока требовать от должника уплаты указанной денежной суммы. Вексель также мог передаваться другому лицу, таким образом, он принимает некоторые черты денег, не выполняя при этом роль всеобщего эквивалента. К концу XIV века возникла банкнота  как разновидность кредитных денег. В условиях золотого монометаллизма банкнота есть ничто иное, как вексель на банкира. Эмиссия банкнот вначале осуществлялась любым банком, но постепенно роль эмитента взяло на себя государство. В XVI-XVII веках появляются безналичные расчеты. Появляется и новая форма кредитных денег – чек, который представляет собой письменный приказ владельца счета банку выплатить или перевести владельцу чека определенную сумму денег. Сегодня на практике товары приравниваются не к золоту, а к кредитно-бумажным деньгам, связь которых с золотом разорвана, в связи с тем, что прекращен их свободный размен на драгоценный металл. Как известно, деньги выполняют следующие функции денег: деньги как мера стоимости; деньги как средство обращения. деньги как средство платежа; деньги как средство накопления; деньги как мировые деньги.

2.2 Структура и финансовые  инструменты денежного рынка.

Исходя из имеющихся инструментов денежного рынка и учитывая особенности  казахстанского финансового рынка  можно выделить следующие сегменты:

      Расчеты чеками производятся с помощью расчетных, дорожных и других чеков. Чек - письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную сумму. В мировой практике  различают денежные чеки и расчетные чеки.

   Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т.д.

   Расчетные чеки - это чеки, применяемые для безналичных расчетов. Расчетный чек – это документ, содержащий безусловный письменный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю (чекодержателю).

На сегодняшний день рынок векселей в Казахстане остается недостаточно развитым.

2.3 Платежные инструменты  денежного рынка.

На сегодняшний день основной оборот денежных средств приходится на безналичное  обращение. Безналичное обращение  денег заменило большую часть  наличного оборота. Безналичные  платежи осуществляются через коммерческие банки, которые в свою очередь  взимают плату за предоставленные  услуги. Вот здесь и возникает  рынок безналичных расчетов.

  Безналичные платежи осуществляются  путем:  1) выдачи или предъявления платежного документа, содержащего денежное обязательство, либо указание о выплате денег;  2) передачи платежного документа или электронного сообщения, содержащего указание о выплате денег. 

 Осуществление безналичных  платежей может производиться  как с использованием банковского  счета клиента, так и без  него в порядке, установленном  законодательством Республики Казахстан. 

Расчеты платежными поручениями являются наиболее простым способом осуществления расчетов между хозяйствующими субъектами. Платежное поручение представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта. Они действительны в течение 10 дней со дня выписки. При этом день выписки в расчет не принимается. Поручение принимается от плательщика к исполнению только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета. Платежные поручения могут быть: срочные, досрочные и отсроченные.

      Отзывной аккредитив - это аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с продавцом, например при несоблюдении условий, предусмотренных договором, или в случае досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву.

Таким образом, платежные инструменты  денежного рынка также имеют  немаловажную роль в осуществлении  перераспределения и передвижения денежных ресурсов. Как видно из вышесказанного,  посредством этих инструментов происходит безналичное  обращение денег, занимающее основную долю денежного оборота как внутри  страны, так и за ее пределами.

Вопросы для самопроверки.

1. Что представляет собой денежный рынок?
2. Какие функции выполняет денежный рынок? В чем специфика этих функций?
3. Каковы основные финансовые инструменты денежного рынка?
4. Почему в Казахстане депозитные сертификаты в большей степени относят к ценным бумагам, чем к финансовым инструментам денежного рынка?
5. Чем денежные чеки отличаются от расчетных?
6. Какие виды чеков вы знаете?
7. Что собой представляет вексель? Какие виды векселей вы знаете.
8. В чем особенности переводного векселя?
9. Какие операции с векселями могут осуществлять коммерческие банки РК?
10. Что представляет собой платежная карточка? Каких видов бывают платежные карточки?
11. Какова структура денежного рынка  в Казахстане?
12. Платежные инструменты денежного рынка. В чем их особенности и какова их роль на финансовом рынке?
13. Как осуществляются расчеты платежными поручениями, платежными поручениями – требованиями, аккредитивами?

Рекомендуемая литература:

Искаков У.М. и др. «Финансовые рынки  и посредники» / Учебное пособие - Алматы: Экономика. – 2005г

Кидуэлл Дэвид и др. «Финансовые  институты, рынки и деньги» / Учебное  пособие – С.-П.., Финансы, - 2004г

     Хамитов Н.Н. Современное  кредитное дело. Учебное пособие.  Алматы.:  «Экономика», 2009

 

 

Тема 3. Депозитный рынок и его финансовые инструменты

Цель лекции: раскрыть сущность и место депозитного рынка  в финансовом рынке

Основные вопросы:

Цель лекции: Раскрыть экономическую сущность депозитного рынка, функции депозитного рынка. Изучить финансовые инструменты депозитного рынка.

 

Вопросы лекции: 1.Экономическая сущность депозитного рынка.

                             Функции депозитного рынка.

                          2. Структура депозитного рынка  Казахстана.